Questo articolo del blog esamina le ricadute economiche causate dall'inflazione e il destino intrinseco del capitalismo di portare alla deflazione e alle crisi finanziarie.
Non puoi stampare denaro all'infinito
Le banche aumentano l'offerta di moneta attraverso i prestiti e le banche centrali stampano moneta per vari motivi. Ma il mondo funziona davvero senza intoppi? Non è positivo che ci sia più denaro in circolazione, consentendo alle persone di spendere di più? Ascoltiamo il professor Jeffrey Myron del Dipartimento di Economia dell'Università di Harvard.
"Quando il governo aumenta il numero di banconote e l'offerta di moneta aumenta, il valore di ciascuna banconota diminuisce. Questo perché ogni singola banconota diventa meno rara. Si possono acquistare meno beni con la stessa quantità di denaro, il che porta all'inflazione. I beni e i servizi acquistabili per dollaro diminuiscono. Pertanto, quando il governo inietta moneta nell'economia, l'inflazione segue."
Un aumento dell'offerta di moneta provoca un aumento dei prezzi, e di conseguenza l'inflazione. Nel sistema capitalista, finché ci saranno "banche" e una "banca centrale", l'inflazione è un fenomeno inevitabile e fatale.
I pericoli di tale inflazione possono portare l'economia di una nazione al peggior stato possibile. Nel 2008, lo Zimbabwe, in Africa, ha sperimentato un'iperinflazione, con aumenti dei prezzi che hanno raggiunto livelli incontrollabili. Ha registrato un tasso di inflazione annuo inimmaginabile, pari al 231 milioni percento. La causa sono state le politiche sbagliate del presidente Mugabe, che ha governato per oltre 40 anni. Nel tentativo di superare l'estrema disoccupazione e ripagare il debito estero, ha stampato una quantità di valuta eccessiva, portando a questo stato di iperinflazione. La banconota da 100 trilioni di dollari dello Zimbabwe, con 14 zeri, illustra vividamente quanto fosse record l'inflazione di quel periodo. Si dice che il prezzo di un pasto potesse persino variare dal momento in cui lo si ordinava a quando si finiva di mangiare.
Una simile iperinflazione si era verificata anche in Germania negli anni '1920. Dopo la fine della Prima Guerra Mondiale, fu firmato il Trattato di Versailles tra le Potenze Alleate e la Germania sconfitta. In quell'occasione, gli Alleati chiesero alla Germania ingenti riparazioni di guerra. Di seguito sono riportate alcune delle disposizioni del trattato.
"La Germania pagherà alle Potenze Alleate riparazioni pari a 2 miliardi di marchi all'anno, per un totale di 132 miliardi di marchi, e pagherà il 26% delle sue esportazioni annuali. Qualora la Germania non effettuasse tali pagamenti entro il termine stabilito, le Potenze Alleate potranno imporre sanzioni occupando militarmente la regione della Ruhr, la principale area industriale della Germania."
Tuttavia, la Germania, la nazione sconfitta che aveva investito ingenti somme di denaro nella guerra solo per poi perderla, semplicemente non possedeva una quantità di denaro così enorme. Di conseguenza, la Germania non ebbe altra scelta che aumentare drasticamente la quantità di valuta emessa attraverso la sua banca centrale e iniziò a emettere titoli di Stato da vendere all'estero a prezzi stracciati. Di conseguenza, accadde qualcosa di davvero inimmaginabile. Nel luglio del 1923, i prezzi in Germania erano aumentati di oltre 7,500 volte rispetto all'anno precedente. Due mesi dopo, erano aumentati di 240,000 volte e tre mesi dopo ancora, erano schizzati alle stelle di 7.5 miliardi di volte. Il tasso di cambio raggiunse i 4.2 trilioni di marchi per dollaro. I tedeschi potevano ottenere solo un dollaro con 4.2 trilioni di marchi in tasca. Dovevano acquistare beni subito dopo aver ricevuto lo stipendio e non potevano nemmeno pensare di risparmiare.
Naturalmente, l'iperinflazione tedesca si verificò in circostanze particolari, come la sconfitta in guerra, ma costituisce un esempio lampante di cosa accade quando uno Stato aumenta l'offerta di moneta senza limiti.
Dopo il boom arriva la crisi
Anche senza questi casi estremi, inflazione e deflazione sono cicliche e continue nelle società capitaliste. L'economista russo Nikolai Kondratiev scoprì nel 1925 che all'interno degli ambienti economici capitalisti esistono modelli ciclici a lungo termine, che creano crisi. Concluse che questi cicli si ripetono ogni 48-60 anni. Schumpeter, uno dei più importanti economisti di questo secolo, sostenne in modo analogo che l'economia capitalista si muove e si contrae come onde, chiamando questo fenomeno "Onda di Kondratiev".
La ragione per cui inflazione e deflazione si ripetono periodicamente, come accennato in precedenza, è la continua espansione dell'offerta di moneta. Nel processo di aumento dell'offerta di moneta attraverso l'erogazione di prestiti, le banche inizialmente danno priorità ai prestiti a individui meritevoli di credito. Tuttavia, man mano che il bacino di mutuatari idonei si riduce, finiscono per prestare a coloro che non sono in grado di rimborsare. Pertanto, l'offerta di moneta in circolazione cresce incessantemente, aumentando la quantità di denaro che le persone hanno a disposizione da spendere. Inoltre, le persone giungono a credere che questa situazione persisterà. Di conseguenza, spendono sempre più denaro in consumi piuttosto che in attività produttive. Con più denaro a disposizione, acquistano vestiti costosi, acquistano belle case e migliorano le loro auto. Alla fine, raggiungono un punto in cui non possono più permettersi di ripagare i propri debiti. Ascoltiamo il professor Jeffrey Myron.
"Credo che i consumatori americani e molti consumatori di altri Paesi siano diventati eccessivamente ottimisti. Hanno iniziato a consumare di più, a chiedere prestiti e a risparmiare meno. Non credevano nell'esistenza dei rischi e non hanno adottato misure adeguate per proteggersi dai pericoli. Alla fine, hanno raggiunto un punto in cui la situazione era insostenibile, e solo allora si sono resi conto di essere stati troppo ottimisti. E all'improvviso, tutto è crollato."
Anche la Grecia e le nazioni europee hanno speso troppi soldi, finendo per trovarsi di fronte a una crisi finanziaria. Continuiamo ad ascoltare il professor Jeffrey Myron.
“Le economie di Europa e Stati Uniti sono, per molti aspetti, molto simili nel complesso. L'Europa ha programmi che promettono pensioni di vecchiaia e costi sanitari generosi. I calcoli mostrano che queste promesse non possono essere mantenute. Anche con una crescita economica molto forte. Anche ipotizzando con grande ottimismo una crescita economica del 3% annuo, la spesa continua ad aumentare, superando di gran lunga la capacità di pagamento. Il problema critico della Grecia era che poteva prendere in prestito denaro a tassi di interesse molto bassi e, di conseguenza, non ha utilizzato quel denaro preso in prestito per investimenti produttivi. È stato speso per i consumi, non per settori come l'istruzione o la ricerca e lo sviluppo istituzionale che avrebbero potuto consentire una rapida crescita economica. Non ha generato alcun reddito futuro. Di conseguenza, hanno continuato a indebitarsi eccessivamente fino a raggiungere un punto in cui il rimborso è diventato impossibile per sempre.”
L'inflazione, in cui i prezzi aumentano a causa di un rapido aumento dell'offerta di moneta, è seguita dalla "deflazione", in cui tutto si contrae drasticamente. È simile a un palloncino che continua a crescere fino a scoppiare e rimpicciolirsi. Riconoscendo la gravità della situazione, il governo frena la crescita dell'offerta di moneta e le persone, in preda all'ansia e alla confusione, riducono le spese. Con la riduzione dei consumi (domanda), diminuisce anche l'offerta, causando una contrazione dell'attività economica. In breve, l'economia, che aveva accelerato senza freni, improvvisamente frena, precipitando tutto in una situazione sull'orlo del collasso.
Il problema è che una volta iniziata questa deflazione, il denaro smette di circolare. Le aziende iniziano a tagliare produzione, investimenti e posti di lavoro contemporaneamente, spingendo la gente comune sull'orlo del baratro. E ora, dopo la crisi finanziaria statunitense del 2008, cosa ne pensa Ellen Brown, presidente del Public Bank Institute?
"Il credito globale è crollato. Siamo ancora in deflazione. Non ci sono abbastanza soldi. Guardate l'Unione Europea. Molti paesi stanno annegando nei debiti. Questo proprio perché non ci sono abbastanza soldi per ripagare il debito e gli interessi."
La deflazione che segue l'inflazione è quasi inevitabile. Questo perché la prosperità goduta finora non si basava su denaro reale, ma sul debito. Il denaro continua ad aumentare, ma non è denaro guadagnato con il lavoro. Il denaro genera denaro, e il denaro genera altro denaro. Pertanto, l'economia capitalista segue il suo percorso predeterminato verso l'inflazione. Quando raggiunge il suo picco, incontra inevitabilmente la disperazione della deflazione. Questo è l'innegabile "destino" insito nel capitalismo.
