Ebben a blogbejegyzésben azt vizsgáljuk, hogy a részvénytársaságok tőkebevonási képessége hogyan segíti elő az innovációt, miközben bizonyos problémákat is okoz.
A részvénytársaság a modern vállalatok archetípusának tekinthető. Ez azért van, mert a részvénytársaságok más típusú társaságokhoz képest kiválóbb tőkebevonási képességekkel rendelkeznek; tőkebevonásuk a részvénytársaság alapvető elemeihez kapcsolódik: az alaptőkéhez, a részvényekhez és a korlátolt felelősséghez. A részvénytársaság alaptőkéje képezi a létrehozásának alapját, és részvények kibocsátásával gyűlik össze. A jelenlegi kereskedelmi törvény értelmében nincsenek korlátozások a részvénytársaság alapításához szükséges minimális tőkére vonatkozóan, és a tőke sincs kötelező tételként meghatározva az alapító okiratban. Ehelyett az alapító okiratban meg kell határozni a megengedett részvények teljes számát, jelezve a tőke maximális korlátját.
Egy vállalat összes engedélyezett részvénye a vállalat által kibocsátásra jogosult részvények teljes számára utal; ezen a számon keresztül meghatározható az engedélyezett tőke, amely a tőke maximális korlátját jelenti. Vállalat alapításakor a teljes engedélyezett részvényszámnak csak egy részét kell kibocsátani, de az összes kibocsátott részvényt jegyezni kell. Itt a „részvényjegyzés” azt jelenti, hogy meghatározzuk, kik lesznek a befektetők, és hány részvényt kívánnak megszerezni az egyes befektetők. Amikor a befektetők jegyzik a vállalat által kibocsátott részvényeket, és befizetik a megfelelő összegeket, ezen befizetések teljes összege alkotja a vállalat tőkéjét. Az engedélyezett tőkén belüli, még ki nem bocsátott részvények később, kizárólag az igazgatótanács határozatával kibocsáthatók; ez lehetővé teszi a vállalat számára, hogy szükség esetén könnyen tőkét vonjon be.
A részvények azok az egységek, amelyek a tőkét alkotják, és egy vállalat nagy mennyiségű tőkét gyűjthet sok személytől részvénykibocsátás révén. A részvények szabadon átruházhatók a tőzsdén, de egyetlen névértékű részvény nem osztható két vagy több részre, és nem ruházható át egy másik személyre. Amikor egy vállalat névértékű részvényeket bocsát ki, minden részvény névértékének egységesnek kell lennie, és a részvényenkénti összegnek legalább 100 wonnak kell lennie. A vállalat által kibocsátott részvények teljes névértéke megegyezik a jegyzők által a vállalat bejegyzésekor befizetett teljes összeggel.
A részvényesek, mint részvénytulajdonosok, olyan jogokkal rendelkeznek, mint például a tulajdonukban lévő részvények értékével arányos osztalékhoz való jog, miközben korlátozott felelősséggel tartoznak a társasággal szemben. A korlátozott felelősség azt jelenti, hogy a részvényesek korlátozott kötelezettséggel tartoznak a társaság tőkéjének befizetésére, amely a részvényekért kifizetett összegre korlátozódik, és nem tartoznak közvetlen felelősséggel a társaság hitelezőivel szemben. A részvényes korlátozott felelőssége nem növelhető az alapító okirattal vagy a részvényesek közgyűlésének határozatával. Emiatt egy társaságban csak a társaság által jelenleg birtokolt vagyon szolgál kizárólagos biztosítékként a társaság hitelezői számára.
Bár egy vállalat alapvető elemei – a részvények, a részvények és a korlátolt felelősség – révén képes tőkebevonásra, ez gazdasági károkat is okozhat. Azokban az esetekben, amikor egy vállalat nagy mennyiségű tőkével rendelkezik, de a ténylegesen birtokolt eszközök ésszerűtlenül kicsik, a vállalat hitelképességét nem lehet megfelelően felmérni a tőke nagysága alapján. Továbbá olyan helyzetek is előfordulhatnak, amikor a fő részvényesek visszaélnek hatáskörükkel, és magánérdekeiket érvényesítik anélkül, hogy felelősséget vállalnának a vállalat vagy üzleti partnerei ebből eredő veszteségeiért. Ezenkívül válsághelyzetekben, például csődben vagy fizetésképtelenségben az érdekelt felek, köztük a hitelezők, az alkalmazottak és a fogyasztók kárt szenvedhetnek.
Az ilyen problémák megelőzése érdekében a társaságokat szabályozó jogszabályok számos elvet határoznak meg a tőkével kapcsolatban. A tőkemegőrzés elve – más néven a tőkemegfelelés elve – megköveteli, hogy a tőkét ténylegesen befizessék a társaságba, és hogy a társaság lényegében a tőkének megfelelő vagyont tartson fenn. Ha olyan helyzet áll elő, amikor a vállalatok ismételten, körkörösen tőkét juttatnak egymásnak, a ténylegesen befizetett tőke nem növekszik; ehelyett csak papíron fiktív tőke növekszik, ami a vállalat fizetésképtelenségéhez vezet, és a társaságot külső kockázatokkal szemben sebezhetővé teszi. A tőke megváltoztathatatlanságának elve kimondja, hogy a tőke nem módosítható önkényesen, és hogy a tőke bármilyen változásának jogi eljárásokat kell követnie. A koreai törvények szerint, míg a tőkeemelés kizárólag az igazgatótanács határozatával érhető el, a tőkecsökkentés szigorú jogi eljárásokat igényel. Ezenkívül a részvénytársaságokról szóló törvényt kötelező érvényű jogszabálynak tekintik, amelyet szigorúan be kell tartani, és a részvénytársaságok negatív hatásainak minimalizálására irányuló intézkedések – például a fontos társasági ügyek nyilvános bejelentésének és az alapszabály módosításainak előírása – is érvényben vannak.
Továbbá a részvénytársaságok tőkebevonási képessége jelentősen hozzájárul a startupok és a kockázati tőkebefektetések növekedéséhez. Mivel a kezdeti tőke könnyen bevonható részvények kibocsátásával, ez csökkenti a piacra lépés korlátait az innovatív ötletekkel rendelkező vállalatok számára. Például a technológiai startupok a tőzsdén keresztül szerezhetik meg a szükséges forrásokat a kutatás és fejlesztés folytatásához, ezáltal versenyelőnyre tehetnek szert a piacon. E tekintetben a részvénytársaságok létfontosságú szerepet játszanak a gazdaság egészének innovációjában és fejlődésében.
A részvénytársaságok tőkebevonási képességének azonban vannak hátrányai is. A tőzsdei volatilitástól függően a vállalat értéke meredeken ingadozhat, ami megnehezítheti a vezetőség számára a hosszú távú stratégiák kidolgozását. Ezenkívül, ahogy a külső befektetők száma a részvénykibocsátás révén növekszik, a vezetőség ellenőrzése felhígulhat, ami akadályozhatja a vezetőség azon képességét, hogy gyorsan és következetesen hozzon kulcsfontosságú vállalati döntéseket. Ezen problémák kezelése érdekében a vállalatok néha olyan stratégiákat alkalmaznak, mint például különféle típusú részvények kibocsátása a vezetőség ellenőrzésének védelme érdekében.
Végül, az átlátható vezetés és a szigorú belső ellenőrzés elengedhetetlen egy vállalat sikeres működéséhez. Ez bizalmat épít a részvényesek és a befektetők között, és lehetővé teszi a fenntartható növekedést. Egy vállalat vezetésének elő kell mozdítania a vállalat hosszú távú jólétét azáltal, hogy megfelel a jogi előírásoknak és a piaci igényeknek, miközben teljesíti társadalmi felelősségvállalását. Ez végső soron nemcsak magára a vállalatra, hanem a gazdaság egészének stabilitására és növekedésére is pozitív hatással lesz.
