આ બ્લોગ પોસ્ટ શાંતિથી ફુગાવાના માળખા અને અર્થતંત્રના પ્રવાહમાં રોજિંદા જીવન પર પડતા બોજની તપાસ કરે છે, અને પગાર સ્થિર હોવા છતાં પણ બપોરના ભોજનના ખર્ચ અને રહેવાના ખર્ચમાં અનિવાર્યપણે વધારો કેમ થાય છે તેની શોધ કરે છે.

બપોરના ભોજનના ભાવ કેમ વધતા રહે છે?

પગાર સ્થિર રહે છે, પરંતુ ઉત્પાદનોના ભાવ ઘટવાના કોઈ સંકેત દેખાતા નથી અને તે સતત વધી રહ્યા છે. ફક્ત બપોરના ભોજનના ભાવ જ નહીં, પરંતુ બસ ભાડા, શાકભાજી, ફળો અને અન્ય રોજિંદા વસ્તુઓના ભાવમાં એક પછી એક વધારો જોવા મળ્યો છે. કરિયાણાના ભાવ પ્રત્યે સંવેદનશીલ કોઈપણ વ્યક્તિએ 2022 ની આસપાસ શરૂ થતા આ ફેરફારને સ્પષ્ટપણે અનુભવ્યો હશે. સામાન્ય રીતે, અર્થતંત્રમાં ફુગાવાનો ચોક્કસ સ્તર સતત હાજર રહે છે, અને બેંક ઓફ કોરિયાએ મધ્યમથી લાંબા ગાળા માટે વાર્ષિક આશરે 2 ટકા ફુગાવાની નીતિનો લક્ષ્યાંક નક્કી કર્યો છે.

ફુગાવો શા માટે થાય છે?

છેલ્લા ૩૦ વર્ષથી પ્રમાણમાં સ્થિર રહેલો ફુગાવો ૨૦૨૨ થી વૈશ્વિક સ્તરે ગંભીર સ્તરે પહોંચ્યો. દક્ષિણ કોરિયામાં, જુલાઈ ૨૦૨૨ માં ગ્રાહક ભાવ સૂચકાંક (CPI) વાર્ષિક ધોરણે ૬.૩ ટકા વધ્યો, જે વિદેશી વિનિમય કટોકટી પછીનો સૌથી ઉચ્ચ સ્તર છે. ત્યારબાદ ફુગાવાનો દર ધીમે ધીમે ધીમો પડ્યો, ૨૦૨૩ ના મધ્ય સુધીમાં મધ્યમથી ઉચ્ચ ૨ ટકાની રેન્જમાં આવી ગયો. જોકે, મુખ્ય અર્થતંત્રોમાં પરિસ્થિતિ વધુ ગંભીર હતી. મે ૨૦૨૨ સુધીમાં, OECD દેશોમાં સરેરાશ ફુગાવાનો દર મધ્ય-૯% ની રેન્જમાં પહોંચી ગયો, જેનાથી વૈશ્વિક ફુગાવાનો તબક્કો સ્થાપિત થયો. આ માત્ર દક્ષિણ કોરિયા માટે જ નહીં પરંતુ મુખ્ય વિકસિત અર્થતંત્રો માટે પણ ૨૦ થી ૩૦ વર્ષમાં અનુભવાયેલ ઉચ્ચ ફુગાવાનો સમયગાળો દર્શાવે છે.
આ ફુગાવાની પૃષ્ઠભૂમિ અને કારણો ખૂબ જ જટિલ છે. કોવિડ-૧૯ રોગચાળાને કારણે સર્જાયેલા આર્થિક સંકટને પહોંચી વળવા માટે વિશ્વભરની સરકારો દ્વારા લાગુ કરાયેલા મોટા પાયે રાજકોષીય ખર્ચ અને બેન્ચમાર્ક વ્યાજ દરોમાં તીવ્ર ઘટાડો એક મુખ્ય પરિબળ હતું. વધુમાં, યુક્રેન પર રશિયાના આક્રમણને કારણે ઉર્જા અને કાચા માલના બજારોમાં વિક્ષેપ ફુગાવાને ઉત્તેજિત કરનાર મુખ્ય પરિબળ તરીકે કામ કર્યું. કયા પરિબળની સૌથી વધુ અસર પડી તે ચોક્કસપણે કહેવું મુશ્કેલ છે. જો કે, એક નિર્વિવાદ હકીકત એ છે કે ફુગાવો વ્યક્તિગત નાગરિકો પર વાસ્તવિક મુશ્કેલીઓ લાવે છે.
આપણે આપણા જીવનને ટકાવી રાખવા અને આનંદ મેળવવા માટે વિવિધ વસ્તુઓ અને સેવાઓ ખરીદીએ છીએ. છતાં, જ્યારે કિંમતો વધે છે, ત્યારે જીવનધોરણ સમાન રાખવું વધુને વધુ મુશ્કેલ બને છે. જ્યારે ફક્ત વેતન જીવન ખર્ચને આવરી લેવા માટે અપૂરતું બને છે, ત્યારે ગ્રાહક પસંદગીઓ ઓછી થાય છે, અને ઘરગથ્થુ નાણાકીય સ્થિતિ કડક બને છે. આ અર્થમાં, ફુગાવો આવકમાં ઘટાડા જેવી અસર પેદા કરે છે. ફુગાવાને કારણે લોકો અનુભવે છે તે આ સૌથી સીધું અને નોંધપાત્ર નુકસાન છે.
જોકે, રાષ્ટ્રીય આવકમાં ઘટાડો અથવા બેરોજગારીમાં વધારો જેવી અન્ય આર્થિક મુશ્કેલીઓની તુલનામાં ફુગાવાનું માળખું વધુ જટિલ છે. ઉદાહરણ તરીકે, જો ફુગાવાની સાથે આવક વધે તો પરિસ્થિતિ બદલાય છે. જો આવક બમણી થાય અને ભાવ પણ બમણા થાય, તો વાસ્તવિક જીવનશૈલીમાં બહુ ઓછો ફેરફાર થાય છે. જો આવક ત્રણ ગણી થાય, તો ભાવ બમણા થવા છતાં, તે વાસ્તવમાં કાગળ પર લાભમાં પરિણમે છે. તેથી, અર્થતંત્રનું મૂલ્યાંકન કરતી વખતે, આપણે સરળ GDP વૃદ્ધિ દરને બદલે વાસ્તવિક GDP વૃદ્ધિ - ભાવ વધારા માટે સમાયોજિત - નો ઉપયોગ કરીએ છીએ.
જોકે, વાસ્તવિક GDP વધે તો પણ, અતિશય ઊંચા ફુગાવાના સ્તર સમસ્યારૂપ રહે છે. આવા કિસ્સાઓમાં, વાસ્તવિક આવકમાં ઘટાડાનો અગાઉ ઉલ્લેખિત મુદ્દો - જ્યાં કિંમતો આવક કરતાં વધુ ઝડપથી વધે છે, જેનાથી બોજ સર્જાય છે - તે જરૂરી નથી કે સમગ્ર વસ્તીને સમાન રીતે અસર કરે. તેના બદલે, તે સમાજમાં અસમાન રીતે એકઠા થાય છે.

ફુગાવો શા માટે સમસ્યારૂપ છે?

અતિ ફુગાવાને એક આત્યંતિક ઉદાહરણ તરીકે ધ્યાનમાં લો. 1920 ના દાયકામાં જર્મનીમાં, સરેરાશ માસિક ફુગાવાનો દર 50 ટકાથી વધુ થઈ ગયો હતો, અને એક વર્ષમાં કિંમતોમાં 100 ગણો વધારો થયો હતો, જેના કારણે સામાન્ય નાણાકીય વ્યવહારો અશક્ય બની ગયા હતા. પરિણામે, અર્થતંત્ર અનિયંત્રિત અરાજકતામાં ડૂબી ગયું. આજે પણ, ગંભીર ફુગાવા અને રાષ્ટ્રીય ઉથલપાથલનો અનુભવ કરતા દેશો હજુ પણ અસ્તિત્વમાં છે. ઉદાહરણ તરીકે, 2022 ના મધ્યમાં શ્રીલંકામાં વાર્ષિક 50 ટકાથી વધુ ફુગાવાનો અનુભવ થયો, જેના કારણે મોટા પાયે વિરોધ પ્રદર્શનો થયા જે રાજકીય ઉથલપાથલ અને સરકારના પતનમાં પરિણમ્યા. તુર્કીએ 2022 માં વાર્ષિક ફુગાવાનો દર 70 ટકાથી વધુ નોંધ્યો હતો, જેમાં ગંભીર આર્થિક અસ્થિરતાનો અનુભવ થયો હતો.
ફુગાવો એ એવી ઘટના છે જેમાં માલ અને સેવાઓના ભાવમાં સતત વધારો થાય છે. આનો અર્થ એ થાય કે સમાન માલ ખરીદવા માટે વધુ પૈસાની જરૂર પડે છે, જે નાણાંના મૂલ્યમાં ઘટાડો દર્શાવે છે. જ્યારે અતિ ફુગાવો થાય છે, ત્યારે નાણાં વિનિમયના માધ્યમ તરીકે તેનું કાર્ય ગુમાવે છે. બજાર અર્થતંત્રો લોકો દ્વારા ચલાવવામાં આવે છે જે મધ્યસ્થી તરીકે નાણાંનો ઉપયોગ કરીને માલ અને સેવાઓનું સરળતાથી વિનિમય કરે છે; અતિ ફુગાવો બજાર અર્થતંત્રના આ મૂળભૂત કાર્યકારી સિદ્ધાંતને નબળી પાડે છે.
શ્રીલંકા અથવા તુર્કીમાં જોવા મળતા સ્તરે વિકસિત અર્થતંત્રોમાં ફુગાવાનો અનુભવ થવાની સંભાવના પ્રમાણમાં ઓછી છે. 10% વાર્ષિક ફુગાવાથી થતા નુકસાનને વાર્ષિક 50% થી વધુ ફુગાવાથી થતા નુકસાન સાથે સરખાવી શકાય નહીં. જો કે, આનો અર્થ એ નથી કે કોઈ વિક્ષેપ કે નુકસાન નથી. જેમ GDP વૃદ્ધિનો અર્થ બધા નાગરિકો માટે સમાન આવક વૃદ્ધિ નથી, તેમ ફુગાવાને કારણે બધી ચીજવસ્તુઓની કિંમતમાં સમાન દરે વધારો થતો નથી. કેટલીક ચીજવસ્તુઓના ભાવમાં તીવ્ર વધારો જોવા મળે છે, જ્યારે અન્ય પ્રમાણમાં સ્થિર રહે છે, જેના કારણે વ્યક્તિઓ માટે મોટા પ્રમાણમાં અલગ અલગ માનવામાં આવતા લાભો અથવા નુકસાન થાય છે.
ઉદાહરણ તરીકે, કંપની કર્મચારી A, જે વાર્ષિક કરાર હેઠળ નિશ્ચિત પગાર મેળવે છે, તેને ફુગાવો વધે ત્યારે વાસ્તવિક નુકસાન થાય છે. તેનાથી વિપરીત, કંપનીઓને ફાયદો થાય છે કારણ કે સમાન વેતન ચૂકવતી વખતે તેમનો વાસ્તવિક શ્રમ ખર્ચ ઘટે છે. નિશ્ચિત વાર્ષિક રકમ મેળવતા પેન્શનરોને પણ તેમના પેન્શનનું વાસ્તવિક મૂલ્ય ઘટવાથી નુકસાન થાય છે. તેનાથી વિપરીત, ફિક્સ્ડ-રેટ લોન ધરાવતા લોકોને ફાયદો થાય છે કારણ કે તેમણે ચૂકવવાની રકમનું વાસ્તવિક મૂલ્ય ઘટે છે, પરંતુ ચલ-દર લોન ધરાવતા લોકોને સેન્ટ્રલ બેંકના વ્યાજ દરમાં વધારા દરમિયાન નોંધપાત્ર બોજનો સામનો કરવો પડી શકે છે.
વધુમાં, જેમ જેમ ફુગાવો તીવ્ર બને છે, તેમ તેમ તેની અસ્થિરતાની આગાહી કરવી મુશ્કેલ બને છે. કંપનીઓને વારંવાર ભાવમાં ફેરફાર કરવો પડે છે, જેના કારણે વહીવટી અને લોજિસ્ટિક્સ ખર્ચમાં વધારો થાય છે. માલસામાન વચ્ચેના વિકૃત ભાવ સંકેતો એકંદર આર્થિક કાર્યક્ષમતામાં ઘટાડો કરે છે. કર પ્રણાલી વાસ્તવિક ઇક્વિટી જાળવવા માટે પણ સંઘર્ષ કરે છે, જ્યારે નજીવા અને વાસ્તવિક વ્યાજ દરો વચ્ચેનો તફાવત નાણાકીય બજારોને વ્યાપકપણે અસર કરે છે, જેના કારણે શેર અને રિયલ એસ્ટેટ જેવી સંપત્તિના ભાવમાં નોંધપાત્ર અસ્થિરતા આવે છે.
આ સંદર્ભમાં, ઊંચો ફુગાવો 2020 ની આસપાસ જોવા મળેલા એપાર્ટમેન્ટના ભાવમાં થયેલા તીવ્ર વધારા સાથે સમાનતા ધરાવે છે. સ્પષ્ટપણે, કેટલાકને નફો થયો જ્યારે અન્યને નુકસાન થયું. છતાં જેમને ફાયદો થયો તેઓ પણ ચિંતા અને બોજથી મુક્ત ન હતા, અને નોંધપાત્ર અગવડતા અને અસ્વસ્થતા સમગ્ર સમાજમાં ફેલાઈ ગઈ. ફુગાવો માત્ર મકાનોના ભાવ માટે જ નહીં પરંતુ માલ અને સેવાઓની વિશાળ શ્રેણીમાં સમાન સમસ્યાઓનું કારણ બને છે. તે એકસાથે જટિલ માધ્યમો દ્વારા લોકોને નફો અને નુકસાન લાવે છે, જે આખરે સમગ્ર અર્થતંત્ર પર બોજ પાડે છે.

શું મોંઘવારી રોકી શકાય?

તો, શું ફુગાવાને રોકવાનો કોઈ રસ્તો નથી? કેન્દ્રીય બેંકના બેન્ચમાર્ક વ્યાજ દરમાં વધારો એ એક પ્રાથમિક સાધન છે. દર વધારવાથી ધિરાણ ઘટે છે અને નાણાં પુરવઠો સંકોચાય છે, જેનાથી ફુગાવાનું દબાણ ઓછું થાય છે. કેન્દ્રીય બેંકો સામાન્ય રીતે નિયમિત અંતરાલે બેન્ચમાર્ક વ્યાજ દર નક્કી કરે છે, જે આ નીતિને પ્રમાણમાં ઝડપી અમલીકરણનો ફાયદો આપે છે.
જોકે, વ્યાજ દરમાં વધારો કરવાથી ટૂંકા ગાળામાં આર્થિક પ્રવૃત્તિ ઠપ્પ થઈ શકે છે, જેનાથી GDP પર નકારાત્મક અસર પડે છે. ફુગાવાના કારણો અને પ્રગતિના આધારે, ઊંચા વ્યાજ દરોની અર્થતંત્ર પર અસરો ઘણી બદલાઈ શકે છે, અને જોખમો પણ ઓછા નથી.
ખરેખર, 2022 થી, યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સ અને દક્ષિણ કોરિયા બંનેએ તેમના બેન્ચમાર્ક વ્યાજ દરોમાં ઝડપથી વધારો કર્યો છે. યુએસ બેન્ચમાર્ક દર 2022 ની શરૂઆતમાં 0% ની રેન્જમાં શરૂ થયો હતો, જે તે વર્ષના અંત સુધીમાં 4% ની મધ્યમાં વધી ગયો હતો, અને 2023 દરમિયાન 5% ની રેન્જમાં રહ્યો હતો. આનું કારણ એ હતું કે ઊંચા ફુગાવાને કારણે અર્થતંત્રને થતા નુકસાનને GDP પર ઊંચા વ્યાજ દરોની સંભવિત નકારાત્મક અસર કરતાં વધુ ગણવામાં આવ્યું હતું.
2023 ના અંતથી, પ્રવર્તમાન મૂલ્યાંકન એ છે કે આ નાણાકીય નીતિ ફુગાવાને નિયંત્રિત કરવામાં મોટાભાગે સફળ રહી છે. મોટા પાયે બેરોજગારી અથવા તીવ્ર આર્થિક મંદીનો ભય હતો તે સાકાર થયો નથી. જોકે, વાસ્તવિક અર્થતંત્ર પર ઊંચા વ્યાજ દરોની સંચિત અસર યથાવત છે, જેના કારણે પરિસ્થિતિ વિશે ઉતાવળમાં તારણો કાઢવા મુશ્કેલ બને છે. જ્યારે અસંખ્ય આર્થિક નિષ્ણાતો અને અર્થશાસ્ત્રીઓ ભવિષ્યના અંદાજો આપે છે, ત્યારે અર્થતંત્રમાં અણધાર્યા ચલો અનિવાર્યપણે ઉભરી આવે છે.
ફુગાવા અને GDP ના મુદ્દાઓનું એકસાથે પરીક્ષણ કરવાથી એ પણ સ્પષ્ટ થાય છે કે અર્થતંત્રને ફક્ત ઓછી આવક અને ઉચ્ચ આવક ધરાવતા જૂથો વચ્ચે વિતરણ સમસ્યા તરીકે જ ગણી શકાય નહીં. જ્યારે GDP ઘટે છે, ત્યારે બેરોજગારી વધુ ખરાબ થાય છે, જે સામાન્ય નાગરિકોને નુકસાન પહોંચાડે છે, પરંતુ ફુગાવો પ્રમાણમાં નબળા જૂથો પર પણ વધુ બોજ નાખે છે. જ્યારે મધ્યમ વર્ગ વપરાશના દાખલાને સમાયોજિત કરીને અથવા સસ્તા વિકલ્પો શોધીને અમુક અંશે પ્રતિક્રિયા આપી શકે છે, ત્યારે ગરીબો, જેમની ખર્ચ કરવાની ક્ષમતા પહેલાથી જ મર્યાદિત છે, તેમને જીવન ખર્ચમાં વધુ ઘટાડો કરવામાં મુશ્કેલી પડે છે. તેથી, જ્યારે ઇક્વિટીના મુદ્દાઓ મહત્વપૂર્ણ છે, ત્યારે મેક્રોઇકોનોમિક સમસ્યાઓ માટે વધુ બહુપરીમાણીય દ્રષ્ટિકોણથી અભિગમની જરૂર છે.