આ બ્લોગ પોસ્ટ કોસ્ટોલેનીના એગ મોડેલનો ઉપયોગ કરીને વ્યાજ દરમાં ફેરફાર સાથે થાપણો, બોન્ડ્સ, રિયલ એસ્ટેટ અને સ્ટોક્સ વચ્ચે ભંડોળ ખસેડવાનો ક્રમ કેવી રીતે બદલાય છે તેની તપાસ કરે છે, સાથે સાથે શ્રીમંત અને સામાન્ય લોકો વચ્ચેની પસંદગીઓમાં તફાવતને પણ પ્રકાશિત કરે છે.

કોસ્ટોલેનીનું એગ મોડેલ

હંગેરીના એક સુપ્રસિદ્ધ રોકાણકાર આન્દ્રે કોસ્ટોલેનીએ 'એગ મોડેલ' સિદ્ધાંત બનાવ્યો. આ સિદ્ધાંત વ્યાજ દરો, થાપણો, સ્ટોક્સ, બોન્ડ્સ અને રિયલ એસ્ટેટ વચ્ચેના સંબંધને સમજાવે છે અને રોકાણ માટે શ્રેષ્ઠ સમય ઓળખે છે. જ્યારે તેમનો ખુલાસો સૈદ્ધાંતિક રીતે ખૂબ જ ખાતરીકારક લાગે છે, નોંધપાત્ર સંપત્તિ વિનાના વ્યક્તિના દ્રષ્ટિકોણથી, વ્યવહારિક રીતે લાગુ કરી શકાય તેવું બહુ ઓછું છે. મુખ્ય કારણ ઉપલબ્ધ ભંડોળના કદમાં તફાવત છે. આ સિદ્ધાંત બનાવનાર કોસ્ટોલેની અને આપણા જેવા સામાન્ય લોકો વચ્ચે રોકાણ માટે ઉપલબ્ધ મૂડીનું પ્રમાણ મૂળભૂત રીતે અલગ છે.
૧૦,૦૦૦ ડોલર કે ૧૦૦૦ ડોલર સુધીના ભંડોળ સાથે અર્થપૂર્ણ વળતર મેળવવું મુશ્કેલ છે. જો તમે ૧-૨% વળતર મેળવવા માટે તમારા નાણાંનું ખંતપૂર્વક સંચાલન કરો છો, તો પણ વાસ્તવિક રકમ આશરે ૧,૦૦૦ ડોલર હોવાની શક્યતા છે. તેમ છતાં, આ સિદ્ધાંત રજૂ કરવાનું કારણ તમારા ભવિષ્યના સ્વ માટે છે, જ્યારે તમે ચોક્કસ રકમની મૂડી એકઠી કરી લીધી હોય.

વ્યાજ દરો દરેક વસ્તુ માટે માપદંડ છે

કોસ્ટોલેનીના સિદ્ધાંતમાં, રોકાણના નિર્ણયો નક્કી કરતું મુખ્ય પરિબળ વ્યાજ દરો છે. જ્યારે વ્યાજ દર ઘટે છે, ત્યારે લોકો વધુ સરળતાથી અને વધુ માત્રામાં નાણાં ખર્ચવાનું વલણ ધરાવે છે, જેના કારણે આર્થિક ઉન્નતિ થાય છે. તેનાથી વિપરીત, જ્યારે વ્યાજ દર વધે છે, ત્યારે વપરાશ અને રોકાણ ઘટે છે, જેના કારણે આર્થિક મંદી આવે છે. બીજી બાજુ, આર્થિક પરિસ્થિતિઓ અનુસાર વ્યાજ દરો પણ ગોઠવવામાં આવે છે. જ્યારે અર્થતંત્ર સુસ્ત હોય છે, ત્યારે સરકારો જાણી જોઈને વ્યાજ દરો ઘટાડે છે. આ લોકોને વધુ ખર્ચ કરવા માટે પ્રોત્સાહિત કરે છે, જેનાથી અર્થતંત્ર પુનર્જીવિત થાય છે. તેનાથી વિપરીત, જ્યારે અર્થતંત્ર વધુ પડતું ગરમ ​​થાય છે, ત્યારે બેંકોમાં ભંડોળ પાછું ખેંચવા માટે વ્યાજ દરો વધારવામાં આવે છે.
કોરિયામાં, સરકાર અને બજાર બેન્ચમાર્ક વ્યાજ દર નક્કી કરે છે, અને બેંક ઓફ કોરિયા વ્યવહારિક અમલીકરણનું સંચાલન કરે છે. બેંક ઓફ કોરિયા કિંમતોને સ્થિર કરવા અને નાણાકીય સ્થિરતા જાળવવા માટે બેન્ચમાર્ક વ્યાજ દરમાં વધારો અથવા ઘટાડો કરે છે, જેનાથી આર્થિક વલણોનું નિયમન થાય છે.
એગ મોડેલમાં નિપુણતા મેળવવાનો અંતિમ હેતુ 'રોકાણ વળતર' વધારવાનો છે. આનું કારણ એ છે કે વાસ્તવિક દ્રષ્ટિએ સંપત્તિ વધારવા માટે રોકાણ વળતર ફુગાવાના દર કરતાં વધુ હોવું જોઈએ. તેનાથી વિપરીત, જો રોકાણ વળતર ઓછું હોય, તો ફુગાવાથી ધોવાણ થયેલી સંપત્તિ રોકાણ દ્વારા મેળવેલી સંપત્તિ કરતાં વધી જશે, જેના પરિણામે અંતે નુકસાન થશે. જો કિંમતો સ્થિર રહે, તો બેંકમાં નાણાં જમા કરાવવા અને વ્યાજ કમાવવા એ સૌથી સરળ વિકલ્પ હશે. જો કે, વાસ્તવમાં, કિંમતોમાં સતત વધઘટ થાય છે. તેથી, ફુગાવાના પ્રભાવને સરભર કરવા માટે પૂરતા સ્થિર વળતર ઉત્પન્ન કરવા માટે વ્યાજ દરમાં ફેરફાર સાથે સુસંગત યોગ્ય રોકાણ પદ્ધતિઓ પસંદ કરવી જોઈએ.

'બોન્ડ્સ' શું છે?

વ્યક્તિઓ ભાગ્યે જ બોન્ડ્સમાં સીધા રોકાણ કરે છે. ભૂતકાળમાં, કેટલીક બચત બેંકો વૃદ્ધ ગ્રાહકોને નાણાકીય જ્ઞાનનો અભાવ ધરાવતા 'સબઓર્ડિનેટેડ બોન્ડ' વેચતી હતી, તેમને ઉચ્ચ વ્યાજની થાપણ ઉત્પાદનો તરીકે રજૂ કરતી હતી, જે એક સામાજિક મુદ્દો બની ગયો હતો. આ ઉપરાંત, બોન્ડ્સનો સામનો કરવાની તકો દુર્લભ છે, સિવાય કે CMA એકાઉન્ટ્સ (નાણાકીય ઉત્પાદનો જ્યાં ગ્રાહક થાપણોનું બિલ અથવા બોન્ડમાં રોકાણ કરવામાં આવે છે, જેનું વળતર કામગીરીના આધારે વિતરિત કરવામાં આવે છે) જેવા પરોક્ષ માધ્યમો દ્વારા અથવા બોન્ડ ફંડ્સમાં સબ્સ્ક્રાઇબ કરીને.
બોન્ડ એ એક પ્રમાણપત્ર છે જે વચન આપે છે કે જારીકર્તા, ઉધાર લીધેલા ભંડોળ સાથે, ચોક્કસ સમયાંતરે નિશ્ચિત વ્યાજ દર ચૂકવશે. નામ જારીકર્તાના આધારે બદલાય છે: સરકાર અથવા જાહેર કોર્પોરેશનો દ્વારા જારી કરાયેલા બોન્ડને સરકારી બોન્ડ અથવા જાહેર બોન્ડ કહેવામાં આવે છે, જ્યારે ખાનગી કંપનીઓ દ્વારા જારી કરાયેલા બોન્ડને કોર્પોરેટ બોન્ડ કહેવામાં આવે છે. જો તમે તેમને કંપની અથવા રાજ્ય દ્વારા જારી કરાયેલા એક પ્રકારના ડિપોઝિટ પ્રમાણપત્ર તરીકે વિચારો છો તો તે સમજવું વધુ સરળ છે.
બોન્ડ અને ડિપોઝિટ વચ્ચેનો મુખ્ય તફાવત એ છે કે, બોન્ડના કિસ્સામાં, જો ઇશ્યુઅર નાદાર થઈ જાય તો મુદ્દલ અને વ્યાજ પરત કરવા માટે કોઈ ગેરેંટર જવાબદાર નથી. મોટા કોર્પોરેશનો દ્વારા જારી કરાયેલા બોન્ડ પણ તેનો અપવાદ નથી. જે ​​બોન્ડધારકોએ ઇશ્યુઅરની ક્રેડિટવર્થિનેસ પર વિશ્વાસ રાખીને ભંડોળ ઉધાર આપ્યું હતું તેઓ જો ઇશ્યુઅર કંપની નાદાર થઈ જાય તો તેમના મુદ્દલ પાછા મેળવી શકશે નહીં. તેથી, નાણાં ચૂકવવાની શક્યતા ધરાવતી સંસ્થાઓ દ્વારા જારી કરાયેલા બોન્ડ્સમાં ઓછા વ્યાજ દર હોય છે.
તેનાથી વિપરીત, પ્રમાણમાં વધારે ચુકવણી જોખમ ધરાવતી સંસ્થાઓ દ્વારા જારી કરાયેલા બોન્ડ્સ ઊંચા વ્યાજ દર ધરાવે છે. ઉદાહરણ તરીકે, સરકારી બોન્ડ્સ પર વ્યાજ દર ખૂબ ઓછો છે કારણ કે દેશ ડિફોલ્ટ થવાની સંભાવના અત્યંત ઓછી છે. મોટી કંપનીઓ દ્વારા જારી કરાયેલા કોર્પોરેટ બોન્ડ્સ પણ પ્રમાણમાં ઓછા વ્યાજ દર ઓફર કરે છે, પરંતુ તેઓ સામાન્ય રીતે નિયમિત બચત ખાતાઓ કરતાં વધુ વ્યાજ ચૂકવે છે. આનું કારણ એ છે કે વળતર લેવામાં આવેલા જોખમને અનુસરવું જોઈએ.
બીજો મહત્વનો તફાવત એ છે કે બોન્ડ બજારમાં ખરીદી અને વેચી શકાય છે. ડિપોઝિટ અન્ય લોકોને વેચી શકાતી નથી, પરંતુ બોન્ડ ટ્રેડેબલ છે. બોન્ડની કિંમત તે ઓફર કરે છે તે વ્યાજ દર અને પરિપક્વતા સુધી બાકી રહેલા સમયના આધારે બદલાય છે. જ્યારે વ્યાજ દર વધે છે, ત્યારે હાલના બોન્ડની કિંમત ઘટે છે; જ્યારે વ્યાજ દર ઘટે છે, ત્યારે બોન્ડના ભાવ વધે છે. જ્યારે વ્યાજ દર ઊંચા હોય છે, ત્યારે સલામત થાપણો જોખમી બોન્ડ કરતાં પ્રમાણમાં વધુ આકર્ષક લાગે છે. તેનાથી વિપરીત, જ્યારે વ્યાજ દર ઘટે છે, ત્યારે બોન્ડ્સ - જે જોખમ હોવા છતાં પ્રમાણમાં વધુ વળતર આપે છે - ધ્યાન ખેંચે છે. ચર્ચાને વધુ જટિલ બનાવવાથી બચવા માટે, ચાલો અહીં આ મૂળભૂત ખ્યાલો સાથે વિરામ લઈએ.

એગ મોડેલ સ્ટેજ: ધનિક વિરુદ્ધ સામાન્ય લોકો

હવે, ચાલો કોસ્ટોલેનીના એગ મોડેલમાં ઊંડા ઉતરીએ. સરળ શબ્દોમાં કહીએ તો, આ મોડેલનું ચક્રીય માળખું છે: તે સ્ટેજ A થી શરૂ થાય છે, સ્ટેજ D સુધી આગળ વધે છે, અને પછી સ્ટેજ A માં પાછું ફરે છે. દરેક તબક્કે વ્યાજ દર અલગ અલગ હોય છે, અને તે મુજબ, યોગ્ય રોકાણ પદ્ધતિઓ પણ બદલાય છે. જેમ અગાઉ ઉલ્લેખ કર્યો છે તેમ, શ્રીમંત અને સામાન્ય લોકો પાસે મૂળભૂત રીતે અલગ અલગ મૂડી ઉપલબ્ધ હોય છે. તેથી, જો તેઓ પોતાને એક જ તબક્કામાં શોધે છે, તો પણ તેમની પ્રતિભાવ પદ્ધતિઓ અનિવાર્યપણે અલગ હોવી જોઈએ. નીચેની સમજૂતી 'આપણા', સામાન્ય લોકોના દ્રષ્ટિકોણ પર આધારિત છે.

તબક્કો A: વ્યાજ દરો તેમની ટોચ પર પહોંચે છે

સ્થિતિ
અર્થતંત્ર સ્થિર છે અને તેના પર પ્રતિકૂળ પગલાં લેવાની જરૂર છે તે જણાવતા લેખોનો ભરાવો થાય છે. સરકાર અર્થતંત્રને ઉત્તેજીત કરવા માટે વ્યાજ દર ઘટાડવાનું વિચારી રહી છે, અને આગાહી કરે છે કે બેંક ઓફ કોરિયા તેના બેન્ચમાર્ક દરમાં ઘટાડો કરશે.
ધ વેલ્થી
વ્યાજ દરમાં ઘટાડો થવાની શક્યતાને ધ્યાનમાં રાખીને, તેઓ થાપણોમાંથી ભંડોળ અન્ય સંપત્તિઓમાં સ્થાનાંતરિત કરવાની તૈયારી શરૂ કરે છે.
Us
અમારી પાસે થાપણો માટે ફાજલ ભંડોળનો અભાવ છે. ફક્ત લોનનું વ્યાજ ચૂકવવું એ પહેલાથી જ એક સંઘર્ષ છે (તબક્કો F જુઓ).

તબક્કો B: વ્યાજ દરોમાં ઘટાડો થયો છે

સંપત્તિ
અમે અસ્કયામતોને થાપણોમાંથી બોન્ડ્સમાં સ્થાનાંતરિત કરવાનું શરૂ કરીએ છીએ. આનું કારણ એ છે કે થાપણ દર ઘટી ગયા છે. થાપણો કરતાં જોખમી હોવા છતાં, પ્રમાણમાં ઉચ્ચ-ગુણવત્તાવાળા બોન્ડ્સમાં રોકાણ કરવાથી ચોક્કસ સ્તરનું વળતર મળી શકે છે.
We
બેન્ચમાર્ક દરમાં ઘટાડો એટલે લોનના દરમાં ઘટાડો, જેનાથી અમને શ્વાસ લેવાની થોડી તક મળે છે. અમે દરેક છેલ્લા પૈસાનો ખર્ચ કરીએ છીએ અને તેને પ્રમાણમાં ઊંચા વ્યાજ દર સાથે 'ફિક્સ્ડ-ટર્મ ડિપોઝિટ'માં મૂકીએ છીએ - કદાચ અમારી છેલ્લી તક.

સ્ટેજ સી: વ્યાજ દરો નીચે તરફ જાય છે

સ્થિતિ
નીચા લોન દરો રિયલ એસ્ટેટ ખરીદીને વધુ સુલભ બનાવે છે. ભંડોળ બોન્ડમાંથી રિયલ એસ્ટેટ તરફ સ્થળાંતર કરે છે, જેના કારણે પ્રોપર્ટી માર્કેટમાં એક પરપોટો રચાય છે.
ધ વેલ્થી
તેઓ બોન્ડ્સથી રિયલ એસ્ટેટ તરફ વળે છે. મિલકતમાંથી ભાડાની આવક બોન્ડ્સમાંથી મૂડી લાભ કરતાં વધુ ફાયદાકારક બની છે.
Us
અફવાઓ ફેલાઈ રહી છે કે રિયલ એસ્ટેટના ભાવ વધી રહ્યા છે, પરંતુ આપણે હજુ પણ લોનના વ્યાજનો બોજ સહન કરીએ છીએ. રિયલ એસ્ટેટ ખરીદવા માટે, વધુ લોનની જરૂર છે, તેથી લોકો વ્યાજ દર વધુ ઘટવાની રાહ જુએ છે. સાથે જ, તેઓ આશા રાખે છે કે સરકાર મકાનોના ભાવ ઘટાડવા માટે નીતિઓ લાગુ કરશે.

સ્ટેજ ડી: વ્યાજ દરો તેમના સૌથી નીચા સ્તરે પહોંચે છે

સ્થિતિ
ચર્ચા શરૂ થાય છે કે અર્થતંત્ર ગરમ થઈ રહ્યું છે, અને ફુગાવા અંગે ચિંતાઓ વધી રહી છે. લેખો વારંવાર અહેવાલ આપે છે કે વ્યાજ દરો વધારવા જોઈએ, અને રિયલ એસ્ટેટના ભાવ ટોચ પર છે.
સ્ટેજ E: વ્યાજ દરો વધવા માંડે છે
ધ વેલ્થી
તેમની રિયલ એસ્ટેટ વેચીને શેરબજારમાં રોકાણ કરે છે, પ્રમાણમાં વધારે જોખમ સ્વીકારે છે. તેઓ મુખ્યત્વે બ્લુ-ચિપ શેરો અથવા સાબિત સ્થિરતા અને નફાકારકતાવાળા ડિવિડન્ડ શેરોમાં રોકાણ કરે છે. આ સમયગાળા દરમિયાન, બ્લુ-ચિપ શેરોના ભાવ સૌ પ્રથમ વધવા લાગે છે.
We
જેમ જેમ શ્રીમંત વ્યક્તિઓ તેમની રિયલ એસ્ટેટ બજારમાં મૂકે છે, તેમ તેમ મિલકતોનો પુરવઠો વધે છે. રિયલ એસ્ટેટના ભાવ વધુ વધશે અને નવી લિસ્ટિંગના ઉદભવની અપેક્ષાઓથી પ્રેરિત થઈને, તેઓ અત્યારે ખરીદી માટેનો શ્રેષ્ઠ સમય માને છે. લોનના વ્યાજ દર હજુ પણ ઓછા હોવાથી, તેઓ રિયલ એસ્ટેટ ખરીદી સાથે આગળ વધે છે.

તબક્કો F: વ્યાજ દરોની ટોચ

ધ વેલ્થી
ધીમે ધીમે શેરબજારમાંથી ખસી રહ્યા છે. વ્યાજ દર વધતાં, તેઓ ભંડોળ સ્થિર થાપણોમાં ખસેડી રહ્યા છે. સક્રિય અર્થતંત્ર વચ્ચે, બ્લુ-ચિપ શેરો પર કેન્દ્રિત શેરબજાર પહેલાથી જ ગરમ તબક્કામાં પ્રવેશી ચૂક્યું છે.
Us
અપેક્ષાઓથી વિપરીત, રિયલ એસ્ટેટના ભાવ ઘટે છે. તેના બદલે, શેરના ભાવ વધે છે. રિયલ એસ્ટેટ રોકાણોથી થયેલા નુકસાનની ભરપાઈ કરવા માટે, તેઓ શેરબજારમાં જાય છે. જેમ જેમ ઘણા લોકો એકસાથે શેરબજારમાં આવે છે, તેમ તેમ માંગમાં તીવ્ર વધારો થાય છે, જેના કારણે શેરના ભાવ ઉલટા અને ઘટે છે.

સ્ટેજ A પર પાછા ફરો: વ્યાજ દરો ટોચ પર

શ્રીમંત
તેઓ શેરબજાર પર કોઈ ધ્યાન આપતા નથી, હવે મંદીમાં છે. તેઓ સ્થિર થાપણોનું સંચાલન કરે છે અને વ્યાજ દરો ફરીથી ઘટી શકે તેવા સંકેતો પર નજર રાખે છે.
We
આપણે વિચારીએ છીએ કે શેરોમાં વધુ રોકાણ કરવું કે નહીં. વ્યાજ દરો વધી ગયા છે, અને રિયલ એસ્ટેટ ખરીદીમાંથી લોનના વ્યાજનો બોજ જીવનને વધુ કડક બનાવે છે. બચતનો પ્રશ્ન જ નથી. કિંમતો વધુ ઘટે અને કેટલાક ખરેખર વેચવાનું શરૂ કરે તે પહેલાં આપણે આપણી મિલકતને ફેંકી દેવી કે નહીં તે અંગે ચિંતા કરીએ છીએ. આખરે, રોકાણ નિષ્ફળ જાય છે.

ઇંડા મોડેલનો મુખ્ય ભાગ: વહેલા તૈયાર થાઓ અથવા બેન્ડવેગન પર કૂદી જાઓ

એગ મોડેલનો સાર ફક્ત વળતરના દર વિશે નથી. તેનું સાચું મૂલ્ય એ બતાવવામાં રહેલું છે કે કોઈ વ્યક્તિ વ્યાજ દરમાં ફેરફાર માટે સક્રિય રીતે તૈયારી કરે છે અને પ્રતિક્રિયા આપે છે કે પછી મોડેથી અનુસરવા માટે ઝઝૂમવું પડે છે. વાસ્તવમાં, થોડા લોકો આ મોડેલ અનુસાર તેમની બધી સંપત્તિઓનું પગલું-દર-પગલું સંપૂર્ણ રીતે સંચાલન કરે છે. ખાસ કરીને, રિયલ એસ્ટેટ એવી સંપત્તિ નથી જે ફક્ત વ્યાજ દરમાં ફેરફારના આધારે સરળતાથી ખરીદી કે વેચી શકાય. વાસ્તવમાં, સ્ટોક રોકાણોને બોન્ડ સાથે જોડીને અથવા રિયલ એસ્ટેટ અને સ્ટોક વચ્ચેના વજનને સમાયોજિત કરીને સંપત્તિઓનું સંચાલન કરવું વધુ સામાન્ય છે. બીજા શબ્દોમાં કહીએ તો, એગ મોડેલને સંપત્તિ માળખાને સમાયોજિત કરવા માટેના માળખા તરીકે સમજવું વધુ સારું છે.
એગ મોડેલ એ કડક રીતે અનુસરવાનો નિયમ નથી, પરંતુ એક રેસીપી જેવું છે જે તેના અંતર્ગત ખ્યાલના આધારે વિવિધ રીતે લાગુ કરી શકાય છે. જો એગ મોડેલ એ રોકાણ સફળતા નામની વાનગી બનાવવા માટેની રેસીપી છે, તો આર્થિક સમાચાર લેખો તે રેસીપીનો યોગ્ય રીતે ઉપયોગ કરવા માટે જરૂરી ઘટકો છે.
આ દ્રષ્ટિકોણથી જોવામાં આવે તો, આર્થિક સમાચાર લેખો વધુ રસપ્રદ બને છે. જો તમે આર્થિક સમાચારને તમારા જીવનથી અલગ વસ્તુ તરીકે સમજો છો, તો તે ફક્ત કંટાળાજનક રહેશે. જો કે, જો તમે લેખોમાંના સિદ્ધાંતો અથવા નીતિઓને તમારી સાથે જોડવાની આદત વિકસાવશો, તો પરિસ્થિતિ બદલાઈ જશે, ભલે તમારી સંપત્તિનું કદ મોટું ન હોય. અર્થશાસ્ત્ર એવું ક્ષેત્ર નથી જ્યાં કોઈ બીજું તમને માહિતી આપી શકે અથવા સૂચના આપી શકે. તમારે તમારી પોતાની ક્ષમતાઓ, ધોરણો અને દ્રષ્ટિકોણના આધારે તેનું અવલોકન કરવું જોઈએ, અને તેને સીધું શીખવું જોઈએ. તો જ તમે મૂડીવાદી સમાજમાં 'સમૃદ્ધ' થઈ શકો છો.