यह ब्लॉग पोस्ट निवेश के नए निवेशकों को उनकी स्थिति के अनुरूप रणनीति खोजने में मदद करने के लिए व्यावहारिक सलाह प्रदान करता है।

निवेश के तरीके व्यक्तिगत परिस्थितियों के आधार पर भिन्न-भिन्न होने चाहिए

'निवेश' व्यक्ति की संपत्ति के स्तर और उसकी व्यक्तिगत जोखिम सहनशीलता पर आधारित होता है। ऐसा इसलिए है क्योंकि हर किसी की संपत्ति का स्तर अलग-अलग होता है और इसलिए वे अलग-अलग स्तर का जोखिम उठा सकते हैं। इसके अलावा, व्यक्तिगत जोखिम पूर्वाग्रह भी अलग-अलग होते हैं, जिसके कारण निवेश के अलग-अलग तरीके अपनाए जाते हैं।
उदाहरण के लिए, उन दोस्तों के बारे में सोचें जो अभी-अभी विश्वविद्यालय परिसर से बाहर निकले हैं या जिन्होंने अभी-अभी समाज में प्रवेश किया है और अपनी पहली तनख्वाह प्राप्त की है। उनके पास आमतौर पर सीमित संपत्ति और निवेश का कम अनुभव होता है। सैद्धांतिक रूप से, जोखिम उठाने की उनकी क्षमता भी कम होती है। हालाँकि, युवा होने के कारण, उन्हें आमतौर पर परिवार के भरण-पोषण का कम बोझ उठाना पड़ता है और घर खरीदने की ज़रूरत या साधन नहीं होते। उनके परिवारों पर ज़्यादा खर्च नहीं होते। वे शायद जीवनयापन के खर्चों के लिए ज़रूरत से ज़्यादा कमाते हैं। अगर वे अपने धन के इस हिस्से का उपयोग निवेश के लिए करते हैं, तो वे वास्तव में उच्च जोखिम उठा सकते हैं। खासकर युवा लोग जोखिम उठाने को ज़्यादा पसंद करते हैं। अगर उन्हें कुछ नुकसान भी होता है, चाहे 50% तक ही क्यों न हो, तो इससे उनकी रोज़मर्रा की ज़िंदगी में कोई बड़ा बदलाव नहीं आएगा या उन्हें कोई बड़ा झटका नहीं लगेगा। इसलिए, ये लोग छोटे निवेश से शुरुआत कर सकते हैं और उच्च जोखिम वाले शेयरों में निवेश कर सकते हैं।
यहाँ तक कि जो लोग थोड़े बड़े, ज़्यादा अनुभवी और ज़्यादा आय वाले हैं, वे भी ज़रूरी नहीं कि ज़्यादा जोखिम उठा पाएँ। बल्कि, इस दौर में अक्सर शादी, बच्चों की परवरिश और घर या कार खरीदने के कारण जीवन-यापन के खर्चों में तेज़ी से वृद्धि होती है। इस अवस्था में, वेतन वृद्धि बढ़ते जीवन-यापन के खर्चों के साथ तालमेल नहीं बिठा पाती। अगर उनके पास कुछ बचत भी हो, तो भी उन्हें अप्रत्याशित बड़े खर्चों के लिए तैयार रहना चाहिए। इसलिए, इस आयु वर्ग के वेतनभोगी कर्मचारी, सफ़ेदपोश पेशेवर और गोल्ड-कॉलर कर्मचारी अक्सर बड़े नुकसान सहने की क्षमता नहीं रखते, जिसके परिणामस्वरूप जोखिम सहन करने की क्षमता कम होती है।
अगला चरण 40 का दशक है, जब करियर अपने चरम पर पहुँचता है। यह वह उम्र है जहाँ अनुभव बढ़ने के साथ-साथ मुनाफ़ा भी बढ़ता है। घर या कार जैसी प्रमुख संपत्तियाँ आमतौर पर पहले ही खरीदी जा चुकी होती हैं, और कुछ लोगों ने निवेश के लिए एक या दो संपत्तियाँ खरीदी होती हैं। आय अपेक्षाकृत स्थिर होती है, और कुछ लोगों ने व्यवसाय शुरू करने जैसे उपक्रमों के माध्यम से अपनी संपत्ति का काफ़ी विस्तार किया होता है। इस अवधि में जोखिम सहने की क्षमता सबसे ज़्यादा होती है और निवेश करने की क्षमता भी मज़बूत होती है, क्योंकि संपत्तियाँ काफ़ी बढ़ चुकी होती हैं, नई अल्पकालिक खरीदारी की ज़रूरत कम होती है, और उपभोग संबंधी खर्च धीरे-धीरे कम होता जाता है। इसलिए, वे ज़्यादा रिटर्न पाने के लिए जोखिम भरी संपत्तियों में अपना निवेश बढ़ा सकते हैं।
हालाँकि, जैसे-जैसे उनका पेशेवर करियर अंतिम चरण में प्रवेश करता है, पदोन्नति के अवसर कम होते जाते हैं। हालाँकि वेतन आय स्थिर रहती है, लेकिन महत्वपूर्ण वृद्धि मुश्किल हो जाती है। इस स्तर पर, कुछ लोगों ने वित्तीय 'स्वतंत्रता' प्राप्त कर ली है, लेकिन अधिकांश लोग सेवानिवृत्ति के बाद के जीवन के बारे में सोचना शुरू कर देते हैं। पिछले निवेशों से प्राप्त प्रतिफलों के बावजूद, उनका दृष्टिकोण रूढ़िवादिता की ओर अग्रसर होता है। सेवानिवृत्ति के बाद, पेंशन फंड के अलावा बहुत कम आय होने पर, एक आरामदायक जीवन जीने के लिए ऐसे निवेशों की आवश्यकता होती है जो दीर्घकालिक, स्थिर प्रतिफल प्रदान करें। वरिष्ठ नागरिकों के लिए महत्वपूर्ण नुकसान सहना मुश्किल होता है। इसलिए, इस चरण के दौरान 'सुरक्षा' सर्वोच्च प्राथमिकता बन जाती है, जिससे एक स्वस्थ और स्थिर सेवानिवृत्ति सुनिश्चित होती है।
यह दर्शाता है कि जीवन के विभिन्न चरणों में जोखिम सहनशीलता कैसे निरंतर विकसित होती रहती है। इसलिए, ऐसी कोई एक सलाह देना व्यावहारिक रूप से असंभव है जो सभी पर समान रूप से लागू हो। अपनी वर्तमान जोखिम सहनशीलता का निरंतर आकलन करना आवश्यक है।
बेशक, जैसा कि पहले बताया गया है, ज़्यादातर लोगों की आय वेतन से आती है, इसलिए उनके पास सीमित खर्च करने लायक धन होता है। अगर उन्हें निवेश पर रिटर्न भी मिलता है, तो वह प्रतिशत या राशि आमतौर पर उनके पूरे जीवन के लिए पर्याप्त नहीं होती। चूँकि उनकी जोखिम सहनशीलता भी ज़्यादा नहीं होती, इसलिए ज़्यादातर लोग स्थिर निवेश पसंद करते हैं। इन बातों को ध्यान में रखते हुए, सलाह के लिए लक्षित लोगों को संक्षेप में इस प्रकार बताया जा सकता है।

1. 25 से 40 वर्ष की आयु के वे व्यक्ति जिन्हें निवेश की कम समझ है, लेकिन व्याख्यानों या पुस्तकों के माध्यम से अध्ययन करने के लिए समय या संसाधनों की कमी है
2. स्थिर आय वाले व्यक्ति जो थोड़ी सी अतिरिक्त धनराशि से लाभ कमाना चाहते हैं
3. ऐसे व्यक्ति जिनका जोखिम सहनशीलता स्तर 'मध्यम' या 'कम' है और जो केवल मामूली नुकसान ही झेल सकते हैं
4. निवेश पर उचित रिटर्न की उम्मीद रखने वाले व्यक्ति (निवेश के माध्यम से विस्फोटक परिसंपत्ति वृद्धि चाहने वालों को छोड़कर)

जोखिम-मुक्त लाभ जैसी कोई चीज़ नहीं होती

'जोखिम संतुलन' का अर्थ जोखिम से पूरी तरह बचना नहीं है, न ही इसका मतलब लाभ के लिए जोखिम को नज़रअंदाज़ करना है। जैसा कि पहले बताया गया है, जोखिम ही लाभ का स्रोत है। जोखिम उठाए बिना, कोई लाभ नहीं मिलता। अगर आप ज़्यादा लाभ चाहते हैं, तो ज़्यादा जोखिम उठाना लाज़मी है।
पूर्णतः जोखिम-मुक्त रिटर्न जैसी कोई चीज़ नहीं होती। रिटर्न पाने के लिए, आपको उसी के अनुरूप जोखिम उठाना होगा। इसलिए, 'जोखिम संतुलन' का अर्थ 'कोई जोखिम नहीं' या 'उच्च जोखिम' की तलाश नहीं है, बल्कि समग्र संतुलन बनाए रखने की एक रूढ़िवादी रणनीति है।
स्थिर प्रतिफल का तात्पर्य जोखिम संतुलन को लक्षित करना है। इसका अर्थ है अपेक्षाकृत रूढ़िवादी ढाँचे के भीतर निवेश रणनीतियों का उपयोग करना जो जोखिम संतुलन बनाए रखते हैं, प्रतिफल और जोखिम के बीच संतुलन प्राप्त करते हैं, और यहाँ तक कि उच्च प्रतिफल प्राप्त करते हैं। स्थिरता का अर्थ उतार-चढ़ाव या उतार-चढ़ाव का अभाव नहीं है; बल्कि, इसका अर्थ है निवेश रणनीतियों के माध्यम से अधिकतम संभावित उतार-चढ़ाव को नियंत्रित करते हुए स्थिर प्रतिफल प्राप्त करना।
चूँकि निवेश बाज़ार विभिन्न परिवेशों से प्रभावित होते हैं, इसलिए बिना किसी उतार-चढ़ाव के रिटर्न प्राप्त करना असंभव है। 2008 के वित्तीय संकट ने प्रमुख परिसंपत्तियों की कीमतों को प्रभावित किया, जिससे भारी अस्थिरता पैदा हुई। उल्लेखनीय रूप से, अधिकांश वित्तीय परिसंपत्तियों ने 2008 में घाटा दर्ज किया। उतार-चढ़ाव का पूर्ण अभाव असंभव है। हालाँकि, लक्ष्य यह है कि रिटर्न में स्थिर वृद्धि प्राप्त करने के लिए महत्वपूर्ण उतार-चढ़ाव और अस्थिरता को कम करते हुए यथासंभव स्थिरता बनाए रखी जाए।

अपना खुद का एसेट पोर्टफोलियो बनाएं

यदि आप अब तक चर्चा किए गए बिंदुओं को समझते और स्वीकार करते हैं, तो अब समय आ गया है कि आप औपचारिक रूप से अपना 'एसेट पोर्टफोलियो' तैयार करें। आपको सबसे पहले अपनी जोखिम सहनशीलता की गणना करनी होगी। एसेट पोर्टफोलियो बनाने का उद्देश्य यह सटीक रूप से निर्धारित करना है कि आपके पास निवेश के लिए कितनी पूंजी उपलब्ध है।
स्टैंडर्ड एंड पूअर्स (एसएंडपी), एक वैश्विक वित्तीय विश्लेषण फर्म जिसका मुख्यालय न्यूयॉर्क, अमेरिका में है, अमेरिकी शेयरों के तीन सबसे प्रसिद्ध सूचकांकों में से एक है। 'एसएंडपी 500 इंडेक्स' ठीक वही सूचकांक है जिसे इस कंपनी ने 1957 में बनाया था।
'एसएंडपी 500 इंडेक्स' से आगे बढ़कर, उन्होंने एक और बेहद महत्वपूर्ण उपलब्धि हासिल की। ​​लगातार बढ़ती संपत्ति वाले 100,000 परिवारों के एक वैश्विक सर्वेक्षण से एक समान पैटर्न सामने आया: पिछले 30 वर्षों में उनकी घरेलू संपत्ति में लगातार वृद्धि हुई है। इस निष्कर्ष के आधार पर, एसएंडपी ने इन परिवारों की वित्तीय प्रबंधन प्रथाओं का गहन अध्ययन किया और निम्नलिखित परिसंपत्ति प्रबंधन ढाँचा विकसित किया। इस ढाँचे को अब व्यापक रूप से एक परिवार के परिसंपत्ति पोर्टफोलियो की संरचना के लिए सबसे तर्कसंगत दृष्टिकोण के रूप में मान्यता प्राप्त है।
'एसएंडपी हाउसहोल्ड एसेट मैनेजमेंट रोडमैप' घरेलू संपत्तियों को चार खातों में वर्गीकृत करता है। इन चारों खातों में से प्रत्येक का एक अलग उद्देश्य होता है, जिसके लिए अलग-अलग निवेश माध्यमों की आवश्यकता होती है। केवल इन चार खातों के होने और उन्हें एक निश्चित एवं तर्कसंगत अनुपात में आवंटित करने से ही घरेलू संपत्तियों की दीर्घकालिक, टिकाऊ और स्थिर वृद्धि सुनिश्चित की जा सकती है।
पहला खाता 'लिविंग एक्सपेंस फंड' है, जो दैनिक ज़रूरतों के लिए एक ज़रूरी खर्च खाता है। यह आम तौर पर घरेलू संपत्ति का 10% होता है और इसमें 3-6 महीने के जीवन-यापन के खर्च शामिल होते हैं।
यह खाता अल्पकालिक घरेलू खर्चों और दैनिक जीवन-यापन की लागतों को संभालता है। खरीदारी, गृह ऋण, यात्रा आदि से संबंधित सभी खर्च इसी खाते से निकाले जाते हैं। हालाँकि यह खाता आवश्यक है, लेकिन समग्र पोर्टफोलियो में यह आसानी से अनुपातहीन रूप से बड़ा हो सकता है। अगर यहाँ खर्च काफी बढ़ जाता है, तो इससे अन्य खातों के अनुपात को कम करने की समस्या पैदा होती है।
दूसरा खाता 'जीवन भरण-पोषण निधि' खाता है, जिसमें आमतौर पर घरेलू संपत्ति का 20% हिस्सा होता है। यह खाता दुर्घटनाओं या गंभीर बीमारियों जैसे बड़े, अप्रत्याशित खर्चों को कवर करने के लिए समर्पित होता है। चूँकि यह अचानक होने वाले, बड़े खर्चों को संभालता है, इसलिए इसे एक समर्पित खाते के रूप में प्रबंधित किया जाना चाहिए। इससे यह सुनिश्चित होता है कि परिवार के किसी सदस्य के साथ अप्रत्याशित दुर्घटना या गंभीर बीमारी होने पर इसका उपयोग उसके इलाज और जीवन-यापन के खर्चों को पूरा करने के लिए किया जा सके। इसलिए, ज़्यादातर लोग जीवन बीमा या स्वास्थ्य बीमा के ज़रिए इसके लिए तैयारी करते हैं।
यह खाता घरेलू संपत्ति पोर्टफोलियो के लिए बेहद ज़रूरी है। हालाँकि यह रोज़मर्रा की ज़िंदगी में कोई ख़ास भूमिका नहीं निभाता, लेकिन इसकी मौजूदगी यह सुनिश्चित करती है कि मुश्किल समय में आपको अपनी कार या घर बेचने या ज़रूरी खर्चों के लिए हर तरफ़ से कर्ज़ लेने की ज़रूरत नहीं पड़ेगी। इस खाते के बिना, घरेलू संपत्ति को कभी भी भारी जोखिम का सामना करना पड़ सकता है और यहाँ तक कि अपूरणीय क्षति भी हो सकती है। इसीलिए इसे 'जीवन रक्षक निधि' कहा जाता है।
तीसरा खाता निवेश आय खाता है, जिसे 'धन-अर्जन खाता' भी कहा जाता है। इसमें आमतौर पर घरेलू संपत्ति का 30% हिस्सा होता है और इसका उपयोग उन संपत्तियों के मूल्य को बढ़ाने के लिए किया जाता है। मुख्य बात यह है कि चूँकि ये जोखिम भरे निवेश हैं, इसलिए आपको संभावित लाभ और संभावित हानि दोनों पर विचार करना चाहिए। इसलिए, एक उचित अनुपात बनाए रखना अत्यंत महत्वपूर्ण है।
चौथा खाता एक दीर्घकालिक आय खाता है जो बढ़ते मूल्य के साथ मूलधन की गारंटी देता है। इसमें घरेलू संपत्ति का 40% हिस्सा होता है और इसका उपयोग बच्चों की शिक्षा या व्यक्तिगत सेवानिवृत्ति के लिए किया जाता है। इस खाते की विशेषता रूढ़िवादी निवेश प्रवृत्ति है। इसे मूलधन की गारंटी देनी चाहिए और मुद्रास्फीति का प्रतिरोध करना चाहिए, इसलिए रिटर्न बहुत अधिक नहीं होता है, लेकिन यह दीर्घकालिक स्थिरता प्रदान करता है।
यह परिसंपत्ति रोडमैप मूलतः अमेरिकी मध्यम वर्ग की जीवनशैली पर आधारित है, इसलिए प्रत्येक भाग के अनुपात को हमारे अपने जीवन के अनुरूप समायोजित करने की आवश्यकता है। उदाहरण के लिए, कुछ युवाओं के पास खाता 1 में 10% से अधिक हिस्सेदारी नहीं हो सकती है, जबकि अन्य के पास 30% या 50% भी हो सकती है। ऐसी स्थिति में, खाता 3 और 4 के अनुपात को तदनुसार कम किया जाना चाहिए। युवा व्यक्तियों के लिए, खाता 2 की आवश्यकता 20% से कम होने की संभावना है।
इसलिए, भले ही सटीक अनुपात लागू न किए गए हों, फिर भी अपने परिसंपत्ति पोर्टफोलियो का निर्माण करते समय इन चार खाता संरचनाओं को संदर्भ के रूप में उपयोग करना उचित है।
सबसे पहले, खाता 1 देखें और 3 से 6 महीने के घरेलू खर्चों का हिसाब पहले से तैयार कर लें। अगर आप युवा हैं और आपकी आय स्थिर है, तो 3 महीने की तैयारी करें; अगर आपकी आय अस्थिर है, तो 6 महीने की तैयारी करें। अपनी व्यक्तिगत परिस्थितियों के अनुसार विशिष्ट अनुपातों को समायोजित करें।
खाता 2 को उचित रूप से विस्तारित किया जा सकता है। इसे 'जीवन-निर्वाह व्यय' से बढ़ाकर अल्पकालिक आवश्यक व्ययों को शामिल किया जा सकता है, जिसमें न केवल बीमा प्रीमियम, बल्कि कार या घर जैसी बड़ी खरीदारी भी शामिल है। इन मदों को यहाँ इसलिए शामिल किया गया है क्योंकि ये अत्यधिक तरल हैं—अर्थात इन्हें कभी भी प्राप्त किया जा सकता है—और इसलिए निवेश निधि के रूप में उपयोग के लिए अनुपयुक्त हैं।
अंत में, खाता 3 और 4 के अनुपातों को आपकी जोखिम सहनशीलता के आधार पर समायोजित किया जा सकता है। चूँकि ये दोनों खाते निवेश श्रेणी में रूढ़िवादी हैं, इसलिए इन्हें विभाजित करने की कोई आवश्यकता नहीं है; इन्हें एक के रूप में प्रबंधित किया जा सकता है। इसलिए, खाता 1 और 2 में आवंटन के बाद बची हुई धनराशि का उपयोग निवेश के लिए किया जा सकता है। उदाहरण के लिए, मौजूदा अतिरिक्त धनराशि या भविष्य के निवेशों के लिए मासिक रूप से अलग रखी गई राशियाँ ऐसी धनराशियाँ हैं जिनकी अल्पावधि में तत्काल आवश्यकता होने की संभावना नहीं है। पहले से योजना बनाना उचित है: यह निर्धारित करें कि इन निधियों को कितने समय तक अपरिवर्तित रखा जा सकता है और आने वाले वर्षों में कितनी आवश्यकता होगी। इस तरह स्पष्ट रूप से परिभाषित स्रोतों और समय-सीमाओं वाले निधियों को निवेश के लिए आवंटित किया जा सकता है।
निवेश राशि तय हो जाने के बाद, अगला कदम आपकी जोखिम सहनशीलता की गणना करना है। हालाँकि यहाँ बताए गए निवेश रूढ़िवादी हैं, लेकिन 'रूढ़िवादी' को अलग-अलग परिभाषित करना ज़रूरी है। सबसे आसान तरीका है कि आप ऑनलाइन बैंकों द्वारा उपलब्ध कराए गए जोखिम मापन सिस्टम का इस्तेमाल करके अपनी जोखिम सहनशीलता का सटीक और वास्तविक आकलन करें।
प्रत्येक बैंक का जोखिम मूल्यांकन परीक्षण विवरण में थोड़ा भिन्न होता है, लेकिन कुल मिलाकर लगभग समान होता है। मूल्यांकन के कारकों में निवेशक की आयु, आय स्तर और निवेश अनुभव शामिल हैं। स्कोर के आधार पर, निवेशक की जोखिम सहनशीलता को पाँच प्रकारों में वर्गीकृत किया जाता है: रूढ़िवादी, सुरक्षित, संतुलित, विकास और आक्रामक। रूढ़िवादी, सुरक्षित और संतुलित प्रकार आमतौर पर कम स्कोर वाले व्यक्तियों से संबंधित होते हैं, जबकि विकास और आक्रामक प्रकार उन लोगों के लिए होते हैं जो सक्रिय रूप से जोखिम उठा सकते हैं।