यह ब्लॉग पोस्ट मुद्रास्फीति के कारण होने वाले आर्थिक नतीजों और पूंजीवाद की अंतर्निहित नियति, जो अपस्फीति और वित्तीय संकटों को जन्म देती है, की जांच करता है।

आप अनिश्चित काल तक पैसा नहीं छाप सकते

बैंक ऋण देकर मुद्रा आपूर्ति बढ़ाते हैं, और केंद्रीय बैंक विभिन्न कारणों से मुद्रा छापते हैं। लेकिन क्या दुनिया सचमुच बिना किसी समस्या के सुचारू रूप से चलती है? क्या यह अच्छा नहीं है कि अधिक मुद्रा प्रचलन में है, जिससे लोग अधिक खर्च कर पा रहे हैं? आइए हार्वर्ड विश्वविद्यालय के अर्थशास्त्र विभाग के प्रोफेसर जेफरी मायरॉन से सुनते हैं।

"जब सरकार बैंक नोटों की संख्या बढ़ाती है और मुद्रा आपूर्ति बढ़ती है, तो प्रत्येक बैंक नोट का मूल्य घट जाता है। ऐसा इसलिए होता है क्योंकि प्रत्येक बैंक नोट की दुर्लभता कम हो जाती है। आप उसी राशि से कम खरीद सकते हैं, जिससे मुद्रास्फीति बढ़ती है। प्रति डॉलर आप जो वस्तुएँ और सेवाएँ खरीद सकते हैं, वे कम हो जाती हैं। इसलिए, जब सरकार अर्थव्यवस्था में मुद्रा डालती है, तो मुद्रास्फीति भी बढ़ जाती है।"

मुद्रा आपूर्ति में वृद्धि से कीमतें बढ़ती हैं और मुद्रास्फीति बढ़ती है। पूंजीवादी व्यवस्था में, जब तक 'बैंक' और 'केंद्रीय बैंक' मौजूद हैं, मुद्रास्फीति एक अपरिहार्य, घातक घटना है।
इस तरह की मुद्रास्फीति के खतरे किसी भी देश की अर्थव्यवस्था को सबसे खराब स्थिति में पहुँचा सकते हैं। 2008 में, अफ्रीका के ज़िम्बाब्वे में अत्यधिक मुद्रास्फीति देखी गई, क्योंकि मूल्य वृद्धि राज्य के नियंत्रण से बाहर हो गई। वहाँ 231 करोड़ प्रतिशत तक की अकल्पनीय वार्षिक मुद्रास्फीति दर दर्ज की गई। इसका कारण राष्ट्रपति मुगाबे की गलत नीतियाँ थीं, जिन्होंने 40 से ज़्यादा वर्षों तक शासन किया। अत्यधिक बेरोजगारी से निपटने और विदेशी कर्ज चुकाने के प्रयास में, उन्होंने अत्यधिक मुद्रा छापी, जिससे यह अत्यधिक मुद्रास्फीति की स्थिति पैदा हुई। 14 शून्यों वाला 100 ट्रिलियन ज़िम्बाब्वे डॉलर का नोट स्पष्ट रूप से दर्शाता है कि उस समय मुद्रास्फीति कितनी रिकॉर्ड तोड़ थी। कहा जाता है कि भोजन का मूल्य आपके ऑर्डर करने और खाने के बाद के समय में भी बदल सकता है।
1920 के दशक में जर्मनी में भी ऐसी ही अति मुद्रास्फीति देखी गई थी। प्रथम विश्व युद्ध समाप्त होने के बाद, मित्र राष्ट्रों और पराजित जर्मनी के बीच वर्साय की संधि पर हस्ताक्षर हुए। इस समय, मित्र राष्ट्रों ने जर्मनी से भारी क्षतिपूर्ति की मांग की। इस संधि के कुछ प्रावधान निम्नलिखित हैं।

जर्मनी मित्र राष्ट्रों को प्रतिवर्ष 2 अरब मार्क की क्षतिपूर्ति देगा, जो कुल मिलाकर 132 अरब मार्क होगी, और अपने वार्षिक निर्यात का 26% भुगतान करेगा। यदि जर्मनी निर्धारित अवधि के भीतर ये भुगतान करने में विफल रहता है, तो मित्र राष्ट्र जर्मनी के प्रमुख औद्योगिक क्षेत्र, रुहर क्षेत्र पर सैन्य कब्ज़ा करके उस पर प्रतिबंध लगा सकते हैं।

हालाँकि, जर्मनी, एक पराजित राष्ट्र जिसने युद्ध में भारी धनराशि डाली थी और अंततः हार गया था, के पास इतनी बड़ी धनराशि थी ही नहीं। परिणामस्वरूप, जर्मनी के पास अपने केंद्रीय बैंक के माध्यम से जारी मुद्रा की मात्रा में भारी वृद्धि करने और विदेशों में बेहद कम कीमतों पर बेचने के लिए सरकारी बांड जारी करने के अलावा कोई विकल्प नहीं था। परिणामस्वरूप, कुछ सचमुच अकल्पनीय घटित हुआ। जुलाई 1923 तक, जर्मनी में कीमतें एक साल पहले की तुलना में 7,500 गुना से अधिक बढ़ गई थीं। दो महीने बाद, वे 240,000 गुना बढ़ गईं, और उसके तीन महीने बाद, वे 7.5 अरब गुना आसमान छू गईं। विनिमय दर 4.2 ट्रिलियन मार्क प्रति डॉलर तक पहुँच गई। जर्मनों के पास 4.2 ट्रिलियन मार्क होने पर भी उन्हें केवल एक डॉलर ही मिल पाता था। उन्हें वेतन मिलते ही तुरंत सामान खरीदना पड़ता था और वे बचत के बारे में सोच भी नहीं सकते थे।
बेशक, जर्मनी में अति मुद्रास्फीति युद्ध में हार की अनोखी परिस्थितियों में हुई, लेकिन यह इस बात का स्पष्ट उदाहरण है कि जब कोई राज्य बिना सीमा के धन की आपूर्ति बढ़ा देता है तो क्या होता है।

तेजी के बाद मंदी आती है

ऐसे चरम मामलों के बिना भी, पूंजीवादी समाजों में मुद्रास्फीति और अपस्फीति का चक्र लगातार चलता रहता है। रूसी अर्थशास्त्री निकोलाई कोंड्राटिव ने 1925 में पाया कि पूंजीवादी आर्थिक परिवेश में दीर्घकालिक चक्रीय पैटर्न मौजूद होते हैं, जो संकट पैदा करते हैं। उन्होंने निष्कर्ष निकाला कि ये चक्र हर 48 से 60 वर्षों में दोहराए जाते हैं। इस सदी के सबसे प्रमुख अर्थशास्त्रियों में से एक, शुम्पीटर ने भी इसी तरह तर्क दिया कि पूंजीवादी अर्थव्यवस्था लहरों की तरह ऊपर-नीचे होती रहती है, और इस घटना को 'कोंड्राटिव लहर' नाम दिया।
जैसा कि पहले बताया गया है, मुद्रास्फीति और अपस्फीति के बार-बार दोहराए जाने का कारण मुद्रा आपूर्ति का निरंतर विस्तार है। ऋण के माध्यम से मुद्रा आपूर्ति बढ़ाने की प्रक्रिया में, बैंक शुरुआत में योग्य व्यक्तियों को ऋण देने को प्राथमिकता देते हैं। हालाँकि, जैसे-जैसे योग्य उधारकर्ताओं की संख्या कम होती जाती है, वे अंततः उन लोगों को ऋण देते हैं जो चुकाने में असमर्थ होते हैं। इस प्रकार, प्रचलन में मुद्रा आपूर्ति निरंतर बढ़ती जाती है, जिससे लोगों के पास खर्च करने के लिए उपलब्ध धन की मात्रा बढ़ती जाती है। इसके अलावा, लोगों को यह विश्वास हो जाता है कि यह स्थिति बनी रहेगी। परिणामस्वरूप, वे उत्पादक गतिविधियों के बजाय उपभोग पर अधिक धन खर्च करते हैं। अधिक धन उपलब्ध होने पर, वे महंगे कपड़े खरीदते हैं, अच्छे घर खरीदते हैं, और अपनी कारों को अपग्रेड करते हैं। अंततः, वे एक ऐसे बिंदु पर पहुँच जाते हैं जहाँ वे अपने ऋण चुकाने में असमर्थ हो जाते हैं। आइए प्रोफेसर जेफरी मायरोन से सुनें।

"मेरा मानना ​​है कि अमेरिकी उपभोक्ता और दूसरे देशों के कई उपभोक्ता ज़रूरत से ज़्यादा आशावादी हो गए थे। वे ज़्यादा उपभोग करने लगे, ज़्यादा उधार लेने लगे और कम बचत करने लगे। उन्हें लगता ही नहीं था कि जोखिम मौजूद हैं और वे ख़तरे से खुद को बचाने के लिए उचित उपाय करने में नाकाम रहे। आख़िरकार, वे एक ऐसे मुकाम पर पहुँच गए जहाँ यह सब बर्दाश्त से बाहर था, और तभी उन्हें एहसास हुआ कि वे ज़रूरत से ज़्यादा आशावादी थे। और अचानक, सब कुछ बिखर गया।"

ग्रीस और यूरोपीय देशों ने भी बहुत ज़्यादा पैसा खर्च किया, और अंततः वित्तीय संकट का सामना करना पड़ा। आइए, प्रोफ़ेसर जेफ़री मायरॉन की बात सुनते रहें।

यूरोप और संयुक्त राज्य अमेरिका की अर्थव्यवस्थाएँ, मुख्यतः, कुल मिलाकर बहुत समान हैं। यूरोप में उदार सेवानिवृत्ति पेंशन और स्वास्थ्य सेवा लागत का वादा करने वाली योजनाएँ हैं। गणित दर्शाता है कि ये वादे पूरे नहीं हो सकते। बहुत मज़बूत आर्थिक विकास के साथ भी। इस अत्यधिक आशावादी धारणा के तहत भी कि अर्थव्यवस्था सालाना 3% की दर से बढ़ेगी, खर्च बढ़ता ही जा रहा है, जो भुगतान करने की क्षमता से कहीं ज़्यादा है। ग्रीस की गंभीर समस्या यह थी कि वह बहुत कम ब्याज दरों पर पैसा उधार ले सकता था, और परिणामस्वरूप, उसने उस उधार पैसे का इस्तेमाल उत्पादक निवेश के लिए नहीं किया। इसे उपभोग पर खर्च किया गया, न कि स्कूलों या संस्थागत अनुसंधान और विकास जैसे क्षेत्रों पर जो तेज़ आर्थिक विकास को सक्षम कर सकते थे। इससे भविष्य में कोई आय नहीं हुई। नतीजतन, वे तब तक अत्यधिक उधार लेते रहे जब तक कि वे उस बिंदु पर नहीं पहुँच गए जहाँ चुकाना हमेशा के लिए असंभव हो गया।

मुद्रास्फीति, जहाँ मुद्रा आपूर्ति में तेज़ी से वृद्धि के कारण कीमतें बढ़ती हैं, उसके बाद 'अपस्फीति' आती है, जहाँ सब कुछ तेज़ी से सिकुड़ जाता है। यह एक गुब्बारे की तरह है जो तब तक बढ़ता रहता है जब तक कि वह अंततः फटकर वापस सिकुड़ नहीं जाता। स्थिति की गंभीरता को समझते हुए, सरकार मुद्रा आपूर्ति वृद्धि पर ब्रेक लगा देती है, और चिंता और भ्रम में फँसे लोग अपने खर्च कम कर देते हैं। जैसे-जैसे उपभोग (माँग) घटता है, आपूर्ति भी घटती है, जिससे व्यावसायिक गतिविधियाँ सिकुड़ जाती हैं। संक्षेप में, अर्थव्यवस्था, जो अनियंत्रित रूप से आगे बढ़ रही थी, अचानक ब्रेक लगा देती है, जिससे सब कुछ पतन के कगार पर पहुँच जाता है।
समस्या यह है कि एक बार जब यह अपस्फीति शुरू हो जाती है, तो मुद्रा का प्रचलन रुक जाता है। कंपनियाँ उत्पादन, निवेश और नौकरियों में एक साथ कटौती शुरू कर देती हैं, जिससे आम लोग संकट की कगार पर पहुँच जाते हैं। तो, 2008 के अमेरिकी वित्तीय संकट के बाद, अब क्या हो रहा है? आइए, पब्लिक बैंक इंस्टीट्यूट की अध्यक्ष एलेन ब्राउन से सुनें।

"वैश्विक ऋण व्यवस्था ध्वस्त हो गई है। हम अभी भी अपस्फीति की स्थिति में हैं। पर्याप्त धन नहीं है। यूरोपीय संघ को देखिए। कई देश कर्ज़ में डूब रहे हैं। ऐसा इसलिए है क्योंकि कर्ज़ और ब्याज चुकाने के लिए पर्याप्त धन नहीं है।"

मुद्रास्फीति के बाद अपस्फीति लगभग अपरिहार्य है। ऐसा इसलिए है क्योंकि अब तक प्राप्त समृद्धि वास्तविक धन पर नहीं, बल्कि ऋण पर आधारित थी। धन बढ़ता रहता है, लेकिन यह श्रम से अर्जित धन नहीं है। धन से धन उत्पन्न होता है, और उस धन से और अधिक धन उत्पन्न होता है। इस प्रकार, पूँजीवादी अर्थव्यवस्था मुद्रास्फीति की ओर अपने पूर्वनिर्धारित मार्ग पर चलती है। जब यह अपने चरम पर पहुँचती है, तो उसे अपस्फीति की निराशा का सामना करना पड़ता है। यह पूँजीवाद में निहित निर्विवाद 'भाग्य' है।