Tento blogový príspevok pokojne skúma štruktúru a základný predpoklad toho, ako banky vytvárajú úvery nie z vlastných peňazí, ale na základe aktív vkladateľov, čím generujú zisky prostredníctvom úverov a úrokov.
Požičané peniaze nie sú v banke
„Povinné minimálne rezervy“ sa vzťahujú na systém, v ktorom sú banky povinné držať iba určité percento z celkových vkladov a zvyšok môžu požičiavať. Napríklad, ak je povinné minimálne rezervy 10 %, banka môže držať iba 10 % vkladov a zvyšných 90 % požičiavať. Aby však tento systém fungoval, je potrebný ďalší kľúčový predpoklad: „Väčšina ľudí si nevyberie všetky peniaze, ktoré uložila v banke, naraz.“ Vypočujme si vysvetlenie Jeffreyho Myrona, profesora ekonómie na Harvardskej univerzite.
„Ak sa všetci rozhodnú vybrať všetky svoje vklady v ten istý deň, banka nevyhnutne skrachuje. Je to preto, že hotovosť, ktorú banka drží, je ďaleko od 100 % vkladov. Presne toto sa deje počas finančnej krízy. Ľudia, ktorí uložili peniaze do rôznych finančných inštitúcií súčasne, sa ich snažia vybrať. Banky a iné finančné inštitúcie však nedržia všetky tieto peniaze. Finančné prostriedky už boli investované do rôznych sektorov hospodárstva. Preto, ak sa všetci pokúsia vybrať svoje vklady naraz, príslušná finančná inštitúcia nevyhnutne skolabuje.“
Aby sme to lepšie pochopili, uveďme si príklad. Predpokladajme, že v banke A je uložených celkovo 10 miliónov wonov. Tieto peniaze vlastní desať ľudí, pričom každý z nich vložil v banke 1 milión wonov. V súlade s povinnými minimálnymi rezervami si banka z celkového vkladu 10 miliónov wonov ponechá iba 1 milión wonov, pričom zvyšných 9 miliónov wonov už požičala. Táto operácia je založená na skúsenostiach, že vkladatelia zvyčajne používajú sumy okolo 100 000 wonov, namiesto toho, aby si naraz vybrali celých 1 milión wonov. Je to tiež úsudok založený na predpoklade, že všetkých 10 vkladateľov by súčasne nenavštívilo banku, aby si vybralo celých 1 milión wonov, čo je spolu 10 miliónov wonov, naraz.
Čo ak by však jedného dňa všetkých desať týchto ľudí prišlo do banky naraz vybrať si celý svoj vklad vo výške 1 milióna wonov? Banka má v hotovosti iba 1 milión wonov, takže nemá peniaze na vyplatenie zvyšných deviatich ľudí. Nakoniec sa banka stane platobne neschopnou a zbankrotuje. Tento jav sa nazýva „nával na banku“.
Teoreticky, ak by sa „každá jedna osoba“, ktorá vložila peniaze do banky, pokúsila vybrať svoje vklady „súčasne“, banka by okamžite skrachovala. Tento nápor na banky je presne situácia, ktorej sa banky najviac obávajú. Banky sa však za normálnych okolností tohto scenára zvyčajne neobávajú, pretože k takýmto udalostiam dochádza zriedkavo, pokiaľ banka nie je vo vážnej finančnej tiesni. Preto vždy, keď dôjde k incidentom, ako bol bankrot Lehman Brothers v roku 2008 počas americkej finančnej krízy alebo pozastavenie prevádzky kórejských sporiteľní v roku 2011, nie je nerozumné, aby sa popri týchto udalostiach diskutovalo aj o chamtivosti a morálnom hazarde finančného sektora, ktorý si krízu sám spôsobil bezohľadným predajom úverových produktov.
Príbeh zlatníkov, ktorí sa stali bankármi
Pochopenie tejto štruktúry výrazne pomáha príbeh anglických zlatníkov, ktorí sú často označovaní za pôvod bankovníctva. Kanadský ekonóm Charles Nelson podrobne opisuje túto anekdotu vo svojej knihe Makroekonómia. V tejto knihe preskúmame pôvod bankovníctva prostredníctvom vysvetlenia Ellen Brownovej, prezidentky Inštitútu verejných bánk.
„Tento príbeh sa začína anglickou praxou v 17. storočí, kedy sa zlato ukladalo u zlatníkov na úschovu. Zlatníci vydávali papierové potvrdenky za uložené zlato a tí, ktorí tieto potvrdenky vydávali, sa neskôr stali bankármi. Tieto potvrdenky sa neskôr nazývali „bankovky“. Slúžili ako dôkaz o uloženom zlate. Tieto papierové potvrdenky uprednostňovali tí, ktorí si zlato požičiavali, aj tí, ktorí ho ukladali. Boli ľahko prenosné a menej náchylné na krádež.“
Takéto praktiky boli bežné v anglických mestách 17. storočia. V tom čase neexistoval univerzálny menový systém ako ten dnešný; platidlom bolo samotné zlato. Zlato však bolo ťažké a nepohodlné na nosenie. Preto ľudia tavili zlato na výrobu zlatých mincí, ktoré sa začali používať ako bežný prostriedok výmeny. Ale aj uchovávanie drahých zlatých mincí doma alebo ich neustále nosenie pri sebe bolo nebezpečné. Nakoniec ľudia začali používať zlatnícke trezory na bezpečnejšie uskladnenie zlata. Zlatníci vlastnili veľké a robustné trezory, ktoré boli najbezpečnejšími úložiskami v meste.
Keď ľudia odovzdali zlaté mince zlatníkovi, vydal potvrdenie a sľúbil, že zlato vráti hneď, ako bude predložené. Za túto službu si samozrejme účtoval poplatok za uskladnenie. Ale v určitom okamihu si ľudia začali vymieňať zlaté potvrdenky namiesto samotných mincí. Certifikáty boli nielen oveľa ľahšie a ľahšie sa prenášali ako zlato, ale dali sa kedykoľvek vymeniť späť za zlaté mince jednoduchým prinesením zlatníkovi. Zlaté certifikáty tak dočasne prevzali úlohu platidla.
Pri pozorovaní tejto situácie si zlatník postupne uvedomil zaujímavý fakt: ľudia si neprichádzali vyzdvihnúť všetky zlaté mince, ktoré uložili, naraz a bolo zriedkavé, aby prišlo veľa ľudí naraz. Po tomto zistení začal zlatník prejavovať „vynaliezavosť“. Rozhodol sa požičať zverené zlaté mince iným a za to dostávať úroky. Usúdil, že pokiaľ sa pôžičky budú splácať normálne, ľudia, ktorí uložili svoje zlato, si to nevšimnú a on bude môcť dosiahnuť zisk takmer bez nákladov.
Táto pravda sa však nedala skrývať navždy. Keď zlatník zrazu začal zarábať veľké sumy peňazí, ľuďom to začalo pripadať podozrivé. Nakoniec zistili, že im požičiava zlato, ktoré mu zverili, vyberá úroky a zarába na ňom. Rozzúrení ľudia sa hrnuli k zlatníkovi, aby protestovali. Zlatník potom opäť ukázal svoju vynaliezavosť a predložil tento návrh:
„Podelím sa s tebou o časť úroku, ktorý zarobím z požičiavania tvojho zlata.“
Tento návrh ľahko presvedčil ľudí. Myšlienka zarábať peniaze bez toho, aby pohol prstom, bola veľmi lákavá. Aj keď sa zlatník podelil o úrok, necítil sa nijako ťažšie, keďže aj tak zarábal úroky z peňazí iných ľudí. Potom začal byť čoraz chamtivejší. Uvedomil si, že nikto presne nevie, koľko zlata má v trezore. Nakoniec začal predstierať, že v jeho trezore existuje zlato, ktoré tam nie je, a voľne vydával zlaté certifikáty. Ľudia samozrejme nemali ani tušenie, že „vytvára“ peniaze, ktoré v jeho trezore neexistujú.
Ellen Brownová to vysvetľuje nasledovne.
„Zlatníci vydávali certifikáty v hodnote približne desaťnásobku zlata, ktoré skutočne vlastnili. Vedeli, že ľudia si zvyčajne prišli vybrať len asi 10 % celkového zlata. Toto sa stalo základom pre dnešnú 10 % povinnú minimálnu rezervu. A táto štruktúra sa odvtedy veľmi nezmenila.“
Zlatníci si týmto spôsobom nahromadili obrovské bohatstvo účtovaním úrokov aj z neexistujúceho zlata a nakoniec sa premenili na bankárov. Neskôr, keď niektorí bohatí vkladatelia začali mať podozrenie a stiahli všetko svoje zlato, čo spustilo hromadný výber vkladov, táto kríza sa stala pre bankárov ďalšou príležitosťou. Bola to britská monarchia, ktorá v tomto čase predĺžila „záchranné lano“. Keďže britská koruna potrebovala vojnové fondy, udelila bankárom „právomoc vytvárať a požičiavať virtuálne peniaze“. Slovo „Chartered“, ktoré sa bežne vyskytuje v názvoch bánk, označuje práve túto „licenciu“ a „oficiálne uznanie“. Inými slovami, znamenalo to, že od vlády dostali povolenie vydávať virtuálne peniaze.
Britská koruna v tom čase povoľovala pôžičky až do výšky približne trojnásobku svojich zlatých rezerv a práve vtedy sa začal skutočne formovať úzky vzťah medzi bankami a vládou. Jeffrey Ingham, profesor sociológie na Univerzite v Cambridge, to vysvetľuje takto:
„Banka Anglicka bola založená koncom 17. storočia. Kapitál poskytli londýnski obchodníci. Išlo o transakciu medzi kráľom a obchodníkmi. Kráľ potreboval vojnové fondy a obchodníci dúfali, že vojna zabezpečí obchodné cesty a rozšíri územia. Tieto záujmy sa zhodovali. Obchodníci nakoniec získali právomoc založiť Bank of England a tešili sa zvláštnemu kráľovskému povoleniu a privilégiám. Obchodníci získali 2 milióny libier na požičiavanie kráľovi a tieto dlhopisy sa stali aktívami banky. S využitím týchto aktív ako zábezpeky banka potom vydala bankovky v hodnote 2 miliónov libier. Hodnota týchto bankoviek bola založená na kráľovom sľube splatiť peniaze. To je samotná podstata bankovníctva.“
Banky, ktoré zarábajú peniaze na peniazoch iných ľudí
Týmto procesom sa zrodila moderná banka. Banky získali možnosť manipulovať s peniazmi, ktoré v skutočnosti nedržali, v rámci limitov povolených vládou, a to prostredníctvom systému povinných rezerv. Táto štruktúra zostáva v dnešnom bankovom systéme nezmenená.
V skutočnosti je obchodný model banky veľmi unikátny. Väčšina podnikov predáva existujúci tovar alebo služby. To znamená, že predpokladajú hmotný tovar, ktorý bol vyrobený, alebo služby, ktoré je možné poskytnúť. Banky sú však iné. Banky predávajú „to, čo neexistuje“. Vytvárajú virtuálne peniaze a požičiavajú ich, aby dosiahli reálne zisky.
Ellen Brownová k tomu hovorí nasledovné:
„Banky nepožičiavajú vklady v pôvodnom stave. Banky nehovoria: ‚Váš vklad sme už niekomu inému požičali, tak sa vráťte o 30 rokov.‘ Namiesto toho banky tvrdia: ‚Nedržíme všetky skutočné peniaze, ale môžeme vám ich okamžite vrátiť, kedykoľvek budete chcieť.‘“
Dôvod, prečo banky môžu fungovať týmto spôsobom, je aj to, že na základe dlhoročných skúseností vedia, že „nie všetci vkladatelia si vyberú svoje peniaze naraz“. Americký finančný historik John Steele Gordon to stručne zhŕňa takto.
„Banky zarábajú peniaze na peniazoch iných ľudí.“
Banky sú v konečnom dôsledku organizácie, ktoré vytvárajú nové peniaze nie na základe vlastného kapitálu, ale na základe peňazí iných ľudí a prežívajú tým, že si z nich účtujú úroky. To je tiež základný dôvod, prečo sa naša dnešná spoločnosť stala „spoločnosťou podporujúcou zadlžovanie“. SMS správy o pôžičkách, ktoré prichádzajú niekoľkokrát denne, a nekonečný prúd ponúk pôžičiek sú toho dôkazom. Pretože vždy, keď si zákazník vezme pôžičku, pre banku sa vytvoria nové peniaze.
