Šajā emuāra ierakstā vispirms tiek aplūkota sarkanās un zilās krāsas nozīme akciju tirgū, pēc tam tiek pētīts, kā lasīt tirgus tendences, izmantojot pirkšanas un pārdošanas psiholoģiju, KOSPI un KOSDAQ indeksus, kā arī galveno investoru kustības.
Akciju tirgus, kļūstot zils no bailēm, tad sarkans no sajūsmas, pastāvīgi svārstoties
Tirgū cenas svārstās atkarībā no piedāvājuma un pieprasījuma. Akciju tirgus nav izņēmums no šī principa. Tomēr akciju tirgus galvenā iezīme ir tā, ka piedāvājums ir lielā mērā ierobežots. Lai gan piedāvājuma izmaiņas var notikt, piemēram, ja uzņēmums no jauna kotē vai tiek izslēgts no biržas saraksta, parasti ir pareizi uzskatīt to par tirgu, ko galvenokārt virza pieprasījums.
Tāpēc, lai akciju cena pieaugtu, ir jāpieaug to cilvēku skaitam, kuri vēlas iegādāties šīs akcijas. Praksē to izsaka kā "pirkšanas pieaugumu". Akciju tirgū augošās akciju cenas parasti tiek atzīmētas sarkanā krāsā. Ja akciju tirgus indikators ir ļoti sarkans, to var interpretēt kā akciju tirgus uzplaukumu. Citiem vārdiem sakot, tas nozīmē, ka daudzi cilvēki prognozē ekonomikas uzlabošanos. Un otrādi, ja cilvēki sagaida ekonomikas pasliktināšanos, viņi sāk pārdot akcijas. Akciju pārdošanas darbību sauc par "pārdošanu". Pārdošanas laikā pieprasījums samazinās un akciju cenas krītas. Akciju cenu kritums ir parādīts zilā krāsā. Tagad, vienkārši aplūkojot krāsas akciju tirgus diagrammā, jūs varat aptuveni novērtēt tirgus apstākļus.
Pirkšanas pieaugums nozīmē, ka cilvēki paredz, ka "šī uzņēmuma peļņa uzlabosies". Šī prognoze var būt balstīta uz dažādiem objektīviem datiem vai arī tā var rasties no personīgās intuīcijas vai gaidām. Jebkurā gadījumā, tā kā viņi paredz, ka akciju cena nākotnē pieaugs, pašreizējā cena tiek uztverta kā relatīvi lēta. Pārliecība, ka šo akciju iegāde tagad neradīs zaudējumus, palielina pieprasījumu un līdz ar to akciju cena pieaug.
Akciju cenas ne tikai turpina bezgalīgi pieaugt vai kristies. Laika gaitā, ja cilvēku cerības piepildīsies, augošā akciju cena galu galā stabilizēsies saprātīgā līmenī. Un otrādi, ja cerības nepiepildīsies, akciju cena var kristies vairāk nekā paredzēts, vai arī tā var kristies un pēc tam atgūties. Ziņās vai rakstos šo modeli bieži raksturo kā "korekciju".
Tikmēr krītoša akciju cena ne vienmēr nozīmē, ka pārdošana pārsniedz pirkšanu. Lai gan tas nav norma, izņēmumi pastāv visur. Piemēram, ja akciju cena ir 10 USD un 10 investori tās iegādājas par 11 USD, cena pieaug līdz 11 USD. Tomēr, ja tikai viena persona pārdod šīs akcijas par 9 USD tieši pirms tirgus slēgšanas, akciju noslēguma cena šajā dienā beidzas pie 9 USD. Tā kā šādas situācijas ir iespējamas, nevajadzētu automātiski secināt, ka zilā krāsa akciju tirgus diagrammā norāda uz lielu pārdošanu, kā arī nevajadzētu spriest par tirgu, pamatojoties tikai uz vienas dienas cenu kustību. Akciju tirgus novērtēšanai ir nepieciešams ne tikai vienas dienas rādītājs, bet gan mierīga attieksme, novērojot tendences laika gaitā. Tagad aplūkosim vēl dažus pamatterminus un jēdzienus, kas jums jāzina, lai saprastu tirgus apstākļus.
Mākoņi, kas palīdz novērtēt laikapstākļus: KOSPI
KOSPI apzīmē “Korea Composite Stock Price Index” (Korejas saliktais akciju cenu indekss) un ir Dienvidkorejas reprezentatīvais saliktais akciju cenu indekss. Tas tika noteikts ar bāzes vērtību 100, pamatojoties uz tirgus kapitalizāciju 1980. gada 4. janvārī, un tiek aprēķināts, konvertējot tirgus kapitalizāciju salīdzināšanas punktā.
KOSPI aprēķina šādi:
KOSPI = (tirgus kapitalizācija salīdzināšanas punktā ÷ tirgus kapitalizācija bāzes punktā) × 100
KOSPI novērošana sniedz aptuvenu priekšstatu par kopējo ekonomisko situāciju. Vienkārši sakot, pieaugošs KOSPI norāda uz labvēlīgu akciju tirgu, savukārt krītošs KOSPI norāda uz lēnu tirgu. KOSPI aprēķina pamatā ir tirgus kapitalizācija.
Tirgus kapitalizācija var palielināties vai nu akciju skaita pieauguma, vai akciju cenu pieauguma dēļ. Jebkurā gadījumā tirgus kapitalizācijas pieaugums nozīmē, ka akciju tirgus kopējā vērtība ir pieaugusi.
Akciju tirgus vērtības pieaugumu var interpretēt arī kā uzņēmuma vērtības pieaugumu. Uzņēmuma vērtība parasti pieaug, kad uzlabojas uzņēmuma pašreizējie ienākumi vai kad tiek prognozēti nākotnes ienākumi. Tāpēc, kad KOSPI pieaug, to bieži interpretē kā aktīvas ekonomikas pazīmi. Turpretī KOSPI samazinājumu var uzskatīt par ekonomikas lejupslīdes pazīmi.
Tomēr KOSPI pieaugumu nevajadzētu bez ierunām pieņemt kā ekonomiskās aktivitātes pierādījumu. Tas ir tāpēc, ka KOSPI var ievērojami svārstīties, pamatojoties uz konkrētu lielu uzņēmumu akciju cenu izmaiņām neatkarīgi no kopējās tirgus tendences. Piemēram, ja uzņēmuma ar ļoti lielu tirgus kapitalizācijas svaru, piemēram, Samsung Electronics, akciju cena krītas, KOSPI indekss var kristies pat tad, ja citu akciju cenas pieaug. Tāpēc, prognozējot ekonomisko situāciju, pamatojoties uz KOSPI tendenci, nevajadzētu pārsteidzīgi izdarīt secinājumus, aplūkojot tikai indeksa kāpumus un kritumus. Tā vietā ir svarīgi pārbaudīt, kādi mainīgie ir spēkā gan tirgū, gan ārpus tā.
KOSPI ir kā mākoņi laikapstākļos. Kad debesis ir stipri apmākušās, ir dabiski domāt: "Vai līs?" Bet pat ja debesis virs Seulas ir pilnībā apmākušās, debesis virs Pusanas varētu būt skaidras. Tas nozīmē, ka skaitļi tieši jūsu priekšā nevar būt absolūts standarts. Šajā posmā pietiek saprast, ka KOSPI kalpo kā viens no atsauces rādītājiem ekonomiskās situācijas novērtēšanai — būtībā tam ir līdzīga loma kā mākoņiem, kas palīdz prognozēt laikapstākļus.
Atcerēsimies arī KOSPI aptuvenos līmeņus. Pēdējos gados KOSPI indekss ir uzrādījis ievērojamas svārstības atkarībā no ekonomiskās situācijas un globālās finanšu vides. 2,000 un 3,000 līmeņi joprojām bieži tiek minēti kā simboliski tirgus noskaņojuma novērtēšanas kritēriji. Kad akciju tirgus darbojas ļoti slikti, jūs saskarsieties ar frāzi “KOSPI nokrītas zem 2,000”, un, kad tirgus uzplaukst, bieži parādās ziņas par “KOSPI pārsniedz 3,000”.
KOSDAQ: Profesionālā beisbola mazā līga
KOSDAQ (Korea Securities Dealers Automated Quote — Korejas vērtspapīru dīleru automatizētā kotācija) ir Dienvidkorejas galvenā ārpusbiržas akciju tirgus nosaukums. Tas ir veidots pēc ASV NASDAQ parauga un kalpo kā platforma uzņēmumiem, kas vēl nav kotēti KOSPI biržā. Šajā tirgū galvenokārt darbojas mazie un vidējie uzņēmumi (MVU) un riska kapitāla uzņēmumi.
Saistību starp KOSPI un KOSDAQ visvieglāk var saprast, salīdzinot to ar profesionālā beisbola augstāko līgu un zemāko līgu. KOSDAQ ir tirgus, kurā pulcējas uzņēmumi, kas vēl nav ieguvuši pietiekamu tirgus atpazīstamību, lai tiktu iekļauti KOSPI, bet kuriem ir izaugsmes potenciāls, lai jebkurā laikā paceltos augstākajā līgā. Citiem vārdiem sakot, tas ir posms, kurā nākotnes zvaigžņu spēlētāji pārbauda savu potenciālu. Protams, ir arī daudzi tā sauktie "tukšās čaulas" uzņēmumi, kas šķiet kā dārgakmeņi, bet galu galā neattaisno cerības. Līdz ar to KOSDAQ ir daudz mazāk pazīstamu uzņēmumu salīdzinājumā ar KOSPI, un arī peļņas un zaudējumu svārstīgums ir lielāks. Tā kā KOSDAQ ir sekundārs tirgus, pat ja tā indekss ievērojami svārstās, tā kopējā ietekme uz ekonomiku ir relatīvi mazāka salīdzinājumā ar KOSPI.
Piedzīvojumu meklētāji, kas izpēta cietumu: ārzemnieki, institūcijas, privātie investori
Visbeidzot, aplūkosim akciju tirgus dalībniekus. Tā kā akciju tirgus pats par sevi ir tirgus, tajā ir arī tā sauktie "lielie spēlētāji". Šie subjekti, pārvaldot lielas kapitāla summas, vienlaikus pērk un pārdod ļoti lielus apjomus.
Fiziskais tirgus, kurā tiek tirgotas faktiskās preces vai krājumi, bieži tiek iedalīts vairumtirdzniecībā un mazumtirdzniecībā. Pēc šī standarta lielie dalībnieki atbilst vairumtirgotājiem. Turpretī parastie individuālie investori ir tuvāki mazumtirgotājiem, kas tirgojas ar nelieliem daudzumiem.
Fiziskajos tirgos vairumtirgotāji bieži saņem zemākas cenas. Tā kā viņi izplata lielus apjomus, viņu vienības ir lielākas un cenas ir salīdzinoši lētākas. Tomēr akciju tirgus ir citādāks. Būt vairumtirgotājam nenozīmē, ka viņš var iegādāties akcijas par lētākām cenām. Tā vietā viņam ir vara mainīt pašu tirgus cenu.
Galvenie akciju tirgus dalībnieki ir plaši iedalīti ārvalstu investoros un institucionālajos investoros. Ārvalstu investori, kurus bieži dēvē par "ārzemniekiem", ietver riska ieguldījumu fondus un ārvalstu finanšu iestādes. Tipisks institucionālais investors ir Nacionālais pensiju dienests. Vietējās finanšu iestādes, piemēram, bankas, vērtspapīru firmas un privātā kapitāla fondi, kas nav privātpersonas, kopā tiek sauktas par institucionālajiem investoriem. No otras puses, individuālie investori, piemēram, jūs un es, lai gan daudzi, ir relatīvi nelabvēlīgā situācijā kapitāla ziņā un bieži tiek saukti par "skudrām". Izteiciens "ārzemnieki ar melniem matiem", kas bieži parādās ziņu reportāžās, attiecas uz personām, kuras ir Korejas pilsoņi, bet kurām ir ārvalstu investora juridiskais un institucionālais statuss.
Raksts ar nosaukumu “KOSPI atgūstas par vairāk nekā 1 % ārvalstu un institucionālo pirkumu rezultātā… sasniedz 2,399 līmeni” (Financial News, 2022. gada 14. decembris) tagad ir samērā viegli saprotams. Tas nozīmē, ka pieprasījums palielinājās, jo ārvalstu un institucionālie investori pirka, izraisot KOSPI pieaugumu. Turpretī, kad KOSPI krītas, virsrakstos bieži tiek lietots nedaudz klišejisks izteiciens “mazo investoru asaras”.
Ārvalstu/institucionālo investoru un privāto investoru varas atšķirības ir viegli uztveramas, salīdzinot ar varoņu līmeņiem mobilajās spēlēs. Ārvalstu un institucionālie investori ir kā klani ar augstākā līmeņa partijas biedriem. Prasmīgi zobenbrāļotāji, burvji un dziednieki apvienojas, lai cīnītos pret spēcīgiem bossiem — augstražīgām akcijām — pazemē, t. i., akciju tirgū. Viņi ir eksperti, kas aprīkoti ar ieročiem un bruņām, kas uzlabotas ar vairākiem uzlabojumiem. Viņi pakļauj bosu un pieprasa vērtīgus priekšmetus, t. i., peļņu. Turpretī privātie investori ir tuvāki "iesācējiem", kas tikko sākuši spēli, un, dodoties pazemē, rokās ir tikai duncis. Protams, parādās arī ārkārtīgi reti individuālie investori, kas sasniedz gandrīz maksimālo līmeni; tos parasti sauc par "superskudrām".
2020. gadā parādījās jauns termins “Donghakas skudras”, kas individuālos investorus, kuri aktīvi piedalījās vietējā akciju tirgū, salīdzina ar Donghakas zemnieku kustību, kas sacēlās pret ārvalstu spēkiem vēlīnā Čosonas dinastijas laikā. Lai gan individuālie investori iepriekš bija relatīvi neizdevīgā situācijā salīdzinājumā ar ārvalstu un institucionālajiem investoriem, 2020. gadā viņi iegādājās vairāk akciju nekā pārdeva, tādējādi atbalstot akciju cenas un pat veicinot tirgus izaugsmi. Šis gadījums joprojām ir simboliska aina, kas ilustrē, cik svarīgs akciju tirgū ir pieprasījuma, piedāvājuma un tirgus dalībnieku relatīvās varas līdzsvars.
