W tym wpisie na blogu autor spokojnie analizuje, w jaki sposób historyczny kryzys Wielkiego Kryzysu dał początek ideom Keynesa i makroekonomii, eksplorując ich znaczenie w debacie na temat roli rynku i rządu.
Największy ekonomista XX wieku
Po kryzysie finansowym w USA w 2008 roku i kryzysie fiskalnym w strefie euro, który rozpoczął się w Grecji w 2010 roku, gazety i media codziennie zalewały fale radiowe analizami, które głosiły, że neoliberalizm ponownie stoi w obliczu kryzysu. Niektórzy sugerowali nawet, że podobnie jak podczas Wielkiego Kryzysu lat 1930. XX wieku, idee Johna Maynarda Keynesa i Friedricha Hayeka ponownie się zderzyły. Debata nad tym, czy „rola rządu jest ważniejsza, czy też siła autonomicznych rynków jest bardziej kluczowa”, to pytanie, które trwa od prawie wieku.
Posłuchajmy wyjaśnienia dr. Steve’a Davida, dyrektora ds. edukacji w British Economic Research Institute.
Powód, dla którego ta debata wciąż się powtarza, jest bardzo prosty: kryzysy wciąż się powtarzają. Za każdym razem, gdy nadchodzi kryzys, dwie perspektywy – odmiennie interpretujące przyczyny kryzysów gospodarczych – wypływają na powierzchnię. Widma Keynesa i Hayeka ponownie wywołują falę, pojawiając się w oficjalnej debacie. Obaj ekonomiści oferują spójne, choć zupełnie odmienne wyjaśnienia przyczyn zawirowań i sposobów reagowania. Ich debata pod koniec lat dwudziestych i na początku lat trzydziestych XX wieku miała wyraźny kontekst historyczny i nic dziwnego, że debata ta odżywa dziś.
Ta debata nadal dostarcza kluczowych spostrzeżeń, pozwalających określić kierunek, w jakim powinien podążać kapitalizm, zmagający się z kryzysem. Przyjrzyjmy się najpierw Keynesowi, który podkreślał rolę rządu.
W lipcu 1914 roku Austro-Węgry wypowiedziały wojnę Serbii, co zapoczątkowało I wojnę światową. Wojna trwała ponad cztery lata, aż do kapitulacji Niemiec 11 listopada 1918 roku. Zwycięskie 31 państw alianckich zwołało rozmowy pokojowe w Paryżu, których kulminacją był traktat wersalski, obciążający Niemcy odpowiedzialnością za wojnę. W rezultacie Niemcy zostały zmuszone do zapłaty ogromnych reparacji wojennych, sięgających oszałamiającej kwoty 24 miliardów funtów.
Jednak właśnie tam, jeden ekonomista jako pierwszy przewidział nadchodzący kryzys. Natychmiast opuścił salę konferencyjną i złożył rezygnację w brytyjskim Ministerstwie Skarbu, gdzie pracował. Dwa miesiące później przykuł uwagę świata jedną, niewielką książką. Autorem tej książki, zatytułowanej „Ekonomiczne konsekwencje pokoju”, był John Maynard Keynes. Napisał w niej:
„Śmiem przewidywać, że jeśli celem jest celowe zubożenie Europy Środkowej, zemsta będzie szybka i łatwa. Kapitalizm leseferystyczny zakończył się w sierpniu 1914 roku”.
Szybko zdano sobie sprawę, że jego przepowiednia się spełniła. Aby sfinansować horrendalne reparacje wojenne, rząd niemiecki drastycznie zwiększył emisję waluty za pośrednictwem banku centralnego, co doprowadziło do katastrofy hiperinflacji. Najprostszym rozwiązaniem tego problemu była emisja obligacji rządowych i sprzedaż ich za granicą po bardzo niskich cenach, ale decyzja ta doprowadziła do niewyobrażalnych konsekwencji.
Do lipca 1923 roku ceny w Niemczech wzrosły ponad 7,500 razy w porównaniu z rokiem poprzednim. Zaledwie dwa miesiące później były 240 000 razy wyższe, a trzy miesiące później – 7.5 miliarda razy wyższe. Kurs walutowy gwałtownie wzrósł do 4.2 biliona marek za dolara.
Robert Skidelsky, brytyjski lord i emerytowany profesor Uniwersytetu w Warwick, ocenia Keynesa w następujący sposób:
„Keynes był największym ekonomistą XX wieku. Zmienił paradygmat polityki gospodarczej dzięki swojej teorii makroekonomii. Przypisał państwu rolę w zarządzaniu gospodarką, która wcześniej nie istniała. Wywarł głęboki wpływ na sposób postrzegania aktywności gospodarczej. W latach 1945–1975 światem rządził i zarządzał keynesizm. Rządy interweniowały, aby zapobiegać recesjom i dążyły do zrównoważenia gospodarki poprzez politykę fiskalną i monetarną. Kluczem było tłumienie dużych wahań, co ogólnie rzecz biorąc, okazało się bardzo skuteczne. Epokę, w której żył, można nazwać złotym wiekiem tego systemu”.
Nie możesz polegać na „niewidzialnej ręce”
W przeciwieństwie do spustoszonej wojną Europy, Stany Zjednoczone przeżywały powojenny boom. Jednak nieskończona chciwość w końcu doprowadziła do powstania bańki spekulacyjnej. 24 października 1929 roku, w dzień znany jako „Czarny Czwartek”, bańka pękła. Od tego dnia gospodarka USA zaczęła pogrążać się w wirze Wielkiego Kryzysu.
Czarny Czwartek odnosi się do ogromnego krachu giełdowego, który miał miejsce 24 października 1929 roku na Nowojorskiej Giełdzie Papierów Wartościowych. 3 września 1929 roku indeks Dow Jones Industrial Average osiągnął wówczas najwyższy poziom 381.17. Jednak nieco ponad miesiąc później, na zamknięciu giełdy 24 października, spadł do 299.47. Spadek wyniósł ponad 20% w ciągu jednego dnia.
Tylko tego dnia sprzedano oszałamiające 12.9 miliona akcji. Biorąc pod uwagę, że poprzedni rekord wynosił 4 miliony akcji, określenie „rekordowy” nie było w żadnym wypadku przesadą. O 12:30 giełdy w Chicago i Buffalo wstrzymały handel, ale do tego czasu aż 11 inwestorów odebrało sobie życie. Rozpoczęty w ten sposób krach giełdowy trwał nieprzerwanie, stając się ostatecznie punktem wyjścia Wielkiego Kryzysu.
Takie wyjaśnienie przedstawił George Peden, były profesor historii na Uniwersytecie w Stirling.
„Na początku lat 1930. XX wieku wybuchł Wielki Kryzys. Dochód narodowy gwałtownie spadł. Zjawisko to było znacznie poważniejsze w Stanach Zjednoczonych niż w Wielkiej Brytanii. Ludzie zaczęli zastanawiać się nad tym, ile pieniędzy faktycznie mogą wydawać obywatele, a te rozważania ostatecznie doprowadziły do powstania Ogólnej Teorii Keynesa”.
Na początku lat 1930. XX wieku faszyzm rozszerzał swoje wpływy w Europie, między innymi we Włoszech i Niemczech. Niemcy, wyczerpani biedą, bezrobociem i niepokojami społecznymi, ostatecznie oddali władzę Hitlerowi. W tym okresie, gdy jednocześnie szalał Wielki Kryzys i wojna, ludzie zaczęli kwestionować działanie „niewidzialnej ręki” Adama Smitha.
W tym kontekście Keynes opublikował w 1936 roku książkę, w której analizował przyczyny kryzysu i proponował rozwiązania mające na celu ratowanie kapitalizmu. Książka ta nosiła tytuł „Ogólna teoria zatrudnienia, procentu i pieniądza”.
W tej książce Keynes zidentyfikował przyczynę kryzysu jako „niedostateczny popyt”. Argumentował, że wzrost dochodów niekoniecznie prowadzi do wzrostu popytu w tym samym tempie, definiując popyt, który w rzeczywistości funkcjonuje jako „popyt efektywny”. Oznacza to, że nawet jeśli ludzie mają pieniądze do wydania, ich chęć do konsumpcji może zmaleć.
Aby gospodarka funkcjonowała sprawnie, dochody i popyt muszą się niemal pokrywać. Jednak wraz z ograniczaniem wydatków, gospodarka popadła w stagnację, co ostatecznie doprowadziło do depresji. Ta nowa perspektywa na rolę rządu doprowadziła do narodzin dyscypliny znanej jako „makroekonomia”.
Ekonomia przed Keynesem koncentrowała się głównie na wyjaśnianiu zasad rynku. Innymi słowy, mikroekonomia stanowiła główny nurt. Podmioty systemu kapitalistycznego można podzielić na gospodarstwa domowe, przedsiębiorstwa i rząd. Mikroekonomia wyjaśnia decyzje podejmowane przez gospodarstwa domowe i przedsiębiorstwa oraz ich interakcje na rynku. Ta perspektywa dominowała w ekonomii wolnorynkowej od czasów Adama Smitha.
W rezultacie uważano, że państwo powinno jedynie pełnić rolę nocnego stróża, chroniąc swoich obywateli w czasie wojny. Zgodnie z tą filozofią państwa leseferystycznego, państwo powinno minimalizować ingerencję rynku i koncentrować się wyłącznie na utrzymywaniu porządku poprzez obronę, dyplomację i działania policyjne.
Jednak okres, w którym Keynes pracował w Ministerstwie Skarbu, zbiegł się z czasem, gdy cały świat pogrążony był w wojnie. Była to sytuacja, w której same „zasady rynku” nie były w stanie adekwatnie wyjaśnić stanu gospodarki. W naturalny sposób rozwinął on perspektywę makroekonomiczną, wykraczającą poza rynek i obejmującą gospodarkę jako całość.
Rząd musi zająć się kwestią zatrudnienia i równości
Makroekonomia to nauka o dochodzie narodowym, stopach procentowych, kursach walutowych oraz przepływach w całej gospodarce krajowej i globalnej. Keynes argumentował, że rząd powinien koordynować działania gospodarstw domowych i przedsiębiorstw poprzez planowaną politykę. Uważał, że sposobem na wyjście z kryzysu jest zwiększenie wydatków fiskalnych przez rząd w celu tworzenia miejsc pracy, a osiągnięcie pełnego zatrudnienia spowoduje wzrost efektywnego popytu, co doprowadzi do ożywienia gospodarczego. Logika ta opiera się na założeniu, że osoby, którym wcześniej brakowało siły nabywczej, stają się konsumentami poprzez zatrudnienie.
Ta „planowana interwencja rządu” stanowiła poważne wyzwanie dla od dawna dominującej koncepcji „niewidzialnej ręki”. Z tego powodu Keynes spotykał się nawet z pytaniami ze strony prasy: „Czy jest pan komunistą?”. Zdecydowanie skrytykował jednak argument, że należy czekać na samoregulację rynku, oraz krótkoterminową perspektywę.
„Na dłuższą metę wszyscy umrzemy”.
Naukowcy wyjaśniają znaczenie tego stwierdzenia w następujący sposób.
„Keynes widział dwa wyzwania, które kapitalizm musi rozwiązać, aby przetrwać. Jednym z nich jest wysokiej jakości zatrudnienie, a drugim – bardziej równe społeczeństwo. Rząd musi wziąć na siebie odpowiedzialność za pełne zatrudnienie i utrzymać jak najwyższe wskaźniki zatrudnienia i produktywności”. (Robert Skidelsky, emerytowany profesor ekonomii politycznej, Uniwersytet w Warwick, Wielka Brytania)
„Uważał, że nierówny podział dochodów można rozwiązać za pomocą systemu podatkowego. Podkreślał, że gospodarka może osiągnąć pełne zatrudnienie tylko wtedy, gdy popyt jest zarządzany, a rząd jest jedynym podmiotem zdolnym do dostosowywania popytu zagregowanego. Keynes dążył do reformy kapitalizmu na poziomie makro, uważając, że decyzje na poziomie mikro powinny należeć do jednostek”. (George Peden, profesor historii, Uniwersytet Stirling, Wielka Brytania)
Teoria Keynesa najpierw urzekła młodych naukowców z wydziału ekonomii Uniwersytetu Harvarda i wkrótce przekonała nawet urzędników ekonomicznych rządu USA. W rezultacie prezydent Franklin Roosevelt aktywnie przyjął teorię Keynesa i kontynuował politykę Nowego Ładu. Wprowadził politykę socjalną dla bezrobotnych i ubogich oraz stworzył miejsca pracy na dużą skalę poprzez budowę zapór i autostrad. Jednocześnie wprowadzono bezprecedensowo silne regulacje prawne.
Rosnąca rola rządu
Ostrzeżenie Keynesa, że „nędza Europy Środkowej doprowadzi do szybkiej zemsty”, ostatecznie się spełniło. We wrześniu 1939 roku Niemcy, zmagające się z hiperinflacją, napadły na Polskę, wciągając Europę ponownie w wir wojny. To zapoczątkowało II wojnę światową.
W 1941 roku inwazja Niemiec na Związek Radziecki i atak Japonii na Pearl Harbor rozszerzyły wojnę na teatr działań wojennych na Pacyfiku, obejmując Europę, Azję, Afrykę Północną i Pacyfik. Wojna ta pociągnęła za sobą najdotkliwsze straty w ludziach i mieniu w historii ludzkości, ostatecznie kończąc się kapitulacją Japonii 15 sierpnia 1945 roku.
Tymczasem ekonomia keynesowska rozprzestrzeniła się na cały świat. W lipcu 1944 roku Keynes, jako czołowy ekonomista świata, przewodził porozumieniu z Bretton Woods. Jak na ironię, wojna stała się wyjściem z recesji zarówno dla Niemiec, jak i Stanów Zjednoczonych. Zaciągnięcie ogromnych pożyczek na finansowanie działań wojennych obniżyło bezrobocie i zapoczątkowało odbudowę gospodarki. Szybki rozwój kompleksu militarno-przemysłowego ożywił całą gospodarkę.
Po II wojnie światowej ekonomia keynesowska stała się dominującą zasadą ekonomiczną rządzącą wszystkimi rządami w świecie kapitalistycznym. W szczególności makroekonomia wniosła znaczący wkład, umożliwiając całościowy obraz całej gospodarki. Robert Skidelsky, emerytowany profesor Uniwersytetu w Warwick, stwierdza:
„Rządy mają obowiązek zapewnić pełne zatrudnienie. Muszą utrzymać najwyższy możliwy poziom zatrudnienia i produktywności. Rządy przyjmujące politykę keynesowską dążyły do osiągnięcia wysokiego poziomu zatrudnienia i dążyły do obniżenia bezrobocia do około 3-5%.
Teoria Keynesa stała się następnie teoretyczną podstawą „wielkiego rządu”, a świat przez około 30 lat cieszył się bezprecedensowym rozkwitem gospodarczym pod aktywną interwencją rządu.
