Ez a blogbejegyzés azt a pszichológiai és stratégiai hátteret vizsgálja, amiért egyes befektetők a piaci összeomlástól való szélsőséges félelem közepette is megragadják a lehetőségeket.

Amikor mások félnek, légy kapzsi

Akár befektetésről, akár értékesítésről van szó, végső soron ez a profittermelés a piaci „tranzakciókon” keresztül. Honnan származik tehát ez a profit, vagy nyereség? Közvetlenül a másik féltől származik.
Ahhoz, hogy részvényeket vásároljunk, kell lennie valakinek, aki hajlandó eladni azokat; egy termék eladásához kell lennie valakinek, aki hajlandó megvenni. Más szóval, a piac mindig valakinek a „vétele” és az „eladása” összefonódásán keresztül működik. Ezért a profit eléréséhez elsősorban képesnek kell lennünk olvasni a másik fél gondolataiban.
Csak a másik gondolkodásmódjának megértésével lehet szembemenni a logikájával; fordítva, az ellentétes gondolkodás – a „fordított gondolkodás” – képessége lehetővé teszi a lehetőségek megragadását. Ez a „fordított gondolkodás” különösen kulcsfontosságú a tömegpiacokon, ahol a nyilvánosság részt vesz. Ez azért van, mert a tömegek közös gondolkodása, azaz a józan ész, közvetlenül tükröződik a piacon.
Pontosan erre a pontra kell összpontosítanunk. Miért kell dacolnunk a józan ésszel? Ha az ítéleteid és a tetteid a tömegekét tükrözik, akkor egyszerre fogsz venni és eladni, mint mindenki más. Ilyen körülmények között nehéz profitra számítani.
Van egy kínai közmondás: „승다죽소 (승다죽소)”. Jelentése „sok szerzetes, kevés kása”, és olyan helyzetet ír le, amikor a kereslet messze meghaladja a kínálatot. A befektetési lehetőségek sem kivételek. Ha mindenki felismer egy adott befektetési lehetőséget, és egyszerre belevág, akkor az abból származó profit elkerülhetetlenül rendkívül korlátozott lesz.
A világhírű befektető, Warren Buffett világosan beszél erről a helyzetről.

„Félj, amikor mások kapzsik, és légy kapzsik, amikor mások félnek.”

Amikor a piac zuhan, a legtöbb embert félelem fogja el, és sietve kilépnek a piacról. Legyen szó részvényekről vagy ingatlanokról, abban a pillanatban, amikor az eszközök értéke esik, az emberek kizárólag a veszteségek elkerülésére koncentrálnak. Warren Buffett mégis hangsúlyozza, hogy pontosan ezek a pillanatok kínálják a legjobb befektetési lehetőségeket.
Fordítva, mi a helyzet akkor, amikor a piac fellendül? Ahogy a részvényárak emelkednek és az ingatlanárak az egekbe szöknek, az emberek tömegesen özönlenek a piacra. Még a befektetésekben járatlan hétköznapi emberek is bekapcsolódnak. Ilyenkor Buffett azt tanácsolja, hogy tartsuk a távolságot a piactól.
Van egy híres mondás, ami ehhez kapcsolódik.

„Amikor a zöldséges elkezd részvényeket vásárolni, akkor kell kiszállni.”

Ez nem jelenti azt, hogy a zöldségeseknek nem szabad részvényekbe fektetniük. Azt sem jelenti, hogy nem kellene tudniuk a részvényekről. A mondás valódi jelentése az, hogy maga az a tény, hogy mindenki részt vesz a piacon, önmagában is veszélyt jelent.
Ha a legtöbb ember már vásárol részvényeket, a piac vásárlóereje elérte a csúcspontját. A további vevők hiánya azt jelenti, hogy a részvényárak emelkedésének lehetősége nagyrészt kimerült. Ettől a ponttól kezdve nagyobb valószínűséggel kezd csökkenni a piac.

Milyen racionális választásnak lehetünk tanúi egy ilyen helyzetben?

Az árak emelkedésével párhuzamosan történő vásárlás jelentős veszteségeket kockáztat, amikor a visszaesés elkezdődik. Ezért még egy bikapiac idején is elengedhetetlen a hideg fejjel való ítélőképesség és a megfelelő távolságtartás. Minél jobban megugrál a piac, annál inkább fel kell idézni a „félelem” érzését; minél inkább pánikba esik a piac, annál inkább védekezni kell a „kapzsiság” ellen.
Minden olyan társadalmi tranzakcióban, ahol az emberi érzelem és pszichológia beavatkozik – legyen szó gazdaságról, tőzsdékről, ingatlanpiacról vagy devizapiacról –, jelen van a tömegpszichológia.
És ennek a tömegpszichológiának az ismétlődő folyása így foglalható össze:

„Kétségbeesés közepette újjáéled, tétovázás közepette felemelkedik, és eufória közepette összeomlik.”

Ez a ciklus nem ér véget egyetlen alkalom után. Ismétlődik. És ebben az áramlatban az igazi befektető a tömeggel szemben áll, megragadva a lehetőségeket. A józan észt dacoló döntések, a másoktól eltérő időzítés végső soron dominanciát teremt a piacon, és ez maga a profit forrása.

Összefoglalva

Ahogy Warren Buffett fogalmazott, a kapzsi hozzáállás, amikor mások félnek, túlmutat a puszta befektetési stratégián; a piac szemlélésének perspektívájának megváltozását jelenti. Ahelyett, hogy vakon követnénk a tömeget és a hagyományos bölcsességet, olyan perspektívára van szükségünk, amely hátralép, megfigyeli és felismeri a tömegpszichológia mögöttes áramlatait.
Olyan befektetővé kell válnunk, aki pontosan olvassa a piaci áramlatokat, és ésszerűen, nem pedig érzelmekkel reagál. Csak így ragadhatjuk meg a valódi lehetőségeket, és szerezhetjük meg a piaci dominanciát a kezünkben.
Most pedig add hozzá ezt a kérdést a befektetési stratégiádhoz:

„Úgy gondolkodom, mint a tömegek? Vagy az ellenkező oldalon állok?”

A kérdésre adott válasz nagyban befolyásolhatja a következő nyereségedet.