Questo articolo del blog esamina come vengono calcolati il ​​Dow Jones, l'S&P 500 e il Nasdaq e perché questi indici sono cruciali sia per i mercati azionari globali sia per il mercato coreano, concentrandosi sui loro trend sottostanti.

Dal momento che stai comunque cercando, amplia la tua visuale per prendere di mira il mercato globale

Quando un indice azionario sale, si parla di trend rialzista; quando scende, di trend ribassista; e quando le fluttuazioni sono minime o inesistenti, si parla di trend piatto. Se si intende investire seriamente in azioni, è necessaria una conoscenza molto più approfondita. Tuttavia, in caso contrario, queste conoscenze sono sufficienti per cogliere le tendenze generali mentre si seguono le notizie.

“Gli investitori al dettaglio occidentali 'urlano' mentre il mercato azionario statunitense crolla… Anche il KOSPI scende ulteriormente” (Money Today, 12 maggio 2022)

Esaminiamo insieme questo titolo. Descrive come il crollo del mercato azionario statunitense abbia un impatto diretto sugli "investitori al dettaglio occidentali" e come gli effetti a catena influenzino indirettamente il KOSPI della Corea del Sud. Il mercato azionario statunitense trascende l'essere la borsa di una sola nazione; ha un significato simbolico che rappresenta i mercati finanziari globali. Corrispondentemente al termine "investitori al dettaglio orientali" utilizzato per i singoli investitori in azioni sudcoreane, coloro che investono in azioni straniere, in particolare statunitensi, sono chiamati "investitori al dettaglio occidentali". Dato il crollo del mercato statunitense, è naturale che gli investitori al dettaglio occidentali che detengono posizioni lì abbiano subito perdite dirette. La parte che dovremmo notare in particolare in questo articolo è la frase "Il KOSPI scenderà ulteriormente". È fondamentale comprendere i percorsi attraverso i quali le fluttuazioni del mercato azionario statunitense influenzano il mercato coreano e come i due mercati siano interconnessi.

Gli ingranaggi del mercato azionario internazionale che ruotano attorno agli Stati Uniti

È ormai noto che l'economia coreana e l'economia globale non possono essere considerate separatamente. Questa interconnessione è particolarmente evidente nel mercato azionario. L'analisi delle condizioni del mercato interno rivela frequenti movimenti che non possono essere spiegati solo da fattori interni. In questi casi, guardare all'estero è il modo naturale per trovare risposte.
Il mercato azionario estero con il maggiore impatto sulla Corea del Sud è senza dubbio la Borsa di New York. L'importanza del mercato azionario negli Stati Uniti, centro dell'economia globale, è scontata. Quando la Borsa di New York trema, trema anche la Borsa di Tokyo e anche la Borsa di Shanghai ne risente. Al contrario, la Borsa di New York può essere influenzata anche dalle fluttuazioni in altri Paesi. Ricordando la guerra tra Russia e Ucraina iniziata nel febbraio 2022, questo è facile da capire. Quando un terremoto colpisce il mercato azionario coreano, o quando se ne manifestano i primi segnali, è necessario innanzitutto determinare se l'epicentro è nazionale o estero per poter reagire in modo appropriato. Tuttavia, quando i mercati azionari globali subiscono significative turbolenze, minimizzare le perdite diventa spesso una scelta più realistica rispetto a un'azione aggressiva.
Il mercato azionario è il luogo in cui i cambiamenti nell'economia reale si riflettono per primi. Non è raro che il prezzo delle azioni di un'azienda scenda anziché salire dopo la diffusione di notizie di "utili solidi". Questo perché le informazioni sono spesso "pre-riflesse" nel mercato azionario prima che tali notizie vengano diffuse. I prezzi delle azioni iniziano a muoversi nel momento in cui viene individuata la possibilità di una performance positiva. In definitiva, "chi ha individuato tale possibilità nel modo più rapido e accurato" determina il successo o il fallimento dell'investimento. Quando i risultati vengono confermati ufficialmente, spesso è troppo tardi e ciò che segue è per lo più solo una correzione. Ecco perché i prezzi delle azioni reagiscono in modo sensibile anche alla minima possibilità.

Segnali di cambiamento nell'economia reale statunitense → Cambiamenti nel mercato azionario statunitense → Cambiamenti nel mercato azionario coreano → Potenziali cambiamenti nell'economia reale coreana → Se tale potenziale diventasse realtà, avrebbe un impatto sulle aziende e sulle famiglie coreane

Torniamo ora al mercato internazionale. Come ripetutamente sottolineato, il centro dell'economia reale globale rimane gli Stati Uniti. Quando si verificano cambiamenti nell'economia reale statunitense, o quando vengono rilevati segnali di un cambiamento imminente, il mercato azionario statunitense reagisce per primo. E i movimenti del mercato azionario statunitense si riversano poi sul mercato azionario sudcoreano. Anche se ci vuole del tempo, alla fine anche l'economia reale sudcoreana ne viene influenzata. Che siano direttamente collegati o meno a quel cambiamento, tutti alla fine si ritrovano nella sfera di influenza di quell'onda. A meno che non siate tra coloro che hanno monitorato il flusso delle notizie in anticipo, vi ritroverete improvvisamente travolti dall'onda che si abbatte in un giorno.
Ecco perché è essenziale monitorare non solo le notizie nazionali, ma anche quelle internazionali. Per comprendere veramente l'economia, è necessario ampliare la propria prospettiva.

Non limitarti a memorizzare i nomi delle capitali mondiali; tieni traccia anche dei principali indici azionari mondiali

Proprio come la Corea del Sud ha il KOSPI, ogni paese al mondo ha il suo indice azionario unico. Chiunque sia interessato all'economia giapponese avrà probabilmente sentito almeno una volta il termine "Indice Nikkei". Si tratta dell'indice azionario rappresentativo del Giappone, pubblicato dal quotidiano Nikkei. Il quotidiano Nikkei è spesso abbreviato in "Nikkei" in giapponese.
Quando si esamina il mercato azionario cinese odierno, l'attenzione è rivolta principalmente allo "Shanghai Composite Index", mentre lo "Shenzhen Component Index" funge anche da indicatore importante. Nei periodi in cui il mercato cinese era meno aperto di oggi, il flusso del mercato azionario cinese veniva spesso misurato attraverso il mercato di Hong Kong. L'indice azionario rappresentativo di Hong Kong utilizzato principalmente all'epoca era l'"Hang Seng Index". L'Hang Seng Index è calcolato e pubblicato da Hang Seng Bank, una sussidiaria della Hong Kong and Shanghai Banking Corporation, una delle maggiori banche di Hong Kong.
Tre principali indici azionari rappresentano tipicamente il mercato statunitense. Tra questi, il più tradizionale e significativo è il Dow Jones Industrial Average (DJIA). Dow Jones & Company seleziona 30 società blue-chip quotate alla Borsa di New York come campione per il calcolo. È anche noto come Indice Dow Jones o Dow Jones Industrial Average. Il secondo è l'indice S&P 500, pubblicato dall'agenzia di rating internazionale Standard & Poor's. È così chiamato perché si basa su 500 titoli. Infine, il terzo è l'indice NASDAQ. Il NASDAQ, che è servito anche da modello per il KOSDAQ, include principalmente società di Internet e high-tech. Tra queste rientrano aziende note come Google, Apple e Amazon. A differenza dell'importanza relativa del KOSDAQ a livello nazionale, il NASDAQ esercita un'enorme influenza non solo sull'economia statunitense, ma anche sull'economia globale nel suo complesso.
L'Europa appare unificata sotto l'Unione Europea, il che suggerisce un unico indice azionario, ma in realtà non è così. L'Europa ha anche indici azionari separati per ciascun paese. Tuttavia, la loro rilevanza per l'economia sudcoreana è relativamente bassa, quindi non vengono menzionati frequentemente dai media. Detto questo, non c'è motivo di scoraggiarsi. Giornali e organi di informazione in genere presentano ripetutamente solo indici di paesi con stretti legami economici con la Corea del Sud. Per l'Europa, la cui influenza è relativamente minore rispetto a Stati Uniti, Giappone e Cina, è sufficiente familiarizzare con solo alcuni di essi. Tra gli indici più rappresentativi figurano il "FTSE 100 Index" del Regno Unito, il "DAX 30 Index" tedesco e il "CAC 40 Index" francese.

Se l'indice azionario composito è il meteo nazionale, allora i settori sono il meteo locale

Una volta acquisita una conoscenza generale degli indici azionari, è il momento di analizzare i "settori". Se l'indice azionario rappresenta il meteo nazionale, i settori possono essere paragonati al meteo locale. Per la Corea del Sud, consideratelo come il meteo a livello provinciale. Tra i settori, quelli che influenzano in modo particolare l'economia coreana sono spesso chiamati "settori principali". Non è necessario conoscere ogni settore nei minimi dettagli, ma è utile avere un quadro generale.
La Corea del Sud è una nazione tipicamente orientata alle esportazioni. Pertanto, i settori con un'elevata quota di esportazioni hanno naturalmente un impatto significativo sull'economia coreana. Sebbene cifre più precise siano reperibili nei dati di Statistics Korea o del Korea Customs Service, consideriamo qui alcuni esempi di buon senso.
Il primo che viene in mente è senza dubbio quello dei semiconduttori. Seguono prodotti petrolchimici, automobili, cantieristica navale, smartphone, display e acciaio. Secondo i dati pubblicati dal Servizio Doganale Coreano, i primi 10 prodotti esportati hanno rappresentato circa il 60% del volume totale delle esportazioni negli ultimi anni. Questi prodotti, raggruppati insieme, formano un "settore" e le singole aziende all'interno di ciascun settore sono i titoli quotati in borsa.
Esaminiamo i principali settori industriali più in dettaglio. Tra le aziende rappresentative che esportano semiconduttori figurano Samsung Electronics e SK Hynix. Tra le aziende che esportano veicoli finiti figurano Hyundai Motor e Kia, insieme a GM, Renault Korea e SsangYong Motor. Nel settore petrolchimico, spiccano LG Chem, Lotte Chemical e GS Caltex. Non avete mai sentito parlare di nessuna delle aziende menzionate? La maggior parte probabilmente vi sarà familiare. Queste aziende compaiono spesso nelle notizie economiche, non solo perché sono grandi aziende. Il cuore dell'economia sudcoreana è l'export, e le aziende in settori che svolgono un ruolo fondamentale nelle esportazioni diventano naturalmente al centro delle notizie. Samsung Electronics compare spesso nelle notizie economiche non perché sia ​​un chaebol, ma per la sua significativa influenza sull'economia coreana.
I settori industriali sono utili anche per valutare le tendenze economiche settore per settore. Si consideri questa analogia con le stagioni. Mentre l'inverno è lo stesso in tutta la nazione, l'inverno a Daegwallyeong è molto diverso da quello dell'isola di Jeju. Le persone si preparano all'inverno in base alle condizioni meteorologiche della propria regione. Il mercato azionario non fa eccezione. Anche quando si affronta la stessa crisi economica, la gravità percepita della recessione varia significativamente a seconda del settore. Riflettendo queste caratteristiche, gli exchange-traded fund (ETF) hanno recentemente trovato ampia diffusione. Si tratta di prodotti di investimento che puntano a settori o indici specifici piuttosto che a singoli titoli.
Anche i settori sono spesso menzionati nelle notizie economiche. Gli articoli che spiegano l'andamento delle esportazioni o che coprono le prospettive economiche a medio-lungo termine sono strutturati in base ai settori principali. I settori più frequentemente menzionati sono quelli emergenti o quelli con un elevato potenziale di crescita. Prendiamo ad esempio il problema delle polveri sottili. Se il governo annunciasse piani per ridurre i veicoli diesel e ampliare quelli a idrogeno ed elettrici per ridurre le polveri sottili, quali settori comparirebbero nelle notizie relative ai titoli azionari? Le aziende che producono veicoli a idrogeno ed elettrici, insieme a quelle che producono componenti per questi veicoli, attirano naturalmente l'attenzione. Vengono menzionate anche le aziende che producono mascherine o purificatori d'aria. Pertanto, le aziende raggruppate attorno a un problema specifico potrebbero essere definite "settore correlato alle polveri sottili".
Anche i settori interessati dalle politiche governative occupano un posto di rilievo nella copertura mediatica. Se il governo annuncia piani per promuovere intensamente il settore medico in preparazione alla Quarta Rivoluzione Industriale, vari settori correlati compaiono negli articoli. Allo stesso modo, se il governo interviene per stimolare il mercato delle costruzioni, l'industria e le imprese edili ricevono copertura mediatica come "azioni beneficiarie".

“Guerra globale per la sopravvivenza… Semiconduttori turbolenti, Corea in crisi” (Kookmin Ilbo, 2022.12.14.)

“La domanda di veicoli elettrici sta rallentando?… Raffreddamento delle azioni delle batterie secondarie” (Seoul Economic Daily, 2022.12.09.)

Se avete deciso di interessarvi all'economia, dovreste almeno capire quanto siano cruciali i "semiconduttori" per l'economia sudcoreana. Anche se non potete spiegarlo in cifre. Quando l'industria dei semiconduttori trema, anche l'economia sudcoreana trema in modo significativo. Il primo articolo usa l'espressione "Corea in crisi" per indicare che questa turbolenza si sta sviluppando negativamente. È particolarmente degno di nota che la causa venga descritta come una "guerra globale per la sopravvivenza". I semiconduttori sono considerati un settore chiave per l'economia globale, sia ora che in futuro. Si sta sviluppando una forte concorrenza tra due grandi potenze, gli Stati Uniti e la Cina, per questo settore. Gli Stati Uniti cercano di escludere la Cina, mentre la Cina spinge per l'autosufficienza nel settore dei semiconduttori. Stretta nel mezzo, la Corea si trova in una posizione in cui le viene di fatto chiesto di schierarsi. Dal punto di vista della Corea, mantenere relazioni commerciali sia con gli Stati Uniti che con la Cina è lo scenario più ideale. Avvicinarsi eccessivamente a una parte e prendere le distanze dall'altra non è mai auspicabile. In questo contesto, l'articolo eleva l'industria dei semiconduttori da mera questione industriale a questione di sicurezza nazionale.
Il secondo articolo riguarda le batterie secondarie. Le batterie secondarie sono batterie ricaricabili che possono essere utilizzate più volte, a differenza delle batterie usa e getta. Per comprendere il settore delle batterie secondarie, è necessario considerare contemporaneamente due variabili chiave. La prima è la tendenza globale verso l'"ecocompatibilità". Recentemente sono emersi vari termini correlati. Esempi rappresentativi includono "energia rinnovabile", che può essere utilizzata in modo sostenibile senza danneggiare la natura; "neutralità carbonica", che mira a ridurre al minimo o eliminare le emissioni di anidride carbonica; e "ESG", ovvero una gestione che considera la responsabilità ambientale e sociale. La seconda variabile è la transizione dell'industria automobilistica verso la sostituzione dei veicoli con motore a combustione interna con veicoli elettrici. Il mercato delle batterie secondarie è inevitabilmente strettamente legato alla domanda di veicoli elettrici. Comprendere questo contesto amplia naturalmente il pensiero a domande come quali aziende producono veicoli elettrici e perché la domanda di veicoli elettrici potrebbe diminuire. Leggere articoli economici e cercare risposte a queste domande a catena coltiva la capacità di interpretare il mondo.

Se un settore è come il meteo regionale, un titolo azionario è come il meteo del nostro quartiere

Se la situazione generale del mercato azionario è come il meteo nazionale e la situazione per settore è come il meteo regionale a livello di città o contea, allora la situazione per azione corrisponde al meteo del nostro quartiere. Un'azione può essere intesa, in termini più semplici, come una "singola società". A ogni azione quotata in borsa viene assegnato un "codice azionario" univoco. Anche all'interno della stessa società, diverse tipologie di azioni possono ricevere codici azionario distinti, il che significa che il numero di società quotate non corrisponde esattamente al numero di azioni. Alla fine del 2022, il numero di azioni quotate negoziabili era di circa 900 sul KOSPI e di circa 1,500 sul KOSDAQ.
Le notizie azionarie che incontriamo più spesso riguardano in genere le grandi aziende. Questo perché le grandi aziende esercitano un'influenza significativa sull'economia coreana, attirando una notevole attenzione da parte del pubblico. Pertanto, per ottenere informazioni su piccole e medie imprese o titoli azionari meno noti, è necessario utilizzare canali alternativi come articoli specifici o community dedicate al mercato azionario, piuttosto che notizie economiche generali.

"Samsung Electronics 'affronterà tempi più duri il prossimo anno'... Scommette sulla fonderia e sui 3 nm in un contesto di calo delle memorie" (Seoul Economic Daily, 2022.12.14.)

“Gli investitori al dettaglio continuano a puntare su Samsung Electronics… Gli azionisti aumentano di 1 milione quest’anno” (Chosun Ilbo, 5 dicembre 2022)

“Le 10 principali notizie industriali del 2022 – Lee Jae-yong nominato presidente… Hyundai Motor Group entra per la prima volta nei 'Big 3'” (News1, 14 dicembre 2022)

I titoli di questi articoli presentano aziende e figure rappresentative dell'economia sudcoreana. Menzionano i semiconduttori, il principale prodotto di esportazione; Samsung Electronics, leader in questo settore; e il presidente Lee Jae-yong, proprietario del gruppo Samsung. Anche solo guardando questi tre articoli, si può valutare il peso e l'influenza che le grandi aziende hanno sull'economia sudcoreana.
Prima di approfondire l'argomento, esaminiamo attentamente il significato dei termini che compaiono nei titoli degli articoli. I semiconduttori si dividono in "semiconduttori di memoria" e "semiconduttori di sistema", noti anche come semiconduttori non di memoria. DRAM e NAND flash sono semiconduttori di memoria rappresentativi e sono i prodotti di punta di Samsung Electronics. L'industria dei semiconduttori è anche suddivisa in "fonderie" e "aziende fabless". Una fonderia si riferisce a un'azienda o società specializzata nella produzione di semiconduttori, nota anche come produzione di semiconduttori su contratto. Al contrario, un'azienda che progetta semiconduttori ma non li produce direttamente è definita azienda fabless. La TSMC di Taiwan è la più grande fonderia al mondo, superando Samsung Electronics in termini di fatturato. Infine, "nano" si riferisce all'unità nanometro, ovvero un miliardesimo di metro. Un nanometro è descritto come lo spessore di un singolo capello diviso in circa 20,000 parti. Più piccolo è questo numero, più preciso e ad alto valore aggiunto si ritiene che il semiconduttore sia.
Torniamo ora agli articoli. Il primo articolo riporta che la performance dell'industria dei semiconduttori quest'anno è stata fiacca e prevede difficoltà persistenti per l'anno prossimo. Sottolinea in particolare le scarse prestazioni dei prodotti di punta di Samsung Electronics nel settore dei semiconduttori di memoria. Come contromisura, gli articoli suggeriscono di rafforzare la competitività tecnologica, concentrandosi sul settore delle fonderie e sulla tecnologia a 3 nanometri.
Il secondo articolo non contiene molti termini insoliti, ma è importante prestare attenzione al significato delle parole stesse. I titoli azionari che suscitano un vasto interesse pubblico, come un cantante nazionale o un MC nazionale, sono talvolta chiamati "titoli nazionali". Intorno al 2021, un massiccio afflusso di investitori individuali nel mercato azionario ha dato il via al cosiddetto "Dongyang Ant Movement", con Samsung Electronics al centro. L'espressione "○-milioni di elettronica", che compare frequentemente nei titoli degli articoli, è una metafora del livello del prezzo delle azioni di Samsung Electronics, ora compreso dalla maggior parte delle persone. A fine settembre 2022, il numero di azionisti che detenevano azioni ordinarie di Samsung Electronics ha raggiunto circa 6 milioni. In parole povere, con una popolazione della Corea del Sud di circa 50 milioni, ciò significa che più di una persona su dieci è un azionista di Samsung Electronics. Considerando che un indice di gradimento di un drama di poco superiore al 10% è considerato un grande successo, è comprensibile che l'intera nazione reagisca in modo sensibile al prezzo delle azioni di Samsung Electronics non sia affatto insolito. In definitiva, il secondo articolo mostra la rilevanza che Samsung Electronics detiene nel mercato azionario sudcoreano. Ciò significa che, indipendentemente dalla performance, Samsung Electronics si è già affermata come un titolo rappresentativo della Corea del Sud. L'espressione "Samsung Electronics, qualunque cosa accada" riflette direttamente la psicologia dei singoli investitori, che la percepiscono come relativamente più sicura rispetto ad altri titoli.
Il terzo articolo riporta il nome "Lee Jae-yong". Ciò significa che, dopo un periodo successivo alla morte dell'ex presidente Lee Kun-hee, il presidente Lee Jae-yong ha ufficialmente assunto l'incarico, segnando l'inizio dell'era Lee Jae-yong a pieno titolo. La cosa interessante è che i titoli degli articoli non indicano esplicitamente a quale presidente dell'azienda si faccia riferimento, eppure tutti sanno chi sia. È un po' come non è necessario aggiungere il nome del paese quando si menziona il presidente. L'insediamento del presidente Lee Jae-yong è stato considerato un evento così importante da essere selezionato come una delle 10 principali notizie economiche del 2022 da un organo di stampa. L'articolo ne ha addirittura parlato insieme alla notizia dell'ingresso di Hyundai Motor Group tra i primi posti nelle vendite automobilistiche globali.
Ora, colleghiamo questi tre articoli. Il peso del nome Lee Jae-yong è molto più grande di quanto si possa pensare. Questo perché è il proprietario del Gruppo Samsung, che esercita un'enorme influenza sull'economia sudcoreana. Lo status di Samsung Electronics ha inoltre trasceso quello di un semplice conglomerato, raggiungendo il livello di "impresa nazionale" in cui innumerevoli cittadini partecipano come azionisti. Le performance di Samsung Electronics sono ora percepite non solo come il risultato di una singola azienda, ma come una questione direttamente legata al patrimonio di una larga fetta della popolazione. Per valutare il futuro di Samsung Electronics, è necessario esaminare le mosse del suo concorrente TSMC e prestare attenzione al mercato globale dei semiconduttori, che si sta ristrutturando attorno a Stati Uniti e Cina. Partendo dalla singola parola chiave "semiconduttore", l'ambito di comprensione deve essere ampliato per includere fonderie, semiconduttori di sistema e nanoprocessi. Questo solleva naturalmente domande come il motivo per cui il presidente degli Stati Uniti abbia visitato una fabbrica di Samsung Electronics durante la sua visita in Corea, o come il sistema di 52 ore di lavoro influenzi la competitività di Samsung Electronics. Tutti questi elementi sono strettamente interconnessi.
La maggior parte degli articoli economici si concentra sui titoli azionari a grande capitalizzazione. Paragonare i titoli azionari al meteo locale è come riferire principalmente sul meteo di Gangnam, Myeongdong o Hongdae, zone in cui si concentrano molte persone. Quando si inizia a investire in azioni, è ragionevole iniziare esaminando questi titoli azionari a grande capitalizzazione. Compaiono frequentemente negli articoli, rendendo le informazioni facilmente accessibili e questa base consente un processo decisionale più obiettivo. Quando si leggono articoli azionari, l'ampiezza dell'interpretazione varia a seconda delle conoscenze pregresse del lettore e della sua capacità di collegare e comprendere le informazioni provenienti da altri articoli. Un'interpretazione più ampia aumenta la probabilità di formulare giudizi più razionali. Naturalmente, un'immaginazione eccessiva o una speculazione eccessiva possono offuscare il giudizio, quindi mantenere l'equilibrio è sempre fondamentale.