ಅಪಾಯದ ಪ್ರೀಮಿಯಂ ಹೂಡಿಕೆ ನಿರ್ಧಾರಗಳ ಮೇಲೆ ಹೇಗೆ ಪ್ರಭಾವ ಬೀರುತ್ತದೆ?

ಈ ಬ್ಲಾಗ್ ಪೋಸ್ಟ್, ಅಪಾಯದ ಪ್ರೀಮಿಯಂ - ಅಪಾಯವನ್ನು ಸ್ವೀಕರಿಸುವ ಪ್ರತಿಫಲ - ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಆಯ್ಕೆಗಳು ಮತ್ತು ಪೋರ್ಟ್ಫೋಲಿಯೊ ಸಂಯೋಜನೆಯನ್ನು ಹೇಗೆ ಬದಲಾಯಿಸುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಲಾಭದಾಯಕತೆ ಮತ್ತು ಸ್ಥಿರತೆಯ ನಡುವಿನ ಸಮತೋಲನವನ್ನು ಹೇಗೆ ಮರು ವ್ಯಾಖ್ಯಾನಿಸುತ್ತದೆ ಎಂಬುದನ್ನು ಪರಿಶೀಲಿಸುತ್ತದೆ.

ಅರ್ಥಶಾಸ್ತ್ರದಲ್ಲಿ, ಒಬ್ಬ ವ್ಯಕ್ತಿಯು ಹೊಂದಿರುವ ವಿವಿಧ ಹಣಕಾಸು ಸ್ವತ್ತುಗಳ ಸಂಯೋಜನೆಯನ್ನು ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊ ಎಂದು ಕರೆಯಲಾಗುತ್ತದೆ. ಪ್ರತಿಯೊಂದು ಸ್ವತ್ತು ಲಾಭದಾಯಕತೆ, ಅಪಾಯ ಮತ್ತು ದ್ರವ್ಯತೆಗಳಿಗೆ ಸಂಬಂಧಿಸಿದ ವಿಶಿಷ್ಟ ಗುಣಲಕ್ಷಣಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿರುತ್ತದೆ. ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊದ ಹೂಡಿಕೆದಾರರ ಆಯ್ಕೆಯು ಪ್ರತಿ ಆಸ್ತಿಗೆ ಹೂಡಿಕೆ ತೂಕವನ್ನು ನಿರ್ಧರಿಸಲು ಈ ಗುಣಲಕ್ಷಣಗಳ ಸಮಗ್ರ ಪರಿಗಣನೆಯನ್ನು ಸೂಚಿಸುತ್ತದೆ. ಆದ್ದರಿಂದ, ಬಹು ಹಣಕಾಸು ಸ್ವತ್ತುಗಳಲ್ಲಿ ವೈವಿಧ್ಯಮಯ ಹೂಡಿಕೆಯನ್ನು ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊ ಆಯ್ಕೆ ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಯ ಪರಿಣಾಮವಾಗಿ ಅರ್ಥೈಸಿಕೊಳ್ಳಬಹುದು.
ಒಂದು ಹಣಕಾಸಿನ ಆಸ್ತಿಯ ಲಾಭದಾಯಕತೆಯನ್ನು ಅದರ ನಿರೀಕ್ಷಿತ ಆದಾಯದ ದರದ ಮೂಲಕ, ಅಂದರೆ ನಿರೀಕ್ಷಿತ ಆದಾಯದ ಮೂಲಕ ವ್ಯಕ್ತಪಡಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಉದಾಹರಣೆಗೆ, ಕೆ ಎಲೆಕ್ಟ್ರಾನಿಕ್ಸ್ ಷೇರು ಪ್ರಸ್ತುತ ಪ್ರತಿ ಷೇರಿಗೆ 100,000 ವೊನ್‌ನಲ್ಲಿ ವಹಿವಾಟು ನಡೆಸುತ್ತಿದೆ ಎಂದು ಭಾವಿಸೋಣ. ಮುಂದಿನ ತ್ರೈಮಾಸಿಕದಲ್ಲಿ ಅದು 150,000 ವೊನ್‌ಗೆ ಏರುವ ಮೂರನೇ ಒಂದು ಭಾಗದಷ್ಟು ಸಂಭವನೀಯತೆ ಮತ್ತು ಅದು 90,000 ವೊನ್‌ಗೆ ಇಳಿಯುವ ಮೂರನೇ ಎರಡರಷ್ಟು ಸಂಭವನೀಯತೆ ಇದೆ ಎಂದು ಊಹಿಸಿ. ಷೇರು ಬೆಲೆ 150,000 ವೊನ್‌ಗೆ ಏರಿದರೆ, ಹೂಡಿಕೆದಾರರು 50% ಲಾಭವನ್ನು ಸಾಧಿಸುತ್ತಾರೆ; ಅದು 90,000 ವೊನ್‌ಗೆ ಇಳಿದರೆ, ಹೂಡಿಕೆದಾರರು 10% ನಷ್ಟವನ್ನು ಅನುಭವಿಸುತ್ತಾರೆ. ಇದರ ಆಧಾರದ ಮೇಲೆ ಲೆಕ್ಕಾಚಾರ ಮಾಡುವಾಗ, ನಿರೀಕ್ಷಿತ ಲಾಭವು (0.5 × 1/3) + (-0.1 × 2/3) ಪ್ರಕ್ರಿಯೆಯ ಮೂಲಕ 10% ಆಗಿದೆ. ಈ ನಿರೀಕ್ಷಿತ ಲಾಭವು ಸ್ಟಾಕ್‌ಗೆ ಮೂಲಭೂತ ಲಾಭದಾಯಕತೆಯ ಸೂಚಕವಾಗಿ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸುತ್ತದೆ, ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ವಾಸ್ತವವಾಗಿ ಕಾಳಜಿ ವಹಿಸುವುದು ತೆರಿಗೆಯ ನಂತರದ ಲಾಭವಾಗಿದೆ, ಇದು ನಿರೀಕ್ಷಿತ ಆದಾಯದಿಂದ ತೆರಿಗೆಗಳನ್ನು ಹೊರತುಪಡಿಸುತ್ತದೆ. ಇದೇ ರೀತಿಯ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಳಲ್ಲಿ, ಹೆಚ್ಚಿನ ತೆರಿಗೆ ನಂತರದ ಆದಾಯವನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಸ್ವತ್ತುಗಳು ಹೆಚ್ಚಿನ ಬೇಡಿಕೆಯನ್ನು ಆಕರ್ಷಿಸುವುದು ಸಹಜ.
ಒಂದು ಸ್ವತ್ತಿನ ಅಪಾಯವು ಅದರ ಆದಾಯದ ಚಂಚಲತೆಗೆ ನಿಕಟ ಸಂಬಂಧ ಹೊಂದಿದೆ. ಒಂದೇ ರೀತಿಯ ಷೇರು ಬೆಲೆಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಎರಡು ಷೇರುಗಳು, A ಮತ್ತು B ಎರಡೂ 5% ನಿರೀಕ್ಷಿತ ಆದಾಯವನ್ನು ಹೊಂದಿದ್ದರೂ ಸಹ, ಸ್ಟಾಕ್ B ಹೆಚ್ಚಿನ ಚಂಚಲತೆಯನ್ನು ಹೊಂದಿದ್ದರೆ, ಅದನ್ನು ಸ್ಟಾಕ್ A ಗಿಂತ ಅಪಾಯಕಾರಿ ಆಸ್ತಿ ಎಂದು ಪರಿಗಣಿಸಲಾಗುತ್ತದೆ. ಇತರ ಪರಿಸ್ಥಿತಿಗಳು ಸಮಾನವಾಗಿದ್ದಾಗ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಸಾಮಾನ್ಯವಾಗಿ ಸುರಕ್ಷಿತ ಸ್ವತ್ತುಗಳನ್ನು ಬಯಸುತ್ತಾರೆ, ಆದ್ದರಿಂದ ಕಡಿಮೆ ಅಪಾಯವನ್ನು ಹೊಂದಿರುವ ಹಣಕಾಸು ಉತ್ಪನ್ನಗಳು ಹೆಚ್ಚಿನ ಬೇಡಿಕೆಯನ್ನು ಉತ್ಪಾದಿಸುವ ನಿರೀಕ್ಷೆಯಿದೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಕೆಲವು ಸ್ವತ್ತುಗಳು ಅಪಾಯ ಹೆಚ್ಚಾದಂತೆ ಹೆಚ್ಚಿನ ಆದಾಯವನ್ನು ನೀಡುತ್ತವೆ. ಈ ಅಪಾಯವನ್ನು ಸ್ವೀಕರಿಸಿದ್ದಕ್ಕಾಗಿ ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ಪರಿಹಾರವಾಗಿ ಪಾವತಿಸುವ ಹೆಚ್ಚುವರಿ ಲಾಭವನ್ನು ಅಪಾಯದ ಪ್ರೀಮಿಯಂ ಎಂದು ಕರೆಯಲಾಗುತ್ತದೆ.
ಹಣಕಾಸು ಉತ್ಪನ್ನ ಆಯ್ಕೆಯ ಮೇಲೆ ಪ್ರಭಾವ ಬೀರುವ ಮೂರನೇ ಅಂಶವೆಂದರೆ ದ್ರವ್ಯತೆ. ದ್ರವ್ಯತೆ ಎಂದರೆ ಗಮನಾರ್ಹ ವೆಚ್ಚವಿಲ್ಲದೆ ಆಸ್ತಿಯನ್ನು ನಗದು ರೂಪದಲ್ಲಿ ಸುಲಭವಾಗಿ ಪರಿವರ್ತಿಸಬಹುದು. ಅಗತ್ಯವಿದ್ದಾಗ ಹಣವನ್ನು ತ್ವರಿತವಾಗಿ ಮರುಪಡೆಯುವ ಸಾಮರ್ಥ್ಯವು ಹೂಡಿಕೆದಾರರಿಗೆ ನಿರ್ಣಾಯಕ ಪರಿಗಣನೆಯಾಗಿದೆ. ಪರಿಣಾಮವಾಗಿ, ಹೆಚ್ಚು ದ್ರವ ಸ್ವತ್ತುಗಳಿಗೆ ಆದ್ಯತೆ ನೀಡಲಾಗುತ್ತದೆ.
ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ವಿವಿಧ ಹಣಕಾಸು ಸ್ವತ್ತುಗಳಲ್ಲಿ ತಮ್ಮ ಹಣವನ್ನು ವೈವಿಧ್ಯಗೊಳಿಸಲು ಅವಕಾಶ ನೀಡುವ ಮೂಲಕ ಬೆಲೆ ಏರಿಳಿತಗಳಿಂದ ಉಂಟಾಗುವ ಕೆಲವು ಅಪಾಯವನ್ನು ತಗ್ಗಿಸಲು ಪೋರ್ಟ್‌ಫೋಲಿಯೊ ಆಯ್ಕೆಯು ಕೊಡುಗೆ ನೀಡುತ್ತದೆ. ಆದಾಗ್ಯೂ, ವೈವಿಧ್ಯೀಕರಣದ ಮೂಲಕ ಮಾತ್ರ ಅಪಾಯವನ್ನು ಮೂಲಭೂತವಾಗಿ ಕಡಿಮೆ ಮಾಡಲು ಪ್ರಾಯೋಗಿಕ ಮಿತಿಗಳಿವೆ. ಈ ಮಿತಿಗಳನ್ನು ನಿವಾರಿಸಲು ಮತ್ತು ಅಪಾಯವನ್ನು ಹೆಚ್ಚು ಪರಿಣಾಮಕಾರಿಯಾಗಿ ನಿರ್ವಹಿಸಲು ಉತ್ಪನ್ನ ಹಣಕಾಸು ಸಾಧನಗಳನ್ನು ವಿನ್ಯಾಸಗೊಳಿಸಲಾಗಿದೆ. ಆಸ್ತಿ ಬೆಲೆ ಏರಿಳಿತಗಳಿಂದ ಬಂಡವಾಳ ನಷ್ಟವನ್ನು ತಪ್ಪಿಸಲು ಬಯಸುವವರಿಗೆ ಮತ್ತು ಬಂಡವಾಳ ಲಾಭಗಳಿಗೆ ಬದಲಾಗಿ ಆ ಅಪಾಯವನ್ನು ಊಹಿಸಲು ಇಚ್ಛಿಸುವವರಿಗೆ ಅಪಾಯವನ್ನು ಸ್ವತಃ ವ್ಯಾಪಾರ ಮಾಡಲು ಅನುವು ಮಾಡಿಕೊಡುವ ಸಾಂಸ್ಥಿಕ ಕಾರ್ಯವಿಧಾನವನ್ನು ಉತ್ಪನ್ನಗಳನ್ನು ಪರಿಗಣಿಸಬಹುದು.
ಆಯ್ಕೆಗಳು ಪ್ರಾತಿನಿಧಿಕ ಉತ್ಪನ್ನ ಹಣಕಾಸು ಉತ್ಪನ್ನವಾಗಿದೆ. ಆಯ್ಕೆ ಒಪ್ಪಂದವು ಭವಿಷ್ಯದ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಅಥವಾ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಆಧಾರವಾಗಿರುವ ಆಸ್ತಿಯನ್ನು ಪೂರ್ವನಿರ್ಧರಿತ ಬೆಲೆಗೆ ಖರೀದಿಸುವ ಅಥವಾ ಮಾರಾಟ ಮಾಡುವ ಹಕ್ಕನ್ನು ನೀಡುವ ಒಪ್ಪಂದವಾಗಿದೆ. ಆಧಾರವಾಗಿರುವ ಆಸ್ತಿಯನ್ನು ಖರೀದಿಸುವುದು ಅಥವಾ ಮಾರಾಟ ಮಾಡುವುದು ಅನುಕೂಲಕರವಾಗಿದ್ದರೆ ಆಯ್ಕೆಯ ಖರೀದಿದಾರನು ಈ ಹಕ್ಕನ್ನು ಚಲಾಯಿಸಬಹುದು ಅಥವಾ ಅದು ಅನಾನುಕೂಲವಾಗಿದ್ದರೆ ಹಕ್ಕನ್ನು ಕಳೆದುಕೊಳ್ಳಬಹುದು. ಉದಾಹರಣೆಗೆ, ಒಬ್ಬ ವ್ಯಕ್ತಿಯು 500,000 ವೊನ್‌ನ ಆಯ್ಕೆ ಪ್ರೀಮಿಯಂ ಅನ್ನು ಪಾವತಿಸುತ್ತಾನೆ ಮತ್ತು ಆರು ತಿಂಗಳಲ್ಲಿ ಕಂಪನಿ A ಯ ಸ್ಟಾಕ್‌ನ 100 ಷೇರುಗಳನ್ನು ಪ್ರತಿ ಷೇರಿಗೆ 100,000 ವೊನ್‌ನಂತೆ ಖರೀದಿಸುವ ಹಕ್ಕನ್ನು ನೀಡುವ ಆಯ್ಕೆ ಒಪ್ಪಂದಕ್ಕೆ ಪ್ರವೇಶಿಸುತ್ತಾನೆ ಎಂದು ಭಾವಿಸೋಣ. ಆರು ತಿಂಗಳ ನಂತರ ಸ್ಟಾಕ್ ಬೆಲೆ 100,000 ವೊನ್‌ಗಿಂತ ಕಡಿಮೆಯಾದರೆ, ಹೋಲ್ಡರ್ ಪೂರ್ವನಿರ್ಧರಿತ ಬೆಲೆಯಲ್ಲಿ ಸ್ಟಾಕ್ ಅನ್ನು ಖರೀದಿಸಲು ಯಾವುದೇ ಬಾಧ್ಯತೆಯನ್ನು ಹೊಂದಿರುವುದಿಲ್ಲ ಮತ್ತು ಹಕ್ಕನ್ನು ಕಳೆದುಕೊಳ್ಳುತ್ತಾನೆ. ಈ ಸಂದರ್ಭದಲ್ಲಿ ಉಂಟಾದ ನಷ್ಟವು ಆಯ್ಕೆಗೆ ಪಾವತಿಸಿದ 500,000 ವೊನ್‌ ಆಗಿದೆ. ಇದಕ್ಕೆ ವಿರುದ್ಧವಾಗಿ, ಆರು ತಿಂಗಳ ನಂತರ ಸ್ಟಾಕ್ ಬೆಲೆ 100,000 ವೊನ್‌ಗಿಂತ ಹೆಚ್ಚಿದ್ದರೆ, ಆಯ್ಕೆ ಖರೀದಿದಾರನು ವ್ಯತ್ಯಾಸದಿಂದ ಲಾಭ ಪಡೆಯುತ್ತಾನೆ. ಏಕೆಂದರೆ ಅವರು ಪ್ರತಿ ಷೇರಿಗೆ 100,000 ವೊನ್ ಗೆ ಖರೀದಿಸಬಹುದು ಮತ್ತು ನಂತರ ಹೆಚ್ಚಿನ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಬೆಲೆಗೆ ಮಾರಾಟ ಮಾಡಬಹುದು. ಆದಾಗ್ಯೂ, ಆಯ್ಕೆಯನ್ನು ಖರೀದಿಸುವಾಗ 500,000 ವೊನ್ ಅನ್ನು ಈಗಾಗಲೇ ಪಾವತಿಸಲಾಗಿರುವುದರಿಂದ, ನಿಜವಾದ ಲಾಭವು ಕಾರ್ಯರೂಪಕ್ಕೆ ಬರಲು ಸ್ಟಾಕ್ ಬೆಲೆ ಪ್ರತಿ ಷೇರಿಗೆ 105,000 ವೊನ್ ಅನ್ನು ಮೀರಬೇಕು.
ಆಯ್ಕೆಗಳಲ್ಲಿ, ಒಂದು ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಅಥವಾ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಅವಧಿಯಲ್ಲಿ ಆಧಾರವಾಗಿರುವ ಆಸ್ತಿಯನ್ನು ಪೂರ್ವನಿರ್ಧರಿತ ಬೆಲೆಗೆ ಖರೀದಿಸುವ ಹಕ್ಕನ್ನು ನೀಡುವ ಒಪ್ಪಂದವನ್ನು ಕರೆ ಆಯ್ಕೆ ಎಂದು ಕರೆಯಲಾಗುತ್ತದೆ. ಈ ಹಕ್ಕನ್ನು ಚಲಾಯಿಸಬಹುದಾದ ಕೊನೆಯ ದಿನವನ್ನು ಮುಕ್ತಾಯ ದಿನಾಂಕ ಎಂದು ಕರೆಯಲಾಗುತ್ತದೆ ಮತ್ತು ಪೂರ್ವನಿರ್ಧರಿತ ಖರೀದಿ ಬೆಲೆಯನ್ನು ಸ್ಟ್ರೈಕ್ ಬೆಲೆ ಎಂದು ಕರೆಯಲಾಗುತ್ತದೆ. ಆಧಾರವಾಗಿರುವ ಆಸ್ತಿಯ ಬೆಲೆ ಹೆಚ್ಚಾದಂತೆ ಕರೆ ಆಯ್ಕೆಗಳನ್ನು ಹೊಂದಿರುವವರು ಹೆಚ್ಚಿನ ಲಾಭವನ್ನು ಪಡೆಯುತ್ತಾರೆ, ಆದ್ದರಿಂದ ಬೆಲೆ ಹೆಚ್ಚಳವನ್ನು ನಿರೀಕ್ಷಿಸುವ ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಕರೆ ಆಯ್ಕೆಗಳನ್ನು ಖರೀದಿಸುತ್ತಾರೆ. ಇದಕ್ಕೆ ವ್ಯತಿರಿಕ್ತವಾಗಿ, ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಸಮಯದಲ್ಲಿ ಅಥವಾ ನಿರ್ದಿಷ್ಟ ಅವಧಿಯೊಳಗೆ ಆಧಾರವಾಗಿರುವ ಆಸ್ತಿಯನ್ನು ಪೂರ್ವನಿರ್ಧರಿತ ಬೆಲೆಗೆ ಮಾರಾಟ ಮಾಡುವ ಹಕ್ಕನ್ನು ನೀಡುವ ಒಪ್ಪಂದವನ್ನು ಪುಟ್ ಆಯ್ಕೆ ಎಂದು ಕರೆಯಲಾಗುತ್ತದೆ. ಭವಿಷ್ಯದಲ್ಲಿ ಆಧಾರವಾಗಿರುವ ಆಸ್ತಿಯ ಬೆಲೆ ಗಮನಾರ್ಹವಾಗಿ ಕುಸಿದಂತೆ ಪುಟ್ ಆಯ್ಕೆಯನ್ನು ಹೊಂದಿರುವವರು ಹೆಚ್ಚಿನ ಲಾಭವನ್ನು ಪಡೆಯುತ್ತಾರೆ. ಏಕೆಂದರೆ ಅವರು ಆಧಾರವಾಗಿರುವ ಆಸ್ತಿಯನ್ನು ಕಡಿಮೆ ಮಾರುಕಟ್ಟೆ ಬೆಲೆಗೆ ಖರೀದಿಸಬಹುದು ಮತ್ತು ನಂತರ ಅದನ್ನು ಪೂರ್ವನಿರ್ಧರಿತ ಹೆಚ್ಚಿನ ಸ್ಟ್ರೈಕ್ ಬೆಲೆಗೆ ಮರಳಿ ಮಾರಾಟ ಮಾಡಬಹುದು.
ಹೀಗಾಗಿ, ಹಣಕಾಸು ಸ್ವತ್ತುಗಳ ಗುಣಲಕ್ಷಣಗಳು ಮತ್ತು ಅಪಾಯಗಳು, ಅವುಗಳನ್ನು ನಿರ್ವಹಿಸಲು ವಿವಿಧ ಹಣಕಾಸು ತಂತ್ರಗಳ ಅಭಿವೃದ್ಧಿಯೊಂದಿಗೆ, ಆಧುನಿಕ ಹಣಕಾಸು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳಲ್ಲಿ ಅತ್ಯಗತ್ಯ ಅಂಶಗಳಾಗಿವೆ. ಈ ವ್ಯವಸ್ಥೆಗಳು ಮತ್ತು ಉತ್ಪನ್ನಗಳನ್ನು ಸೂಕ್ತವಾಗಿ ಬಳಸಿಕೊಂಡಾಗ, ಹೂಡಿಕೆದಾರರು ಅಪಾಯವನ್ನು ನಿಯಂತ್ರಿಸುವಾಗ ಆದಾಯವನ್ನು ಅನುಸರಿಸಬಹುದು ಮತ್ತು ಹಣಕಾಸು ಮಾರುಕಟ್ಟೆಗಳು ಹೆಚ್ಚು ಸ್ಥಿರವಾದ ರಚನೆಯೊಳಗೆ ಕಾರ್ಯನಿರ್ವಹಿಸಬಹುದು.