Je cena, določena na dražbi, objektivna vrednost ali iluzija, ustvarjena zaradi trenutne strasti? Ta objava na blogu preučuje prekletstvo zmagovalca in pasti določanja cen.
Pravijo, da je bila kitara Johna Lennona na dražbi prodana za več kot 10,000-kratnik nakupne cene. Ta kitara ni zgolj instrument; je pomembna zapuščina, ki je krasila stran v glasbeni zgodovini in ima simbolno vrednost za oboževalce, zato ji je bila dodeljena tako visoka vrednost. Zmagovalec, ki je doživel veselje zmage na dražbi, je plačal ceno, sorazmerno z užitkom, ki ga je lahko izžal iz predmeta, in prodajalec je bil verjetno zadovoljen z visoko ceno.
Če pa se zmagovalni ponudnik kmalu naveliča Lennonove kitare, bo kmalu spoznal, da je bil predmet precenjen. Zaradi narave dražb, kjer se vrednost dodeli na podlagi čustev, so cene pogosto postavljene nad dejansko vrednostjo zaradi trenutne strasti in navdušenja. Čeprav se današnja zmagovalna ponudba morda zdi učinkovita, dolgoročno morda sploh ni racionalna raven cene. Navsezadnje cena, določena na dražbi, odraža vrednost v tistem trenutku, vendar ostaja negotovo, ali bo ta vrednost trajala dlje časa.
Razmislimo na primer o dražbi pravic do vrtanja nafte. Recimo, da podjetje A uporablja najbolj znanstvene metode za natančno oceno vrednosti naftnih rezerv, glede na inherentno negotovost pri napovedovanju rezerv in komercialne upravičenosti. Vendar ni nobenega zagotovila, da bo podjetje A zmagalo na dražbi. Namesto tega bi si pravice lahko zagotovilo podjetje B, ki je podalo najbolj optimistično in precenjeno napoved. V tem primeru zmagovalec pravic do vrtanja postane poraženec na trgu in utrpi znatne izgube. To je ključna odločitev, ki lahko pomembno vpliva ne le na komercialno vrednost vira, temveč tudi na prihodnost samega podjetja. Ta pojav se imenuje »prekletstvo zmagovalca«. Pojavi se, ker je bila negotova prihodnja vrednost ocenjena preveč drzno.
Če so kupci racionalni, ponudijo ceno, ki je primerna za njihovo predvideno uporabo. Posledično se učinkovita menjava izvede po ustrezni ceni. V ekonomiji »učinkovita menjava« pomeni, da vse stranke trgujejo po ceni, pri kateri nihče ne utrpi izgube. Če so na primer stroški, vključno z razumnim dobičkom, 10 dolarjev, je prodaja za 20 ali 8 dolarjev neučinkovita, ker nekdo nosi izgubo. Vendar pa prodaja natančno po 10 dolarjih omogoča obema stranema izmenjavo, hkrati pa sta zadovoljni, kar vzpostavi učinkovito transakcijo. Nobena druga cena kot 10 dolarjev ne more zadovoljiti obeh strani. Zato so monopolne cene neučinkovite, konkurenčne cene pa učinkovite.
Dražbe so postopek za določanje učinkovitih cen. Če so vsi sodelujoči kupci racionalni, se prekletstvo zmagovalca ne zgodi. Še posebej, če obstajajo jasne informacije o prihodnji vrednosti ali ko se trguje s številnimi podobnimi dobrinami, se določi racionalna cena. Ta racionalnost igra ključno vlogo ne le na dražbah, temveč tudi na finančnih trgih. Zato se lahko učinkovite cene oblikujejo tudi z dražbami na borzi. Če pa nekdo ravna neracionalno, lahko dražbe prinesejo nepričakovane rezultate. Tako kot lahko cene delnic tvorijo mehurčke, lahko tudi cene na dražbah pretirano narastejo. Posledično mora zmagovalec nositi bolečino in prekletstvo neracionalnega odločanja.
