Šajā emuāra ierakstā mēs izpētīsim, kā samazināt zaudējumus un efektīvi pārvaldīt sistemātisku un nesistemātisku risku akciju ieguldījumos. Šis saturs ir paredzēts, lai palīdzētu tiem, kas meklē stabilu ieguldījumu stratēģiju.
Lai gan lielākā daļa cilvēku iegulda akcijās, lai palielinātu savus aktīvus, ne vienmēr ir iespējams gūt peļņu, un peļņas cerības vienmēr ir saistītas ar zaudējumu risku. Akciju ieguldījumi pamatā balstās uz riska un ienesīguma attiecību, un tiek piemērots princips, ka jo augstāka ir paredzamā ienesīgums, jo lielāks risks ir jāuzņemas. Lai mazinātu šos riskus, investori parasti veido portfeli. To darot, viņiem vienlaikus jāņem vērā divu veidu riski: nesistemātisks risks, kas rodas neatkarīgi no vispārējiem tirgus apstākļiem, un sistemātiskais risks, kas ir saistīts ar tirgus apstākļiem.
Akciju tirgus svārstīgums un neparedzamība rada ievērojamas problēmas investoriem. Kad ekonomika ir nenoteikta vai ārēju faktoru dēļ tiek paredzētas straujas pārmaiņas, investori dziļi pārdomā, kā aizsargāt un palielināt savus aktīvus. Tieši tad priekšplānā izvirzās portfeļa nozīme. Portfelis ir stratēģija, kas samazina ar konkrētu aktīvu saistīto risku, diversificējot ieguldījumus vairākos aktīvos. Izmantojot šo stratēģiju, investori cenšas pārvaldīt risku, paļaujoties uz dažādu aktīvu kombināciju, nevis uz vienu akciju.
Nesistemātisks risks attiecas uz riskiem, kas saistīti ar atsevišķu uzņēmumu specifiskiem apstākļiem, piemēram, darbinieku streikiem, vadības kļūmēm vai lēnu pārdošanas apjomu; to sauc arī par uzņēmumam specifisku risku. Riski, kas izriet no uzņēmuma specifiskiem apstākļiem, var rasties pēkšņi neparedzamās situācijās, taču tos var mazināt, diversificējot ieguldījumus vairākās akcijās. Piemēram, ieguldījumus, kas koncentrēti noteiktā nozarē, var būtiski ietekmēt ekonomikas lejupslīde šajā nozarē; tāpēc, lai no tā izvairītos, investoriem vajadzētu sadalīt savus aktīvus dažādās nozarēs. Citiem vārdiem sakot, tā kā ieguldījumu riskus, ko rada slikti pārdošanas apjomi vienā uzņēmumā, var kompensēt ar ieguldījumu atdevi no pārdošanas apjoma pieauguma citā uzņēmumā, ieguldījumi jāizplata starp akcijām vai nozarēm, kas nav savstarpēji saistītas. Tāpēc, veidojot portfeli, kas sastāv no vairākām akcijām, nesistemātisks risks pakāpeniski samazinās, palielinoties akciju skaitam. Šādas diversifikācijas ietekme var uzlabot ieguldījumu portfeļa stabilitāti ilgtermiņā.
No otras puses, sistemātiskais risks ir saistīts ar vispārējiem tirgus apstākļiem. Piemēram, tas izriet no faktoriem, kas vienādi ietekmē visus uzņēmumus, piemēram, ekonomikas svārstībām, inflācijas, procentu likmju izmaiņām, kā arī politiskajiem un sociālajiem apstākļiem. Tā kā sistemātiskais risks attiecas uz akciju tirgu kopumā, to nevar samazināt ar diversifikāciju — metodi, ko izmanto, lai mazinātu nesistemātisku risku —, un tāpēc to sauc arī par "nediversificējamo risku". Šī iemesla dēļ investoriem ir rūpīgi jāuzrauga tirgus tendences un jāanalizē, kā ekonomiskie rādītāji un politiskie notikumi ietekmē akciju tirgu.
Tātad, vai nav iespējams risināt sistemātiskā riska problēmu? Investori var pārvaldīt sistemātisko risku, veidojot portfeli, izmantojot beta koeficientu. Beta koeficients mēra, cik jutīgi atsevišķa uzņēmuma akciju ienesīgums reaģē uz kopējā akciju tirgus ienesīguma svārstībām. Tas norāda, par cik procentiem mainās atsevišķas akcijas ienesīgums, ja saliktā akciju indeksa ienesīgums mainās par 1%. Beta koeficientu var raksturot kā atsevišķas akcijas ienesīguma jutīgumu pret svārstībām kopējā akciju tirgū. Ja konkrētas akcijas A ienesīgums palielinās (vai samazinās) par 0.5%, ja saliktā akciju indeksa ienesīgums palielinās (vai samazinās) par 1%, tad akcijas A beta koeficients ir 0.5. Šajā gadījumā, ja akcijas B ienesīgums palielinās (vai samazinās) par 2%, akcijas B beta koeficients ir 2. Tāpēc akcija B jutīgāk reaģē uz kopējo tirgus kustību.
Beta koeficientam ir izšķiroša nozīme, palīdzot investoriem izlemt, kā pārvaldīt akciju tirgus svārstīgumu. Piemēram, ja investors izvēlas akcijas ar augstu beta koeficientu, kad tiek prognozēts ekonomikas uzplaukums, viņš var sagaidīt augstu ienesīgumu.
Tomēr, ja tiek prognozēta ekonomikas lejupslīde, akciju ar zemu beta koeficientu izvēle var palīdzēt samazināt zaudējumus. Līdz ar to investori palielina savu piešķīrumu akcijām ar augstu beta koeficientu, kad akciju tirgus nonāk uzplaukuma periodā. Savukārt, ja tiek prognozēta lejupslīde, investori var samazināt risku, palielinot savu piešķīrumu akcijām ar zemu beta koeficientu.
Šī stratēģiskā pieeja ir galvenais apsvērums portfeļa veidošanā un pārvaldībā. Investoriem jāpielāgo savi portfeļi, vispusīgi apsverot savu riska toleranci, investīciju mērķus un tirgus perspektīvas, un jāpielieto stratēģijas, izmantojot beta koeficientus atbilstoši ekonomiskajiem apstākļiem. Galu galā investori nedrīkst aizmirst, ka vissvarīgākie faktori investīcijās ir nepārtraukta mācīšanās un rūpīga tirgus tendenču novērošana.
