Quali somiglianze esistono tra la mania delle criptovalute del 2024 e la mania olandese dei tulipani del XVII secolo? Esaminiamo i punti in comune nella storia di speculazioni e mania pericolose.

Perché nel mercato compaiono correnti anomale

Per chi non conoscesse la "Teoria del Grande Sciocco", ogni giorno è il Pesce d'Aprile.

Ultimamente ho letto molti libri sugli investimenti e mi sono imbattuto in un episodio interessante sulla "Bolla dei Tulipani". I tulipani sono sempre stati profondamente amati dalle persone per i loro splendidi colori e il loro profumo. Ma 300 anni fa, si diceva che un singolo bulbo di tulipano valesse più dell'oro. A quel tempo, nei Paesi Bassi, una massiccia mania per gli investimenti in tulipani travolse la società, colpendo tutti, dai poveri ai ricchi, indipendentemente dalla classe sociale.
I tulipani divennero il centro della speculazione finanziaria. È stata addirittura definita la prima bolla speculativa nella storia economica mondiale. Come è possibile che le persone siano diventate così ossessionate da una singola pianta? La gente si svuotò le tasche per comprare tulipani, ma quando la bolla finalmente scoppiò, decine di migliaia di persone persero le loro fortune e fallirono.
È davvero bizzarro. I tulipani non sono forse dei fiori normali? Come è possibile che così tante persone investano tutte le loro ricchezze nell'acquisto?

La mania dei tulipani che travolse l'Europa del XVII secolo

Nella prima metà del XVII secolo, i Paesi Bassi occupavano una posizione molto speciale in Europa. Mentre altre nazioni europee si stavano ancora riprendendo dalle conseguenze della Guerra dei Trent'anni, i Paesi Bassi stavano già vivendo il loro periodo d'oro.
A quel tempo, i Paesi Bassi non erano governati da una monarchia reale, ma da un sistema amministrato congiuntamente da un consiglio di cittadini e nobili. La fonte della ricchezza dei Paesi Bassi – la prima nazione in Europa a sviluppare un'economia moderna e lo stato più ricco – era il "commercio". I Paesi Bassi furono il primo paese a stabilire relazioni commerciali dirette con l'Asia orientale e a condurre scambi commerciali su larga scala. La maggior parte dei beni di lusso in Europa all'epoca proveniva dall'Asia orientale. Grazie a questo commercio, gli olandesi accumularono gradualmente ricchezza e divennero sempre più prosperi. Sebbene la ricchezza fosse concentrata nelle mani di pochi, il tenore di vita complessivo era tra i più alti in Europa all'epoca.
Sebbene avessero vissuto la Riforma nel XVI secolo, gli olandesi in quel periodo erano di fatto immersi in una forma relativamente estrema di Calvinismo, che alimentava una forte avversione per l'ostentazione della ricchezza. Il Calvinismo si riferisce alla teologia cristiana di Giovanni Calvino, il riformatore religioso francese del XVI secolo. Enfatizzava l'autorità assoluta di Dio, sosteneva la predestinazione e nutriva una tendenza attivista nella vita religiosa, considerandosi uno strumento per la gloria di Dio. Di conseguenza, solo i mercanti olandesi ostentavano apertamente la propria ricchezza, lodando Dio in vari modi. Ad esempio, piantavano splendidi alberi o fiori nei loro giardini, apparentemente per glorificare Dio e ostentare la propria ricchezza. A quel tempo, i tulipani non erano ancora presenti nei Paesi Bassi.
I primi tulipani furono prodotti nella regione cinese dello Xinjiang Uygur, lungo le coste settentrionali e meridionali del Mediterraneo, in Asia centrale e in Iran, in Turchia e in Kazakistan. Successivamente, viaggiarono lungo la Via della Seta verso l'Asia centrale e infine si diffusero attraverso l'Asia centrale fino all'Europa e ad altre parti del mondo.
In seguito, un professore di botanica di Vienna portò i tulipani coltivati ​​in Turchia a Leida, nei Paesi Bassi. I tulipani che fece fiorire grazie alle sue eccezionali capacità orticole erano di una bellezza straordinaria, suscitando scalpore tra l'alta società di Leida.
Gli olandesi, che avevano sempre amato decorare i loro giardini e cortili, si innamorarono immediatamente dei tulipani e iniziarono a chiedere che venissero designati come fiore nazionale. Sostenevano che i tulipani dovessero essere annoverati tra i "Quattro Grandi Tesori Nazionali" dei Paesi Bassi, insieme a mulini a vento, formaggio e zoccoli.
Innumerevoli ministri e membri della famiglia reale rimasero affascinati dalla bellezza dei tulipani coltivati ​​dal professore. Tuttavia, ogni volta che manifestarono interesse ad acquistarli, il professore li rifiutò categoricamente.
Ma poco dopo, mentre il professore era assente per un breve periodo, dei ladri fecero irruzione e rubarono i bulbi di tulipano, per poi rivenderli. Appresa la notizia, astuti speculatori iniziarono ad accaparrarsene in grandi quantità, facendo schizzare alle stelle i prezzi. L'opinione pubblica alimentò la frenesia, intensificando la brama di tulipani. Si verificò persino un bizzarro fenomeno: chi non riusciva a procurarseli sviluppò la "febbre dei tulipani", a causa dell'invidia e della gelosia. Chiunque acquistasse e coltivasse tulipani ottenne un immenso prestigio, e ben presto questi divennero un simbolo di ricchezza. Da quel momento, la gente perse la ragione e iniziò a comprare tulipani come una pazza.
I commercianti che inizialmente acquistavano bulbi di tulipano intendevano solo accumularli, con l'intenzione di rivenderli con un profitto quando i prezzi sarebbero saliti. Tuttavia, con l'intensificarsi della speculazione, folle di persone desiderose di acquistare tulipani iniziarono ad affluire e, in poco tempo, ai tulipani vennero assegnati prezzi assurdamente alti, facendo schizzare alle stelle i prezzi. Più il prezzo saliva, più acquirenti si presentavano. Speculatori da tutta Europa si riversarono nei Paesi Bassi, intensificando questo bizzarro fenomeno.
Nel 1636, il prezzo di un singolo bulbo di tulipano era salito al punto da poter acquistare una carrozza e quattro cavalli. Persino i bulbi di tulipano ancora sottoterra, invisibili a occhio nudo, venivano scambiati tra più persone.
Nel 1637, il prezzo di un singolo bulbo chiamato "Switser" aumentò del 485% in un solo mese. Nel corso di un anno, i prezzi dei tulipani aumentarono vertiginosamente del 5,900%. Il tulipano più costoso all'epoca era il "Semper Augustus", una varietà di prima qualità caratterizzata da un motivo screziato causato da virus. Il prezzo di un singolo bulbo era sufficiente ad acquistare un'intera cappella costruita nel quartiere più trafficato dei Paesi Bassi.
Sebbene quasi nessuno avesse mai visto il Semper Augustus in fiore, questo non smorzò di molto la frenesia speculativa sui tulipani. La gente non era realmente interessata a coltivare o apprezzare i tulipani; era spinta dalla prospettiva di ricavarne una fortuna.
Le voci di un rapido accumulo di immense ricchezze grazie ai tulipani si diffusero persino tra artigiani e contadini, che gradualmente entrarono nel mercato. La gente comune senza capitali iniziò con i bulbi che potevano permettersi. Anche quelle varietà videro aumentare i prezzi e gli speculatori che traevano profitto dalla rivendita proliferarono. Ciò portò cambiamenti significativi al mercato: furono introdotti scambi annuali e il relativo sistema di scambio di futures.
Queste transazioni non avvenivano in borse valori ufficiali, ma nelle taverne. Per questi scambi non erano necessari né denaro contante né radici fisiche. Erano sufficienti contratti che recitavano "Pagamento entro aprile" o "Radici consegnate entro", e le vendite potevano essere effettuate con un modesto acconto. Anche questi acconti non si limitavano al denaro contante; qualsiasi cosa convertibile in denaro, come bestiame o mobili, era accettata. Poiché queste cambiali circolavano attraverso molteplici transazioni, alla fine si arrivò a un punto in cui né il creditore né il debitore sapevano chi o dove si trovasse la controparte. Questo sistema di scambio di futures permetteva anche a chi non aveva capitale di partecipare alla speculazione. Quando persone comuni come fornai e agricoltori si unirono al mercato dei tulipani, la domanda crebbe rapidamente e anche le varietà più economiche videro i loro prezzi salire alle stelle.
Ciò che alla fine ha placato questa frenesia speculativa sui tulipani, che sembrava causare un caos economico senza fine, è stato un singolo, assurdo incidente. Questo, a sua volta, suggerisce che ogni bolla speculativa prima o poi scoppia.
Secondo i documenti, un giovane barcaiolo di un paese vicino, completamente ignaro della mania dei tulipani nei Paesi Bassi, sbarcando dopo il lavoro si ritrovò con un bulbo di tulipano attaccato ai vestiti. Quel bulbo era il 'Semper Augustus'.
L'armatore aveva pagato 3,000 fiorini (equivalenti a 30,000-50,000 dollari di oggi) per acquistare quel tulipano alla borsa di Amsterdam. Dopo essersi accorto che il bulbo era scomparso, l'armatore, disperato, si mise alla ricerca del marinaio. Dopo molte ricerche, trovò il barcaiolo che mangiava pesce affumicato in un ristorante. Il barcaiolo si stava mettendo in bocca il bulbo di tulipano, che era stato sul tavolo, insieme al pesce. Completamente ignaro del valore del tulipano, pensò che il bulbo fosse solo una cipolla servita come guarnizione per il pesce e lo aveva mangiato con gusto.
Il fatto che un bulbo di tulipano acquistato per migliaia di monete d'oro sembrasse una cipolla agli occhi di qualcuno: era colpa del barcaiolo o del popolo olandese?
Questo incidente accidentale divenne la causa scatenante, causando enormi ripercussioni alla Borsa di Amsterdam. Gli speculatori prudenti iniziarono a mettere in discussione il bizzarro fenomeno e ad avere dubbi di fondo sul valore dei bulbi di tulipano. Una piccola minoranza si rese conto che qualcosa non andava e iniziò a vendere i propri bulbi a prezzi bassi. Quando alcuni individui sensibili notarono la situazione e seguirono immediatamente l'esempio, sempre più persone vendettero i tulipani a prezzi stracciati e, infine, arrivò la tempesta.
In un istante, i prezzi dei bulbi di tulipano crollarono a livelli pietosamente bassi, e ora nessuno sul mercato voleva più acquistare bulbi di tulipano. I prezzi dei tulipani crollarono da un giorno all'altro.
Nel giro di una sola settimana, i tulipani venivano scambiati per pochi centesimi. Chi si era lasciato andare alla speculazione ne pagò il prezzo. Anche la prosperità economica dei Paesi Bassi iniziò un forte declino. In Europa, la posizione dei Paesi Bassi fu gradualmente minacciata dalla Gran Bretagna e il centro della prosperità europea si spostò gradualmente verso la Manica. I tulipani erano ancora tulipani, ma i Paesi Bassi non erano più i Paesi Bassi di una volta.

La teoria del grande sciocco, non diversa dallo scaricabarile

L'economista americano Peter R. Garber ha definito la mania dei tulipani "una spietata bolla speculativa". Tutti cercavano di trarre profitto dall'impennata dei prezzi. E in tali situazioni, spesso si sviluppa la convinzione irrealistica che i prezzi continueranno a salire all'infinito.
Perché le persone commettono questo errore? John Maynard Keynes, considerato un economista di grande influenza nell'economia occidentale moderna del XX secolo, ha riassunto questo fenomeno attraverso la sua esperienza personale.
Determinato a concentrarsi sulla ricerca accademica, accettò lezioni a ore per alleggerire il suo carico finanziario. Ma il reddito derivante da queste lezioni aveva i suoi limiti. Nell'agosto del 1919, investì migliaia di sterline in speculazioni valutarie e ricavò 10,000 sterline di profitto in soli quattro mesi. Una cifra che avrebbe dovuto guadagnare tenendo lezioni per dieci anni.
Eppure, il tratto comune della speculazione è che non finisce mai quando si realizza un profitto. Inizialmente, era entusiasta e stupito dagli enormi guadagni. Così investì altro denaro, arrivando infine a superare un punto di non ritorno. Tre mesi dopo, perse tutti gli interessi e il capitale. Ma la psicologia dei giocatori d'azzardo si riduce sempre a una cosa: "Recupererò sicuramente tutti i soldi che ho perso".
Sette mesi dopo, provò a fare trading sui futures legati al cotone, ottenendo un grande successo. Incoraggiato da questo, ampliò il suo portafoglio e si dedicò alla speculazione. Nel decennio successivo, fece fortuna.
Nel 1937, Keynes si ammalò e abbandonò gli investimenti azionari, ma a quel punto aveva accumulato una ricchezza sufficiente per tutta la vita. Ciò che lo distingueva dai comuni giocatori d'azzardo, tuttavia, era la sua formulazione della "Teoria del Grande Sciocco", un prodotto delle sue attività speculative. Cos'è la "Teoria del Grande Sciocco"? Keynes la spiegò con il seguente esempio.

Un giornale indisse un concorso di bellezza. Il concorso premiava sia la persona il cui volto fosse stato votato come il più bello tra 100 foto, sia quella che avesse indovinato il nome corretto. Il vincitore sarebbe stato decretato dal pubblico.

Ora, per chi voteresti?

Ricorda: il vincitore di questo concorso è determinato da un voto pubblico. Pertanto, per ottenere la risposta "corretta", devi scegliere non "il volto che personalmente ritieni più bello", ma "il volto che la maggior parte delle persone ritiene bello", anche se a te non sembra. In questo caso, devi basare il tuo pensiero non sulla tua opinione personale, ma sulla psicologia della folla.
Keynes sosteneva che gli investimenti professionali possono essere paragonati a un "concorso di bellezza" organizzato da un giornale. In questi concorsi, i lettori solitamente selezionano i sei volti più belli tra 100 foto, e la persona che riceve più voti vince il premio. Pertanto, gli elettori devono scegliere "il volto che gli altri lettori trovano più attraente", non "il volto che personalmente trovo più bello".
Ciò significa che potresti dover votare per qualcuno che personalmente non trovi affatto bello, o forse qualcuno che non è nemmeno considerato carino dalla maggior parte delle persone. Alla fine, dovrai "spremerti il ​​cervello" per scegliere una terza opzione: il viso che il pubblico considera bello.
I lettori devono quindi pensare rigorosamente dal punto di vista degli altri lettori. Se la bellezza di 100 partecipanti fosse equamente bilanciata, la differenza più grande non sarebbe forse il colore dei capelli? E se solo una delle 100 avesse i capelli rossi? Scegliereste allora la donna con quel colore di capelli? In una situazione in cui i lettori non possono incontrarsi e comunicare, su quali aspetti troveranno effettivamente un terreno comune?
Scegliere la "donna più bella" è molto più difficile che scegliere la più magra, quella con i capelli più rossi o quella con i denti anteriori più distanziati. Perché senza criteri chiari per definire la "bellezza", qualsiasi cosa potrebbe vincere.
Pertanto, la chiave del successo per gli elettori è indovinare accuratamente i pensieri degli altri. Se indovini correttamente, vinci un premio; se sbagli, vieni eliminato. Il punto cruciale qui non è chi è bello o brutto. La chiave è prevedere la psicologia degli altri elettori.
Questo è il punto centrale della "Teoria del Grande Sciocco". Il motivo per cui le persone sono disposte a spendere una fortuna per qualcosa senza vederne il vero valore è l'aspettativa che qualcuno molto più sciocco di loro si faccia avanti e la compri per ancora più soldi. Ciò che questa teoria ci dice è che "la cosa spaventosa non è diventare sciocchi, ma essere l'ultimo sciocco rimasto".
Questa teoria spiega la motivazione di fondo del comportamento speculativo. Il nocciolo della speculazione è giudicare se esista qualcuno "più stupido di me". La logica è che, finché non sono la persona più stupida, posso comunque essere un "vincitore". Quanto si guadagna o si perde non è la questione cruciale. Se nessuno è disposto a pagare più di te, allora diventi "l'ultimo stupido". In questo contesto, ogni speculatore è convinto che "il più stupido è qualcun altro, non io".

La pericolosa convinzione di non essere l'ultimo sciocco

Perché siamo così certi che non saremo gli ultimi sciocchi?
Lo storico britannico Mike Dash ha affermato: "Il cervello e la coscienza umana si rifiutano di credere alla verità sulle bolle". La maggior parte delle persone non riesce a comprendere appieno le informazioni reali relative a una bolla speculativa prima di lasciarsi coinvolgere dalla sua frenesia surriscaldata. La Tulipomania è stato un esempio lampante che ha rivelato in modo lampante il cieco comportamento speculativo delle persone.
Acquirenti e venditori erano ben consapevoli di stare sostanzialmente "giocando d'azzardo" a prezzi irrealistici, eppure non hanno saputo resistere alla tentazione di profitti potenzialmente enormi. Ecco perché si verifica il comportamento del gregge cieco.
Eppure fenomeni così bizzarri si verificano ancora oggi. Quando i prezzi di prodotti come le erbe medicinali spacciate per salutari o di beni di prima necessità come sale e aceto aumentano, le persone si lasciano andare a una corsa sfrenata agli acquisti.
Questo fenomeno di accumulo diventa particolarmente pronunciato quando le persone non hanno una chiara comprensione del valore effettivo dei beni. Poi, quando nessuno vuole più comprare, i prezzi crollano improvvisamente e gli articoli vengono venduti a prezzi stracciati. Questo fenomeno è chiamato "bolla speculativa".
In effetti, le strategie adottate nei mercati dei futures e in quelli azionari sono identiche. Le persone non guardano al valore reale di un oggetto o di un bene. Si concentrano esclusivamente su beni che possono acquistare a un prezzo elevato. Questo deriva dall'aspettativa che qualcun altro comprerà sicuramente da loro a un prezzo molto più alto di quello pagato.
Ad esempio, perché qualcuno dovrebbe insistere a pagare 4 dollari per l'azione A anche se non ne comprende appieno il vero valore? Perché crede che qualcuno la comprerà sicuramente in futuro a un prezzo ancora più alto di quello pagato ora.
Analizzando la teoria azionaria dal punto di vista della psicologia della folla, la "Teoria del Grande Sciocco" è un concetto ampiamente utilizzato. Secondo questa teoria, alcuni investitori non sono interessati al prezzo teorico o al valore intrinseco di un'azione. Acquistano perché credono che inevitabilmente in futuro arriverà qualcuno disposto a pagare ancora di più per la loro "patata bollente". Questa teoria è valida perché le previsioni degli investitori sul futuro spesso divergono notevolmente. Quando si diffonde una notizia, alcuni reagiscono con eccessivo ottimismo, mentre altri tendono al pessimismo. Alcuni agiscono immediatamente, mentre altri procedono con cautela. Queste differenze di giudizio portano ad azioni collettive divergenti, sconvolgendo l'ordine del mercato e dando origine alla Teoria del Grande Sciocco.
Questa teoria può essere applicata a due gruppi distinti: gli "imbecilli emotivi" e gli "imbecilli razionali". I primi non si rendono conto di aver già partecipato al gioco degli "imbecilli più grandi" quando investono, incapaci di prevederne le regole o gli esiti inevitabili. I secondi comprendono correttamente le regole del gioco, ma procedono con gli investimenti, convinti che altri imbecilli si uniranno alle loro fila nelle condizioni attuali.
Il prerequisito affinché il "razionale sciocco" possa trarre profitto è che altri sciocchi si uniscano alle sue fila. E questa è esattamente la psicologia universale delle masse. Gli investitori al dettaglio tendono a credere fermamente che i prezzi saliranno ulteriormente in futuro quando fanno previsioni di mercato, anche se i prezzi attuali sono già elevati.

Come evitare di diventare il "più grande sciocco"

La speculazione sul mercato azionario è un fenomeno costante, che varia solo di intensità. Tuttavia, un numero significativo di speculatori manifesta comportamenti irrazionali, a volte giocando d'azzardo come se fossero posseduti. Per gli investitori amatoriali, trarre profitto applicando la teoria del "più pazzo che mai" è difficile. Eppure, gli investitori professionisti a volte sfruttano questo sentiment di mercato, investendo una percentuale fissa del loro capitale per diventare "pazzi razionali".
Come si può evitare di diventare "il più grande degli sciocchi"? C'è un detto in borsa: "Sii il più grande degli sciocchi, ma non essere mai l'ultimo sciocco". Sembra semplice, ma metterlo in pratica si rivela tutt'altro che facile.
I "grandi sciocchi" sono sensibili alle notizie che circolano intorno a loro. Ad esempio, supponiamo che un particolare titolo azionario stia mostrando segnali di forza. Anche senza annunci ufficiali, continua a salire giorno dopo giorno, incrementando i rendimenti. Gli investitori che non l'hanno acquistato iniziano a preoccuparsi e alla fine lo acquistano a un prezzo elevato. Più questo accade, più il prezzo del titolo sale e più acquirenti entrano. Ben presto, il mercato si riempie naturalmente di numerose notizie positive su questo titolo, e i fenomeni che supportano l'aumento irrazionale iniziano ad apparire uno dopo l'altro.
Ecco perché gli operatori di mercato spesso affermano: "Sono i trend a determinare le notizie, piuttosto che le notizie a determinare i trend". I titoli con un trend forte attraggono gli investitori, il che a sua volta genera notizie più positive. Pertanto, coloro che adottano la strategia del "grande sciocco" sostengono che, invece di studiare la conoscenza o la teoria azionaria, sia sufficiente osservarne l'andamento e il volume di scambi. L'idea è che semplicemente cogliendo gli alti e i bassi si possa vedere attraverso la traiettoria del titolo. Quindi, in un certo senso, il nucleo della teoria del "grande sciocco" potrebbe essere quello di conformarsi naturalmente al trend.
Le persone riconoscono che dietro la teoria del "grande sciocco" si nascondono rischi enormi. Eppure, perché non smettono di investire? È colpa della psicologia umana, che non si accontenta mai. È nella natura umana lamentarsi che troppo oro sia troppo pesante da trasportare, ma brontolare quando ne viene dato troppo poco.
Anche il genio degli investimenti Warren Buffett ha affermato: "Investire dovrebbe essere fatto con la testa, non con il corpo". La testa analizza la gestione futura di un'azienda e i cambiamenti nel sentimento pubblico. Il corpo si muove semplicemente guidato dall'istinto. Certo, alcuni sostengono che, entro i limiti delle proprie conoscenze, diventare un certo grado di "folle razionale" sia sufficiente. Sostengono che sia una sorta di strategia per sopravvivere in un mercato irrazionale. Ma se da un lato sembra facile, dall'altro è incredibilmente difficile. Lo comprendiamo intellettualmente, ma quando siamo accecati dall'avidità, perdiamo la ragione e abbandoniamo ripetutamente la ragione: questa è la natura umana.

Le truffe sono anche una specie di gioco del "più grande sciocco"

La teoria del "più stupido" si applica anche ad alcuni schemi di "marketing truffaldino" come il marketing multilivello. Mentre la maggior parte dei giovani di oggi, grazie a Internet, è ben consapevole della vera natura di queste truffe, gli anziani rimangono potenziali bersagli di questa teoria. Chi opera nel settore dei prestiti ad alto tasso di interesse o nei cosiddetti settori "piramidali" opera nella convinzione che "ci sarà sempre qualcuno disposto a comprare questo".
Si tratta di un caso di marketing multilivello verificatosi in una città di provincia. Il responsabile dell'azienda, già sotto processo per appropriazione indebita di fondi pubblici, ha orchestrato un'altra truffa, sostenendo: "Dato che l'azienda è quotata in borsa, tutti i soldi futuri andranno agli investitori". Proprio mentre alcuni nonni anziani, attirati da questa truffa, stavano per investire i loro soldi, fortunatamente un'altra vittima ha denunciato l'accaduto alla polizia, chiudendo il caso. Anche questo caso può essere interpretato secondo la teoria del "più stupido".
Di recente, il mercato delle criptovalute ha vissuto un boom senza precedenti. È emerso un numero inimmaginabile di criptovalute. Eppure, anche questo può essere visto come un gioco legato alla teoria del "più sciocco". Consideriamo un esempio. Dieci amici, me compreso, si stanno preparando a emettere una criptovaluta. Prevediamo di emettere dieci milioni di monete, con un prezzo iniziale fissato a 1 dollaro. Ognuno di noi ha messo da parte 500,000 monete. Con dieci persone, si tratta di un totale di cinque milioni di monete. I restanti cinque milioni di monete saranno distribuiti tramite mining e altri metodi.
Per prima cosa, abbiamo preso di mira cento "investitori al dettaglio". Cosa dovremmo fare ora? Se ci limitassimo ad acquistare una moneta da 1 dollaro per 1 dollaro, nessuno sarebbe interessato. Quindi qual è la soluzione? Prima facciamo trading tra di noi.
Per prima cosa, ognuno di noi dieci vende 100,000 monete al mercato esterno a 2 dollari l'una. Poi riacquistiamo le 100,000 monete l'uno dall'altro a 2 dollari l'una. Dopo un giro completo tra tutti e dieci, le monete circolano equamente tra tutti.
Ora, cosa è cambiato? Il valore della moneta è cambiato. Poiché veniva scambiata a 2 dollari a moneta, questo segnale è stato inviato al mercato, e ora il valore della moneta è di 2 dollari. A questo punto, ci saranno "investitori al dettaglio" la cui determinazione vacillerà?
Non importa. Non abbiamo fretta. Dobbiamo solo fare trading di nuovo usando lo stesso metodo. Questa volta, aumentiamo il prezzo a 5 dollari. Non abbiamo nemmeno bisogno di un volume di scambi così elevato. Basta aumentare il prezzo di una moneta a 10 dollari per far sì che l'intero mercato riconosca il suo valore a 10 dollari. Ora il valore totale di tutte le monete ha già raggiunto i 10 milioni di dollari.
Gli investitori hanno iniziato ad affluire. Le persone hanno iniziato a fare trading nel momento stesso in cui sono entrate. Tra questi, è inevitabile che esistano "investitori al dettaglio" cauti che promuovono il "lungo termine". Comprano e basta, non vendono mai. Quindi, chi dovrebbe vendere? Noi possiamo vendere.
Il prezzo continua a salire. Altri "investitori al dettaglio" si uniscono a noi. Il valore delle monete acquistate dai precedenti "investitori al dettaglio" continua a raggiungere il limite massimo. Naturalmente, il prezzo sale. Alla fine, compaiono "investitori al dettaglio" che non riescono più a resistere, desiderosi di vendere le loro monete. Probabilmente sono gli "imbecilli razionali". Sono loro che si rendono conto che si tratta di una trappola e ora vogliono uscirne. Cosa dovrebbero fare?
Non importa. A questo punto, i nuovi "investitori al dettaglio" si impossessano naturalmente delle monete a prezzi elevati. Il prezzo continuerà a salire. Dobbiamo solo cavalcare l'onda e vendere gradualmente le monete che deteniamo. Finché esisteranno "investitori al dettaglio" che promuovono il "lungo termine", i prezzi rimbalzeranno naturalmente dopo i ribassi, quindi non c'è problema. Non venderanno quando i prezzi salgono perché lo hanno già visto accadere in precedenza, e attireranno ancora più "investitori al dettaglio".
Finché gli "investitori al dettaglio" continueranno a mantenere questo consenso, la moneta continuerà il suo trend rialzista e non crollerà mai. Anche se l'"ultimo credulone" non dovesse mai apparire, non importa. Io e i miei amici abbiamo già venduto la maggior parte delle nostre monete e ci siamo riempiti le tasche. Questo è il triste destino degli "investitori al dettaglio".
La storia non si ripete, ma fa rima. Cambiano solo i protagonisti della storia e cambiano gli oggetti usati nella truffa. Le regole del gioco rimangono le stesse. Il principio della truffa è in realtà semplice. Il filo conduttore è lo sfruttamento delle debolezze umane. Coloro che diventano "gli ultimi pazzi" sono spesso abitualmente guidati dalla mentalità del gregge, investendo alla cieca. Accecati dall'avidità, si concentrano esclusivamente sul realizzare grandi profitti, sperando che un giorno arrivi "l'ultimo pazzo". Alla fine, perdono la loro razionalità. Ricorda, se non stai attento, potresti diventare "l'ultimo pazzo" in quel gioco. Quindi, nel momento in cui l'avidità sorge nel tuo cuore, dobbiamo riflettere sul seguente versetto.

“L'ultimo ad arrivare potrebbe diventare la preda del diavolo.”