Ez a blogbejegyzés gyakorlati tanácsokat kínál a kezdő befektetési szakembereknek, hogy segítsen nekik megtalálni a helyzetükre szabott stratégiát.
A befektetési módszereknek az egyéni körülményektől függően kell változniuk
A „befektetés” az egyén vagyonszintjén és személyes kockázattűrő képességén alapul. Ez azért van, mert mindenkinek más a vagyona, és ezért más a kockázatvállalási hajlandósága is. Ezenkívül az egyéni kockázatvállalási hajlandóság is eltérő, ami elkerülhetetlenül eltérő befektetési megközelítésekhez vezet.
Vegyük például azokat a barátokat, akik épp most léptek ki az egyetemről, vagy azokat, akik épp most léptek be a társadalomba és megkapták az első fizetésüket. Jellemzően korlátozott vagyonnal és kevés befektetési tapasztalattal rendelkeznek. Elméletileg a kockázatviselési képességük is alacsony. Mivel azonban fiatalok, általában kevesebb közvetlen családi támogatási teherrel néznek szembe, és nincs szükségük vagy lehetőségük lakásvásárlásra. Nincsenek sok kiadásaik a családjukra. Valószínűleg többet keresnek, mint amennyire a megélhetési költségekre szükségük van. Ha pénzeszközeiknek ezt a részét befektetésre fordítják, valójában nagyobb kockázatot is el tudnak viselni. Különösen a fiatalok hajlamosak a kockázatvállalásra. Még ha veszteséget is szenvednek el, akár 50%-ot, az nem fogja tönkretenni a mindennapi életüket, és nem okoz nekik nagy csapást. Ezért ezek az egyének kis befektetésekkel kezdhetik, és belevághatnak a magas kockázatú részvényekbe.
Még azok sem feltétlenül képesek nagyobb kockázatot vállalni, akik valamivel idősebbek, tapasztaltabbak és magasabb jövedelemmel rendelkeznek. Ez az időszak inkább a megélhetési költségek hirtelen emelkedésével jár a házasságkötés, a gyermeknevelés, valamint a lakás- vagy autóvásárlás miatt. Ebben a szakaszban a fizetésemelések nem biztos, hogy lépést tartanak a növekvő megélhetési költségekkel. Még ha vannak is megtakarításaik, fel kell készülniük a váratlanul nagy kiadásokra. Ezért az ebben a korcsoportban lévő alkalmazottak, a szellemi foglalkozásúak és az aranygallérosok gyakran nem képesek jelentős veszteségeket elnyelni, ami alacsonyabb kockázattűrő képességet eredményez.
A következő szakasz a 40-es évek, amikor a karrierek elérik a csúcspontjukat. Ez az a kor, amikor a megnövekedett tapasztalat arányos kompenzációt hoz. A nagyobb vagyontárgyak, mint például a házak vagy az autók, jellemzően már megvásárlásra kerültek, és egyesek egy-két ingatlant szereztek befektetésre. A jövedelem viszonylag stabil, és egyesek jelentősen bővítették vagyonukat olyan vállalkozások révén, mint például vállalkozás indítása. Ebben az időszakban a legmagasabb a kockázattűrő képesség és a legerősebb a befektetési kapacitás, mivel a vagyon jelentősen megnőtt, kevés szükség van új rövid távú vásárlásokra, és a fogyasztáshoz kapcsolódó kiadások fokozatosan csökkennek. Ezért növelhetik a kockázatosabb eszközökbe való allokációjukat a magasabb hozam elérése érdekében.
Ahogy azonban szakmai karrierjük a későbbi szakaszba lép, az előmeneteli lehetőségek csökkennek. Míg a bérjövedelem stabil marad, a jelentős emelés nehézzé válik. Ebben a szakaszban egyesek már elérték a pénzügyi „szabadságot”, de a legtöbben elkezdenek gondolkodni a nyugdíjba vonulás utáni életen. A korábbi befektetési hozamoktól függetlenül a hozzáállásuk általában a konzervativizmus felé tolódik el. Nyugdíjba vonulás után, a nyugdíjalapokon túli kevés jövedelemmel, a kényelmes élet fenntartásához olyan befektetésekre van szükség, amelyek hosszú távú, stabil hozamot biztosítanak. A jelentős veszteségeket az idősek nehezen viselik. Ezért a „biztonság” válik a legfontosabb prioritássá ebben a szakaszban, biztosítva az egészséges és stabil nyugdíjas éveket.
Ez jól szemlélteti, hogyan változik folyamatosan a kockázattűrő képesség az élet különböző szakaszaiban. Ezért gyakorlatilag lehetetlen egyetlen olyan tanácsot adni, amely mindenkire egyformán vonatkozik. Folyamatosan fel kell mérni a saját jelenlegi kockázattűrő képességünket.
Természetesen, ahogy korábban említettük, a legtöbb ember jövedelme bérekből származik, így általában korlátozott a rendelkezésre álló pénzeszközeik. Még ha befektetési hozamot is realizálnak, a százalékos arány vagy összeg jellemzően nem elég nagy ahhoz, hogy fedezze a hátralévő életük teljes költségét. Mivel a kockázattűrő képességük sem különösebben magas, a legtöbben a stabil befektetéseket részesítik előnyben. Ezeket a pontokat figyelembe véve a tanácsadás célközönsége a következőképpen foglalható össze.
1. 25 és 40 év közötti személyek, akiknek kevés a befektetéssel kapcsolatos ismereteik, de nincs idejük vagy erőforrásuk előadások vagy könyvek útján történő tanulásra
2. Stabil jövedelemmel rendelkező magánszemélyek, akik kis mennyiségű tartalékkal szeretnének hozamot termelni
3. „Közepes” vagy „alacsony” kockázattűrő képességű személyek, akik csak kisebb veszteségeket tudnak kezelni
4. Befektetési hozamokra vonatkozó ésszerű elvárásokkal rendelkező magánszemélyek (kivéve azokat, akik befektetéseken keresztül robbanásszerű vagyonnövekedésre törekszenek)
Nincs olyan, hogy kockázatmentes profit
A „kockázati egyensúly” nem jelenti a kockázat teljes elkerülését, és nem is azt, hogy a profit érdekében figyelmen kívül hagyjuk. Ahogy korábban említettük, a kockázat a hozam forrása. Kockázatvállalás nélkül nincs hozam. Ha magas hozamra vágyunk, a magas kockázat elkerülhetetlen.
Nincs olyan, hogy abszolút kockázatmentes hozam. A hozam eléréséhez viselni kell a megfelelő kockázatot. Ezért a „kockázati egyensúly” nem a „kockázatmentes” vagy a „magas kockázat” elérését jelenti, hanem inkább az általános egyensúly fenntartásának konzervatív stratégiáját.
A stabil hozam a kockázati egyensúly megcélzására utal. Ez azt jelenti, hogy viszonylag konzervatív keretrendszeren belül alkalmazunk befektetési stratégiákat, amelyek fenntartják a kockázati egyensúlyt, egyensúlyt érünk el a hozamok és a kockázat között, sőt akár magas hozamokat is realizálunk. A stabilitás nem az ingadozások vagy a hirtelen megugrások hiányát jelenti; inkább azt jelenti, hogy stabil hozamokat érünk el, miközben a lehető legnagyobb ingadozásokat befektetési stratégiákon keresztül kontrolláljuk.
Mivel a befektetési piacokat különféle környezetek befolyásolják, a hozamok ingadozás nélküli elérése lehetetlen. A 2008-as pénzügyi válság a főbb eszközárakat érintette, hatalmas volatilitást okozva. Figyelemre méltó, hogy a legtöbb pénzügyi eszköz veszteséget könyvelt el 2008-ban. A ingadozás teljes hiánya elérhetetlen. A cél azonban a stabilitás lehető legnagyobb mértékű fenntartása, miközben a jelentős ingadozásokat és volatilitást csökkentik a hozamok folyamatos növekedése érdekében.
Építsd fel saját eszközportfóliódat
Ha megértetted és elfogadod az eddig tárgyalt pontokat, itt az ideje, hogy hivatalosan is megtervezd a saját „eszközportfóliódat”. Először is ki kell számolnod a kockázattűrő képességedet. Az eszközportfólió létrehozásának célja, hogy pontosan meghatározd, mennyi tőkével rendelkezel befektetésre.
A Standard & Poor's (S&P), egy New York-i székhelyű globális pénzügyi elemző cég, az amerikai részvények három legismertebb indexének egyike. Az „S&P 500 Index” pontosan az az index, amelyet ez a cég hozott létre 1957-ben.
Az „S&P 500 Indexen” túl egy másik rendkívül jelentős eredményt is elérték. Egy 100 000, folyamatosan növekvő vagyonnal rendelkező háztartás bevonásával végzett globális felmérés egy közös mintázatot tárt fel: háztartási vagyonuk az elmúlt 30 évben folyamatosan nőtt. Ennek a megállapításnak az alapján az S&P mélyreható tanulmányt végzett a háztartások pénzgazdálkodási gyakorlatáról, és kidolgozta a következő vagyonkezelési keretrendszert. Ez a keretrendszer ma már széles körben elismert a háztartási eszközportfólió strukturálásának legracionálisabb megközelítéseként.
Az „S&P Háztartási Vagyonkezelési Útiterv” négy számlára osztja a háztartási vagyont. Mind a négy számla más-más célt szolgál, és eltérő befektetési csatornákat igényel. Csak e négy számla meglétével, valamint azok fix és racionális arányú elosztásával biztosítható a háztartási vagyon hosszú távú, fenntartható és stabil növekedése.
Az első számla a „Megélhetési költségalap”, amely a mindennapi szükségletekre fedezi a kiadásokat. Általában a háztartási vagyon 10%-át teszi ki, és 3-6 hónapnyi megélhetési költséget tartalmaz.
Ez a számla kezeli a rövid távú háztartási kiadásokat és a napi megélhetési költségeket. Minden, a vásárlással, lakáshitelekkel, utazással stb. kapcsolatos kiadás erről a számláról történik. Bár ez a számla elengedhetetlen, könnyen aránytalanul naggyá válhat a teljes portfólión belül. Ha az itt elköltött összeg jelentősen megnő, az problémát okoz a többi számlára fordított összeg csökkentésében.
A második számla az „Életfenntartási Alap” számla, amely jellemzően a háztartási vagyon 20%-át teszi ki. Ez a számla nagy, váratlan kiadások, például balesetek vagy súlyos betegségek fedezésére szolgál. Mivel hirtelen, jelentős költségeket kezel, külön számlaként kell kezelni. Ez biztosítja, hogy a családtag váratlan balesete vagy súlyos betegsége esetén fedezni lehessen a kezelés és az élet fenntartásának költségeit. Ezért a legtöbb ember életbiztosítással vagy egészségbiztosítással készül fel erre.
Ez a számla elengedhetetlen a háztartási vagyonportfólión belül. Bár a mindennapi életben nem játszik jelentős szerepet, jelenléte biztosítja, hogy kritikus időkben ne kelljen eladnia autóját vagy házát, vagy minden oldalról kölcsönt felvennie a sürgős kiadások fedezésére. E számla nélkül a háztartási vagyon bármikor jelentős kockázatnak lehet kitéve, és akár visszafordíthatatlan veszteségeket is szenvedhet. Ezért nevezik „életfenntartási alapnak”.
A harmadik számla a befektetési jövedelem számla, más néven „pénztermelő pénzszámla”. Ez jellemzően a háztartási vagyon 30%-át tartja, és ezen eszközök értékének növelésére szolgál. A lényeg az, hogy mivel ezek kockázatos befektetések, figyelembe kell venni mind a potenciális hozamokat, mind a potenciális veszteségeket. Ezért a megfelelő arány fenntartása kiemelkedő fontosságú.
A negyedik számla egy hosszú távú jövedelemadó-számla, amely garantálja a tőkét, miközben növeli az értéket. A háztartási vagyon 40%-át tartja, és gyermekek oktatására vagy személyes nyugdíjra használják. Ezt a számlát konzervatív befektetési tendenciák jellemzik. Garantálnia kell a tőkét és ellen kell állnia az inflációnak, így a hozamok nem túl magasak, de hosszú távú stabilitást kínál.
Ez az eszközgazdálkodási ütemterv alapvetően az amerikai középosztály életmódjára épül, így az egyes részek arányait a saját életünkhöz kell igazítani. Például egyes fiataloknál az 1. számla legfeljebb 10%-ot tehet ki, míg másoknál 30%-ot vagy akár 50%-ot. Ebben az esetben a 3. és 4. számla arányait ennek megfelelően csökkenteni kell. A fiatalabbak esetében a 2. számla iránti igény valószínűleg kevesebb, mint 20%.
Ezért, még ha nem is a pontos arányokat alkalmazzák, célszerű ezt a négy számlaszerkezetet referenciaként használni az eszközportfólió építésekor.
Először is, nézd meg az 1. számlát, és készíts elő 3-6 hónapnyi háztartási kiadást. Ha fiatal vagy és stabil jövedelmed van, 3 hónapra készülj fel; ha a jövedelmed bizonytalan, 6 hónapra. A konkrét arányokat a személyes körülményeidnek megfelelően igazítsd.
A 2. számla megfelelően bővíthető. A „létfenntartási kiadásokból” kibővíthető a rövid távú szükséges kiadásokkal, beleértve nemcsak a biztosítási díjakat, hanem a nagyobb vásárlásokat is, például az autókat vagy a lakásokat. Ezeket a tételeket azért soroljuk ide, mert nagymértékben likvidek – ami azt jelenti, hogy bármikor hozzáférhetünk –, és így alkalmatlanok befektetési alapként való felhasználásra.
Végül a 3. és 4. számla arányai a kockázattűrés alapján módosíthatók. Mivel mindkét számla konzervatív a befektetési kategórián belül, nincs szükség a szétválasztásukra; egyként kezelhetők. Ezért az 1. és 2. számlára történő allokáció után fennmaradó pénzeszközök befektetésre használhatók. Például a meglévő tartalékok vagy a jövőbeni befektetésekre havonta félretett összegek olyan pénzeszközök, amelyekre rövid távon valószínűleg nem lesz sürgős szükség. Célszerű előre tervezni: meghatározni, hogy mennyi ideig maradhatnak érintetlenek ezek a pénzeszközök, és mennyire lesz szükség az elkövetkező években. Az ilyen egyértelműen meghatározott forrásokkal és időkeretekkel rendelkező pénzeszközök befektetésre allokálhatók.
Miután meghatároztuk a befektetési összeget, a következő lépés a kockázattűrés kiszámítása. Bár az itt említett befektetések konzervatívabbak, maga a „konzervatív” megközelítés is differenciálást igényel. A legegyszerűbb módja az online bankok által biztosított kockázatmérési rendszerek használata a kockázattűrés pontos és reális felmérésére.
Minden bank kockázatértékelési tesztje részletekben kissé eltér, de összességében általában hasonló. Az értékelési tényezők közé tartozik a befektető életkora, jövedelmi szintje és befektetési tapasztalata. A pontszám alapján a befektető kockázattűrését öt típusba sorolják: Konzervatív, Biztonságos, Kiegyensúlyozott, Növekedési és Agresszív. A konzervatív, biztonságos és kiegyensúlyozott típusok általában az alacsonyabb pontszámmal rendelkező egyéneknek felelnek meg, míg a növekedési és az agresszív típusok azoknak szólnak, akik aktívan képesek kockázatot vállalni.
