Ta objava na blogu preučuje psihologijo in strategijo, zaradi katere nekateri vlagatelji izkoriščajo priložnosti sredi skrajnega strahu pred zlomom trga.

Ko se drugi bojijo, bodi pohlepni

Ne glede na to, ali gre za vlaganje ali prodajo, gre navsezadnje za dejanje ustvarjanja dobička prek »transakcij« na trgu. Od kod torej prihaja ta dobiček oziroma dobiček? Prihaja neposredno od druge stranke.
Za nakup delnic mora biti nekdo, ki jih je pripravljen prodati; za prodajo izdelka mora biti nekdo, ki ga je pripravljen kupiti. Z drugimi besedami, trg vedno deluje s prepletanjem nečijega »nakupa« in »prodaje«. Zato mora biti za doseganje dobička najprej in predvsem sposoben brati misli druge stranke.
Le z razumevanjem razmišljanja drugega se lahko upremo njegovi logiki; nasprotno, moč nasprotnega razmišljanja – »obratno razmišljanje« – omogoča, da izkoristimo priložnosti. To »obratno razmišljanje« je še posebej ključnega pomena na množičnih trgih, kjer sodeluje javnost. To pa zato, ker se običajno razmišljanje množic, tj. zdrav razum, neposredno odraža na trgu.
Prav na to se moramo osredotočiti. Zakaj moramo kljubovati zdravi pameti? Če vaše presoje in dejanja odražajo mnenje množic, boste kupovali in prodajali hkrati z vsemi ostalimi. V takšnih okoliščinah je pričakovati dobiček težko.
Kitajski pregovor pravi: »승다죽소 (승다죽소)«. Pomeni »veliko menihov, malo kaše« in opisuje situacijo, ko povpraševanje daleč presega ponudbo. Pri naložbenih priložnostih ni nič drugače. Če vsi prepoznajo določeno naložbeno priložnost in jo naenkrat izkoristijo, bo dobiček, ki ga lahko iz nje iztržite, neizogibno izjemno omejen.
Svetovno znani vlagatelj Warren Buffett o tej situaciji jasno govori.

'Bodi prestrašen, ko so drugi pohlepni, in bodi pohlepni, ko so drugi prestrašeni.'

Ko trg strmoglavi, večino ljudi prevzame strah in hitijo z izstopom iz trga. Ne glede na to, ali gre za delnice ali nepremičnine, se ljudje v trenutku, ko vrednosti sredstev padejo, osredotočijo izključno na to, da se izognejo izgubam. Vendar Warren Buffett poudarja, da prav ti trenutki predstavljajo najboljše naložbene priložnosti.
Kaj pa obratno, ko trg cveti? Ko cene delnic naraščajo in cene nepremičnin strmo naraščajo, se ljudje množično zgrinjajo na trg. Vključijo se celo navadni posamezniki, ki niso seznanjeni z vlaganjem. V takih časih Buffett svetuje, da se od trga držite na distanci.
S tem je povezan znan pregovor.

'Ko začne trgovec z zelenjavo kupovati delnice, je čas, da se umakne.'

To ne pomeni, da trgovci z zelenjavo ne bi smeli vlagati v delnice. Prav tako ne pomeni, da ne bi smeli vedeti, kako je z delnicami. Pravi pomen tega reka je, da je že samo dejstvo, da vsi sodelujejo na trgu, znak nevarnosti.
Če večina ljudi že kupuje delnice, je kupna moč trga dosegla vrhunec. Odsotnost nadaljnjih kupcev pomeni, da je potencial za rast cen delnic v veliki meri izčrpan. Od te točke naprej je večja verjetnost, da bo trg padel.

Katera izbira je v takšni situaciji racionalna?

Nadaljnje nakupovanje, ko cene naraščajo, tvega znatne izgube, ko se začne upad. Zato sta tudi med bikovskim trgom bistvenega pomena trezna presoja in ohranjanje ustrezne distance. Bolj ko trg raste, bolj se je treba spomniti občutka "strahu"; bolj ko trg pogreza v paniko, bolj se je treba varovati pred "pohlepom".
V vseh družbenih transakcijah, kjer posegajo človeška čustva in psihologija – pa naj bo to gospodarstvo, borzni trgi, nepremičninski trgi ali valutni trgi – obstaja psihologija množice.
In ponavljajoči se tok te psihologije množice lahko povzamemo takole:

'Oživi sredi obupa, vzpne sredi oklevanja in se zruši sredi evforije.'

Ta cikel se ne konča po enem samem primeru. Ponavlja se. In znotraj tega toka pravi vlagatelj stoji na nasprotni strani množic in izkorišča priložnosti. Odločitve, ki so v nasprotju z zdravim razumom, čas, ki se razlikuje od drugih, na koncu ustvarijo prevlado na trgu in to je prav vir dobička.

V zaključku

Kot je izjavil Warren Buffett, pohlepnost, ko se drugi bojijo, presega zgolj naložbeno strategijo; predstavlja premik v perspektivi pri gledanju na trg. Namesto da slepo sledimo množici in ustaljeni modrosti, potrebujemo perspektivo, ki se umakne, opazuje in razločuje temeljne tokove psihologije množice.
Postati mora vlagatelj, ki natančno prebere tržne tokove in se odziva razumsko, ne čustveno. Šele takrat lahko izkoristi resnične priložnosti in si zagotovi prevlado na trgu.
Zdaj pa svoji naložbeni strategiji dodajte to vprašanje:

"Ali trenutno razmišljam kot množice? Ali pa stojim na nasprotni strani?"

Odgovor na to vprašanje lahko določi vaš naslednji dobiček.