U ovom blog postu istražit ćemo osnovne koncepte za čitanje trendova na burzi - od principa rasta i pada cijena dionica do značenja indeksa KOSPI i KOSDAQ te uloga stranih investitora, institucionalnih investitora i malih investitora.

Burza koja se mijenja od blijedoplave do jarkocrvene

Na tržištu cijene određuju ponuda i potražnja. Međutim, ponuda na burzi je uglavnom ograničena. Iako se promjene u ponudi događaju - poput izlaska novih tvrtki na burzu ili brisanja postojećih - općenito se može sa sigurnošću reći da tržište pokreće potražnja.
Stoga, da bi cijena dionice porasla, broj ljudi koji žele kupiti tu dionicu mora se povećati. U praksi se to opisuje kao „povećanje obujma kupnje“. Rast cijena dionica označen je crvenom bojom. Ako na burzi ima puno crvene boje, to se može protumačiti kao znak da burza cvjeta. To znači da mnogi ljudi očekuju poboljšanje gospodarstva u budućnosti.
Suprotno tome, ako se očekuje pogoršanje gospodarstva, ljudi počinju prodavati svoje dionice. Čin prodaje dionica naziva se "prodaja", a kada prodaja raste, cijene dionica imaju tendenciju pada. Pad cijena dionica označen je plavom bojom. Sada, samo gledajući boje na grafikonu burze, možete dobiti opći osjećaj raspoloženja na tržištu.
Povećanje kupnje znači da ljudi očekuju da će se „zarada ove tvrtke poboljšati“. Takva predviđanja mogu se temeljiti na objektivnim podacima ili na osobnoj prosudbi. U svakom slučaju, budući da očekuju rast cijena dionica u budućnosti, vjeruju da je trenutna cijena podcijenjena. Budući da vjeruju da neće izgubiti novac čak i ako kupe sada, potražnja raste i kao rezultat toga, cijena dionica raste.
Cijene dionica ne rastu ili padaju jednostavno unedogled. Kako vrijeme prolazi i očekivanja ljudi se potvrđuju, rastuća cijena dionice stabilizira se na razumnoj razini. Suprotno tome, ako su očekivanja izvan cilja, cijena dionice može biti manja od očekivanja ili pasti prije oporavka. Taj se proces u vijestima i ekonomskim člancima obično naziva "korekcija".
Međutim, samo zato što cijena dionice padne ne znači nužno da je prodaja premašila kupnju. Iako nije uobičajeno, postoje iznimke. Na primjer, pretpostavimo da je cijena dionice 100 wona, a nekoliko investitora je kupuje po 110 wona, što uzrokuje porast cijene na 110 wona. Ako, neposredno prije zatvaranja tržišta, jedan investitor proda po 90 wona, zaključna cijena za taj dan bit će zabilježena kao 90 wona.
Stoga ne možete automatski pretpostaviti da je bilo više prodajnih naloga samo zato što je tablica burze označena plavom bojom. Prilikom procjene tržišta ne biste se trebali oslanjati isključivo na podatke od jednog dana. Da biste procijenili ekonomske trendove, morate pažljivo ispitati trendove tijekom određenog razdoblja. Pogledajmo sada pobliže osnovne pojmove i koncepte koje trebate znati za tumačenje tržišnih uvjeta.

KOSPI: Oblak koji pomaže u predviđanju vremena

KOSPI je kratica za „Korejski kompozitni indeks cijena dionica“ i vodeći je kompozitni indeks dionica u Južnoj Koreji. Izračunava se usporedbom tržišne kapitalizacije u određenom trenutku s osnovnom vrijednošću od 100, koja je postavljena na temelju tržišne kapitalizacije od 4. siječnja 1980.

KOSPI = (Tržišna kapitalizacija u točki usporedbe ÷ Tržišna kapitalizacija u baznoj točki) × 100

Promatrajući KOSPI, možete dobiti uvid u cjelokupni smjer kretanja gospodarstva. Jednostavno rečeno, kada KOSPI raste, burza dobro posluje, a kada pada, tržišni uvjeti su loši.
KOSPI se izračunava na temelju tržišne kapitalizacije. Tržišna kapitalizacija može se povećati ili zbog rasta broja dionica ili zbog rasta cijena dionica. U oba slučaja, povećanje tržišne kapitalizacije znači da je ukupna vrijednost tržišta porasla.
Rast tržišne vrijednosti dovodi do povećanja vrijednosti tvrtke. A vrijednost tvrtke često raste jer su porasla očekivanja za tekuću ili buduću zaradu. Stoga se porast KOSPI-ja općenito tumači kao znak gospodarskog rasta. Suprotno tome, pad KOSPI-ja može se smatrati signalom gospodarskog usporavanja.
Naravno, porast KOSPI-ja ne bi se trebao automatski tumačiti kao ekonomski oporavak. To je zato što kretanja određenih dionica velikih tvrtki mogu imati značajan utjecaj na indeks. Na primjer, ako cijena dionica tvrtke s velikom tržišnom kapitalizacijom - poput Samsung Electronicsa - padne, KOSPI može pasti čak i ako druge dionice rastu.
Stoga se pri predviđanju ekonomske situacije na temelju KOSPI-ja moraju uzeti u obzir varijable i unutar i izvan tržišta, umjesto da se usredotočujemo isključivo na sam indeks.
Ako usporedimo KOSPI s vremenom, on je poput oblaka. Kad je nebo oblačno, mogli bismo pomisliti da će kiša, ali čak i ako je Seul potpuno prekriven oblacima, Busan bi i dalje mogao biti sunčan. Drugim riječima, brojke koje trenutno vidimo nisu apsolutni standard.
Za sada je dovoljno da jednostavno shvatite da je KOSPI jedan pokazatelj koji pomaže u procjeni ekonomske situacije. Za referencu, od prosinca 2022. KOSPI je pokazao značajnu volatilnost tijekom proteklih 52 tjedna, fluktuirajući između razina od 2,100 i 3,000. Kada se tržišni uvjeti pogoršaju, naslovi u vijestima glase „KOSPI pada ispod 2,000“, a kada tržište cvjeta, naslovi najavljuju „KOSPI probija 3,000“.

Poput nižih liga u profesionalnom bejzbolu: KOSDAQ

KOSDAQ je kratica za „Korea Securities Dealers Automated Quotations“ (Automatizirane kotacije trgovaca vrijednosnim papirima Koreje). Po uzoru na američki NASDAQ, to je tržište na kojem su prvenstveno kotirana mala i srednja poduzeća (MSP) i tvrtke rizičnog kapitala.
Odnos između KOSPI-ja i KOSDAQ-a lako je razumjeti ako ih usporedite s glavnim i nižim ligama profesionalnog bejzbola. KOSDAQ je dom mnogim tvrtkama koje, iako još nisu dovoljno velike da bi bile uvrštene na KOSPI, imaju značajan potencijal rasta.
Naravno, rizici su jednako veliki kao i potencijal rasta. Nije neuobičajeno da tvrtke koje su u početku izgledale kao dragulji ne ispune očekivanja. Kao rezultat toga, te tvrtke često imaju nižu prepoznatljivost brenda od onih na KOSPI-ju, a oscilacije u dobiti i gubitku su relativno veće.
Iako tržište KOSDAQ-a ima manji utjecaj na cjelokupno gospodarstvo od KOSPI-ja, često služi kao barometar budućih trendova u industriji.

Avanturisti koji istražuju tamnicu: strani investitori, institucionalni investitori i mali investitori

Na kraju, pogledajmo glavne investitorske skupine koje sudjeluju na burzi.
Burza također ima ono što je poznato kao "veliki igrači". To su investitori koji upravljaju ogromnim količinama kapitala i trguju velikim količinama dionica odjednom.
Reprezentativni veliki igrači na burzi su strani investitori i institucionalni investitori. Strani investitori uključuju inozemne financijske institucije i hedge fondove. Institucionalni investitori uključuju Nacionalnu mirovinsku službu, banke, tvrtke za vrijednosne papire, osiguravajuća društva i tvrtke za upravljanje imovinom.
S druge strane, iako su mali investitori brojni, njihov kapital je relativno malen, pa se obično nazivaju „mravima“.
Povremeno se u vijestima pojavljuje izraz "crnokosi stranci"; to se odnosi na Korejce koji ulažu putem stranih korporacija ili inozemnih fondova.

KOSPI se oporavlja za više od 1% nakon kupnje od strane stranih i institucionalnih investitora... Doseže razinu od 2,399 (Financijske vijesti, 14. prosinca 2022.)

Sada lako možete razumjeti naslov ovog članka. To znači da je potražnja porasla jer su strani i institucionalni investitori aktivno kupovali dionice, što je rezultiralo porastom KOSPI-ja.
Da upotrijebimo analogiju s igrama, strani i institucionalni investitori su poput moćnih cehova opremljenih vrhunskom opremom. Vješti ratnici, mađioničari i sporedni likovi udružuju se kako bi se suprotstavili šefu (dionicama za koje se očekuje da će donijeti visoke prinose) u tamnici (burzi).
S druge strane, mali investitori više su poput početnika avanturista koji su tek počeli igrati igru. Na razini su istraživanja tamnica naoružani samo bodežom. Naravno, među malim investitorima postoje i visokokvalificirani pojedinci. Obično se nazivaju „super mali investitori“.
Godine 2020. pojavio se novi termin, „mali investitori Donghak“, koji se odnosi na domaće male investitore. Ovaj termin podsjeća na Seljačku revoluciju Donghak tijekom kasne dinastije Joseon. U to vrijeme, čak i dok su strani investitori provodili masovne rasprodaje, mali investitori aktivno su kupovali dionice, braneći se od pada cijena, pa čak i povećavajući cijene nekih dionica.