Tento blogový príspevok skúma, ako inflácia ovplyvňuje hodnotu meny, príjem a vnímané životné náklady a ako ovplyvňuje naše súčasné životy a budúce rozhodnutia prostredníctvom konkrétnych príkladov.
Boli časy, keď ste sa mohli zviezť autobusom za 100 wonov.
Od jediného zemiaka kúpeného na trhu, cez zápisník vybraný v papiernictve, až po šálku kávy v kaviarni – všetko, za čo platíme a čo používame, má svoju cenovku. Platíme aj pri strihaní vlasov alebo pri návšteve lekára v nemocnici. Všetky tieto náklady, ktoré ľudia znášajú v každodennom živote, spoločne nazývame „cenovou hladinou“.
V 70. rokoch 20. storočia stáli cestovné v mestských autobusoch v Soule menej ako 100 wonov. Teraz však ľahko presahujú 1 000 wonov. Je to preto, že dnešné autobusy sú oveľa lepšie ako v minulosti? Alebo existuje iný dôvod? Vo všeobecnosti majú ceny tendenciu časom rásť a zriedka klesať. Aj keď sa čokoládový koláč, kedysi veľký ako dlaň dospelého, zmenšil na veľkosť detskej dlane, jeho cena sa v skutočnosti zvýšila. Príjem alebo mesačná mzda buď stagnuje, alebo rastie pomaly, zatiaľ čo ceny neustále rastú. Tento jav je citlivou a kľúčovou otázkou pre jednotlivcov a zároveň kľúčovým faktorom poháňajúcim celú ekonomiku.
Cena každej komodity, ktorá tvorí celkovú cenovú hladinu, je určená ponukou a dopytom, čo je nevyhnutný koncept v trhovej ekonomike. Keď je množstvo tovaru obmedzené, ale veľa ľudí si ho chce kúpiť, ceny rastú. Preto spoločnosti niekedy uvádzajú na predaj produkty v „limitovaných edíciách“. Aj keď zámerne znížia výrobu a stanovia vysokú cenu, produkt sa bude predávať, ak si veľa ľudí želá jeho vzácnosť. Naopak, ak je trh zaplavený tovarom, ale málo ľudí si ho chce kúpiť, ceny klesajú.
Ponuka a dopyt však nie sú jedinými faktormi ovplyvňujúcimi cenu. Naopak, zmeny ceny môžu tiež zmeniť ponuku a dopyt. Ak sa počet kaviarní v určitej oblasti zvýši, vzniká cenová konkurencia, ktorá znižuje cenu kávy. Ak cena kávy klesne z 5 000 wonov na 2 000 wonov, viac ľudí si ju kupuje. Je to preto, že znížená cena im uľahčuje otváranie peňaženiek. Toto je príklad rastúceho dopytu s klesajúcou cenou. Naopak, ak cena cigariet stúpne z 3 000 wonov na 5 000 wonov, relatívna hodnota každej cigarety sa zvýši a viac ľudí sa rozhodne prestať fajčiť. Dopyt nakoniec s rastúcou cenou klesá. Keďže však cigarety sú vysoko návykovým produktom, vykazujú jedinečný vzorec: dopyt môže po zvýšení ceny okamžite klesnúť, ale po určitom období sa často opäť zvýši.
Prečo nemôžete byť šťastní, keď vám rastie zostatok na bankovom účte: miera inflácie
Keď ceny rastú, znamená to, že hodnota peňazí klesá. Dieťa, ktoré dostane 10 000 wonov ako novoročné vreckové, sa raduje, akoby zbohatlo. Je to preto, že si za tieto peniaze môže kúpiť pomerne veľa vecí v papiernictve alebo supermarkete. Ale bude toto dieťa cítiť rovnaké uspokojenie s 10 000 wonami, keď dospeje? Pre dospelého má 10 000 wonov hodnotu približne jedného jedla. To ukazuje, že peňažná hodnota 10 000 wonov – inými slovami, kúpna sila peňazí – sa v porovnaní s minulosťou výrazne znížila.
„Klesajúca peňažná hodnota“ neznamená len to, že si za 10 000 wonov môžete kúpiť menej položiek alebo že čokoládové koláče sa zmenšili. Predpokladajme, že vložíte 10 miliónov wonov na bankový účet s 10 % úrokovou sadzbou. Po jednom roku sa nahromadí 1 milión wonov na úrokoch, čím sa celková suma zvýši na 11 miliónov wonov. Na prvý pohľad to jasne predstavuje zisk 1 milióna wonov. Skutočnú hodnotu týchto peňazí však možno presne posúdiť iba s ohľadom na mieru inflácie.
Ak by ceny neboli vzrástli, vkladateľ by získal 1 milión wonov. Ak by však ceny vzrástli, situácia sa mení. Výraz „10 % miera inflácie“ znamená, že tovary a služby, ktoré by ste si dnes mohli kúpiť za 10 miliónov wonov, budú o rok neskôr potrebovať 11 miliónov wonov na nákup rovnakej sumy. Inými slovami, aj keby vložených 10 miliónov wonov po roku vzrástlo na 11 miliónov wonov, skutočná hodnota týchto peňazí sa rovná 10 miliónom wonov spred roka. Miera inflácie v podstate znížila úrokovú sadzbu.
Inflácia priamo znamená pokles kúpnej sily peňazí. Zjednodušene povedané, množstvo tovarov, ktoré si človek môže kúpiť za rovnaké množstvo peňazí, sa znižuje, čo vedie k poklesu hodnoty peňazí.
V podobnom kontexte môžeme uvažovať aj o ročnom zvyšovaní platov. Aj keď plat vzrastie o 5 %, ak ceny počas tohto obdobia vzrastú o 10 %, skutočný plat danej osoby – jej skutočná kúpna sila na tovary a služby – sa efektívne znížila o 5 %. Pre niekoho, komu už bol plat znížený kvôli slabému výkonu, sa inflácia stáva tvrdou dvojitou ranou.
Keď sa v ekonomických článkoch objaví pojem „reálny“, vzťahuje sa na čísla, ktoré zohľadňujú infláciu. Iba odrazom inflácie môžeme presne odhadnúť skutočnú hodnotu. Opačným pojmom „reálny“ je „nominálny“, čo znamená posudzovanie výlučne na základe samotnej číselnej hodnoty bez ohľadu na skutočnú hodnotu. Toto rozlíšenie sa používa vo výrazoch ako reálna úroková sadzba verzus nominálna úroková sadzba a reálna miera hospodárskeho rastu verzus nominálna miera hospodárskeho rastu.
Ceny majú reálny a priamy vplyv nielen na jednotlivcov, ale aj na domácnosti a podniky. Preto vláda určila Kórejskú banku (Bank of Korea) ako špecializovanú inštitúciu pre riadenie cien. Konečným cieľom, ktorý sa Kórejská banka snaží dosiahnuť prostredníctvom menovej politiky, je tiež stabilné riadenie miery inflácie. Preto je potrebné venovať väčšiu pozornosť miere inflácie než súčasnej cenovej hladine. Vo všeobecnosti platí, že keď ekonomika rastie, rastú aj ceny. Ak snívame o budúcnosti, v ktorej sa dobre stravujeme a dobre žijeme, musíme akceptovať aj určitý stupeň nárastu cien. Dôležité je „o koľko“ ceny rastú, teda rozsah nárastu.
Cenový index pre domácnosti a cenový index pre podniky
„Vláda tvrdí, že inflácia je nízka... napriek tomu je inflácia cien potravín na druhom mieste v OECD“ (Channel A, 23. 2. 2019.)
Položme si praktickú otázku. Zatiaľ čo cenová situácia od druhej polovice roka 2018 do prvej polovice roka 2019 bola opísaná ako „nízka inflácia“, ľudia mali pocit, že ich životné náklady sa v skutočnosti zvýšili a kvalita ich života sa znížila. Aký by mohol byť dôvod? Odpoveď spočíva v tom, ako sa ceny merajú.
Index spotrebiteľských cien (CPI), primárny cenový index vlády, vyberá približne 500 položiek a vypočítava priemer na základe zmien cien zisťovaných v domácnostiach v približne 40 mestách po celej krajine. V tomto procese, ak ceny položiek, ktoré nie sú zahrnuté v prieskume, výrazne kolíšu, vnímané životné náklady sa môžu pre ľudí zmeniť, aj keď samotný index nevykazuje žiadnu zmenu. Ukážkovým príkladom sú ceny bývania. Mesačný nájom a zálohy sú zahrnuté v zisťovaných položkách, ale skutočná kúpna cena domu sa v CPI neodráža. V dôsledku toho, aj keď ceny bytov vzrastú o stovky miliónov wonov, CPI môže vykazovať len malú zmenu.
V tom čase ceny ropy klesali, zatiaľ čo ceny poľnohospodárskych produktov rástli. Domácnosti, ktoré nepoužívali autá, síce pokles cien ropy nepocítili, ale pri nakupovaní si jasne všimli rast cien poľnohospodárskych produktov. Preto vládne vyhlásenie, že „ceny sú nízke“, často nenachádza v každodennom živote odozvu.
„Jadrová inflácia tiež prudko vzrástla o 4.8 %… Ceny zostanú v rozmedzí 5 % až do začiatku budúceho roka“ (Asia Economy, 2. decembra 2022).
Komodity ako ropa a poľnohospodárske produkty sú úzko späté s každodenným životom, no zároveň sú veľmi náchylné na vonkajšie cenové výkyvy. Ceny ropy výrazne kolíšu v závislosti od ekonomických podmienok alebo medzinárodnej politickej situácie, zatiaľ čo ceny poľnohospodárskych produktov sa tiež rýchlo menia v dôsledku prírodných podmienok, ako sú tajfúny alebo suchá, a výnosov plodín. Tieto faktory je ťažké kontrolovať, ale sú priamo zahrnuté vo všeobecných cenách, takže je veľmi pravdepodobné, že skreslia celkovú infláciu.
Z tohto dôvodu sa v ekonomických článkoch často objavuje ukazovateľ „jadrová inflácia“ – vypočítaný vylúčením volatilných položiek, ako je ropa a poľnohospodárske produkty. Zvýšenie jadrovej inflácie možno interpretovať ako náznak všeobecného rastúceho trendu celkových cien. Naopak, aj keď celkové ceny rastú dočasne, stabilná jadrová inflácia naznačuje, že zvýšenie je spôsobené dočasnými faktormi.
Aby sa znížil rozdiel medzi indexom spotrebiteľských cien (CPI) a vnímanými cenami, vláda spravuje aj doplnkové ukazovatele: „index životných nákladov“ a „index čerstvých potravín“. Index životných nákladov meria ceny približne 150 základných denných tovarov, ktoré si ľudia často kupujú, ako je ryža, kapusta a hovädzie mäso. Index čerstvých potravín sa vypočítava na základe približne 50 položiek, ako je zelenina a ovocie, ktorých ceny výrazne kolíšu v závislosti od ročných období a poveternostných podmienok. Preto pri stretnutí s novinovými článkami, ktoré uvádzajú, že ceny vzrástli, je potrebné najprv preskúmať, na akom štandarde cenového indexu je správa založená, a nie slepo kritizovať vládu.
„Čínske obavy z „D“ sa stupňujú, keďže ceny výrobcov zostávajú záporné už druhý mesiac po sebe“ (Financial News, 9. decembra 2022)
Domácnosti nie sú jedinými subjektmi, ktoré poháňajú hospodársku aktivitu. Podniky sú tiež kľúčovými ekonomickými aktérmi. Na rozdiel od domácností si podniky zriedkavo kupujú občerstvenie, zeleninu alebo bravčovú brušinu priamo v supermarketoch. V dôsledku toho nie je „cena nákupného košíka“ pre domácnosti vhodným referenčným bodom pre podniky na meranie inflácie. To si vyžaduje samostatné cenové indexy prispôsobené pre podniky. Ide o index cien výrobcov (PPI), ktorý meria cenové výkyvy tovarov obchodovaných medzi podnikmi, a index cien dovozu a vývozu, ktorý odráža zmeny cien tovarov obchodovaných prostredníctvom vývozu a dovozu.
Ceny z pohľadu výrobcu sú tiež kriticky dôležité. Ceny výrobcov v konečnom dôsledku ovplyvňujú ceny komodít, čo ovplyvňuje spotrebiteľské ceny a širšiu ekonomiku. Titulok predchádzajúceho článku odráža obavy vyplývajúce z poklesu cien výrobcov počas dvoch po sebe nasledujúcich mesiacov. To odráža obavy z deflácie, keď klesajúce ceny sa časovo zhodujú s hospodárskym poklesom, a zároveň vyjadruje obavy z vplyvu spomalenia čínskej ekonomiky na našu ekonomiku. Čína je jednou z najväčších exportných destinácií Kórey, takže hospodársky pokles v tejto krajine môže mať priamy vplyv na celú domácu ekonomiku.
Starostlivé skúmanie týchto cenových zmien nám nielen pomáha pochopiť súčasnú ekonomickú situáciu, ale tiež pomáha predpovedať budúce ekonomické trendy. Nie je náhoda, že vláda zriadila špecializovanú inštitúciu, Bank of Korea, na riadenie cien. Ceny majú význam viac než len čísla; sú kľúčovými ukazovateľmi, ktoré súčasne osvetľujú smerovanie našich životov a ekonomiky.
