Suku bunga ditentukan oleh penawaran dan permintaan pasar, tetapi pemerintah menyesuaikan suku bunga acuan untuk mengatur perekonomian. Mengapa sistem ini diterapkan? Artikel ini menjelaskan perbedaan antara suku bunga pasar dan suku bunga acuan, peran pemerintah, dan bagaimana suku bunga memengaruhi perekonomian secara sederhana.
Peran Suku Bunga Pasar dan Suku Bunga Acuan
Dalam masyarakat kapitalis, harga berfluktuasi berdasarkan penawaran dan permintaan. Suku bunga juga dapat bervariasi berdasarkan permintaan dan penawaran. Jika orang mencari komoditas uang dalam jumlah besar, biaya penggunaan—suku bunga—akan naik. Sebaliknya, jika lebih sedikit orang yang ingin menggunakan uang, permintaan akan menurun, menyebabkan suku bunga turun. Suku bunga yang ditentukan di pasar berdasarkan permintaan dan penawaran uang disebut 'suku bunga pasar'.
Jika suku bunga pasar dibiarkan berfluktuasi bebas, dampaknya dapat sangat besar terhadap perekonomian secara keseluruhan. Bayangkan meninggalkan anak berusia empat tahun yang penuh energi tanpa pengawasan di dalam rumah. Anda tidak bisa mengusir anak itu hanya karena mereka telah mengacaukan rumah. Orang tua yang meninggalkan anak itu sendirian memikul tanggung jawab yang lebih besar. Demikian pula, pemerintah setiap negara harus memenuhi kewajiban untuk mengendalikan dan mengelola suku bunga dengan tepat, yang seperti anak berusia empat tahun itu. Metode utama pengendalian adalah menetapkan 'suku bunga acuan'.
Suku bunga acuan yang mengatur laju perekonomian
Suku bunga acuan ditetapkan oleh bank sentral masing-masing negara; dalam kasus Korea, ditetapkan oleh 'Bank of Korea'. Suku bunga pasar ditentukan dengan menambahkan berbagai suku bunga tambahan, termasuk margin keuntungan bank, ke suku bunga acuan. Jika kita mengibaratkan aliran ekonomi dengan sebuah mobil, suku bunga pasar adalah kecepatan mobil tersebut, dan suku bunga acuan adalah pedal gas dan rem yang mengatur kecepatan mobil. Bank of Korea memegang kemudi mobil ini. Masyarakat adalah penumpang di kursi belakang. Penumpang menuntut agar pengemudi tiba dengan selamat dan tepat waktu di tujuan. Oleh karena itu, pengemudi tidak boleh ngebut sembarangan karena keinginan untuk mencapai tujuan dengan cepat (pertumbuhan ekonomi berkecepatan tinggi), dan juga tidak boleh bersikeras pada kecepatan siput (populisme yang kurang pertumbuhan) sambil meneriakkan "keselamatan yang utama."
Untuk memahami prinsip-prinsip ekonomi dasar, ada baiknya memahami setidaknya bank sentral AS. Mengapa bank sentral AS secara khusus? Karena AS adalah pusat ekonomi global. Artinya, AS adalah negara kunci yang mengendalikan 'arus uang' dunia. Hal ini terbukti dari fakta bahwa mata uang AS, dolar, berfungsi sebagai 'mata uang cadangan'. Kita akan membahas kembali mata uang cadangan ketika membahas nilai tukar.
Lembaga yang berfungsi sebagai bank sentral di Amerika Serikat disebut 'Sistem Federal Reserve'. Oleh karena itu, sementara di Korea Gubernur Bank Korea, yang memimpin Komite Kebijakan Moneter, mengumumkan suku bunga acuan, di AS suku bunga acuan diumumkan oleh Ketua Dewan Federal Reserve.
Seperti yang telah diilustrasikan sebelumnya menggunakan analogi mobil, keamanan dan kecepatan ekonomi harus seimbang. Terlalu cepat atau terlalu lambat akan menimbulkan masalah. Menurunkan suku bunga acuan seperti pengemudi yang menekan pedal gas. Ketika suku bunga acuan turun, suku bunga pasar pun ikut turun. Karena biaya penggunaan uang menjadi lebih murah, maka pengeluaran menjadi lebih mudah. Akibatnya, konsumsi dan investasi meningkat. Seiring meningkatnya permintaan, penawaran juga harus meningkat. Perusahaan memproduksi lebih banyak dan memperluas pabrik. Mereka juga perlu mempekerjakan lebih banyak orang, sehingga meningkatkan pendapatan rumah tangga. Pada akhirnya, perekonomian secara keseluruhan membaik.
Suku Bunga Dasar ↓ ⇨ Suku Bunga Pasar ↓ ⇨ Konsumsi ↑ / Investasi ↑ ⇨ Produksi ↑ / Ketenagakerjaan ↑ ⇨ Peningkatan Ekonomi
Sebaliknya, menaikkan suku bunga acuan sama seperti mengerem. Ketika suku bunga acuan naik, suku bunga pasar juga meningkat. Masyarakat kesulitan membelanjakan uang, konsumsi dan investasi menyusut, dan keuntungan perusahaan menurun. Perusahaan mengurangi produksi dan memangkas staf. Pengangguran meningkat dan perekonomian memburuk.
Suku Bunga Dasar↑ ⇨ Suku Bunga Pasar↑ ⇨ Konsumsi↓ / Investasi↓ ⇨ Produksi↓ / Ketenagakerjaan↓ ⇨ Perlambatan Ekonomi
Ketika berita menyebutkan penurunan atau kenaikan suku bunga acuan, hal itu memungkinkan kita untuk memprediksi tren ekonomi secara keseluruhan. Berita tentang kenaikan suku bunga acuan menandakan bahwa konsumsi harus dikurangi, dan yang terpenting, pinjaman harus dikurangi. Sebaliknya, tabungan harus ditingkatkan, jadi persiapkan amunisi Anda (uang tunai).
Sejak akhir tahun 2021, seiring dengan terus berlanjutnya kenaikan suku bunga yang pesat di AS, istilah-istilah seperti 'Langkah besar' dan 'Langkah raksasa' telah banyak digunakan. Biasanya, suku bunga acuan bergerak dalam kelipatan 0.25 poin persentase, yang disebut sebagai 'langkah'. Ketika suku bunga naik sebesar 0.5 poin persentase—dua kali lipat dari langkah standar—itu disebut 'langkah besar'. Kenaikan 0.75 poin persentase (tiga kali lipat dari langkah) adalah 'langkah raksasa'. Kenaikan 1.0 poin persentase disebut 'langkah ultra' (meskipun belum ada langkah ultra seperti itu yang terjadi). Memahami istilah-istilah ini memungkinkan Anda untuk segera memahami arti dari judul berita seperti contoh tersebut dan seberapa besar kenaikan suku bunga.
Saat ini, dunia saling terhubung. Dalam situasi ini, perubahan suku bunga acuan AS pasti akan berdampak pada perekonomian Korea. Perekonomian global memang lebih kompleks, tetapi untuk saat ini, mari kita sederhanakan. Ketika suku bunga acuan AS naik, berinvestasi di AS menghasilkan bunga yang lebih tinggi. Bayangkan seperti menyimpan uang di bank AS. Dengan bunga yang lebih tinggi, lebih banyak orang berinvestasi di AS. Investor yang menanamkan uang di Korea menarik dana tersebut dan berinvestasi di AS. Sebaliknya, lebih sedikit investor yang menanamkan uang di Korea, yang menyebabkan harga saham perusahaan Korea jatuh. Hal ini menyebabkan perlambatan ekonomi Korea.
Untuk mencegah skenario ini, Korea dapat menaikkan suku bunga acuannya ketika AS melakukannya. Biasanya, suku bunga acuan Korea lebih tinggi daripada Amerika. Namun, ada pengecualian. Sangat jarang, ketika suku bunga acuan Amerika lebih tinggi daripada Korea, situasi ini disebut 'inversi suku bunga'. Saat memantau suku bunga, seseorang juga harus memperhatikan suku bunga Amerika, bukan hanya Korea.
Misi Khusus Bank Korea: Mengatur Aliran Uang!
Bank Sentral Korea menetapkan suku bunga acuan untuk mengatur perekonomian secara keseluruhan; ini disebut 'kebijakan moneter'. Uang mengacu pada aliran dana, dan jumlah uang beredar adalah jumlah uang yang beredar di pasar. Dengan kata lain, kebijakan moneter melibatkan peningkatan atau penurunan jumlah uang yang beredar di pasar (kantong saya, kantong perusahaan, kantong pemerintah). Karena bank sentral memainkan peran penting dalam perekonomian nasional, bank tersebut tidak boleh dimanipulasi sesuka hati pemerintah. Oleh karena itu, Bank Sentral Korea beroperasi secara independen. Saat ini berlokasi di dekat Gerbang Sungnyemun di Seoul, bank ini tidak menerima simpanan dari masyarakat umum. Meskipun demikian, bank ini menyandang nama 'bank' karena merupakan lembaga yang mengelola denyut nadi perekonomian Korea—aliran uang.
Tingkat aktivitas ekonomi seperti apa yang tepat untuk ditargetkan? Tujuan kebijakan moneter adalah 'stabilitas harga'. Secara umum, ketika tingkat inflasi harga konsumen dipertahankan sekitar 2%, harga dianggap stabil (angka target terus disesuaikan sesuai dengan kondisi ekonomi yang berlaku). Tingkat harga yang tepat ditentukan melalui konsultasi dengan pemerintah. Hal ini menunjukkan bahwa meskipun Bank Sentral Korea beroperasi secara independen, bank tersebut tidak dapat sepenuhnya terpisah dari pemerintah.
Tulisan blog ini tidak akan membahas secara spesifik instrumen yang digunakan Bank Korea untuk menyesuaikan suku bunga acuan. Jika Anda ingin menjelajahi topik yang lebih kompleks, cobalah mencari istilah seperti "rasio cadangan wajib", "operasi pasar terbuka", atau "suku bunga diskonto". Mengetahui istilah-istilah ini memang bermanfaat, tetapi tidak mengetahuinya tidak akan berdampak signifikan pada kehidupan sehari-hari Anda.
Apa perbedaan antara pelonggaran kuantitatif, pengetatan kuantitatif, dan kebijakan moneter?
Istilah 'pelonggaran kuantitatif' dan 'pengetatan kuantitatif' sering muncul dalam berita ekonomi. Pelonggaran kuantitatif berarti meningkatkan jumlah uang yang beredar, sedangkan pengetatan kuantitatif mengacu pada kebalikannya.
Sebelumnya, kita telah membahas bagaimana bank sentral mengendalikan jumlah uang beredar melalui suku bunga acuan. Jadi, mengapa pelonggaran kuantitatif atau pengetatan kuantitatif diperlukan? Konsep ini berasal dari kemerosotan ekonomi global. Selama kemerosotan ekonomi, Gubernur Bank Korea dapat menerapkan kebijakan moneter berikut:
Kemerosotan Ekonomi ⇨ Suku Bunga Dasar ↓ ⇨ Konsumsi ↑ / Investasi ↑ ⇨ Produksi ↑ / Lapangan Kerja ↑ ⇨ Pemulihan Ekonomi
Namun, masalah muncul ketika mencoba menurunkan suku bunga acuan. Menurunkan suku bunga acuan mengasumsikan bahwa 'masih ada sesuatu yang bisa diturunkan'. Jika suku bunga acuan sudah 0%, tidak ada lagi yang bisa diturunkan. Meskipun beberapa negara menerapkan suku bunga negatif, sebagian besar negara tidak melakukannya.
Bagaimana biaya penggunaan uang dapat diturunkan ketika suku bunga acuan tidak dapat diturunkan lebih jauh lagi? Hal ini menjadi jelas ketika mempertimbangkan perspektif penawaran dan permintaan. Untuk menurunkan harga, tingkatkan penawaran. Wajar jika ketika ada lebih banyak uang, biaya penggunaannya menjadi lebih murah.
Kebijakan moneter menetapkan nilai target suku bunga acuan dan secara tidak langsung meningkatkan atau mengurangi jumlah uang beredar melalui berbagai langkah. Sederhananya, kebijakan ini mendorong orang untuk menarik uang yang mereka simpan atau mengembalikan uang yang hendak mereka tarik. Pelonggaran kuantitatif, di sisi lain, melibatkan pemerintah yang secara langsung menyuntikkan uang baru ke pasar. Seperti namanya, pelonggaran kuantitatif melibatkan peningkatan jumlah uang beredar secara kuantitatif.
Pelonggaran kuantitatif dicapai dengan menerbitkan obligasi pemerintah atau membeli aset keuangan. Hal ini sering disebut sebagai "mencetak uang". Tentu saja, pendekatan ini memiliki efek samping. Menerbitkan obligasi pemerintah berarti pemerintah menanggung utang, dan membeli aset keuangan juga berarti pemerintah mengeluarkan uang. Oleh karena itu, semakin lama pelonggaran kuantitatif berlanjut, semakin besar utang pemerintah. Untuk mencegah negara kolaps, pelonggaran kuantitatif harus dikurangi. Menghentikan pelonggaran kuantitatif dan menarik uang disebut pengetatan kuantitatif. Metode ini bergerak ke arah yang berlawanan dengan pelonggaran kuantitatif, misalnya dengan menghentikan pembelian aset keuangan.
