Ta objava na blogu mirno preučuje strukturo inflacije in posledične obremenitve vsakdanjega življenja znotraj gospodarskega toka ter raziskuje, zakaj stroški kosila in življenjski stroški neizogibno še naprej naraščajo, čeprav plače stagnirajo.
Zakaj cene kosil nenehno naraščajo?
Medtem ko plače ostajajo nespremenjene, cene izdelkov ne kažejo znakov padanja in še naprej naraščajo. Ne le cene kosila, ampak tudi cene avtobusnih vozovnic, zelenjave, sadja in drugih vsakdanjih dobrin so se zvišale ena za drugo. Vsakdo, ki je občutljiv na stroške živil, bi to spremembo očitno občutil od leta 2022 naprej. Na splošno je v gospodarstvu stalno prisotna določena raven inflacije, Korejska centralna banka pa je za srednjeročno do dolgoročno inflacijo določila ciljno inflacijo v višini približno 2 odstotka letno.
Zakaj pride do inflacije?
Inflacija, ki je bila zadnjih 30 let relativno stabilna, je od leta 2022 na svetovni ravni dosegla resne ravni. V Južni Koreji se je indeks cen življenjskih potrebščin (CPI) julija 2022 medletno zvišal za 6.3 odstotka, kar je najvišja raven od devizne krize. Stopnja inflacije se je nato postopoma upočasnila in do sredine leta 2023 padla na srednji do visoki razpon 2 odstotkov. Vendar so bile razmere v večjih gospodarstvih hujše. Do maja 2022 je povprečna stopnja inflacije v državah OECD dosegla srednji razpon 9 %, s čimer je nastopila globalna inflacijska faza. To je predstavljalo obdobje visoke inflacije, ki je v 20 do 30 letih ni bilo, ne le za Južno Korejo, temveč tudi za večja razvita gospodarstva.
Ozadje in vzroki te inflacije so zelo kompleksni. Ključni dejavnik je bila ogromna fiskalna poraba in ostra znižanja referenčnih obrestnih mer, ki so jih vlade po vsem svetu uvedle za obvladovanje gospodarske krize, ki jo je povzročila pandemija COVID-19. Poleg tega so bile motnje na trgih energije in surovin, ki jih je povzročila ruska invazija na Ukrajino, osrednji dejavnik, ki je spodbudil inflacijo. Težko je dokončno trditi, kateri dejavnik je imel največji vpliv. Vendar pa je neizpodbitno dejstvo, da inflacija povzroča resnične težave posameznim državljanom.
Kupujemo različne dobrine in storitve, da bi ohranili svoje življenje in našli užitek. Ko pa cene naraščajo, je ohranjanje enakega življenjskega standarda vse težje. Ko same plače ne zadoščajo za kritje življenjskih stroškov, se izbira potrošnikov zmanjša, finance gospodinjstev pa se zaostrijo. V tem smislu ima inflacija podoben učinek kot zmanjšanje dohodka. To je najbolj neposredna in pomembna škoda, ki jo ljudje doživljajo zaradi inflacije.
Vendar ima inflacija v primerjavi z drugimi gospodarskimi težavami, kot sta zmanjšan nacionalni dohodek ali povečana brezposelnost, bolj zapleteno strukturo. Razmere se na primer spremenijo, če se dohodek poveča skupaj z inflacijo. Če se dohodek podvoji, hkrati pa se podvojijo tudi cene, se dejanske življenjske razmere le malo spremenijo. Če se dohodek potroji, tudi če se cene podvojijo, to dejansko pomeni dobiček na papirju. Zato pri ocenjevanju gospodarstva uporabljamo realno rast BDP – prilagojeno za rast cen – namesto preprostih stopenj rasti BDP.
Vendar pa tudi če se realni BDP poveča, pretirano visoke ravni inflacije ostajajo problematične. V takih primerih prej omenjeno vprašanje upada realnega dohodka – kjer cene rastejo hitreje kot dohodek, kar ustvarja bremena – ne vpliva nujno na celotno prebivalstvo enako. Namesto tega se neenakomerno kopiči po družbi.
Zakaj je inflacija problematična?
Kot skrajni primer si oglejmo hiperinflacijo. V Nemčiji v dvajsetih letih prejšnjega stoletja je povprečna mesečna stopnja inflacije presegla 50 odstotkov, cene pa so se v enem letu zvišale za več kot 100-krat, zaradi česar so bile običajne denarne transakcije nemogoče. Posledično je gospodarstvo pahnilo v neobvladljiv kaos. Še danes obstajajo države, ki se soočajo s hudo inflacijo in nacionalnimi nemiri. Na primer, Šrilanka je sredi leta 2022 zabeležila inflacijo, ki je presegla 50 odstotkov letno, kar je sprožilo množične proteste, ki so dosegli vrhunec v političnih nemirih in padcu vlade. Tudi Turčija je leta 2022 zabeležila letno stopnjo inflacije precej nad 70 odstotkov in se soočala s hudo gospodarsko nestabilnostjo.
Inflacija je pojav, pri katerem se cene blaga in storitev povsod zvišujejo. To pomeni, da je za nakup istega blaga potrebno več denarja, kar pomeni padec vrednosti denarja. Ko pride do hiperinflacije, denar izgubi svojo funkcijo menjalnega sredstva. Tržna gospodarstva delujejo tako, da ljudje nemoteno izmenjujejo blago in storitve z denarjem kot posrednikom; hiperinflacija spodkopava to temeljno načelo delovanja samega tržnega gospodarstva.
Verjetnost, da bodo razvita gospodarstva doživela inflacijo na ravni, kot jo vidimo v Šrilanki ali Turčiji, je relativno majhna. Škode zaradi 10-odstotne letne inflacije ni mogoče enačiti s škodo zaradi inflacije, ki presega 50 % letno. Vendar to ne pomeni, da ni motenj ali škode. Tako kot rast BDP ne pomeni enake rasti dohodkov za vse državljane, tudi inflacija ne povzroči enake rasti cen vseh dobrin. Cene nekaterih dobrin se močno zvišajo, druge pa ostanejo relativno stabilne, kar vodi do zelo različnih zaznanih dobičkov ali izgub za posameznike.
Na primer, zaposleni v podjetju A, ki prejema fiksno plačo na podlagi letne pogodbe, utrpi resnične izgube, ko inflacija močno naraste. Nasprotno pa imajo podjetja koristi, ker se njihovi realni stroški dela znižajo, medtem ko plačujejo enake plače. Upokojenci, ki prejemajo fiksni letni znesek, prav tako utrpijo izgube, saj se realna vrednost njihovih pokojnin zniža. Nasprotno pa imajo tisti s posojili s fiksno obrestno mero koristi, saj se realna vrednost zneska, ki ga morajo odplačati, zniža, tisti s posojili s spremenljivo obrestno mero pa se lahko soočijo z znatnimi bremeni med zvišanjem obrestnih mer centralne banke.
Poleg tega je z naraščanjem inflacije njeno nestanovitnost težje napovedati. Podjetja morajo pogosto prilagajati cene, kar povečuje administrativne in logistične stroške. Popačeni cenovni signali med blagom zmanjšujejo splošno gospodarsko učinkovitost. Davčni sistem se prav tako trudi ohranjati realno pravičnost, medtem ko razlika med nominalnimi in realnimi obrestnimi merami na splošno vpliva na finančne trge in povzroča znatno nestanovitnost cen sredstev, kot so delnice in nepremičnine.
V tem pogledu je visoka inflacija podobna strmemu porastu cen stanovanj okoli leta 2020. Jasno je, da so nekateri imeli dobiček, drugi pa izgube. Vendar tudi tisti, ki so imeli dobiček, niso bili brez tesnobe in bremena, precejšnje nelagodje in tesnoba pa sta se razširili po vsej družbi. Inflacija povzroča podobne težave ne le pri cenah stanovanj, temveč tudi pri veliko širšem naboru blaga in storitev. Hkrati ljudem prinaša dobičke in izgube prek zapletenih kanalov, kar na koncu obremeni celotno gospodarstvo.
Ali je mogoče ustaviti inflacijo?
Torej, ali ni načina za zaustavitev inflacije? Zvišanje referenčne obrestne mere centralne banke je glavno orodje. Zvišanje obrestnih mer zmanjšuje posojanje in ponudbo denarja, s čimer se zmanjšuje inflacijski pritisk. Centralne banke običajno določajo referenčno obrestno mero v rednih intervalih, kar daje tej politiki prednost relativno hitrega izvajanja.
Vendar pa lahko zvišanje obrestnih mer kratkoročno zavira gospodarsko aktivnost, kar negativno vpliva na BDP. Glede na vzroke in napredovanje inflacije se lahko učinki visokih obrestnih mer na gospodarstvo zelo razlikujejo, tveganja pa niso zanemarljiva.
Dejansko sta tako Združene države Amerike kot Južna Koreja od leta 2022 hitro zvišali svoje referenčne obrestne mere. Referenčna obrestna mera ZDA se je v začetku leta 2022 začela pri 0 %, do konca istega leta se je povzpela na sredino 4 % in ostala v območju 5 % skozi vse leto 2023. To je bilo zato, ker je bila škoda, ki jo je visoka inflacija povzročila gospodarstvu, ocenjena kot večja od morebitnega negativnega vpliva visokih obrestnih mer na BDP.
Od konca leta 2023 prevladuje ocena, da je ta denarna politika v veliki meri uspešno umirila inflacijo. Strah pred obsežno brezposelnostjo ali ostrim gospodarskim upadom se ni uresničil. Vendar pa kumulativni vpliv visokih obrestnih mer na realno gospodarstvo ostaja, zaradi česar je težko sprejemati prenagljene zaključke o stanju. Medtem ko številni ekonomski strokovnjaki in ekonomisti ponujajo napovedi za prihodnost, se v gospodarstvu neizogibno pojavijo nepričakovane spremenljivke.
Skupna preučitev vprašanj inflacije in BDP jasno kaže tudi, da gospodarstva ni mogoče obravnavati zgolj kot problema porazdelitve med skupinami z nizkimi in visokimi dohodki. Ko se BDP zmanjša, se brezposelnost poslabša, kar škoduje navadnim državljanom, vendar inflacija hkrati predstavlja večje breme za relativno ranljive skupine. Medtem ko se srednji razred lahko do neke mere odzove s prilagoditvijo vzorcev potrošnje ali iskanjem cenejših alternativ, revni, katerih zmožnost porabe je že tako omejena, težko dodatno zmanjšajo življenjske stroške. Zato so vprašanja enakosti pomembna, vendar makroekonomski problemi zahtevajo pristop z veliko bolj večdimenzionalnega vidika.
