W tym wpisie na blogu znajdziesz praktyczne porady, które pomogą początkującym inwestorom znaleźć strategię dostosowaną do ich sytuacji.
Metody inwestowania powinny się różnić w zależności od indywidualnych okoliczności
„Inwestycja” opiera się na poziomie aktywów danej osoby i jej osobistej tolerancji ryzyka. Wynika to z faktu, że każdy ma inny poziom aktywów, a co za tym idzie, różne poziomy ryzyka, jakie może ponieść. Ponadto, indywidualne uprzedzenia do ryzyka różnią się, co nieuchronnie prowadzi do odmiennych podejść inwestycyjnych.
Na przykład, rozważmy przyjaciół, którzy właśnie opuścili kampus uniwersytecki lub tych, którzy dopiero co weszli do społeczeństwa i otrzymali swoją pierwszą wypłatę. Zazwyczaj dysponują oni ograniczonymi aktywami i niewielkim doświadczeniem inwestycyjnym. Teoretycznie ich zdolność do ponoszenia ryzyka jest również niska. Jednak będąc młodymi, zazwyczaj mają mniej obciążeń związanych ze wsparciem rodziny i nie mają potrzeby ani środków na zakup domu. Nie mają wielu wydatków na utrzymanie rodziny. Prawdopodobnie zarabiają więcej, niż potrzebują na koszty utrzymania. Jeśli przeznaczą tę część swoich funduszy na inwestycje, mogą faktycznie poradzić sobie z wyższym ryzykiem. Młodzi ludzie w szczególności mają silną preferencję do ryzyka. Nawet jeśli poniosą pewne straty, nawet do 50%, nie zrujnuje to ich codziennego życia ani nie zada im dużego ciosu. Dlatego te osoby mogą zacząć od małych inwestycji i odważyć się na akcje wysokiego ryzyka.
Nawet osoby nieco starsze, bardziej doświadczone i o wyższych dochodach niekoniecznie są w stanie ponieść większe ryzyko. Wręcz przeciwnie, okres ten często wiąże się z gwałtownym wzrostem kosztów utrzymania z powodu zawarcia małżeństwa, wychowywania dzieci oraz zakupu domu lub samochodu. Na tym etapie wzrost wynagrodzeń może nie nadążać za rosnącymi kosztami utrzymania. Nawet jeśli dysponują pewnymi oszczędnościami, muszą przygotować się na nieoczekiwane, duże wydatki. Dlatego pracownicy etatowi, umysłowi i „złote kołnierzyki” w tej grupie wiekowej często nie są w stanie zaabsorbować znacznych strat, co skutkuje niższą tolerancją ryzyka.
Kolejny etap to lata 40., kiedy kariera osiąga szczyt. To wiek, w którym zdobyte doświadczenie przynosi adekwatne wynagrodzenie. Duże aktywa, takie jak domy czy samochody, zostały już zazwyczaj zakupione, a niektórzy nabyli jedną lub dwie nieruchomości jako inwestycję. Dochody są stosunkowo stabilne, a niektórzy znacznie powiększyli swoje aktywa poprzez przedsięwzięcia, takie jak założenie firmy. W tym okresie obserwuje się najwyższą tolerancję ryzyka i najsilniejsze możliwości inwestycyjne, ponieważ aktywa znacznie wzrosły, zapotrzebowanie na nowe zakupy krótkoterminowe jest niewielkie, a wydatki konsumpcyjne stopniowo maleją. Dlatego mogą oni zwiększyć alokację w aktywa obarczone większym ryzykiem, aby osiągnąć wyższe zyski.
Jednak wraz z wkraczaniem w późniejszą fazę kariery zawodowej, możliwości awansu maleją. Podczas gdy dochody z pracy pozostają stabilne, znaczne podwyżki stają się trudne do osiągnięcia. Na tym etapie niektórzy osiągają finansową „wolność”, ale większość zaczyna myśleć o życiu po przejściu na emeryturę. Niezależnie od wcześniejszych zysków z inwestycji, ich podejście skłania się ku konserwatyzmowi. Po przejściu na emeryturę, z niewielkimi dochodami poza funduszami emerytalnymi, utrzymanie komfortowego życia wymaga inwestycji, które przynoszą długoterminowe, stabilne zyski. Znaczne straty są trudne do udźwignięcia dla seniorów. Dlatego „bezpieczeństwo” staje się priorytetem w tej fazie, zapewniając zdrową i stabilną emeryturę.
To ilustruje, jak tolerancja ryzyka stale ewoluuje na każdym etapie życia. Dlatego praktycznie niemożliwe jest udzielenie jednej rady, która sprawdziłaby się w równym stopniu u każdego. Konieczne jest ciągłe ocenianie własnej, aktualnej tolerancji na ryzyko.
Oczywiście, jak wspomniano wcześniej, dochody większości ludzi pochodzą z pensji, więc zazwyczaj dysponują oni ograniczonymi środkami. Nawet jeśli osiągają zwroty z inwestycji, ich procent lub kwota zazwyczaj nie jest wystarczająco duża, aby pokryć resztę ich życia. Ponieważ ich tolerancja na ryzyko również nie jest szczególnie wysoka, większość preferuje stabilne inwestycje. Biorąc pod uwagę te punkty, grupę docelową, do której kierowane są porady, można podsumować następująco.
1. Osoby w wieku od 25 do 40 lat, które mają niewielką wiedzę na temat inwestowania, ale nie mają czasu ani środków na naukę poprzez wykłady lub książki
2. Osoby o stabilnym dochodzie, które chcą generować zyski przy niewielkiej ilości wolnych środków
3. Osoby o średnim lub niskim poziomie tolerancji ryzyka, które mogą sobie pozwolić jedynie na niewielkie straty
4. Osoby z uzasadnionymi oczekiwaniami co do zysków z inwestycji (z wyłączeniem osób poszukujących gwałtownego wzrostu aktywów poprzez inwestycje)
Nie ma czegoś takiego jak zysk bez ryzyka
„Równowaga ryzyka” nie oznacza całkowitego unikania ryzyka ani ignorowania go w imię zysku. Jak wspomniano wcześniej, ryzyko jest źródłem zysków. Bez ponoszenia ryzyka nie ma zysków. Jeśli pragniesz wysokich zysków, wysokie ryzyko jest nieuniknione.
Nie ma czegoś takiego jak całkowicie bezryzykowne zyski. Aby osiągnąć zyski, trzeba ponieść odpowiednie ryzyko. Dlatego „równowaga ryzyka” nie polega na dążeniu do „braku ryzyka” lub „wysokiego ryzyka”, ale raczej na konserwatywnej strategii utrzymywania ogólnej równowagi.
Stabilne zyski odnoszą się do dążenia do równowagi ryzyka. Oznacza to stosowanie strategii inwestycyjnych w ramach stosunkowo konserwatywnych ram, które utrzymują równowagę ryzyka, osiągając równowagę między zyskami a ryzykiem, a nawet osiągając wysokie zyski. Stabilność nie oznacza braku wahań ani gwałtownych wzrostów, lecz raczej osiąganie stabilnych zysków przy jednoczesnej kontroli największych możliwych wahań poprzez strategie inwestycyjne.
Ponieważ rynki inwestycyjne podlegają wpływom różnych czynników, osiągnięcie zysków bez wahań jest niemożliwe. Kryzys finansowy z 2008 roku wpłynął na ceny głównych aktywów, powodując ogromną zmienność. Co istotne, większość aktywów finansowych odnotowała straty w 2008 roku. Całkowity brak wahań jest nieosiągalny. Celem jest jednak utrzymanie stabilności w jak największym stopniu, przy jednoczesnym ograniczeniu znacznych wahań i zmienności, aby osiągnąć stały wzrost zwrotów.
Zbuduj własne portfolio aktywów
Jeśli rozumiesz i akceptujesz omówione dotąd punkty, czas formalnie zaprojektować własny „portfel aktywów”. Najpierw musisz obliczyć swoją tolerancję ryzyka. Celem tworzenia portfela aktywów jest dokładne określenie, ile kapitału masz do dyspozycji na inwestycje.
Standard & Poor's (S&P), globalna firma zajmująca się analizą finansową z siedzibą w Nowym Jorku w USA, jest jednym z trzech najbardziej znanych indeksów akcji amerykańskich. Indeks S&P 500 to właśnie indeks stworzony przez tę firmę w 1957 roku.
Poza indeksem S&P 500, osiągnęli oni jeszcze jedno, niezwykle istotne osiągnięcie. Globalne badanie 100 000 gospodarstw domowych o stale rosnących aktywach ujawniło pewien powtarzający się schemat: majątek tych gospodarstw domowych stale rósł w ciągu ostatnich 30 lat. W oparciu o to odkrycie, S&P przeprowadziło dogłębną analizę praktyk zarządzania finansami tych gospodarstw domowych i opracowało następujący model zarządzania aktywami. Model ten jest obecnie powszechnie uznawany za najbardziej racjonalne podejście do strukturyzowania portfela aktywów gospodarstwa domowego.
„Mapa drogowa zarządzania aktywami gospodarstwa domowego S&P” dzieli aktywa gospodarstw domowych na cztery konta. Każde z tych czterech kont służy odrębnemu celowi i wymaga innych kanałów inwestycyjnych. Tylko posiadanie tych czterech kont, a co więcej, alokacja ich w stałym i racjonalnym stosunku, pozwala zapewnić długoterminowy, zrównoważony i stabilny wzrost aktywów gospodarstw domowych.
Pierwszym z nich jest „Fundusz Kosztów Utrzymania”, podstawowe konto wydatków na codzienne potrzeby. Zazwyczaj stanowi on 10% majątku gospodarstwa domowego i obejmuje 3-6 miesięczne wydatki na utrzymanie.
To konto służy do pokrycia krótkoterminowych wydatków gospodarstwa domowego oraz kosztów utrzymania. Wszystkie wydatki związane z zakupami, kredytami hipotecznymi, podróżami itp. są pokrywane z tego konta. Chociaż konto to jest niezbędne, może łatwo stać się nieproporcjonalnie duże w stosunku do całego portfela. Znaczny wzrost wydatków na tym koncie stwarza problem konieczności zmniejszenia udziału innych kont.
Drugim kontem jest fundusz utrzymania życia, zazwyczaj obejmujący 20% majątku gospodarstwa domowego. To konto jest przeznaczone na pokrycie dużych, nieoczekiwanych wydatków, takich jak wypadki czy poważne choroby. Ponieważ pokrywa nagłe, znaczne koszty, musi być zarządzane jako konto dedykowane. Gwarantuje to, że będzie można z niego pokryć koszty leczenia i podtrzymywania życia w przypadku nieoczekiwanego wypadku lub poważnej choroby członka rodziny. Dlatego większość osób przygotowuje się na taką ewentualność, wykupując ubezpieczenie na życie lub ubezpieczenie zdrowotne.
To konto jest niezbędne w portfelu aktywów gospodarstwa domowego. Choć może nie odgrywać znaczącej roli w życiu codziennym, jego obecność gwarantuje, że w kryzysowych momentach nie będziesz musiał sprzedawać samochodu czy domu ani pożyczać pieniędzy zewsząd, aby pokryć pilne wydatki. Bez tego konta aktywa gospodarstwa domowego mogą być w każdej chwili narażone na znaczne ryzyko, a nawet ponieść nieodwracalne straty. Dlatego nazywa się je „funduszem podtrzymującym życie”.
Trzecim kontem jest rachunek dochodów z inwestycji, znany również jako rachunek „zarabiania pieniędzy”. Zazwyczaj przechowuje się na nim 30% aktywów gospodarstw domowych i służy ono do zwiększania wartości tych aktywów. Kluczowe jest to, że ponieważ są to inwestycje obarczone ryzykiem, należy uwzględnić zarówno potencjalne zyski, jak i straty. Dlatego utrzymanie odpowiednich proporcji jest kluczowe.
Czwarte konto to długoterminowe konto dochodowe, które gwarantuje kapitał przy jednoczesnym wzroście wartości. Przechowuje 40% aktywów gospodarstwa domowego i jest wykorzystywane na edukację dzieci lub osobistą emeryturę. To konto charakteryzuje się konserwatywnymi tendencjami inwestycyjnymi. Musi gwarantować kapitał i być odporne na inflację, więc stopy zwrotu nie są zbyt wysokie, ale zapewnia długoterminową stabilność.
Ta mapa drogowa aktywów jest zasadniczo oparta na stylu życia amerykańskiej klasy średniej, dlatego proporcje dla każdej części muszą być dostosowane do naszego własnego życia. Na przykład, niektórzy młodzi ludzie mogą mieć konto 1 z nie więcej niż 10%, podczas gdy inni mogą mieć 30%, a nawet 50%. W takim przypadku proporcje dla kont 3 i 4 powinny zostać odpowiednio zmniejszone. W przypadku osób młodszych zapotrzebowanie na konto 2 prawdopodobnie wyniesie mniej niż 20%.
Dlatego nawet jeśli nie zastosujesz dokładnych proporcji, zaleca się, abyś wykorzystał te cztery struktury kont jako punkt odniesienia podczas budowania swojego portfela aktywów.
Najpierw zapoznaj się z Kontem 1 i przygotuj z góry wydatki gospodarstwa domowego na okres od 3 do 6 miesięcy. Jeśli jesteś młody i masz stabilne dochody, przygotuj się na 3 miesiące; jeśli Twoje dochody są niestabilne, przygotuj się na 6 miesięcy. Dostosuj konkretne wskaźniki do swojej sytuacji osobistej.
Konto 2 można odpowiednio rozszerzyć. Można je rozszerzyć z „kosztów utrzymania” o krótkoterminowe wydatki niezbędne, obejmujące nie tylko składki ubezpieczeniowe, ale także większe zakupy, takie jak samochody czy domy. Pozycje te zostały tu uwzględnione, ponieważ charakteryzują się dużą płynnością – co oznacza, że można do nich uzyskać dostęp w dowolnym momencie – i dlatego nie nadają się do wykorzystania jako fundusze inwestycyjne.
Wreszcie, wskaźniki dla Kont 3 i 4 można dostosować do własnej tolerancji ryzyka. Ponieważ oba te konta są konserwatywne w kategorii inwestycyjnej, nie ma potrzeby ich dzielenia; można nimi zarządzać jak jednym. W związku z tym środki pozostałe po alokacji na Kontach 1 i 2 można przeznaczyć na inwestycje. Na przykład istniejące środki rezerwowe lub kwoty odkładane co miesiąc na przyszłe inwestycje to środki, których pilna potrzeba w krótkim okresie jest mało prawdopodobna. Zaleca się planowanie z wyprzedzeniem: określ, jak długo te środki mogą pozostać nietknięte i ile będzie potrzebne w nadchodzących latach. Środki o jasno określonych źródłach i ramach czasowych, takie jak te, można przeznaczyć na inwestycje.
Po ustaleniu kwoty inwestycji, kolejnym krokiem jest obliczenie tolerancji ryzyka. Chociaż inwestycje wymienione tutaj są raczej konserwatywne, samo „konserwatywność” wymaga zróżnicowania. Najprostszym sposobem jest skorzystanie z systemów pomiaru ryzyka oferowanych przez banki internetowe, aby dokładnie i realistycznie ocenić swoją tolerancję ryzyka.
Test oceny ryzyka każdego banku różni się nieznacznie szczegółami, ale generalnie jest podobny. Czynniki oceny obejmują wiek inwestora, poziom dochodów i doświadczenie inwestycyjne. Na podstawie uzyskanego wyniku, tolerancja ryzyka inwestora jest klasyfikowana do pięciu typów: konserwatywnego, bezpiecznego, zrównoważonego, wzrostowego i agresywnego. Typy konserwatywne, bezpieczne i zrównoważone zazwyczaj odpowiadają osobom o niższych wynikach, natomiast typy wzrostowe i agresywne są przeznaczone dla osób, które mogą aktywnie podejmować ryzyko.
