Ovaj blog post započinje s time što crvena i plava boja označavaju na burzi, a zatim istražuje kako čitati tržišne trendove kroz psihologiju kupnje i prodaje, indekse KOSPI i KOSDAQ te kretanja glavnih investitora.

Burza, koja postaje plava od straha, a zatim crvena od uzbuđenja, neprestano fluktuira

Na tržištu cijene fluktuiraju na temelju ponude i potražnje. Burza nije iznimka od ovog načela. Međutim, ključna karakteristika burze je da je ponuda uglavnom ograničena. Iako se promjene u ponudi mogu dogoditi, poput novouvrštenja tvrtke na burzu ili njezinog brisanja s burze, općenito je točno smatrati da je tržište prvenstveno vođeno potražnjom.
Stoga, da bi cijena dionice porasla, broj ljudi koji žele kupiti tu dionicu mora se povećati. U praksi se to izražava kao „porast kupnje“. Na burzi, rastuće cijene dionica konvencionalno su označene crvenom bojom. Ako burzovni grafikon pokazuje puno crvene boje, to se može protumačiti kao da burza cvjeta. Drugim riječima, to znači da mnogi ljudi predviđaju poboljšanje gospodarstva. Suprotno tome, ako ljudi očekuju pogoršanje gospodarstva, počinju prodavati dionice. Čin prodaje dionica naziva se „prodaja“. Kada prodaja raste, potražnja se smanjuje, a cijene dionica padaju. Pad cijena dionica prikazan je plavom bojom. Sada, samo gledajući boje na grafikonu burze, možete otprilike procijeniti tržišne uvjete.
Povećanje kupnje znači da ljudi očekuju da će se „profit ove tvrtke poboljšati“. To predviđanje može se temeljiti na raznim objektivnim podacima ili može proizaći iz osobne intuicije ili očekivanja. U svakom slučaju, budući da predviđaju da će cijena dionice u budućnosti porasti, trenutna cijena se doživljava kao relativno jeftina. Vjerovanje da kupnja ove dionice sada neće rezultirati gubitkom povećava potražnju, a posljedično, cijena dionice raste.
Cijene dionica ne rastu ili padaju beskonačno. S vremenom, ako se očekivanja ljudi pokažu točnima, rastuća cijena dionica na kraju će se stabilizirati na razumnoj razini. Suprotno tome, ako su očekivanja netočna, cijena dionica može pasti više od očekivanog ili može pasti, a zatim se oporaviti. Ovaj se obrazac u vijestima ili člancima često opisuje kao "korekcija".
U međuvremenu, pad cijene dionice ne znači nužno da je prodaja premašila kupnju. Iako nije norma, iznimke postoje svugdje. Na primjer, ako je dionica po cijeni od 10 USD, a 10 investitora je kupi po 11 USD, cijena raste na 11 USD. Međutim, ako samo jedna osoba proda tu dionicu po 9 USD neposredno prije zatvaranja tržišta, zaključna cijena dionice za taj dan završava na 9 USD. Budući da su takve situacije moguće, ne treba automatski zaključiti da plava boja na grafikonu burze ukazuje na veliku prodaju, niti treba prosuđivati ​​tržište isključivo na temelju kretanja cijene u jednom danu. Procjena burze ne zahtijeva samo pokazatelj za jedan dan, već smiren stav promatranja trendova tijekom vremena. Sada, pogledajmo još nekoliko osnovnih pojmova i koncepata koje biste trebali znati kako biste čitali tržišne uvjete.

Oblaci koji pomažu u procjeni vremena: KOSPI

KOSPI je kratica za „Korejski kompozitni indeks cijena dionica“ i reprezentativni je kompozitni indeks cijena dionica Južne Koreje. Utvrđen je s osnovnom vrijednošću od 100 na temelju tržišne kapitalizacije od 4. siječnja 1980. i izračunava se pretvorbom tržišne kapitalizacije u točki usporedbe.
KOSPI se izračunava na sljedeći način:

KOSPI = (Tržišna kapitalizacija u točki usporedbe ÷ Tržišna kapitalizacija u baznoj točki) × 100

Promatranje KOSPI-ja pruža grubu procjenu ukupne ekonomske situacije. Jednostavno rečeno, rastući KOSPI ukazuje na povoljno tržište dionica, dok padajući KOSPI ukazuje na usporeno tržište. Osnova za izračun KOSPI-ja je tržišna kapitalizacija.
Tržišna kapitalizacija može se povećati ili zbog rasta broja dionica ili zbog rasta cijena dionica. U oba slučaja, povećanje tržišne kapitalizacije znači da je ukupna vrijednost burze porasla.
Rast vrijednosti dionica na burzi može se protumačiti i kao porast vrijednosti tvrtke. Vrijednost tvrtke obično raste kada se poboljša trenutna zarada tvrtke ili kada se očekuje buduća zarada. Stoga se, kada KOSPI raste, često tumači kao pokazatelj aktivnog gospodarstva. Suprotno tome, pad KOSPI-ja može se smatrati znakom usporavanja gospodarstva.
Međutim, porast KOSPI-ja ne bi se trebao bezuvjetno prihvatiti kao dokaz ekonomske aktivnosti. To je zato što KOSPI može značajno fluktuirati na temelju promjena cijena dionica određenih dionica velikih tvrtki, bez obzira na ukupni trend tržišta. Na primjer, ako cijena dionica tvrtke s vrlo velikom tržišnom kapitalizacijom, poput Samsung Electronicsa, padne, KOSPI indeks može pasti čak i ako druge dionice rastu. Stoga, prilikom predviđanja ekonomske situacije na temelju trenda KOSPI-ja, ne treba donositi preuranjene zaključke gledajući samo uspone i padove indeksa. Umjesto toga, bitno je ispitati koje varijable djeluju i unutar i izvan tržišta.
KOSPI je poput oblaka u vremenu. Kad je nebo jako oblačno, prirodno je pitati se: "Hoće li padati kiša?" Ali čak i ako je nebo iznad Seula potpuno oblačno, nebo iznad Busana može biti vedro. To znači da brojke točno ispred vas ne mogu biti apsolutni standard. U ovoj fazi dovoljno je razumjeti da KOSPI služi kao jedan referentni pokazatelj za procjenu ekonomske situacije - u biti, igra ulogu sličnu oblacima koji pomažu u predviđanju vremena.
Prisjetimo se i približnih razina KOSPI-ja. Posljednjih godina, KOSPI indeks je pokazao značajne fluktuacije ovisno o ekonomskoj situaciji i globalnom financijskom okruženju. Razine od 2,000 i 3,000 još se uvijek često spominju kao simbolične referentne vrijednosti za procjenu tržišnog raspoloženja. Kada burza posluje vrlo loše, naići ćete na frazu „KOSPI pada ispod 2,000“, a kada tržište cvjeta, često se pojavljuju vijesti o „KOSPI-ju koji probija 3,000“.

KOSDAQ: Mala liga profesionalnog bejzbola

KOSDAQ (Korea Securities Dealers Automated Quotation) naziv je glavnog južnokorejskog tržišta dionica izvan burze. Izrađeno po uzoru na američki NASDAQ, služi kao platforma za tvrtke koje još nisu uvrštene na KOSPI. Na ovom tržištu prvenstveno su aktivna mala i srednja poduzeća (MSP) i tvrtke rizičnog kapitala.
Odnos između KOSPI-ja i KOSDAQ-a najlakše je razumjeti usporedbom s glavnom i nižom ligom u profesionalnom bejzbolu. KOSDAQ je tržište na kojem se okupljaju tvrtke koje još nisu stekle dovoljno tržišne prepoznatljivosti da bi bile uključene u KOSPI, ali posjeduju potencijal rasta za prelazak u glavnu ligu u bilo kojem trenutku. Drugim riječima, to je faza u kojoj buduće zvijezde testiraju svoj potencijal. Naravno, postoje i mnoge takozvane tvrtke s „praznom ljuskom“ koje izgledaju poput dragulja, ali na kraju ne ispunjavaju očekivanja. Posljedično, KOSDAQ ugošćuje mnogo manje poznatih tvrtki u usporedbi s KOSPI-jem, a volatilnost dobiti i gubitaka je također veća. Budući da je KOSDAQ sekundarno tržište, čak i kada njegov indeks značajno fluktuira, njegov ukupni utjecaj na gospodarstvo relativno je manji u usporedbi s KOSPI-jem.

Avanturisti koji istražuju tamnicu: Stranci, Institucije, Mali investitori

Konačno, ispitajmo sudionike na burzi. Budući da je burza sama po sebi tržište, ima i takozvane 'velike igrače'. Ti subjekti, upravljajući velikim svotama kapitala, kupuju i prodaju vrlo velike količine odjednom.
Fizičko tržište, gdje se trguje stvarnom robom ili dionicama, često se dijeli na veleprodaju i maloprodaju. Prema ovom standardu, veliki igrači odgovaraju veletrgovcima. Suprotno tome, obični pojedinačni investitori bliži su trgovcima koji trguju malim količinama.
Na fizičkim tržištima, veletrgovci često dobivaju niže cijene. Budući da distribuiraju velike količine, njihove jedinice su veće, a cijene relativno niže. Međutim, burza je drugačija. Biti veletrgovac ne znači da mogu kupovati dionice po nižim cijenama. Umjesto toga, posjeduju moć da same utječu na tržišnu cijenu.
Glavni igrači na burzi se grubo dijele na strane investitore i institucionalne investitore. Strani investitori, često nazivani "strancima", uključuju hedge fondove i strane financijske institucije. Reprezentativni institucionalni investitor je Nacionalna mirovinska služba. Domaće financijske institucije poput banaka, tvrtki za vrijednosne papire i fondova privatnog kapitala, koje nisu pojedinci, zajednički se nazivaju institucionalnim investitorima. S druge strane, pojedinačni investitori poput vas i mene, iako brojni, relativno su u nepovoljnom položaju u smislu kapitala i često se nazivaju "mravima". Izraz "stranci s crnom kosom", koji se često pojavljuje u vijestima, odnosi se na pojedince koji su korejski državljani, ali imaju pravni i institucionalni status stranih investitora.
Članak pod naslovom „KOSPI se oporavlja za više od 1% na temelju kupnje od strane stranih i institucionalnih investitora... dosegao je razinu od 2,399“ (Financial News, 14. prosinca 2022.) sada je relativno lako razumjeti. To znači da je potražnja porasla kako su strani i institucionalni investitori kupovali, što je uzrokovalo rast KOSPI-ja. Suprotno tome, kada KOSPI padne, naslovi često koriste pomalo klišejizirani izraz „suze malih investitora“.
Razlika u moći između stranih/institucionalnih investitora i malih investitora lako je shvatiti kada se usporedi s razinama likova u mobilnim igrama. Strani i institucionalni investitori su poput klanova s ​​vrhunskim članovima stranke. Vješti mačevaoci, magovi i iscjelitelji udružuju se kako bi se uhvatili u koštac s moćnim šefovima - visokoprinosnim dionicama - u tamnici, tj. na burzi. Oni su stručnjaci opremljeni oružjem i oklopom poboljšanim višestrukim nadogradnjama. Oni pokoravaju šefa i osvajaju vrijedne predmete, tj. profit. Nasuprot tome, mali investitori su bliži 'početnicima' koji su tek započeli igru, vitlajući samo bodežom dok se upuštaju u tamnicu. Naravno, pojavljuju se i izuzetno rijetki pojedinačni investitori koji dosegnu gotovo maksimalnu razinu; obično se nazivaju 'super mravima'.
Godine 2020. pojavio se novi termin, „Donghak mravi“, koji uspoređuje pojedinačne investitore koji su aktivno sudjelovali na domaćem tržištu dionica s Donghak seljačkim pokretom koji se pobunio protiv stranih sila u kasnoj dinastiji Joseon. Dok su pojedinačni investitori prije bili u relativno nepovoljnijem položaju u usporedbi sa stranim i institucionalnim investitorima, 2020. godine kupili su više dionica nego što su ih strani investitori prodali, podržavajući cijene dionica, pa čak i potičući tržište prema gore. Ovaj slučaj ostaje simbolična scena koja ilustrira koliko je ključna ravnoteža potražnje, ponude i relativne moći sudionika na tržištu dionica.