Kan de Leading Economic Index alleen de toekomstige economie voorspellen? We leggen het concept en de toepassing van deze indicator in eenvoudige bewoordingen uit. Ben je benieuwd hoe je economische trends kunt lezen? Bekijk het dan!

De toekomstige economie lezen met de Leading Economic Index

Je bent waarschijnlijk al vaak uitdrukkingen tegengekomen zoals: "De belangrijkste economische index is gestegen, dus de economie zal naar verwachting verbeteren" of "De belangrijkste economische index is gedaald, dus de economie zal naar verwachting verslechteren". In dit blogbericht bespreken we het basisconcept van de belangrijkste economische index, die door overheden, bedrijven en media wordt gebruikt om economische trends te voorspellen.
Mensen willen altijd weten wat de toekomst brengt. Ze vragen zich voortdurend af wat hen te wachten staat: wanneer ze een baan vinden, wanneer ze gaan trouwen of wanneer ze veel geld gaan verdienen. Dit is waarschijnlijk de reden waarom mensen waarzeggers, helderzienden en waarzegcafés bezoeken. Het zijn niet alleen individuen die zich afvragen wat de toekomst brengt. Overheden en bedrijven zijn niet anders. Voor overheden en bedrijven kan één enkele misrekening een land in een crisis storten of leiden tot het faillissement van een bedrijf, waardoor accurate toekomstvoorspellingen des te belangrijker zijn. Daarom investeren meer ontwikkelde landen en wereldwijde bedrijven fors in toekomstprognoses en richten ze vaak speciale onderzoeksinstellingen op.
Economische prognoses zijn het gebied waar experts zich het meest op richten. Door te weten hoe de economie zich zal ontwikkelen, kunnen overheden beleid voorbereiden en bedrijven beslissen welke producten ze wanneer op de markt brengen. Om toekomstige economische verschuivingen te voorspellen, hebben economen en statistici de 'Composite Leading Indicator' (CLI) ontwikkeld. In Korea bijvoorbeeld stelt Statistics Korea deze indicator al sinds maart 1983 maandelijks samen en publiceert deze. De CLI is, zoals de naam al suggereert, een statistiek die de economie vooruitloopt. Het geeft een indicatie van de economische situatie ongeveer 3 tot 6 maanden vooruit. De CLI wordt berekend ten opzichte van een basislijn van 100, waarbij waarden boven of onder deze drempelwaarde een positief of negatief effect hebben. Net als bij andere economische indicatoren duidt een hoger getal over het algemeen op een positieve economische situatie.

Hoe is de CLI opgebouwd?

Omdat de CLI maandelijks wordt gepubliceerd, is de algemene trend belangrijker dan de absolute waarde. Dat wil zeggen, hoewel het verschil met de 100 van belang is, is het veel betekenisvoller of de index stijgt ten opzichte van de vorige maand. Zelfs in economisch nieuws ligt de focus minder op het absolute cijfer zelf en meer op het analyseren van de algemene trend, bijvoorbeeld of de index al meerdere maanden achter elkaar stijgt of daalt.
Ter referentie: nieuwsmedia gebruiken vaak de term 'cyclische fluctuatiewaarde van de belangrijkste economische index', en zowel de overheid als het bedrijfsleven beschouwen deze waarde als een cruciale statistiek. Het bbp van Zuid-Korea is blijven groeien. In een ontwikkelingsland zoals Korea heeft het bbp de neiging te stijgen, zelfs tijdens een recessie. Er ontstaan ​​echter problemen als men alleen naar de bbp-groei kijkt en concludeert: 'Is dit geen recessie?' Om dit probleem op te lossen, wordt de cyclische component uit de statistieken afgeleid door de trendmatige groei, oftewel het deel waarin de economie inertieel groeit, te verwijderen. Dit geeft een duidelijker beeld van de huidige economische situatie. Het is een complex concept als we dieper op de details ingaan, dus ik beperk me hier tot deze algemene uitleg.
Hoe kunnen we de economische situatie zes maanden van tevoren precies voorspellen? De basisstatistieken van de leidende economische index bestaan ​​uit acht items. Laten we kort een paar geselecteerde items bekijken om te begrijpen welke statistieken worden gebruikt voor economische prognoses en waarom. Een van de items in de leidende economische index is de 'ratio van vacatures per werkzoekende'. De ratio van vacatures per werkzoekende is het aantal mensen dat bedrijven willen aannemen (vacatures) gedeeld door het aantal mensen dat op zoek is naar een baan (werkzoekenden).
Het aantal werkzoekenden is over het algemeen stabiel. Het aantal banen dat bedrijven aanbieden, varieert echter aanzienlijk, afhankelijk van de economische situatie. Bedrijven hebben de neiging hun activiteiten uit te breiden wanneer ze verwachten dat de economie zal verbeteren, en omgekeerd hebben ze de neiging hun bedrijfsomvang te handhaven of te verkleinen wanneer ze verwachten dat de economie zal verslechteren.
Vervolgens passen ze het aantal nieuwe aanwervingen daarop aan. De vacatureratio stijgt wanneer er meer vacatures zijn dan werkzoekenden. Deze statistiek laat zien of bedrijven hun activiteiten momenteel uitbreiden, handhaven of inkrimpen. Daarom wordt de vacatureratio gebruikt als een belangrijke indicator voor de economie.
De KOSPI-index, die de aandelenwaarde weergeeft van bedrijven die genoteerd staan ​​aan de Koreaanse beurs, wordt ook gebruikt om de economie te voorspellen. Dit komt doordat aandelenkoersen gevoeliger reageren op verwachte toekomstige winsten dan op de huidige winst. Een stijgende KOSPI-index duidt op de verwachting dat bedrijven in de toekomst meer winst zullen maken. Omgekeerd suggereert een dalende KOSPI-index dat de bedrijfswinsten naar verwachting zullen dalen, waardoor het een andere belangrijke indicator is.
Het ordervolume in de bouw, dat de hoeveelheid werk vertegenwoordigt die bouwbedrijven binnenhalen, is ook een belangrijke indicator. Wanneer bouwbedrijven een groot aantal projecten binnenhalen, kopen ze meer materialen in en nemen ze meer werknemers aan. Omgekeerd leidt een afname van de orders onvermijdelijk tot minder materiaalaankopen en minder personeel. Het ordervolume in de bouw wordt gebruikt voor economische prognoses, omdat opdrachtgevers doorgaans nieuwe bouwprojecten plannen tijdens economische hoogconjunctuur. Bouwprojecten vereisen een breed scala aan materialen, van kleine spijkers tot cement, wapeningsstaal, glas, afwerkingsmaterialen en HVAC-systemen. Grote bouwplaatsen bieden vaak jarenlang werk aan tienduizenden mensen. Dit maakt de bouwsector een belangrijke industrie die sterk beïnvloed wordt door de economie.
Andere indicatoren zijn onder meer de voorraadcyclusindex, de consumentenverwachtingsindex, de index voor de binnenlandse verkoop van machines, de import-exportprijsverhouding en het rendement op vijfjarige staatsobligaties. Het gemeenschappelijke kenmerk van de indicatoren die de Leidende Economische Index vormen, is dat ze nuttig zijn voor het voorspellen van de toekomst op het gebied van productie, consumptie, investeringen, externe economie, werkgelegenheid en financiën. Statistics Korea combineert de zojuist beschreven indicatoren om te voorspellen of de toekomstige economie zal verbeteren of verslechteren ten opzichte van het heden. Tegelijkertijd biedt het ook inzicht in de huidige economische situatie; deze statistiek wordt de 'Coincident Economic Index' genoemd. Zoals de naam al suggereert, is het een statistiek die meebeweegt met de economie.
De Leading Economic Index is samengesteld uit items die de toekomst kunnen voorspellen, terwijl de Coincident Economic Index zich richt op het heden. Er bestaat ook een statistiek genaamd de Lagging Economic Index, een statistische samenvatting van de economische omstandigheden uit het verleden, samengesteld na een bepaalde periode. Deze statistiek wordt gebruikt om achteraf de richting van de economische ontwikkeling te bevestigen.
Hoe ziet de huidige staat van de Koreaanse economie eruit, bekeken aan de hand van de eerder beschreven leidende en gelijktijdige economische indexen? De realiteit van Korea, zoals weerspiegeld door deze statistische indicatoren, is verre van optimistisch. In oktober 2023 daalde de cyclische fluctuatiewaarde van de gelijktijdige economische index voor de vijfde opeenvolgende maand, met 0.1 punt ten opzichte van de vorige maand. Dit kan worden gezien als een signaal dat de economische vertraging aanhoudt. De cyclische variatie van de leidende economische index bedroeg in juli 2023 99.3, wat een stijgende trend gedurende twee opeenvolgende maanden laat zien. De index blijft echter onder de 100, wat wijst op aanhoudende onzekerheid over het economisch herstel.
Volgens de Leading Economic Index van de OESO van november 2022 lieten belangrijke geavanceerde economieën, waaronder Duitsland, Frankrijk, Italië, de eurozone als geheel, het Verenigd Koninkrijk, Canada en de VS, een verdere daling zien als gevolg van de hoge inflatie en stijgende rentetarieven. Japan daarentegen zou naar verwachting een relatief stabiele groei behouden. Onder de niet-OESO-leden vertoonde China tekenen van herstel, gesteund door een toegenomen autoproductie en stijgende aandelenkoersen. India en Brazilië zouden echter naar verwachting een vertragende groei ervaren als gevolg van respectievelijk een afnemende geldhoeveelheid en zwakke orders in de maakindustrie.
Deze indicatoren wijzen erop dat de economische vertraging de komende 6 tot 9 maanden mogelijk aanhoudt. Dit vereist voortdurend toezicht en maatregelen.