આ બ્લોગ પોસ્ટ શાંતિથી તપાસ કરે છે કે શા માટે જીન્સ ડિપોઝિટ, ભલે સ્થિર સંપત્તિ જેવી દેખાય છે, વાસ્તવમાં તેના કરાર માળખા અને સંસ્થાકીય મર્યાદાઓ દ્વારા સ્ટોક રોકાણો જેવું જ ક્રેડિટ જોખમ ધરાવે છે.

શા માટે જીન્સ સ્ટોક રોકાણ જેટલું જોખમી છે?

રોકાણના સિદ્ધાંતો અને અભિગમો વ્યક્તિ-વ્યક્તિમાં થોડા બદલાય છે, પરંતુ મોટાભાગના લોકો મૂળભૂત રીતે બે બાબતો શોધે છે: વધુ વળતર અને ઓછું જોખમ. બીજા શબ્દોમાં કહીએ તો, તેઓ એવા વિકલ્પો પસંદ કરે છે જે સ્થિર હોય અને ઉચ્ચ વળતર આપે. તેવી જ રીતે, ન્યૂનતમ વધઘટ સાથે સ્થિર GDP વૃદ્ધિ આદર્શ છે, અને દરેક વ્યક્તિ ઓછી અસ્થિરતા સાથે રોકાણ વળતરની આતુરતાથી અપેક્ષા રાખે છે અને સંપત્તિમાં નોંધપાત્ર વધારો થાય છે.
જોકે, 'જોખમ' ની વિભાવના કોઈ વિચારી શકે તેના કરતાં વધુ જટિલ છે. શેરના મૂલ્ય અથવા વિનિમય દરમાં સતત વધઘટ થતી હોવાથી, ભાવની ગતિવિધિઓ અને અસ્થિરતાનું અવલોકન કરીને જોખમની તીવ્રતાનો અંદાજ લગાવી શકાય છે. પરંતુ એવા કિસ્સાઓ પણ છે જ્યાં ભાવ બદલાતા નથી, સ્થિર રહે છે, ફક્ત અચાનક કોઈ સમયે શૂન્ય થઈ જાય છે. આનો અર્થ એ છે કે ખૂબ સ્થિર દેખાતા રોકાણો પણ, ઓછી સંભાવના હોવા છતાં, એક ક્ષણમાં સંપૂર્ણપણે અદૃશ્ય થઈ જવાનું જોખમ લઈ શકે છે.

જો તમારી સંપત્તિનું મૂલ્ય નકામું થઈ જાય તો શું?

એક ઉત્તમ ઉદાહરણ જેન્સ ડિપોઝિટ છે. ડિપોઝિટની રકમ કરાર પર હસ્તાક્ષર કરતી વખતે નક્કી કરવામાં આવે છે, કરાર સમાપ્ત થયા પછી પરત કરી શકાય છે, અને લીઝ સમયગાળા દરમિયાન તેનું મૂલ્ય જાળવી રાખે છે. સપાટી પર, તે ખૂબ જ સ્થિર સંપત્તિ લાગે છે. પરંતુ શું આ ખરેખર સલામત પસંદગી છે? એવી પરિસ્થિતિઓ જ્યાં મકાનમાલિકો ડિપોઝિટ પરત કરી શકતા નથી તે ઘણી વાર બને છે, અને આવા કિસ્સાઓમાં, જેન્સ ડિપોઝિટનું મૂલ્ય ક્ષણભરમાં શૂન્યની નજીક આવી જાય છે. જ્યાં સુધી તમે નિષ્ણાત ન હોવ, ત્યાં સુધી આ પ્રકારના જોખમને અગાઉથી શોધી કાઢવું ​​મુશ્કેલ છે, જે આવા વ્યવહારોને કેટલીક બાબતોમાં સ્ટોક કરતાં વધુ જોખમી બનાવે છે.
જેમ અગાઉ ઉલ્લેખ કર્યો છે તેમ, કેટલીક જાણીતી કંપનીઓના શેરનું મૂલ્ય અથવા વિદેશી વિનિમય દર સતત વધઘટ થતા રહે છે. તેમ છતાં, એવા કિસ્સાઓ છે જ્યાં શેરનું મૂલ્ય અડધા કે તેથી ઓછા, અથવા તેની ખરીદી કિંમતના ત્રીજા કે તેથી ઓછા સુધી ઘટી જાય છે, તે કોઈ વિચારે તે કરતાં ઓછા વારંવાર બને છે. ઘણીવાર, ભલે તેમાં સમય લાગે, પણ મૂલ્ય પાછું આવે છે. અલબત્ત, એવા કિસ્સાઓ છે જ્યાં કંપનીના નબળા સંચાલનને કારણે તેના શેરના ભાવમાં ઘટાડો થાય છે, અથવા જ્યાં નાદારી ડિલિસ્ટિંગ તરફ દોરી જાય છે, તે ચોક્કસપણે અસ્તિત્વમાં છે. જો કે, સ્ટોક રોકાણ સ્વાભાવિક રીતે આવા જોખમો માટે જવાબદાર છે, અને કારણ કે શેરના ભાવમાં વધઘટ વાસ્તવિક સમયમાં જાહેર કરવામાં આવે છે, તેથી જોખમના ચેતવણી ચિહ્નો બાહ્ય રીતે પ્રમાણમાં દેખાય છે.
કોઈને પૈસા સોંપતી વખતે, તે પાછા ન મળવાનું જોખમ હંમેશા રહે છે. આ જોખમ ફક્ત વ્યક્તિઓ વચ્ચે જ નહીં, પરંતુ કંપનીઓ અથવા નાણાકીય સંસ્થાઓ સાથેના વ્યવહારોમાં પણ નાણાં વિનિમયને લગતા તમામ પ્રકારના કરારોમાં સામાન્ય છે. આને 'ક્રેડિટ રિસ્ક' કહેવામાં આવે છે. જો કરાર નિર્દિષ્ટ મુજબ પૂર્ણ થાય છે, તો કોઈ સમસ્યા નથી. જો કે, જો દેવાદાર વ્યવસાયિક નિષ્ફળતાને કારણે ચુકવણી કરવાની ક્ષમતા ગુમાવે છે અથવા ઇરાદાપૂર્વક ચુકવણી કરવામાં નિષ્ફળ જાય છે તો સમસ્યાઓ ઊભી થાય છે. વ્યાપક રીતે વ્યાખ્યાયિત ક્રેડિટ જોખમમાં કંપની દ્વારા તેની જવાબદારીઓ પૂર્ણ કરવામાં નિષ્ફળતાને કારણે શેર અથવા બોન્ડના મૂલ્યમાં વધઘટનો સમાવેશ થાય છે. અહીં, આપણે વધુ સંકુચિત અર્થમાં ક્રેડિટ રિસ્ક પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરીશું.

જીઓન્સમાં અનિવાર્ય ક્રેડિટ જોખમ

નાણાકીય સંસ્થાઓ આ પ્રકારના જોખમથી પ્રમાણમાં પરિચિત છે. તેઓ પૈસા પાછા ન મળવાની શક્યતા છે તે આધાર પર ક્રેડિટ મૂલ્યાંકન કરે છે, અને ક્રેડિટ રેટિંગ અનુસાર અલગ અલગ વ્યાજ દરો નક્કી કરીને જોખમ માટે તૈયારી કરે છે. ઉદાહરણ તરીકે, જો કોઈ વ્યક્તિનું ક્રેડિટ રેટિંગ ઓછું હોય, જે ડિફોલ્ટની 8% સંભાવના સૂચવે છે, તો બેંકે સંભવિત નુકસાન સામે રક્ષણ મેળવવા માટે ઓછામાં ઓછો તેનાથી વધુ વ્યાજ દર લાગુ કરવો જોઈએ. જ્યારે કોલેટરલ આપવામાં આવે ત્યારે વ્યાજ દર ઘટવાનું કારણ એ છે કે જો ચુકવણી નિષ્ફળ જાય તો પણ, નુકસાન ઘટાડવા માટે કોલેટરલને ફડચામાં લઈ શકાય છે. તેથી, નીચા ક્રેડિટ રેટિંગ માટે ઊંચા લોન વ્યાજ દર એક કુદરતી ઘટના છે અને ભેદભાવનો મુદ્દો નથી. કંપનીઓ અને દેશો માટે પણ ક્રેડિટ રેટિંગ અસ્તિત્વમાં છે, અને તેમના મૂળભૂત સિદ્ધાંતો વ્યક્તિઓ માટેના સિદ્ધાંતો કરતા નોંધપાત્ર રીતે અલગ નથી.
સમસ્યા નાણાકીય સંસ્થાઓમાં નથી પરંતુ વ્યક્તિઓમાં છે. નાણાકીય કરાર કરતી વખતે, વ્યક્તિઓને જોખમનું ચોક્કસ મૂલ્યાંકન કરવામાં અને ઓળખવામાં મુશ્કેલી પડે છે - કે કરાર ડિફોલ્ટના ચોક્કસ સંજોગોમાં સંપત્તિનું મૂલ્ય શૂન્ય થઈ શકે છે, ભલે તેનું મૂલ્ય સામાન્ય રીતે સ્થિર રહે.
વધુમાં, ક્રેડિટ જોખમ ઘણીવાર કરારના અંતની નજીક જ સ્પષ્ટ થાય છે.
જીયોન્સ કરાર ઉપર વર્ણવેલ તમામ જોખમોને સમાવિષ્ટ કરે છે. ભાડૂત ઘરનો ઉપયોગ કરવાના બદલામાં મકાનમાલિકને મોટી રકમ ઉછીના આપે છે. સામાન્ય સંજોગોમાં આ મોટી રકમનું મૂલ્ય યથાવત રહેતું હોવાથી, ભાડૂત તેને સ્ટોક રોકાણો કરતાં પ્રમાણમાં સુરક્ષિત માને છે. જો કે, આ કરાર સંપૂર્ણપણે મકાનમાલિકની ક્રેડિટપાત્રતા પર આધાર રાખે છે, અને જો મકાનમાલિકને સમસ્યાઓનો સામનો કરવો પડે તો જીયોન્સ ડિપોઝિટ પાછી ન મળવાનું સ્પષ્ટ જોખમ રહેલું છે.
નાણાકીય સંસ્થાઓ ક્રેડિટ જોખમથી પરિચિત હોય છે અને તેનું મૂલ્યાંકન પ્રમાણમાં કુશળતાપૂર્વક કરી શકે છે, પરંતુ ભાડૂઆતો નથી. વધુમાં, જ્યારે કોઈ વ્યક્તિ નાણાકીય સંસ્થામાં પૈસા જમા કરે છે, ત્યારે નાણાકીય સંસ્થાની સ્થિરતા વ્યક્તિગત મકાનમાલિક કરતા વધારે હોય છે, પરંતુ સરકારી થાપણ વીમો પણ રક્ષણ પૂરું પાડે છે. તેનાથી વિપરીત, મકાનમાલિકની સ્થિરતા પ્રમાણમાં ઓછી હોય છે, અને ડિપોઝિટ વીમા પ્રણાલીની તુલનામાં જીઓન્સ કરાર માટે સરકારી રક્ષણનું સ્તર પણ મર્યાદિત હોય છે.
જીઓન્સ ભાડૂતોને લાગશે કે તેમને આ જોખમ સહન કરવું ન જોઈએ, ખાસ કરીને કારણ કે તેઓ ઊંચા વળતરની શોધમાં નથી. જો કે, એ પણ સાચું છે કે તેઓ માસિક ભાડું ચૂકવ્યા વિના રહેવાની જગ્યાનો ઉપયોગ કરીને નોંધપાત્ર લાભ મેળવે છે. ઘરની કિંમતો વધે કે ઘટે, ભાડૂતોને સીધો નફો કે નુકસાન થતું નથી, તેથી તેઓ જીઓન્સ ડિપોઝિટને સ્ટોક ટ્રેડિંગ જેવી રોકાણ પ્રવૃત્તિઓ કરતાં વધુ સુરક્ષિત માની શકે છે. જો કે, ડિપોઝિટ પાછી ન મળવાના જોખમની આગાહી કરવી મુશ્કેલ છે અને અગાઉથી તૈયારી કરવી મુશ્કેલ છે.
સરળ શબ્દોમાં કહીએ તો, જો ઘરની કિંમતો ડિપોઝિટની રકમથી નીચે આવે છે, તો સંપૂર્ણ ડિપોઝિટ પાછી મેળવવી ખૂબ મુશ્કેલ બની જાય છે. વધુમાં, જ્યારે મકાનમાલિકો આગામી ભાડૂઆતને શોધે ત્યાં સુધી ડિપોઝિટ રોકી રાખે છે તે કરારનો ભંગ ગણાય છે, ત્યારે આ પ્રથા ખરેખર ખૂબ જ સામાન્ય છે. નજીકથી તપાસવામાં આવે ત્યારે જીઓન્સ સિસ્ટમમાં અસંખ્ય જોખમો હોવા છતાં, તેને અવગણવામાં આવી છે કારણ કે તે લાંબા સમયથી ચાલતી પ્રથા છે. ઘરની કિંમતોમાં વધારો થવાના સમયગાળા દરમિયાન સિસ્ટમમાં સુધારામાં વિલંબ થાય છે, ફક્ત ભાવ ઘટે ત્યારે ચક્ર પુનરાવર્તિત થાય છે, પરિણામે અસંખ્ય પીડિતો થાય છે.

જેન્સ સિસ્ટમથી માસિક ભાડા સિસ્ટમ સુધી

જીઓન્સ સિસ્ટમમાં વ્યક્તિઓ વચ્ચે મોટી રકમના પૈસાના બદલાવનો સમાવેશ થાય છે, છતાં તેની પ્રકૃતિ અંતર્ગત જોખમોને અગાઉથી ઓળખવાનું અત્યંત મુશ્કેલ બનાવે છે. જો જોખમોની સંપૂર્ણ જાગૃતિ સાથે નિર્ણય લેવામાં આવે છે, તો જવાબદારી યોગ્ય રીતે વ્યક્તિની છે. તેમ છતાં, સામેલ નાણાંના મોટા પાયે જીઓન્સ સિસ્ટમને ફક્ત ખાનગી વ્યવહાર તરીકે જોવાનું મુશ્કેલ બનાવે છે. જેમ અગાઉ ઉલ્લેખ કર્યો છે તેમ, ભાડૂતોને મકાનમાલિકો વિશે સચોટ માહિતી ચકાસવી મુશ્કેલ લાગે છે, અને તેમના માટે બેંકો જેવી નાણાકીય સંસ્થાઓમાં મળતી કુશળતાનું સ્તર હોવું વ્યવહારીક રીતે અશક્ય છે.
આ કારણોસર, માસિક ભાડા પ્રણાલીનો વધુ સક્રિય રીતે ઉપયોગ કરવાની જરૂર છે, જે પ્રમાણમાં ઓછો ડિપોઝિટ બોજ વહન કરે છે. સરકારે ધીમે ધીમે તેની નીતિઓને જીઓન્સને બદલે માસિક ભાડાને ટેકો આપવા તરફ ફેરવવાની જરૂર છે. અલબત્ત, જીઓન્સ સિસ્ટમના તેના ફાયદા છે, અને વ્યક્તિઓ તેમના સંજોગોના આધારે તેનો લાભ મેળવી શકે છે, તેથી કાળજીપૂર્વક નિર્ણય લેવો જરૂરી છે.
વ્યક્તિઓએ વિવિધ જોખમોને ઓળખવા અને તેમના વિશે શિક્ષિત કરવા જોઈએ. શેર હોય કે મકાનોના ભાવ, વ્યક્તિએ હંમેશા ધ્યાનમાં રાખવું જોઈએ કે ઉપરના વલણ દરમિયાન, મંદીની શક્યતા ભૂલી જવી સરળ છે. એ હકીકતને સમજવી અને તેના માટે તૈયારી કરવી પણ જરૂરી છે કે દેખીતી રીતે સ્થિર કરારો પણ સહજ ક્રેડિટ જોખમ ધરાવે છે.
જોખમને બિનશરતી ટાળવાનો પ્રયાસ કરવાથી અન્ય પ્રકારના જોખમોને અવગણવામાં આવી શકે છે. કરારોની સ્થિરતાને આંશિક રીતે પૂરક બનાવવા માટે કાનૂની પદ્ધતિઓ અસ્તિત્વમાં છે, તેથી આર્થિક સિદ્ધાંતોની સાથે કાનૂની રક્ષણ પૂરું પાડતી સિસ્ટમો અને નિયમોથી પોતાને અગાઉથી પરિચિત કરાવવાની સલાહ આપવામાં આવે છે. સરકારની જવાબદારી પણ છે કે તેઓ જેન્સ છેતરપિંડી અને સ્ટોક ભાવમાં હેરાફેરી જેવા ગુનાઓને ઘટાડવા માટે મજબૂત દંડ અને સંસ્થાકીય નિવારક પગલાં સ્થાપિત કરે.
ઉચ્ચ વળતર અને ઓછું જોખમ બંને એકસાથે મેળવવું એ સૌથી આદર્શ પરિસ્થિતિ છે. જોકે, વાસ્તવિકતામાં કલ્પના મુજબ આ લક્ષ્ય પ્રાપ્ત કરવું અત્યંત મુશ્કેલ છે. વ્યવહારમાં, નાણાકીય ઉત્પાદનોની તપાસ કરતી વખતે, વ્યક્તિએ સામાન્ય રીતે ઉચ્ચ-વળતર/ઉચ્ચ-જોખમ, મધ્યમ-વળતર/મધ્યમ-જોખમ, અથવા ઓછા-વળતર/ઓછા-જોખમ વિકલ્પોમાંથી એક પસંદ કરવો જોઈએ. ઓછા જોખમ સાથે ઉચ્ચ વળતર આપતી દેખાતી પ્રોડક્ટ્સ ઘણીવાર સપાટીની નીચે છુપાયેલા જોખમોને છુપાવે છે. તેથી, રોકાણ કરતા પહેલા અથવા કરાર કરતા પહેલા વધુ ઝીણવટભર્યો અભિગમ જરૂરી છે.