सार्वजनिक कामांचे मूल्यांकन करताना कंपन्या भविष्यातील पिढ्यांचे मूल्य प्रतिबिंबित करण्यासाठी बाजार व्याजदर आणि सामाजिक सवलत दर कसे वापरतात याचा शोध या ब्लॉग पोस्टमध्ये घेतला आहे.
व्यवसाय गुंतवणूक आणि सवलत दराची भूमिका
जेव्हा एखादी कंपनी एखाद्या प्रकल्पात गुंतवणूक करते, तेव्हा ती सध्याच्या खर्चाची आणि भविष्यात मिळणाऱ्या फायद्यांची तुलना करून प्रकल्पाच्या व्यवहार्यतेचे मूल्यांकन करते. ही प्रक्रिया केवळ सध्याच्या गुंतवणुकीची भविष्यातील परतावांशी तुलना करण्याबद्दल नाही; ती अनेक आर्थिक घटक विचारात घेते. उदाहरणार्थ, तुम्ही महागाईच्या किंमतीत वाढ, इतर गुंतवणूक संधी सोडण्याची किंमत आणि आर्थिक वातावरणाची अनिश्चितता यासारख्या घटकांना सवलत देणे आवश्यक आहे. जर हे घटक विचारात घेतले नाहीत तर गुंतवणूकीचे निर्णय विकृत होऊ शकतात, जे कंपनीच्या दीर्घकालीन वाढीच्या शक्यतांवर नकारात्मक परिणाम करू शकतात.
या प्रकरणात, भविष्यातील मूल्यांचे वर्तमान मूल्यांमध्ये रूपांतर करण्यासाठी महागाई, गुंतवणुकीच्या संधी आणि अनिश्चितता यासारख्या सवलती घटकांचा विचार केला पाहिजे जेणेकरून खर्च आणि फायदे यांची तुलना योग्य प्रकारे करता येईल. यामुळे कंपन्यांना वेगवेगळ्या परिस्थितींवर आधारित इष्टतम गुंतवणूक निर्णय घेता येतात. या गुंतागुंतीच्या आर्थिक घटकांचे भाषांतर करणारी संकल्पना म्हणजे सवलत दर. सवलत दर हा व्याजदरांसारखाच एक संकल्पना म्हणून विचारात घ्या, परंतु उलट. जर सध्याचा व्याजदर वार्षिक १०% असेल, तर आजचा १०० डॉलर्स पुढील वर्षी ११० डॉलर्स (१ + ०.१) ने गुणला जाईल आणि जर सवलत दर १०% वार्षिक असेल, तर पुढील वर्षी ११० डॉलर्सचे सध्याचे मूल्य १०० डॉलर्स भागले (१ + ०.१) होईल.
सार्वजनिक प्रकल्पांच्या व्यवहार्यतेचे विश्लेषण
सार्वजनिक प्रकल्पाच्या व्यवहार्यतेचे विश्लेषण करताना, भविष्यातील पिढ्यांना विचारात घेऊन सार्वजनिक सवलत दर लागू करणे विशेषतः महत्वाचे आहे. या सवलत दराला सामाजिक सवलत दर म्हणतात. आदर्शपणे, समाजातील सदस्यांना जाणवणाऱ्या सवलतीच्या घटकांची अचूक ओळख करून सामाजिक सवलत दर निश्चित केला पाहिजे, परंतु प्रत्यक्षात हे खूप कठीण आहे. सामाजिक सवलत दर हा केवळ एक आर्थिक घटक नाही तर पर्यावरणीय परिणाम, सामाजिक कल्याण आणि सार्वजनिक हित यासारख्या घटकांचे संयोजन आहे. म्हणूनच, कधीकधी असा युक्तिवाद केला जातो की बाजारातील व्याजदर किंवा खाजगी भांडवलावरील परताव्याच्या दराचा वापर सामाजिक सवलत दर म्हणून केला पाहिजे.
बाजारातील व्याजदराचा वापर आणि भांडवलावरील परताव्याचा खाजगी दर यावर चर्चा करणे
बाजारातील व्याजदर हा बचत आणि कर्ज घेण्याद्वारे भांडवलाच्या पुरवठ्या आणि मागणीनुसार निश्चित होणारा मूल्य आहे. जे बचत करतात ते भविष्यात त्यांच्या मुद्दलाला जास्त रकमेवर बोलावण्यासाठी बाजारातील व्याजदर देतात आणि जे कर्ज घेतात ते कर्ज घेण्यासाठी बाजारातील व्याजदर देतात. बाजारातील व्याजदर भविष्यातील रकमेचे वर्तमान मूल्यात रूपांतर करण्यासाठी सवलत दर म्हणून देखील वापरला जाऊ शकतो, म्हणूनच असा युक्तिवाद केला जातो की तो सामाजिक सवलत दर मानला पाहिजे. दुसरीकडे, खाजगी भांडवलाच्या परताव्याच्या दराचा सामाजिक सवलत दर म्हणून वापर करण्याबाबत एक युक्तिवाद आहे. हा युक्तिवाद असा आहे की संपूर्ण समाजाच्या पातळीवर सार्वजनिक प्रकल्पांमध्ये गुंतवल्या जाणाऱ्या भांडवलाचा वापर खाजगी क्षेत्रात देखील केला जाऊ शकतो, म्हणून सार्वजनिक प्रकल्पांना खाजगी क्षेत्राइतकाच उच्च परतावा दर आवश्यक असावा.
मात्र, हा वाद सार्वजनिक कामांच्या स्वरूपाकडे दुर्लक्ष करतो. सार्वजनिक कार्याचा उद्देश केवळ आर्थिक उत्पन्न मिळवणे हा नसून सामाजिक मूल्य निर्माण करणे आणि भावी पिढ्यांचे कल्याण करणे हा आहे. उदाहरणार्थ, वाहतूक पायाभूत सुविधांचा विस्तार करणे किंवा पर्यावरणाचे संरक्षण करणे यासारख्या सार्वजनिक प्रकल्पांचे अल्पावधीत कमीत कमी फायदे आहेत असे वाटू शकते, परंतु दीर्घकाळात त्यांचा संपूर्ण समाजावर सकारात्मक प्रभाव पडतो. या अर्थाने, सार्वजनिक प्रकल्पाच्या व्यवहार्यतेचे मूल्यमापन करताना, केवळ त्याचे अल्पकालीन फायदेच नव्हे तर दीर्घकालीन सामाजिक मूल्याचा विचार करणे आवश्यक आहे.
सामाजिक सवलत दर सार्वजनिक प्रकल्पांचे दीर्घकालीन मूल्य प्रतिबिंबित करते
तथापि, सामाजिक सवलत दर म्हणून बाजार व्याज दर किंवा खाजगी भांडवलावरील परताव्याचा दर वापरण्याचा युक्तिवाद स्वीकारणे कठीण आहे. एक तर सार्वजनिक क्षेत्राचा परताव्याचा दर खाजगी क्षेत्राइतकाच जास्त असेल, तर खाजगी गुंतवणूक उपलब्ध असलेल्या क्षेत्रात सरकारने गुंतवणूक का करावी, असा प्रश्न निर्माण होतो. अधिक महत्त्वाचे म्हणजे, बाजार व्याज दर, किंवा खाजगी भांडवलावरील परताव्याचा दर, भांडवली बाजाराद्वारे निर्धारित केला जातो, जेथे खाजगी हितसंबंध तुलनेने कमी कालावधीत साकार होतात. दुसरीकडे, सार्वजनिक कार्ये सामाजिक सवलतीच्या दराच्या अधीन आहेत, याचा अर्थ असा की फायदे सामान्यत: दीर्घ कालावधीत हळूहळू प्राप्त होतात. या अर्थाने, सार्वजनिक प्रकल्प शाश्वत विकासाची विचारधारा प्रतिबिंबित करतात जी भावी पिढ्यांचा विचार करतात. जर सामाजिक सवलतीचा दर हा बाजारातील व्याज दर किंवा खाजगी भांडवलावरील परताव्याच्या दराइतका जास्त असेल तर भावी पिढ्यांचे हित कमी केले जाईल.
सामाजिक सवलतीच्या दराचे महत्त्व
म्हणून, सामाजिक सवलतीचा दर हा केवळ आर्थिक गणनेपेक्षा जास्त आहे, तो भविष्यातील पिढ्यांसाठी सार्वजनिक फायदे सुनिश्चित करण्यासाठी एक साधन म्हणून काम केले पाहिजे. याचा अर्थ असा की सामाजिक सवलत दर ठरवण्यासाठी वर्तमान आणि भावी पिढ्यांचा समतोल कसा साधावा यावर सामाजिक सहमती आवश्यक आहे. सामाजिक सवलतीचा दर प्राधान्याने सार्वजनिक हिताच्या दृष्टीकोनातून ठरवला जावा जो भविष्यातील पिढ्यांना विचारात घेईल, जो शाश्वत विकासासाठी आणि संसाधनांच्या न्याय्य वाटपासाठी आवश्यक आहे.
