Ez a blogbejegyzés higgadtan vizsgálja, hogyan született meg a nagy gazdasági világválság történelmi válsága Keynes gondolataiban és makroökonómiájában, feltárva annak jelentőségét a piac és a kormányzat szerepéről szóló vitában.

A 20. század legnagyobb közgazdásza

A 2008-as amerikai pénzügyi válságot és az euróövezet 2010-ben Görögországban kezdődött költségvetési válságát követően az újságok és a média naponta elárasztotta a rádióhullámokat elemzésekkel, amelyek kijelentették, hogy a neoliberalizmus ismét válsággal néz szembe. Egyesek azt is felvetették, hogy – akárcsak az 1930-as évek nagy gazdasági világválsága idején – John Maynard Keynes és Friedrich Hayek eszméi ismét ütköznek. A vita arról, hogy „a kormány szerepe a fontosabb, vagy az autonóm piacok ereje a döntőbb”, közel egy évszázada húzódik.
Halljuk Dr. Steve David, a Brit Gazdaságkutató Intézet oktatási igazgatójának magyarázatát.

„Az, hogy ez a vita miért ismétlődik szüntelenül, nagyon egyszerű: mert a válságok újra és újra visszatérnek. Minden alkalommal, amikor válság sújt, a két nézőpont – amelyek a gazdasági válságok okait eltérően értelmezik – újra felszínre kerül. Keynes és Hayek kísértetei ismét hullámokat kavarnak, megjelennek a hivatalos vitában. Mindkét közgazdász következetes, mégis teljesen eltérő magyarázatokat kínál a zűrzavar okaira és a válaszadás módjára. Az 1920-as évek végén és az 1930-as évek elején folytatott vitájuknak világos történelmi kontextusa volt, és aligha meglepő, hogy ez a vita ma újra fellángol.”

Ez a vita ma is kulcsfontosságú betekintést nyújt annak meghatározásába, hogy milyen irányt kellene követnie a válsággal küzdő kapitalizmusnak. Először is vizsgáljuk meg Keynest, aki a kormányzat szerepét hangsúlyozta.
1914 júliusában Ausztria-Magyarország hadat üzent Szerbiának, ezzel kezdetét vette az első világháború. A háború több mint négy évig dühöngött, mielőtt Németország 1918. november 11-én megadta magát. A győztes 31 szövetséges nemzet béketárgyalásokat hívott össze Párizsban, amelyek a versailles-i szerződéssel zárultak, amely Németországot tette felelőssé a háborúért. Ennek eredményeként Németország kénytelen volt hatalmas, elképesztő, 24 milliárd fontot kitevő háborús jóvátételt fizetni.
Mégis, ott helyben egy közgazdász látta meg elsőként a közelgő válságot. Azonnal elhagyta a konferenciatermet, és benyújtotta lemondását a brit pénzügyminisztériumnak, ahol dolgozott. Két hónappal később egyetlen kis könyvével vonta magára a világ figyelmét. A „A béke gazdasági következményei” című könyv szerzője John Maynard Keynes volt. Ebben ezt írta:

„Merem megjósolni, hogy ha a szándék az, hogy Közép-Európa elszegényedjen, a bosszú gyors és könnyű lesz. A laissez-faire kapitalizmus 1914 augusztusában véget ért.”

Nem kellett sok idő, hogy rájöjjön, jóslata valóra vált. A kibírhatatlan háborús jóvátétel finanszírozása érdekében a német kormány drasztikusan megnövelte a központi bankján keresztül kibocsátott valuta mennyiségét, ami hiperinfláció katasztrófájához vezetett. A probléma legegyszerűbb megoldása az államkötvények kibocsátása és külföldön történő, rendkívül alacsony áron történő eladása volt, de ez a döntés elképzelhetetlen következményekkel járt.
1923 júliusára a német árak több mint 7,500-szorosára emelkedtek az egy évvel korábbihoz képest. Mindössze két hónappal később 240 000-szeresére, majd három hónappal később 7.5 milliárdszorosára emelkedtek. Az árfolyam 4.2 billió márkára szökött fel dolláronként.
Robert Skidelsky, a Warwicki Egyetem brit társprofesszora és emeritus professzora így értékeli Keynest:

„Keynes a 20. század legnagyobb közgazdásza volt. Makroökonómiai elméletével megváltoztatta a gazdaságpolitika paradigmáját. Az államnak olyan szerepet adott a gazdaság irányításában, amely korábban nem létezett. Mélyrehatóan befolyásolta magát a gazdasági tevékenységről alkotott felfogást. 1945 és 1975 között a világot a keynesianizmus irányította. A kormányok beavatkoztak a recessziók megelőzése érdekében, és a fiskális és monetáris politika révén igyekeztek egyensúlyba hozni a gazdaságot. A kulcs a nagyobb ingadozások elnyomása volt, és összességében ez rendkívül sikeres volt. A korszak, amelyben élt, e rendszer aranykorának nevezhető.”

Nem hagyatkozhatsz a „láthatatlan kézre”

A háború sújtotta Európával ellentétben az Egyesült Államok a háború utáni fellendülésnek örvendett. A végtelen kapzsiság azonban végül egy buborékot hozott létre. 1929. október 24-én, az úgynevezett „Fekete Csütörtökön” ez a buborék kipukkadt. Attól a naptól kezdve az amerikai gazdaság elkezdett zuhanni a nagy gazdasági világválság örvényébe.
A Fekete Csütörtök az 1929. október 24-én a New York-i tőzsdén bekövetkezett hatalmas tőzsdekrachra utal. 1929. szeptember 3-án a Dow Jones ipari átlag elérte akkori csúcsát, 381.17-et. Mégis, alig több mint egy hónappal később, az október 24-i piaczáráskor 299.47-re zuhant. Egyetlen nap alatt több mint 20%-ot esett.
Csak aznap elképesztő mennyiségű, 12.9 millió részvényt adtak el. Tekintettel arra, hogy az előző rekord 4 millió részvény volt, a „rekorddöntő” kifejezés semmiképpen sem túlzás. 12:30-ra a chicagói és a buffaloi tőzsdék leállították a kereskedést, de addigra elképesztő mennyiségű, 11 befektető már öngyilkos lett. Az így kezdődött részvénykrach töretlenül folytatódott, és végül a nagy gazdasági világválság kiindulópontjává vált.
Ezt a magyarázatot George Peden, a Stirlingi Egyetem korábbi történelemprofesszora adta.

„Az 1930-as évek elején csapott le a nagy gazdasági világválság. A nemzeti jövedelem meredeken zuhant. Ez a jelenség sokkal súlyosabb volt az Egyesült Államokban, mint Nagy-Britanniában. Az emberek elkezdték mérlegelni a polgárok számára ténylegesen rendelkezésre álló pénzösszeget, és ez a gondolkodás vezetett végül Keynes általános elméletéhez.”

Az 1930-as évek elején a fasizmus kiterjesztette befolyását olyan európai helyeken, mint Olaszország és Németország. A szegénység, a munkanélküliség és a társadalmi zűrzavar által kimerült német nép végül átadta a hatalmat Hitlernek. Ebben az időszakban, amikor a nagy gazdasági világválság és a háború válsága egyszerre tombolt, az emberek elkezdték megkérdőjelezni Adam Smith „láthatatlan kezének” működését.
Ennek fényében Keynes 1936-ban kiadott egy könyvet, amelyben elemezte a válság okait, és megoldásokat javasolt a kapitalizmus megmentésére. Ez a könyv A foglalkoztatás, a kamat és a pénz általános elmélete címet viselte.
Ebben a könyvben Keynes a gazdasági válság okát az „elégtelen keresletben” azonosította. Azt állította, hogy a megnövekedett jövedelem nem feltétlenül vezet ugyanolyan ütemű keresletnövekedéshez, a valóságban ténylegesen működő keresletet „effektív keresletként” definiálta. Ez azt jelenti, hogy még ha az embereknek van is pénzük elkölteni, a fogyasztási vágyuk csökkenhet.
Ahhoz, hogy a gazdaság zökkenőmentesen működjön, a jövedelemnek és a keresletnek közel egyeznie kell. Azonban, ahogy az emberek csökkentették a kiadásaikat, a gazdaság stagnált, ami végül depresszióhoz vezetett. A kormány szerepének ez az új perspektívája vezetett a „makroökonómia” néven ismert tudományág megszületéséhez.
Keynes előtt a közgazdaságtan elsősorban a piac alapelveinek magyarázatára összpontosított. Más szóval, a mikroökonómia volt a fő irányzat. A kapitalista rendszer alanyai háztartásokra, vállalkozásokra és kormányzatra oszthatók. A mikroökonómia a háztartások és a vállalkozások által hozott döntéseket, valamint a piacon való interakciójukat magyarázza. Ez a perspektíva uralta a szabadpiaci közgazdaságtant Adam Smith óta.
Ennek eredményeként úgy vélték, hogy az államnak csak egy éjjeliőr szerepét kell betöltenie, megvédve polgárait háború idején. E laissez-faire államfilozófia szerint az államnak minimalizálnia kell a piaci beavatkozást, és kizárólag a rend fenntartására kell összpontosítania védelem, diplomácia és rendfenntartás révén.
Keynes pénzügyminisztériumi munkásságának időszaka azonban egybeesett azzal az idővel, amikor az egész világ háborúban állt. Olyan helyzetben volt, amikor a „piac alapelvei” önmagukban nem tudták megfelelően megmagyarázni a gazdaságot. Természetesen kialakított egy makroökonómiai perspektívát, amely a piacon túl a gazdaság egészére tekintett.

A kormánynak foglalkoznia kell a foglalkoztatással és az esélyegyenlőséggel

A makroökonómia a nemzeti jövedelemmel, a kamatlábakkal, az árfolyamokkal, valamint a teljes nemzeti és globális gazdaság folyamataival foglalkozó tudományág. Keynes amellett érvelt, hogy a kormánynak tervezett politikák révén kell összehangolnia a háztartások és a vállalkozások intézkedéseit. Úgy vélte, hogy a gazdasági válságból való kilábalás kiútja a kormányzat számára a költségvetési kiadások növelése a munkahelyteremtés érdekében, és hogy a teljes foglalkoztatottság elérése után a tényleges kereslet növekedni fog, ami gazdasági fellendüléshez vezet. A logika az, hogy azok az emberek, akiknek korábban nem volt vásárlóerejük, a foglalkoztatás révén fogyasztókká válnak.
Ez a „tervezett kormányzati beavatkozás” jelentős kihívást jelentett a „láthatatlan kéz” régóta uralkodó koncepciójával szemben. Emiatt Keynes még a sajtó részéről is olyan kérdésekkel nézett szembe, hogy „Kommunista vagy?”. Ugyanakkor határozottan bírálta azt az érvet, hogy meg kell várni, amíg a piac önmagát igazítja, valamint a rövid távú perspektívát.

„Hosszú távon mindannyian halottak vagyunk.”

A tudósok a következőképpen magyarázzák a kijelentés jelentését.

„Keynes két kihívást látott, amelyeket a kapitalizmusnak meg kell oldania a túléléshez. Az egyik a minőségi foglalkoztatás; a másik az egyenlőbb társadalom. A kormánynak felelősséget kell vállalnia a teljes foglalkoztatottságért, és a lehető legmagasabb foglalkoztatottsági és termelékenységi rátát kell fenntartania.” (Robert Skidelsky, a politikai gazdaságtan emeritus professzora, Warwicki Egyetem, Egyesült Királyság)

„Úgy hitte, hogy az egyenlőtlen jövedelemeloszlást az adórendszerrel lehet kezelni. Hangsúlyozta, hogy a gazdaság csak akkor érheti el a teljes foglalkoztatottságot, ha a keresletet megfelelően kezelik, és hogy a kormány az egyetlen olyan entitás, amely képes az aggregált kereslet kiigazítására. Keynes a kapitalizmus makroszintű reformjára törekedett, abban a hitben, hogy a mikroszintű döntéseket az egyénekre kell bízni.” (George Peden, történelemprofesszor, Stirlingi Egyetem, Egyesült Királyság)

Keynes elmélete először a Harvard Egyetem közgazdaságtani tanszékének fiatal tudósait ragadta meg, és hamarosan még az amerikai kormány gazdasági tisztviselőit is meggyőzte. Ennek következtében Franklin Roosevelt elnök aktívan magáévá tette Keynes elméletét, és a New Deal politikáját folytatta. Jóléti politikákat hozott létre a munkanélküliek és a szegények számára, és nagymértékű munkahelyeket teremtett gátak és autópályák építésével. Ezzel egyidejűleg példátlanul erős szabályozási politikákat is bevezettek.

A kormányzat bővülő szerepe

Keynes figyelmeztetése, miszerint „Közép-Európa szegénysége gyors bosszúhoz vezet”, végül valósággá vált. 1939 szeptemberében a hiperinflációtól sújtott Németország megtámadta Lengyelországot, és ezzel Európát visszasodorta a háború örvényébe. Ez a második világháború kezdetét jelentette.
1941-ben Németország Szovjetunió elleni inváziója és Japán Pearl Harbor elleni támadása kiterjesztette a háborút a csendes-óceáni hadszíntérre, elnyelve Európát, Ázsiát, Észak-Afrikát és a Csendes-óceánt. Ez a háború az emberiség történetének legpusztítóbb ember- és vagyonveszteségét okozta, végül Japán 1945. augusztus 15-i kapitulációjával zárult.
Eközben a keynesi közgazdaságtan világszerte elterjedt. 1944 júliusában Keynes, mint a világ vezető közgazdásza, élén állt a Bretton Woods-i megállapodásnak. Ironikus módon a háború mind Németország, mind az Egyesült Államok számára a recesszióból való kiutat jelentette. A háborús erőfeszítések finanszírozására felvett hatalmas hitelek csökkentették a munkanélküliséget és megkezdték a gazdaság helyreállítását. A katonai-ipari komplexum gyors növekedése vitalitást adott az egész gazdaságnak.
A második világháború után a keynesi közgazdaságtan vált a kapitalista világ összes kormányzatát irányító domináns gazdasági elvvé. Különösen a makroökonómia járult hozzá jelentősen azáltal, hogy lehetővé tette a teljes gazdaság átfogó képét. Robert Skidelsky, a Warwicki Egyetem emeritus professzora kijelenti:

„A kormányok felelősséggel tartoznak a teljes foglalkoztatottságért. Fenn kell tartaniuk a lehető legmagasabb foglalkoztatási és termelékenységi szintet. A keynesi politikát alkalmazó kormányok a magas foglalkoztatottsági rátát célozták meg, és azon dolgoztak, hogy a munkanélküliséget 3-5% körülire csökkentsék.”

Keynes elmélete később a „nagy kormányzat” elméleti alapjává vált, és a világ példátlan gazdasági fellendülést élvezett körülbelül 30 éven át aktív kormányzati beavatkozás alatt.