Artikel blog ini dimulai dengan penjelasan tentang arti warna merah dan biru di pasar saham, kemudian mengeksplorasi cara membaca tren pasar melalui psikologi jual beli, indeks KOSPI dan KOSDAQ, serta pergerakan investor utama.
Pasar saham, yang berubah menjadi biru karena ketakutan lalu merah karena kegembiraan, terus berfluktuasi.
Di pasar, harga berfluktuasi berdasarkan penawaran dan permintaan. Pasar saham tidak terkecuali dari prinsip ini. Namun, karakteristik utama pasar saham adalah bahwa penawaran sebagian besar terbatas. Meskipun perubahan penawaran dapat terjadi, seperti ketika sebuah perusahaan baru terdaftar atau dihapus dari daftar, secara umum akurat untuk melihatnya sebagai pasar yang didorong terutama oleh permintaan.
Oleh karena itu, agar harga saham naik, jumlah orang yang ingin membeli saham tersebut harus meningkat. Dalam praktiknya, ini diungkapkan sebagai "peningkatan pembelian." Di pasar saham, kenaikan harga saham biasanya ditandai dengan warna merah. Jika ticker pasar saham menunjukkan banyak warna merah, itu dapat diartikan sebagai pasar saham sedang booming. Dengan kata lain, itu berarti banyak orang memperkirakan bahwa ekonomi akan membaik. Sebaliknya, jika orang memperkirakan ekonomi akan memburuk, mereka mulai menjual saham. Tindakan menjual saham disebut "penjualan." Ketika penjualan meningkat, permintaan menurun, dan harga saham turun. Penurunan harga saham ditunjukkan dengan warna biru. Sekarang, hanya dengan melihat warna pada grafik pasar saham, Anda dapat secara kasar memperkirakan kondisi pasar.
Peningkatan pembelian berarti orang-orang mengantisipasi bahwa "keuntungan perusahaan ini akan meningkat." Prediksi ini mungkin didasarkan pada berbagai data objektif, atau bisa juga berasal dari intuisi atau ekspektasi pribadi. Bagaimanapun, karena mereka mengantisipasi harga saham akan naik di masa depan, harga saat ini dianggap relatif murah. Keyakinan bahwa membeli saham ini sekarang tidak akan mengakibatkan kerugian meningkatkan permintaan, dan akibatnya, harga saham naik.
Harga saham tidak akan terus naik atau turun tanpa batas. Seiring waktu, jika ekspektasi orang terbukti akurat, harga saham yang naik pada akhirnya akan stabil pada tingkat yang wajar. Sebaliknya, jika ekspektasi meleset, harga saham mungkin akan turun lebih jauh dari yang diperkirakan, atau mungkin akan turun lalu pulih kembali. Pola ini sering digambarkan sebagai "koreksi" dalam berita atau artikel.
Sementara itu, penurunan harga saham tidak selalu berarti penjualan melebihi pembelian. Meskipun bukan hal yang umum, pengecualian ada di mana-mana. Misalnya, jika suatu saham dihargai $10 dan 10 investor membelinya seharga $11, harganya naik menjadi $11. Namun, jika hanya satu orang menjual saham tersebut seharga $9 tepat sebelum pasar tutup, harga penutupan saham untuk hari itu berakhir di $9. Karena situasi seperti itu mungkin terjadi, seseorang tidak boleh secara otomatis menyimpulkan bahwa warna biru pada grafik pasar saham menunjukkan penjualan besar-besaran, dan seseorang juga tidak boleh menilai pasar hanya berdasarkan pergerakan harga satu hari saja. Menilai pasar saham tidak hanya membutuhkan indikator satu hari, tetapi juga sikap tenang dalam mengamati tren dari waktu ke waktu. Sekarang, mari kita lihat beberapa istilah dan konsep dasar lainnya yang perlu Anda ketahui untuk membaca kondisi pasar.
Awan yang membantu mengukur cuaca: KOSPI
KOSPI adalah singkatan dari “Korea Composite Stock Price Index” dan merupakan indeks harga saham komposit representatif Korea Selatan. Indeks ini didirikan dengan nilai dasar 100 berdasarkan kapitalisasi pasar pada tanggal 4 Januari 1980, dan dihitung dengan mengkonversi kapitalisasi pasar pada titik perbandingan.
KOSPI dihitung sebagai berikut:
KOSPI = (Kapitalisasi Pasar pada Titik Perbandingan ÷ Kapitalisasi Pasar pada Titik Dasar) × 100
Mengamati KOSPI memberikan gambaran kasar tentang situasi ekonomi secara keseluruhan. Sederhananya, KOSPI yang meningkat menunjukkan pasar saham yang menguntungkan, sementara KOSPI yang menurun menunjukkan pasar yang lesu. Dasar perhitungan KOSPI adalah kapitalisasi pasar.
Kapitalisasi pasar dapat meningkat baik karena jumlah saham bertambah atau karena harga saham naik. Dalam kedua kasus tersebut, peningkatan kapitalisasi pasar menandakan bahwa nilai keseluruhan pasar saham telah meningkat.
Kenaikan nilai pasar saham juga dapat diartikan sebagai peningkatan nilai perusahaan. Nilai perusahaan biasanya meningkat ketika pendapatan perusahaan saat ini membaik atau ketika pendapatan di masa depan diantisipasi. Oleh karena itu, ketika KOSPI naik, hal itu sering diartikan sebagai indikasi ekonomi yang aktif. Sebaliknya, penurunan KOSPI dapat dilihat sebagai tanda perlambatan ekonomi.
Namun, kenaikan KOSPI tidak boleh diterima begitu saja sebagai bukti aktivitas ekonomi. Hal ini karena KOSPI dapat berfluktuasi secara signifikan berdasarkan perubahan harga saham perusahaan-perusahaan besar tertentu, terlepas dari tren pasar secara keseluruhan. Misalnya, jika harga saham perusahaan dengan kapitalisasi pasar yang sangat besar, seperti Samsung Electronics, turun, indeks KOSPI dapat turun meskipun saham-saham lain naik. Oleh karena itu, ketika memprediksi situasi ekonomi berdasarkan tren KOSPI, seseorang tidak boleh langsung mengambil kesimpulan hanya dengan melihat naik turunnya indeks. Sebaliknya, penting untuk memeriksa variabel apa saja yang berperan baik di dalam maupun di luar pasar.
KOSPI ibarat awan dalam cuaca. Ketika langit sangat mendung, wajar untuk bertanya-tanya, "Apakah akan hujan?" Tetapi meskipun langit di atas Seoul sepenuhnya berawan, langit di atas Busan bisa saja cerah. Ini berarti angka-angka yang ada di depan Anda tidak dapat menjadi standar absolut. Pada tahap ini, cukup untuk memahami bahwa KOSPI berfungsi sebagai salah satu indikator referensi untuk mengukur situasi ekonomi—pada dasarnya, ia memainkan peran yang mirip dengan awan yang membantu memprediksi cuaca.
Mari kita juga mengingat perkiraan level KOSPI. Dalam beberapa tahun terakhir, indeks KOSPI telah menunjukkan fluktuasi yang signifikan tergantung pada situasi ekonomi dan lingkungan keuangan global. Level 2,000 dan 3,000 masih sering disebut sebagai patokan simbolis untuk mengukur sentimen pasar. Ketika pasar saham berkinerja sangat buruk, Anda akan menemukan frasa "KOSPI jatuh di bawah 2,000," dan ketika pasar sedang booming, berita tentang "KOSPI menembus 3,000" sering muncul.
KOSDAQ: Liga Minor Bisbol Profesional
KOSDAQ (Korea Securities Dealers Automated Quotation) adalah nama pasar saham over-the-counter utama Korea Selatan. Mengambil model dari NASDAQ AS, KOSDAQ berfungsi sebagai platform bagi perusahaan yang belum terdaftar di KOSPI. Usaha kecil dan menengah (UKM) dan perusahaan rintisan terutama aktif di pasar ini.
Hubungan antara KOSPI dan KOSDAQ paling mudah dipahami dengan membandingkannya dengan liga utama dan liga minor dalam bisbol profesional. KOSDAQ adalah pasar tempat berkumpulnya perusahaan-perusahaan yang belum mendapatkan pengakuan pasar yang cukup untuk dimasukkan ke dalam KOSPI, tetapi memiliki potensi pertumbuhan untuk naik ke liga utama kapan saja. Dengan kata lain, ini adalah panggung tempat para pemain bintang masa depan menguji potensi mereka. Tentu saja, ada juga banyak perusahaan yang disebut 'perusahaan cangkang kosong' yang tampak seperti permata tetapi pada akhirnya gagal memenuhi harapan. Akibatnya, KOSDAQ menampung banyak perusahaan yang kurang dikenal dibandingkan dengan KOSPI, dan volatilitas laba dan rugi juga lebih besar. Karena KOSDAQ adalah pasar sekunder, bahkan ketika indeksnya berfluktuasi secara signifikan, dampak keseluruhannya terhadap perekonomian relatif lebih kecil dibandingkan dengan KOSPI.
Para petualang yang menjelajahi ruang bawah tanah: Orang asing, lembaga, investor ritel
Terakhir, mari kita periksa para pelaku di pasar saham. Karena pasar saham itu sendiri merupakan sebuah pasar, maka pasar saham juga memiliki apa yang disebut 'pemain besar'. Entitas-entitas ini, yang mengelola sejumlah besar modal, membeli dan menjual volume yang sangat besar sekaligus.
Pasar fisik, tempat barang atau saham diperdagangkan, sering dibagi menjadi pasar grosir dan ritel. Dengan standar ini, pemain besar sesuai dengan pedagang grosir. Sebaliknya, investor individu biasa lebih dekat dengan pengecer yang berdagang dalam jumlah kecil.
Di pasar fisik, pedagang grosir sering kali mendapatkan harga yang lebih rendah. Karena mereka mendistribusikan volume besar, unit mereka lebih besar dan harganya relatif lebih murah. Namun, pasar saham berbeda. Menjadi pedagang grosir bukan berarti mereka dapat membeli saham dengan harga lebih murah. Sebaliknya, mereka memiliki kekuatan untuk menggerakkan harga pasar itu sendiri.
Para pemain utama di pasar saham secara umum terbagi menjadi investor asing dan investor institusional. Investor asing, yang sering disebut 'orang asing', termasuk hedge fund dan lembaga keuangan asing. Salah satu investor institusional yang representatif adalah Layanan Pensiun Nasional. Lembaga keuangan domestik seperti bank, perusahaan sekuritas, dan dana ekuitas swasta, yang bukan individu, secara kolektif disebut sebagai investor institusional. Di sisi lain, investor individu seperti Anda dan saya, meskipun jumlahnya banyak, relatif kurang diuntungkan dalam hal modal dan sering disebut 'semut'. Ungkapan "orang asing berambut hitam," yang sering muncul dalam laporan berita, merujuk pada individu yang merupakan warga negara Korea tetapi memiliki status hukum dan kelembagaan sebagai investor asing.
Artikel berjudul “KOSPI rebound lebih dari 1% karena pembelian asing dan institusional… mencapai level 2,399” (Financial News, 14 Desember 2022) kini relatif mudah dipahami. Artinya, permintaan meningkat karena investor asing dan institusional membeli, menyebabkan KOSPI naik. Sebaliknya, ketika KOSPI jatuh, judul berita sering menggunakan ungkapan yang agak klise, yaitu “air mata investor ritel.”
Perbedaan kekuatan antara investor asing/institusional dan investor ritel mudah dipahami jika dibandingkan dengan level karakter dalam gim mobile. Investor asing dan institusional seperti klan dengan anggota tim tingkat atas. Pendekar pedang, penyihir, dan penyembuh yang terampil bekerja sama untuk menghadapi bos-bos kuat—saham-saham dengan imbal hasil tinggi—di dalam ruang bawah tanah, yaitu pasar saham. Mereka adalah para ahli yang dilengkapi dengan senjata dan baju besi yang ditingkatkan melalui berbagai peningkatan. Mereka menaklukkan bos dan mengklaim barang-barang berharga, yaitu keuntungan. Sebaliknya, investor ritel lebih mirip 'pemula' yang baru memulai permainan, hanya menggunakan belati saat mereka memasuki ruang bawah tanah. Tentu saja, investor individu yang sangat langka yang mencapai level hampir maksimal juga muncul; mereka biasanya disebut 'semut super'.
Pada tahun 2020, muncul istilah baru, "Semut Donghak," yang menyamakan investor individu yang aktif berpartisipasi di pasar saham domestik dengan Gerakan Petani Donghak yang bangkit melawan kekuatan asing pada akhir Dinasti Joseon. Meskipun investor individu sebelumnya berada dalam posisi yang relatif kurang menguntungkan dibandingkan dengan investor asing dan institusional, pada tahun 2020 mereka membeli lebih banyak saham daripada yang dijual oleh investor asing, sehingga mendukung harga saham dan bahkan mendorong pasar naik. Kasus ini tetap menjadi adegan simbolis yang menggambarkan betapa pentingnya keseimbangan antara permintaan, penawaran, dan kekuatan relatif para pelaku pasar di pasar saham.
