Ta objava na blogu ponuja praktične nasvete, ki bodo začetnikom vlagateljem pomagali najti strategijo, prilagojeno njihovim razmeram.
Načini vlaganja se morajo razlikovati glede na posamezne okoliščine
„Naložba“ temelji na ravni posameznikovih sredstev in njihovi osebni toleranci do tveganja. To je zato, ker ima vsakdo različne ravni sredstev in s tem različne ravni tveganja, ki jih lahko nosi. Poleg tega se individualne pristranskosti do tveganja razlikujejo, kar neizogibno vodi do različnih naložbenih pristopov.
Na primer, pomislite na prijatelje, ki so pravkar končali univerzitetni kampus, ali na tiste, ki so pravkar vstopili v družbo in prejeli svojo prvo plačo. Običajno imajo omejeno premoženje in malo izkušenj z vlaganjem. Teoretično je tudi njihova sposobnost prevzemanja tveganja nizka. Ker pa so mladi, se na splošno soočajo z manj bremeni ožje družine in nimajo potrebe ali sredstev za nakup stanovanja. Za svoje družine nimajo veliko stroškov. Verjetno zaslužijo več, kot potrebujejo za življenjske stroške. Če ta del svojih sredstev uporabijo za naložbe, lahko dejansko prenesejo večje tveganje. Zlasti mladi imajo običajno močno nagnjenost k tveganju. Tudi če utrpijo nekaj izgub, celo do 50 %, to ne bo uničilo njihovega vsakdanjega življenja ali jim zadalo večji udarec. Zato lahko ti posamezniki začnejo z majhnimi naložbami in se podajo v delnice z visokim tveganjem.
Tudi tisti, ki so nekoliko starejši, bolj izkušeni in imajo višje dohodke, niso nujno sposobni prevzeti večjih tveganj. Namesto tega to obdobje pogosto vključuje močno povečanje življenjskih stroškov zaradi poroke, vzgoje otrok in nakupa stanovanj ali avtomobilov. V tej fazi zvišanje plač morda ne bo sledilo naraščajočim življenjskim stroškom. Tudi če imajo nekaj prihrankov, se morajo pripraviti na nepričakovano velike izdatke. Zato zaposleni, strokovnjaki z belimi ovratniki in zlati ovratniki v tej starostni skupini pogosto nimajo zmogljivosti za absorbiranje znatnih izgub, kar ima za posledico nižjo toleranco do tveganja.
Naslednja faza so 40. leta, ko kariere dosežejo vrhunec. To je starost, v kateri večje izkušnje prinesejo ustrezno plačilo. Večja sredstva, kot so hiše ali avtomobili, so običajno že kupljena, nekateri pa so si za naložbo priskrbeli eno ali dve nepremičnini. Dohodek je relativno stabilen, nekateri pa so svoje premoženje znatno povečali s podvigi, kot je ustanovitev podjetja. V tem obdobju je toleranca do tveganja najvišja in naložbena sposobnost najmočnejša, saj so se sredstva znatno povečala, potreba po novih kratkoročnih nakupih je majhna, poraba, povezana s potrošnjo, pa se postopoma zmanjšuje. Zato lahko povečajo svojo dodelitev tveganejšim sredstvom, da bi dosegli višje donose.
Ko pa njihova poklicna kariera vstopi v poznejše faze, se možnosti za napredovanje zmanjšujejo. Medtem ko dohodek od plače ostaja stabilen, postane znatno povečanje težavno. V tej fazi so nekateri dosegli finančno »svobodo«, večina pa začne razmišljati o življenju po upokojitvi. Ne glede na prejšnje donose naložb se njihov pristop nagiba k konzervativizmu. Po upokojitvi, ko imajo le malo dohodka poleg pokojninskih skladov, je za ohranjanje udobnega življenja potrebna naložba, ki zagotavlja dolgoročne in stabilne donose. Starejši težko prenašajo znatne izgube. Zato v tej fazi postane »varnost« glavna prednostna naloga, ki zagotavlja zdravo in stabilno upokojitev.
To ponazarja, kako se toleranca do tveganja nenehno razvija skozi življenjska obdobja. Zato je praktično nemogoče ponuditi en sam nasvet, ki bi veljal enako za vse. Potrebno je nenehno ocenjevati svojo trenutno toleranco do tveganja.
Seveda, kot smo že omenili, dohodek večine ljudi izvira iz plač, zato imajo običajno omejena razpoložljiva sredstva. Tudi če zaslužijo donose od naložb, odstotek ali znesek običajno ni dovolj velik, da bi pokrili celotno preostalo življenje. Ker tudi njihova toleranca do tveganja ni posebej visoka, večina raje uporablja stabilne naložbe. Glede na te točke lahko ciljno publiko za nasvete povzamemo takole.
1. Posamezniki, stari od 25 do 40 let, ki imajo slabo razumevanje investiranja, vendar nimajo časa ali sredstev za učenje prek predavanj ali knjig
2. Posamezniki s stabilnimi dohodki, ki želijo ustvariti donose z majhno količino prostih sredstev
3. Posamezniki s srednjo ali nizko stopnjo tolerance tveganja, ki lahko prenesejo le manjše izgube
4. Posamezniki z razumnimi pričakovanji glede donosnosti naložb (razen tistih, ki si z naložbami prizadevajo za eksplozivno rast premoženja)
Nič takega kot dobiček brez tveganja ne obstaja
„Ravnotežje tveganj“ ne pomeni popolnega izogibanja tveganju niti ignoriranja tveganja zaradi dobička. Kot smo že omenili, je tveganje vir donosov. Brez prevzemanja tveganja ni donosov. Če si želite visokih donosov, je visoko tveganje neizogibno.
Absolutno brez tveganja donos ne obstaja. Da bi zaslužili donose, morate prevzeti ustrezno tveganje. Zato pri »ravnovesju tveganj« ne gre za prizadevanje za »brez tveganja« ali »visoko tveganje«, temveč za konzervativno strategijo ohranjanja splošnega ravnovesja.
Stabilni donosi se nanašajo na ciljanje na ravnovesje med tveganjem. To pomeni uporabo naložbenih strategij znotraj relativno konzervativnega okvira, ki ohranja ravnovesje med tveganjem, dosega ravnovesje med donosi in tveganjem ter celo dosega visoke donose. Stabilnost ne pomeni odsotnosti nihanj ali skokov, temveč pomeni doseganje stabilnih donosov ob hkratnem nadzorovanju največjih možnih nihanj z naložbenimi strategijami.
Ker na naložbene trge vplivajo različna okolja, je doseganje donosov brez nihanj nemogoče. Finančna kriza leta 2008 je vplivala na cene glavnih sredstev in povzročila ogromno nestanovitnost. Omeniti velja, da je večina finančnih sredstev v letu 2008 zabeležila izgube. Popolna odsotnost nihanj je nedosegljiva. Vendar je cilj čim bolj ohraniti stabilnost, hkrati pa zmanjšati znatna nihanja in nestanovitnost, da bi dosegli stabilno rast donosov.
Zgradite svoj portfelj sredstev
Če razumete in sprejemate doslej obravnavane točke, je čas, da formalno oblikujete svoj 'portfelj sredstev'. Najprej morate izračunati svojo toleranco do tveganja. Namen oblikovanja portfelja sredstev je natančno določiti, koliko kapitala imate na voljo za naložbe.
Standard & Poor's (S&P), globalno podjetje za finančno analizo s sedežem v New Yorku v ZDA, je eden od treh najbolj priznanih indeksov za ameriške delnice. Indeks »S&P 500« je prav tisti indeks, ki ga je to podjetje ustvarilo leta 1957.
Poleg indeksa S&P 500 so dosegli še en zelo pomemben dosežek. Globalna raziskava 100,000 gospodinjstev z dosledno rastočim premoženjem je razkrila skupen vzorec: premoženje njihovih gospodinjstev se je v zadnjih 30 letih vztrajno povečevalo. Na podlagi te ugotovitve je S&P izvedel poglobljeno študijo o praksah finančnega upravljanja teh gospodinjstev in razvil naslednji okvir za upravljanje premoženja. Ta okvir je zdaj splošno priznan kot najbolj racionalen pristop za strukturiranje portfelja premoženja gospodinjstva.
„Načrt upravljanja premoženja gospodinjstev S&P“ razvršča premoženje gospodinjstev v štiri račune. Vsak od teh štirih računov služi svojemu namenu in zahteva različne naložbene kanale. Le s temi štirimi računi in njihovo dodelitvijo v fiksnem in racionalnem razmerju je mogoče zagotoviti dolgoročno, trajnostno in stabilno rast premoženja gospodinjstev.
Prvi račun je »Sklad za življenjske stroške«, osnovni račun za vsakodnevne potrebščine. Običajno predstavlja 10 % premoženja gospodinjstva in vključuje 3–6 mesecev življenjskih stroškov.
Ta račun obravnava kratkoročne gospodinjske izdatke in vsakodnevne življenjske stroške. Vsi izdatki, povezani z nakupovanjem, stanovanjskimi posojili, potovanji itd., se črpajo s tega računa. Čeprav je ta račun bistvenega pomena, lahko zlahka postane nesorazmerno velik v celotnem portfelju. Če se poraba tukaj znatno poveča, to povzroči težavo z zmanjšanjem deleža drugih računov.
Drugi račun je račun »Sklada za življenjsko vzdrževanje«, ki običajno obsega 20 % premoženja gospodinjstva. Ta račun je namenjen kritju velikih, nepričakovanih stroškov, kot so nesreče ali hude bolezni. Ker krije nenadne, znatne stroške, ga je treba upravljati kot namenski račun. To zagotavlja, da se lahko uporabi za kritje stroškov zdravljenja in ohranjanja življenja, če se družinskemu članu zgodi nepričakovana nesreča ali huda bolezen. Zato se večina ljudi na to pripravi z življenjskim ali zdravstvenim zavarovanjem.
Ta račun je bistvenega pomena v portfelju premoženja gospodinjstva. Čeprav morda ne igra pomembne vloge v vsakdanjem življenju, njegova prisotnost zagotavlja, da vam v kritičnih časih ne bo treba prodati avtomobila ali hiše ali se mučiti, da bi si izposodili denar od vseh strani za kritje nujnih stroškov. Brez tega računa bi se lahko premoženje gospodinjstva kadar koli soočilo z velikim tveganjem in bi lahko celo utrpelo nepopravljive izgube. Zato se imenuje »sklad za življenjsko podporo«.
Tretji račun je račun dohodka od naložb, znan tudi kot račun »za ustvarjanje denarja«. Običajno ima 30 % premoženja gospodinjstva in se uporablja za povečanje vrednosti tega premoženja. Ključno je, da morate glede na to, da gre za naložbe, ki nosijo tveganje, upoštevati tako potencialne donose kot potencialne izgube. Zato je ohranjanje ustreznega razmerja izjemnega pomena.
Četrti račun je dolgoročni dohodkovni račun, ki zagotavlja glavnico, hkrati pa narašča vrednost. Na njem je shranjenih 40 % premoženja gospodinjstva in se uporablja za izobraževanje otrok ali osebno upokojitev. Za ta račun so značilne konzervativne naložbene težnje. Zagotavljati mora glavnico in se upirati inflaciji, zato donosi niso zelo visoki, vendar ponuja dolgoročno stabilnost.
Ta načrt sredstev je v osnovi strukturiran na podlagi življenjskega sloga ameriškega srednjega razreda, zato je treba deleže za vsak del prilagoditi našemu življenju. Na primer, nekateri mladi imajo lahko na Računu 1 največ 10 %, drugi pa 30 % ali celo 50 %. V tem primeru je treba deleže za Računa 3 in 4 ustrezno zmanjšati. Za mlajše posameznike je potreba po Računu 2 verjetno manjša od 20 %.
Zato je, tudi če se ne uporabijo natančna razmerja, priporočljivo, da pri sestavljanju portfelja sredstev uporabite te štiri strukture računov kot referenco.
Najprej si oglejte Račun 1 in si vnaprej pripravite znesek za gospodinjske stroške za 3 do 6 mesecev. Če ste mladi in imate stabilne dohodke, se pripravite za 3 mesece; če so vaši dohodki nestabilni, se pripravite za 6 mesecev. Prilagodite specifična razmerja glede na svoje osebne okoliščine.
Račun 2 je mogoče ustrezno razširiti. Razširiti ga je mogoče iz »stroškov za vzdrževanje življenja« tako, da vključuje kratkoročne nujne izdatke, ki ne zajemajo le zavarovalnih premij, temveč tudi večje nakupe, kot so avtomobili ali stanovanja. Te postavke so tukaj vključene, ker so zelo likvidne – kar pomeni, da so dostopne kadar koli – in zato neprimerne za uporabo kot investicijski skladi.
Končno je mogoče razmerja za Računa 3 in 4 prilagoditi glede na vašo toleranco do tveganja. Ker sta oba računa znotraj naložbene kategorije konzervativna, ju ni treba deliti; upravljati ju je mogoče kot enega. Zato se lahko sredstva, ki preostanejo po dodelitvi na Računa 1 in 2, uporabijo za naložbe. Na primer, obstoječa prosta sredstva ali zneski, ki se mesečno namenjajo za prihodnje naložbe, verjetno ne bodo nujno potrebni v kratkem času. Priporočljivo je načrtovati vnaprej: določite, kako dolgo lahko ta sredstva ostanejo nedotaknjena in koliko jih bo potrebnih v prihodnjih letih. Sredstva z jasno opredeljenimi viri in časovnimi okviri, kot je ta, se lahko dodelijo za naložbe.
Ko je znesek naložbe določen, je naslednji korak izračun vaše tolerance do tveganja. Čeprav so tukaj omenjene naložbe bolj konzervativne, je treba razlikovati med pojmom »konzervativno«. Najlažji način je uporaba sistemov za merjenje tveganja, ki jih ponujajo spletne banke, za natančno in realistično oceno vaše tolerance do tveganja.
Testi ocenjevanja tveganja posameznih bank se nekoliko razlikujejo v podrobnostih, vendar so na splošno podobni. Dejavniki ocenjevanja vključujejo starost vlagatelja, raven dohodka in naložbene izkušnje. Na podlagi ocene je toleranca vlagatelja do tveganja razvrščena v pet vrst: konzervativna, varna, uravnotežena, rastna in agresivna. Konzervativna, varna in uravnotežena vrsta običajno ustrezata posameznikom z nižjimi ocenami, medtem ko sta rastna in agresivna vrsta namenjena tistim, ki lahko aktivno prevzemajo tveganje.
