L'indice économique avancé peut-il à lui seul prédire l'avenir de l'économie ? Nous expliquons le concept et l'application de cet indicateur en termes simples. Si vous souhaitez savoir comment interpréter les tendances économiques, consultez-le !
Lire l'économie future avec l'indice économique avancé
Vous avez probablement déjà entendu des expressions comme : « L’indicateur avancé a progressé, l’économie devrait donc s’améliorer » ou « L’indicateur avancé a reculé, l’économie devrait donc se détériorer ». Dans cet article, nous aborderons le concept de base de l’indicateur avancé, utilisé par les gouvernements, les entreprises et les médias pour prévoir l’évolution de la conjoncture.
Les gens sont toujours avides de connaître l'avenir. Ils se demandent constamment ce que l'avenir leur réserve : quand trouveront-ils un emploi, quand se marieront-ils, ou quand commenceront-ils à gagner beaucoup d'argent ? C'est probablement la raison pour laquelle on consulte des voyants, des médiums et que l'on fréquente les cafés de voyance. Les individus ne sont pas les seuls à s'interroger sur l'avenir. Les gouvernements et les entreprises partagent cette préoccupation. Pour eux, une simple erreur d'appréciation peut plonger un pays dans la crise ou entraîner la faillite d'une entreprise, ce qui rend les prévisions précises encore plus cruciales. C'est pourquoi les pays les plus développés et les entreprises internationales investissent massivement dans la prospective, en créant souvent des organismes de recherche spécialisés.
Les prévisions économiques constituent le principal axe de travail des experts. Anticiper l'évolution de l'économie permet aux gouvernements d'adapter leurs politiques et aux entreprises de choisir les produits à lancer et le moment opportun. Afin de prédire les fluctuations économiques futures, les économistes et les statisticiens ont mis au point l'« Indicateur composite avancé » (ICA). En Corée, par exemple, Statistics Korea compile et publie cet indicateur mensuellement depuis mars 1983. L'ICA, comme son nom l'indique, est une statistique qui précède l'activité économique. Il fournit une indication de la situation économique à environ 3 à 6 mois. L'ICA est calculé par rapport à une valeur de référence de 100, les valeurs supérieures ou inférieures à ce seuil étant considérées comme normales. À l'instar des autres indicateurs économiques, une valeur élevée signale généralement une conjoncture économique favorable.
Comment la CLI est-elle construite ?
L'indice CLI étant publié mensuellement, la tendance générale est plus significative que sa valeur absolue. Autrement dit, si l'écart par rapport à 100 est important, sa progression par rapport au mois précédent est bien plus pertinente. Même dans l'actualité économique, l'accent est moins mis sur le chiffre brut que sur l'analyse de la tendance générale, par exemple si l'indice est à la hausse ou à la baisse depuis plusieurs mois consécutifs.
À titre de référence, les médias utilisent souvent l'expression « valeur de fluctuation cyclique de l'indicateur économique principal », et tant le gouvernement que les entreprises considèrent cette valeur comme une statistique cruciale. Le PIB de la Corée du Sud a continué de croître. Dans une économie en développement comme celle de la Corée, le PIB tend à augmenter même en période de récession. Cependant, des problèmes se posent si l'on se base uniquement sur la croissance du PIB et que l'on conclut : « N'est-ce pas une récession ? » Pour résoudre ce problème, la composante cyclique est extraite des statistiques en éliminant la tendance, c'est-à-dire la part de croissance inertielle de l'économie. Cela permet d'avoir une vision plus claire de la situation économique actuelle. Entrer dans les détails rendrait le concept très complexe, je me contenterai donc de cette explication générale.
Comment pouvons-nous donc prévoir précisément la situation économique six mois à l'avance ? Les statistiques de base qui composent l'indice économique avancé comprennent huit éléments. Examinons brièvement quelques-uns d'entre eux afin de comprendre quelles statistiques sont utilisées pour les prévisions économiques et pourquoi. Parmi les éléments inclus dans l'indice économique avancé figure le « ratio offres d'emploi/demandeurs d'emploi ». Ce ratio correspond au nombre de personnes que les entreprises souhaitent embaucher (offres d'emploi) divisé par le nombre de personnes à la recherche d'un emploi (demandeurs d'emploi).
Le nombre de demandeurs d'emploi reste généralement stable. Cependant, le nombre d'offres d'emploi varie considérablement en fonction de la conjoncture économique. Les entreprises ont tendance à développer leurs activités lorsqu'elles anticipent une amélioration de la conjoncture et, inversement, à maintenir ou réduire leur taille lorsqu'elles prévoient une dégradation de celle-ci.
Les entreprises ajustent ensuite le nombre de nouvelles embauches en conséquence. Le taux de postes vacants augmente lorsqu'il y a plus d'offres d'emploi que de demandeurs d'emploi. Cette statistique permet de savoir si les entreprises développent leurs activités ou si elles les maintiennent/réduisent. Par conséquent, le taux de postes vacants est utilisé comme indicateur clé parmi les indicateurs économiques avancés.
L'indice KOSPI, qui représente la valeur des actions des sociétés cotées à la Bourse de Corée, est également utilisé pour prévoir l'état de l'économie. En effet, les cours boursiers réagissent plus fortement aux bénéfices futurs anticipés qu'aux bénéfices actuels. Une hausse du KOSPI indique des anticipations de croissance des profits pour les entreprises. Inversement, une baisse du KOSPI suggère une diminution attendue des bénéfices, ce qui en fait un indicateur pertinent.
Le volume des commandes de construction, qui représente la quantité de travail obtenue par les entreprises du BTP, est un indicateur clé. Lorsqu'elles décrochent un grand nombre de projets, ces entreprises achètent davantage de matériaux et embauchent plus de personnel. Inversement, une baisse des commandes entraîne inévitablement une réduction des achats de matériaux et des embauches. Le volume des commandes de construction est utilisé pour les prévisions économiques, car les clients planifient généralement leurs nouveaux projets de construction en période de croissance économique. La construction de bâtiments nécessite une vaste gamme de matériaux, allant des petits clous au ciment, en passant par les barres d'armature, le verre, les matériaux de finition et les systèmes de chauffage, ventilation et climatisation (CVC). Les grands chantiers emploient souvent des dizaines de milliers de personnes pendant plusieurs années. Le BTP est donc un secteur majeur fortement influencé par la conjoncture économique.
Parmi les autres indicateurs figurent l'indice du cycle des stocks, l'indice des anticipations des consommateurs, l'indice des ventes de machines industrielles, le ratio prix-exportation et le rendement des obligations d'État à 5 ans. L'indice des indicateurs avancés a pour point commun de fournir des données utiles pour prévoir l'évolution de la production, de la consommation, de l'investissement, de l'économie extérieure, de l'emploi et de la finance. Statistics Korea synthétise ces indicateurs afin de prédire si l'économie future s'améliorera ou se détériorera par rapport à la situation actuelle. Parallèlement, cet indice offre également un aperçu de la conjoncture économique actuelle ; il s'agit de l'« Indice économique concomitant ». Comme son nom l'indique, cet indicateur évolue en parallèle avec l'économie.
Alors que l'indicateur avancé des indicateurs économiques se compose d'éléments permettant de prédire l'avenir, l'indicateur concomitant se concentre sur la situation actuelle. Il existe également un indicateur appelé indicateur retardé des indicateurs économiques, qui est un résumé statistique de la conjoncture économique passée, établi après une certaine période. Cet indicateur sert à confirmer rétrospectivement l'évolution de l'économie.
Alors, quel est l'état actuel de l'économie coréenne au regard des indicateurs économiques avancés et concomitants présentés précédemment ? La situation de la Corée, telle que reflétée par ces indicateurs statistiques, demeure loin d'être optimiste. En octobre 2023, la valeur de fluctuation cyclique de l'indice économique concomitant a baissé pour le cinquième mois consécutif, enregistrant une diminution de 0.1 point par rapport au mois précédent. Ce recul indique que le ralentissement économique se poursuit. La variation cyclique de l'indice économique avancé s'établissait à 99.3 en juillet 2023, affichant une tendance à la hausse pour le deuxième mois consécutif. Cependant, il reste inférieur à 100, ce qui témoigne d'une incertitude persistante quant à la reprise économique.
Parallèlement, selon l'indice des indicateurs avancés de l'OCDE de novembre 2022, les principales économies avancées, dont l'Allemagne, la France, l'Italie, la zone euro dans son ensemble, le Royaume-Uni, le Canada et les États-Unis, ont continué d'enregistrer des baisses de leurs indices en raison de l'impact d'une forte inflation et de la hausse des taux d'intérêt. À l'inverse, le Japon devrait maintenir une croissance relativement stable. Parmi les pays non membres de l'OCDE, la Chine a montré des signes de reprise, soutenue par une augmentation de la production automobile et la hausse des cours boursiers. Cependant, l'Inde et le Brésil devraient connaître un ralentissement de leur croissance, respectivement en raison d'une diminution de la masse monétaire et de la faiblesse des commandes industrielles.
Ces indicateurs suggèrent la possibilité d’un ralentissement économique continu au cours des 6 à 9 prochains mois, nécessitant une surveillance et une réponse continues.
