Ten wpis na blogu analizuje strukturę zadłużenia, która przenika nasze codzienne życie, od korzystania z kart kredytowych po kredyty hipoteczne, i z dystansem analizuje implikacje zadłużenia gospodarstw domowych dla jednostek i społeczeństwa. Poszukuje kryteriów podejmowania decyzji.
Pożyczki są jak „alkohol”
Pożyczka, mówiąc wprost, to „zaciąganie długu”. Posiadanie długu niekoniecznie jest złe. Problem tkwi w „nadmiernym pożyczaniu”, a nie w samym zadłużaniu. W tym sensie pożyczki przypominają alkohol. Alkohol spożywany z umiarem odgrywa pozytywną rolę. Może wspomagać krążenie krwi, chwilowo łagodzić ciężar ciężkiej pracy i dodawać energii. Problemy pojawiają się jednak, gdy ktoś pije ponad miarę, powoduje wypadki pod wpływem alkoholu lub nadmiernie uzależnia się od alkoholu, prowadząc do alkoholizmu. Pożyczki nie są wyjątkiem. Zaciągnięcie pożyczki we właściwym czasie, w rozsądnych granicach, mądrze wykorzystanej i spłaconej terminowo, samo w sobie nie powoduje problemów.
Pożyczyć „dobrze”
Czy wśród dorosłych mieszkańców Korei Południowej naprawdę jest ktokolwiek, kto nigdy nie zaciągnął pożyczki? Prawdopodobnie mniej, niż mogłoby się wydawać. Rodzaje pożyczek są niezwykle zróżnicowane, a pożyczkobiorcy wybierają produkty dopasowane do swojej sytuacji i celów. Na przykład studenci często korzystają z pożyczek studenckich. Po ukończeniu studiów i spłacie pożyczki często nadchodzi czas na zakup domu. Osoby, które nie dysponują jednorazową kwotą potrzebną na wkład własny w jeonse, decydują się na pożyczki w jeonse. Zwłaszcza w aglomeracji Seulu zakup domu bez kredytu hipotecznego jest praktycznie niemożliwy ze względu na wysokie ceny nieruchomości. Debet to produkt pożyczkowy wykorzystywany głównie przez pracowników etatowych, a wielu z nich korzysta również z pożyczek na kartach kredytowych lub usług firm pożyczkowych.
Oto stosunkowo powszechne przykłady pożyczek spotykane w życiu codziennym. Czy zatem ktoś, kto nigdy nie korzystał z tych produktów, może twierdzić: „Nie mam żadnych pożyczek”? W rzeczywistości istnieje jeden produkt tak powszechny, że ludzie często z niego korzystają, nawet nie rozpoznając, że jest to pożyczka: karta kredytowa. Rozważmy proces korzystania z karty kredytowej. W momencie zakupu przedmiotu i zapłaty kartą kredytową dzieje się coś bardzo interesującego. Pomimo dokonania zakupu, saldo w portfelu lub na koncie bankowym nie zmniejsza się natychmiast. Mimo to nadal nabywasz przedmiot. Faktyczna płatność jest dokonywana dopiero w terminie płatności. Innymi słowy, od dnia zakupu czegoś za pomocą karty kredytowej do momentu pobrania pieniędzy z konta w terminie płatności, zasadniczo korzystasz z pewnego rodzaju produktu pożyczkowego. Życie bez pożyczek jest zatem w rzeczywistości bardzo trudne. Dlatego właściwe zrozumienie pożyczek jest punktem wyjścia do mądrych działań finansowych.
Stopa procentowa, do której odwołują się banki, zazwyczaj oznacza „roczną stopę procentową” (APR). Jest to wartość wskazująca, ile odsetek jest płaconych lub otrzymywanych w stosunku do kwoty kapitału w ciągu roku. Rozważmy poniższy nagłówek artykułu:
„Firmy pożyczkowe zamykają drzwi nawet przed osobami o niskiej zdolności kredytowej… 'Prawidłowa stopa procentowa musi wynosić co najmniej 26.7% rocznie'” (The Korea Economic Daily, 15 listopada 2022 r.)
Maksymalna stopa procentowa, jaką firma pożyczkowa może naliczyć po pożyczeniu pieniędzy, jest określona prawnie i nazywana jest „ustawową maksymalną stopą procentową”. Od 2024 roku ustawowa maksymalna stopa procentowa w Korei Południowej wynosi 20% w skali roku. Firmy pożyczkowe oferujące wysokie oprocentowanie istnieją, ponieważ istnieją osoby, które nie mają dostępu do niskooprocentowanych produktów bankowych. Z perspektywy pożyczkobiorcy stopa procentowa nadal wydaje się zbyt wysoka. Pożyczkodawcy argumentują jednak, że rosnące rynkowe stopy procentowe zwiększyły ich koszty pożyczek i zwiększyły ryzyko niewypłacalności, utrudniając utrzymanie działalności na poziomie 20% w skali roku. W praktyce niektórzy pożyczkodawcy utrzymują się na powierzchni, odmawiając udzielania pożyczek osobom o niskiej ocenie kredytowej i domagają się podniesienia ustawowej maksymalnej stopy procentowej do co najmniej 27% w skali roku. Ustawowa maksymalna stopa procentowa, która w 2007 roku osiągnęła 66% w skali roku, stopniowo spadła do obecnego poziomu. Zamiast bezwarunkowo obwiniać pożyczkodawców, którzy borykają się z problemami z powodu niskich stóp procentowych, lub osoby zmuszane do nielegalnego, podziemnego udzielania pożyczek, ponieważ nie mogą uzyskać dostępu nawet do pożyczek o wysokim oprocentowaniu, należy skupić się na poprawie samej struktury społecznej, aby zmniejszyć liczbę takich osób.
Pożyczanie pieniędzy za pomocą domu jako zabezpieczenia na zakup domu
Kiedy przeciętny człowiek potrzebuje dużej sumy pieniędzy, pierwszym produktem kredytowym, o którym zazwyczaj myśli, jest „kredyt hipoteczny”, często w skrócie „hipoteka”. Cena mieszkania za 30 pyeongów w przyzwoitej lokalizacji w Seulu często znacznie przekracza 1 miliard wonów. Nie oznacza to jednak, że wszyscy właściciele takich apartamentów to osoby zamożne, dysponujące ponad 1 miliardem wonów w gotówce. Powiedzenie „Sypialnia jest moja, ale salon i pokój gościnny należą do banku” nie jest przesadzone. Kredyt hipoteczny to metoda pożyczania pieniędzy poprzez zastawienie zakupionego domu jako zabezpieczenia na rzecz banku. Oznacza to również, że jeśli kredytobiorca nie spłaci kredytu, bank może sprzedać zastawiony dom, aby odzyskać pożyczoną kwotę.
Z perspektywy kredytobiorcy, im niższe oprocentowanie kredytu, tym lepiej. Ze względu na tę strukturę oprocentowania, produkty kredytowe dzieli się na produkty o oprocentowaniu zmiennym i stałym. Produkty o oprocentowaniu zmiennym charakteryzują się zmienną stopą procentową w trakcie okresu kredytowania, natomiast produkty o oprocentowaniu stałym – niezmienną. Na pierwszy rzut oka produkty o oprocentowaniu stałym, gdzie stopa procentowa nie ulega zmianie, wydają się korzystniejsze. Z perspektywy zarządzania finansami gospodarstwa domowego, utrzymanie stałej miesięcznej raty jest znacznie łatwiejsze.
Jednak projektując produkty kredytowe, banki często ustalają niższe oprocentowanie produktów o oprocentowaniu zmiennym niż produktów o oprocentowaniu stałym. Co więcej, spadek stóp procentowych może zmniejszyć obciążenie odsetkowe w przyszłości. Oczywiście taka sytuacja nie zdarza się często. Okres spłaty kredytu hipotecznego wynosi zazwyczaj od 30 do 40 lat, a niektóre produkty nawet do 50 lat. Ze względu na tak długie okresy spłaty, nawet produkty o oprocentowaniu stałym są zazwyczaj projektowane tak, aby po pewnym czasie można było je przekształcić w produkty o oprocentowaniu zmiennym.
„Specjalny kredyt hipoteczny ze zmienną → stałą stopą procentową będzie tymczasowo dostępny w przyszłym roku” (Dong-A Ilbo, 2022.12.07.)
Z perspektywy banku pożyczanie pieniędzy po zmiennym oprocentowaniu nie stanowi poważnego problemu, nawet w przypadku wzrostu stóp procentowych. Jeśli kredytobiorcy nie wywiążą się ze swoich zobowiązań, bank może sprzedać nieruchomość stanowiącą zabezpieczenie (dom), aby odzyskać pożyczoną kwotę. Stanowisko rządu jest jednak inne. A raczej musi być inne. Jeśli rosnące stopy procentowe zmuszą gospodarstwa domowe do sprzedaży domów w celu spłaty zadłużenia, a ten niepokój rozprzestrzeni się na całe społeczeństwo, gospodarka narodowa jako całość może zostać zachwiana. Dlatego konieczne są pewne zabezpieczenia. Z tego powodu rząd konsultuje się z bankami, aby przygotować produkty kredytowe, które są stosunkowo mniej podatne na wahania stóp procentowych i oferuje je społeczeństwu. Oczywiście banki nie zawsze aktywnie współpracują z taką polityką.
Problem polega na tym, że nawet jeśli pojawi się korzystny dla mnie produkt kredytowy, banki nie powiadamiają mnie o tym indywidualnie, tak jak robią to w przypadku rachunków podatkowych. Aby nie przegapić dobrych produktów kredytowych, konieczne jest regularne śledzenie wiadomości związanych z polityką finansową.
Jak poważna jest zatem nasza obecna sytuacja, że rząd w ogóle bierze pod uwagę projektowanie produktów pożyczkowych?
„Czy impreza „zadłużenia napędzanego dźwignią finansową” dobiegła końca? Rozpoczyna się redukcja kredytów dla gospodarstw domowych” (Maeil Business Newspaper, 2 grudnia 2022 r.)
„Zadłużenie dwudziestolatków, którzy korzystają z dźwigni finansowej, wzrosło o 41%… Zadłużenie gospodarstw domowych zbliża się w tym roku do 100 milionów wonów” (MoneyS, 1 grudnia 2022 r.)
Według komunikatu Banku Korei z listopada 2022 roku, saldo zadłużenia krajowych gospodarstw domowych osiągnęło około 1,800 bilionów wonów. Chociaż późniejszy trend podwyżek stóp procentowych zahamował „young-kkeul” (pożyczanie na maksa) i „inwestycje finansowane długiem” (inwestowanie pożyczonymi pieniędzmi), co nieco ograniczyło wzrost kredytów dla gospodarstw domowych, skala problemu pozostaje ogromna. Niezależnie od wysokości krajowego zadłużenia gospodarstw domowych, może się ono wydawać nieistotne, jeśli Ty lub Twoja rodzina nie macie bezpośredniego zadłużenia. Jednak dopóki żyjemy w tym samym kraju, nie możemy być całkowicie wolni od narastającego problemu zadłużenia gospodarstw domowych.
Sytuacja jest szczególnie poważna dla osób w wieku 20-20 lat. Zadłużenie osób w tym wieku, które aktywnie inwestowały w luki w pożyczkach, wymagając minimalnego wkładu własnego i pokrywając jedynie różnicę, wzrosło o 41% w porównaniu z 2021 rokiem. Zadłużenie gospodarstw domowych na gospodarstwo domowe również wzrosło z około 50 milionów wonów dekadę temu do prawie 90 milionów wonów w ostatnim czasie. Nawet jeśli tempo wzrostu kredytów dla gospodarstw domowych zwalnia, struktura ta niesie ze sobą znaczne ryzyko, że stanie się czynnikiem wyzwalającym kryzys gospodarczy.
W miarę jak obciążenia rosną, w końcu pojawiają się ludzie, którzy rezygnują ze spłaty, deklarując: „Po prostu nie mogę spłacić tego długu, więc zrób z nim, co chcesz”. Pierwszą grupą, która rezygnuje ze spłaty, są osoby bez dochodów lub z bardzo niskimi. Następnie są ci, którzy posiadają mieszkania, ale mają nadmierne kwoty kredytów. Jedyną opcją, która im pozostaje, aby spłacić dług, jest sprzedaż mieszkania. Kiedy na rynku pojawia się więcej mieszkań, tj. kiedy podaż rośnie, ceny mieszkań spadają. W Korei, gdzie „ceny mieszkań równają się bogactwu”, spadające wartości nieruchomości oznaczają spadek aktywów gospodarstw domowych na całej linii. Jednocześnie rosną niespłacalne kredyty bankowe – pieniądze pożyczone, ale nieodzyskane. Obywatele stają się biedniejsi, a banki stają się biedniejsze. Obywatele o zmniejszonej sile nabywczej ograniczają wydatki, co prowadzi do spadku sprzedaży korporacyjnej. Ostatecznie jest to struktura, w której cały naród staje się biedniejszy.
Wzrost zadłużenia gospodarstw domowych → Tempo wzrostu dochodu rozporządzalnego < Tempo wzrostu spłaty kapitału i odsetek → Większe wydatki i zwiększone obciążenie → Więcej gospodarstw domowych bankrutuje → Rozszerza się niewypłacalność banków → Recesja gospodarcza
Choć nieco uproszczone, zjawisko stale rosnącego zadłużenia gospodarstw domowych można trafnie porównać do bomby z opóźnionym zapłonem. Na szczęście jest to bomba z opóźnionym zapłonem. Jeśli uda nam się ją rozbroić w wyznaczonym czasie, bomba nie wybuchnie. Rola rozbrojenia tej bomby spada całkowicie na rząd. W filmach przystojni aktorzy często rozbrajają bombę w mgnieniu oka i stają się bohaterami. Ale w rzeczywistości, zamiast tak dramatycznych scen, potrzebujemy rządu, który po cichu kupuje czas i dostosowuje strukturę, ponosząc niezliczone ryzyko i obciążenia. Właśnie takiej formy powinniśmy oczekiwać od naszego rządu w obliczu tej bomby z opóźnionym zapłonem zwanej długiem gospodarstw domowych.
