या ब्लॉग पोस्टमध्ये चलनवाढीमुळे होणारे आर्थिक परिणाम आणि भांडवलशाहीच्या अंतर्निहित नशिबामुळे चलनवाढ आणि आर्थिक संकटे निर्माण होतात याचे परीक्षण केले आहे.

तुम्ही अनिश्चित काळासाठी पैसे छापू शकत नाही.

बँका कर्ज देऊन पैशाचा पुरवठा वाढवतात आणि मध्यवर्ती बँका विविध कारणांमुळे पैसे छापतात. पण जग खरोखरच कोणत्याही समस्यांशिवाय सुरळीत चालते का? जास्त पैसे फिरत आहेत, ज्यामुळे लोकांना जास्त खर्च करण्याची संधी मिळते हे चांगले नाही का? हार्वर्ड विद्यापीठाच्या अर्थशास्त्र विभागाचे प्राध्यापक जेफ्री मायरॉन यांचे म्हणणे ऐकूया.

"जेव्हा सरकार नोटांची संख्या वाढवते आणि चलन पुरवठा वाढतो तेव्हा प्रत्येक नोटेचे मूल्य कमी होते. कारण प्रत्येक नोट कमी दुर्मिळ होते. तुम्ही त्याच रकमेतून कमी खरेदी करू शकता, ज्यामुळे महागाई वाढते. प्रति डॉलर तुम्ही खरेदी करू शकता अशा वस्तू आणि सेवा कमी होतात. म्हणून, जेव्हा सरकार अर्थव्यवस्थेत पैसे ओतते तेव्हा महागाई येते."

पैशाच्या पुरवठ्यात वाढ झाल्यामुळे किमती वाढतात आणि त्यानंतर महागाई येते. भांडवलशाही व्यवस्थेत, जोपर्यंत 'बँका' आणि 'केंद्रीय बँक' आहेत, तोपर्यंत महागाई ही एक अटळ, घातक घटना आहे.
अशा महागाईचे धोके एखाद्या देशाच्या अर्थव्यवस्थेला सर्वात वाईट स्थितीत नेऊ शकतात. २००८ मध्ये, आफ्रिकेतील झिम्बाब्वेमध्ये महागाईचा प्रचंड वाढ झाला कारण किमती राज्याच्या नियंत्रणाबाहेर गेल्या. त्यात २३१ दशलक्ष टक्क्यांपर्यंत अकल्पनीय वार्षिक महागाई दर नोंदवला गेला. याचे कारण म्हणजे ४० वर्षांहून अधिक काळ राज्य करणारे राष्ट्राध्यक्ष मुगाबे यांचे चुकीचे धोरण. अत्यंत बेरोजगारीवर मात करण्यासाठी आणि परकीय कर्ज फेडण्याच्या प्रयत्नात, त्यांनी खूप जास्त चलन छापले, ज्यामुळे ही अति महागाईची स्थिती निर्माण झाली. १४ शून्य असलेली १०० ट्रिलियन झिम्बाब्वे डॉलरची नोट, त्या वेळी महागाई किती विक्रमी होती हे स्पष्टपणे दर्शवते. असे म्हटले जाते की जेवणाची किंमत तुम्ही ऑर्डर केल्यापासून ते जेवण संपवल्यानंतरही बदलू शकते.
१९२० च्या दशकात जर्मनीमध्येही अशाच प्रकारची महागाई झाली होती. पहिले महायुद्ध संपल्यानंतर, मित्र राष्ट्रे आणि पराभूत जर्मनी यांच्यात व्हर्सायचा तह झाला. यावेळी, मित्र राष्ट्रांनी जर्मनीकडून मोठ्या प्रमाणात नुकसानभरपाईची मागणी केली. या करारातील काही तरतुदी खालीलप्रमाणे आहेत.

"जर्मनी मित्र राष्ट्रांना दरवर्षी २ अब्ज मार्क्स इतकी भरपाई देईल, एकूण १३२ अब्ज मार्क्स, आणि त्यांच्या वार्षिक निर्यातीच्या २६% रक्कम देईल. जर जर्मनीने निर्धारित कालावधीत ही देयके दिली नाहीत, तर मित्र राष्ट्रे जर्मनीचे प्रमुख औद्योगिक क्षेत्र असलेल्या रुहर प्रदेशावर लष्करी कब्जा करून निर्बंध लादू शकतात."

तथापि, युद्धात प्रचंड रक्कम ओतणारा आणि शेवटी पराभव पत्करणारा जर्मनी हा पराभूत राष्ट्र होता, पण त्यांच्याकडे इतका मोठा पैसा नव्हता. परिणामी, जर्मनीकडे त्यांच्या मध्यवर्ती बँकेद्वारे जारी केलेल्या चलनाचे प्रमाण प्रचंड वाढवण्याशिवाय पर्याय नव्हता आणि परदेशात अत्यंत कमी किमतीत विक्री करण्यासाठी सरकारी बाँड जारी करण्यास सुरुवात केली. परिणामी, खरोखरच अकल्पनीय काहीतरी घडले. जुलै १९२३ पर्यंत, जर्मनीमध्ये किमती गेल्या वर्षीच्या तुलनेत ७,५०० पटीने वाढल्या होत्या. दोन महिन्यांनंतर, त्या २४०,००० पटीने वाढल्या आणि त्यानंतर तीन महिन्यांनी, त्या ७.५ अब्ज पटीने वाढल्या. विनिमय दर प्रति डॉलर ४.२ ट्रिलियन मार्क इतका उच्चांक गाठला. जर्मन लोकांकडे ४.२ ट्रिलियन मार्क असताना फक्त एक डॉलर मिळू शकत होता. त्यांना त्यांचे वेतन मिळाल्यावर लगेच वस्तू खरेदी कराव्या लागत होत्या आणि बचत करण्याचा विचारही करू शकत नव्हते.
अर्थात, युद्धात पराभवाच्या विशिष्ट परिस्थितीत जर्मनीचा अति चलनवाढ झाला, परंतु जेव्हा एखादे राज्य मर्यादेशिवाय पैशाचा पुरवठा वाढवते तेव्हा काय होते याचे ते एक स्पष्ट उदाहरण आहे.

तेजीनंतर मंदी येते

अशा टोकाच्या घटना नसतानाही, भांडवलशाही समाजात चलनवाढ आणि चलनवाढ सतत चक्रात असतात. रशियन अर्थशास्त्रज्ञ निकोलाई कोंड्राटिव्ह यांनी १९२५ मध्ये शोधून काढले की भांडवलशाही आर्थिक वातावरणात दीर्घकालीन चक्रीय नमुने अस्तित्वात असतात, ज्यामुळे संकटे निर्माण होतात. त्यांनी असा निष्कर्ष काढला की ही चक्रे दर ४८ ते ६० वर्षांनी पुनरावृत्ती होतात. या शतकातील सर्वात प्रमुख अर्थशास्त्रज्ञांपैकी एक असलेल्या शुम्पेटर यांनीही असाच युक्तिवाद केला की भांडवलशाही अर्थव्यवस्था लाटांसारखी उगवते आणि पडते, या घटनेला 'कोंड्राटिव्ह लाट' असे नाव दिले.
आधी सांगितल्याप्रमाणे, चलनवाढ आणि चलनवाढ वेळोवेळी पुनरावृत्ती होण्याचे कारण म्हणजे पैशाच्या पुरवठ्याचा सतत विस्तार. कर्ज देऊन पैशाचा पुरवठा वाढवण्याच्या प्रक्रियेत, बँका सुरुवातीला कर्जदार व्यक्तींना कर्ज देण्यास प्राधान्य देतात. तथापि, पात्र कर्जदारांची संख्या कमी होत असताना, ते अखेरीस परतफेड करण्याची क्षमता नसलेल्यांना कर्ज देतात. अशाप्रकारे, चलनात असलेल्या पैशाचा पुरवठा सतत वाढत जातो, ज्यामुळे लोकांकडे खर्च करण्यासाठी उपलब्ध असलेल्या पैशाचे प्रमाण वाढते. शिवाय, लोकांना असे वाटते की ही परिस्थिती कायम राहील. परिणामी, ते उत्पादक क्रियाकलापांऐवजी उपभोगावर पैसे खर्च करतात. अधिक पैसे उपलब्ध असल्याने, ते महागडे कपडे खरेदी करतात, चांगली घरे खरेदी करतात आणि त्यांच्या गाड्या अपग्रेड करतात. शेवटी, ते अशा टप्प्यावर पोहोचतात जिथे त्यांना त्यांचे कर्ज फेडणे परवडत नाही. चला प्राध्यापक जेफ्री मायरॉन यांचे म्हणणे ऐकूया.

"मला वाटतं की अमेरिकन ग्राहक आणि इतर देशांमधील अनेक ग्राहक जास्त आशावादी झाले. त्यांनी जास्त पैसे उपभोगायला सुरुवात केली, जास्त पैसे उधार घ्यायला सुरुवात केली आणि कमी बचत करायला सुरुवात केली. त्यांना जोखीम अस्तित्वात आहेत असे वाटत नव्हते आणि धोक्यापासून स्वतःचे संरक्षण करण्यासाठी योग्य उपाययोजना करण्यात ते अयशस्वी झाले. अखेर, ते अशा टप्प्यावर पोहोचले जिथे ते टिकाऊ नव्हते, आणि तेव्हाच त्यांना कळले की ते खूप आशावादी होते. आणि अचानक, सर्वकाही कोसळले."

ग्रीस आणि युरोपीय राष्ट्रांनीही खूप जास्त पैसे खर्च केले, ज्यामुळे शेवटी आर्थिक संकटाचा सामना करावा लागला. चला प्रोफेसर जेफ्री मायरॉन यांचे ऐकत राहूया.

"युरोप आणि अमेरिकेच्या अर्थव्यवस्था, मुख्यत्वेकरून, एकंदरीत खूप समान आहेत. युरोपमध्ये उदार निवृत्ती वेतन आणि आरोग्यसेवा खर्चाचे आश्वासन देणारे कार्यक्रम आहेत. गणित असे दर्शवते की ही आश्वासने पूर्ण करता येत नाहीत. खूप मजबूत आर्थिक वाढ असूनही. अर्थव्यवस्था दरवर्षी ३% दराने वाढते या अत्यंत आशावादी गृहीतकाला अनुसरूनही, खर्च वाढतच आहे, जो देय देण्याच्या क्षमतेपेक्षा खूपच जास्त आहे. ग्रीसची गंभीर समस्या अशी होती की ते खूप कमी व्याजदराने पैसे उधार घेऊ शकत होते आणि परिणामी, त्यांनी कर्ज घेतलेले पैसे उत्पादक गुंतवणुकीसाठी वापरले नाहीत. ते उपभोगावर खर्च केले गेले, शाळा किंवा संस्थात्मक संशोधन आणि विकासासारख्या क्षेत्रांवर नाही जे जलद आर्थिक वाढ सक्षम करू शकतात. त्यामुळे भविष्यातील कोणतेही उत्पन्न निर्माण झाले नाही. परिणामी, त्यांनी अशा टप्प्यावर पोहोचेपर्यंत जास्त कर्ज घेतले जिथे परतफेड कायमची अशक्य झाली."

चलनवाढ, जिथे पैशाच्या पुरवठ्यात जलद वाढ झाल्यामुळे किमती वाढतात, त्यानंतर 'डिफ्लेशन' येते, जिथे सर्वकाही झपाट्याने आकुंचन पावते. हे एका फुग्यासारखे आहे जो वाढत राहतो आणि शेवटी फुटतो आणि पुन्हा खाली आकुंचन पावतो. परिस्थितीचे गांभीर्य ओळखून, सरकार पैशाच्या पुरवठ्याच्या वाढीवर ब्रेक लावते आणि चिंता आणि गोंधळात अडकलेले लोक त्यांचा खर्च कमी करतात. वापर (मागणी) कमी होताच, पुरवठा देखील कमी होतो, ज्यामुळे व्यावसायिक क्रियाकलाप आकुंचन पावतात. थोडक्यात, अनियंत्रितपणे पुढे धावणारी अर्थव्यवस्था अचानक ब्रेक लावते आणि सर्वकाही कोसळण्याच्या उंबरठ्यावर आणते.
समस्या अशी आहे की एकदा ही चलनवाढ सुरू झाली की, पैशाचा प्रवाह थांबतो. कंपन्या एकाच वेळी उत्पादन, गुंतवणूक आणि नोकऱ्या कमी करण्यास सुरुवात करतात, ज्यामुळे सामान्य लोकांना संकटाच्या उंबरठ्यावर ढकलले जाते. तर, २००८ च्या अमेरिकन आर्थिक संकटानंतर आता काय होईल? चला पब्लिक बँक इन्स्टिट्यूटच्या अध्यक्ष एलेन ब्राउन यांचे म्हणणे ऐकूया.

"जागतिक पतपुरवठा कोसळला आहे. आपण अजूनही चलनवाढीच्या स्थितीत आहोत. पुरेसा पैसा नाही. युरोपियन युनियनकडे पहा. अनेक देश कर्जात बुडाले आहेत. कर्ज आणि व्याज परत करण्यासाठी पुरेसे पैसे नसल्याने असे घडले."

चलनवाढीनंतर होणारी चलनवाढ जवळजवळ अपरिहार्य आहे. कारण आतापर्यंत मिळणारी समृद्धी ही खऱ्या पैशावर नव्हे तर कर्जावर बांधली गेली होती. पैसा वाढतच राहतो, पण तो श्रमातून मिळवलेला पैसा नाही. पैसा पैसा निर्माण करतो आणि तो पैसा अधिक पैसा निर्माण करतो. अशाप्रकारे, भांडवलशाही अर्थव्यवस्था चलनवाढीच्या दिशेने त्याच्या पूर्वनिर्धारित मार्गाचे अनुसरण करते. जेव्हा ती शिखरावर पोहोचते तेव्हा तिला अपरिहार्यपणे चलनवाढीच्या निराशेचा सामना करावा लागतो. भांडवलशाहीमध्ये अंतर्निहित असलेले हे निर्विवाद 'भाग्य' आहे.