Tässä blogikirjoituksessa tutkimme osakemarkkinoiden trendien lukemisen peruskäsitteitä – nousevien ja laskevien osakekurssien taustalla olevista periaatteista KOSPI- ja KOSDAQ-indeksien merkityksiin sekä ulkomaisten sijoittajien, institutionaalisten sijoittajien ja piensijoittajien rooleihin.
Osakemarkkinat, jotka vaihtelevat vaaleansinisestä kirkkaanpunaiseen
Markkinoilla hinnat määräytyvät kysynnän ja tarjonnan mukaan. Osakemarkkinoilla tarjonta on kuitenkin pitkälti rajallista. Vaikka tarjonnassa tapahtuu muutoksia – esimerkiksi uusien yritysten listautuessa pörssiin tai olemassa olevien poistuessa pörssistä – voidaan yleensä sanoa, että markkinoita ohjaa kysyntä.
Jotta osakkeen hinta nousisi, osaketta ostavien ihmisten määrän on siis kasvettava. Käytännössä tätä kuvataan "ostovolyymin kasvuna". Osakkeiden hintojen nousua osoittaa punainen väri. Jos pörssikoodissa on paljon punaista, se voidaan tulkita merkiksi siitä, että osakemarkkinat ovat nousussa. Tämä tarkoittaa, että monet ihmiset odottavat talouden paranevan tulevaisuudessa.
Käänteisesti, jos talouden odotetaan heikkenevän, ihmiset alkavat myydä osakkeitaan. Osakkeiden myymistä kutsutaan "myymiseksi", ja kun myynti kasvaa, osakekurssit yleensä laskevat. Osakekurssien lasku on merkitty sinisellä. Nyt, pelkästään katsomalla osakemarkkinakaavion värejä, voit saada yleiskuvan markkinoiden tunnelmasta.
Ostomäärien kasvu tarkoittaa, että ihmiset odottavat "tämän yrityksen tuloksen paranevan". Tällaiset ennusteet voivat perustua objektiiviseen dataan tai henkilökohtaiseen harkintaan. Joka tapauksessa, koska he odottavat osakekurssien nousevan tulevaisuudessa, he uskovat nykyisen hinnan olevan aliarvostettu. Koska he uskovat, etteivät he menetä rahaa, vaikka ostaisivat nyt, kysyntä kasvaa ja sen seurauksena osakekurssi nousee.
Osakkeiden hinnat eivät yksinkertaisesti nouse tai laske loputtomiin. Ajan kuluessa ja ihmisten odotusten vahvistuessa nouseva osakekurssi vakiintuu kohtuulliselle tasolle. Kääntäen, jos odotukset ovat pielessä, osakekurssi voi jäädä odotuksia alhaisemmaksi tai laskea ennen kuin se toipuu. Tätä prosessia kutsutaan yleisesti "korjaukseksi" uutisissa ja talousartikkeleissa.
Osakkeen hinnan lasku ei kuitenkaan välttämättä tarkoita, että myynti ylitti oston. Vaikka tämä ei ole yleistä, poikkeuksia on olemassa. Oletetaan esimerkiksi, että osakkeen hinta on 100 wonia ja useat sijoittajat ostavat sen 110 wonilla, jolloin hinta nousee 110 woniin. Jos juuri ennen markkinoiden sulkeutumista yksi sijoittaja myy osakkeen 90 wonilla, kyseisen päivän päätöskurssiksi kirjataan 90 wonia.
Et voi automaattisesti olettaa, että myyntitoimeksiantoja oli enemmän vain siksi, että osakemarkkinataulukko on merkitty sinisellä. Markkinoita arvioidessasi sinun ei pitäisi luottaa pelkästään yhden päivän tietoihin. Taloudellisten trendien arvioimiseksi sinun on tutkittava trendejä huolellisesti tietyn ajanjakson aikana. Tarkastellaan nyt lähemmin perustermejä ja -käsitteitä, jotka sinun on tiedettävä markkinaolosuhteiden tulkitsemiseksi.
KOSPI: Pilvi, joka auttaa ennustamaan säätä
KOSPI on lyhenne sanoista ”Korea Composite Stock Price Index” ja se on Etelä-Korean johtava yhdistetty osakeindeksi. Se lasketaan vertaamalla markkina-arvoa tiettynä ajankohtana perusarvoon 100, joka on asetettu 4. tammikuuta 1980 vallinneen markkina-arvon perusteella.
KOSPI = (markkina-arvo vertailupisteessä ÷ markkina-arvo peruspisteessä) × 100
KOSPI-indeksiä tarkastelemalla saat jonkinlaisen käsityksen talouden yleisestä suunnasta. Yksinkertaisesti sanottuna, kun KOSPI nousee, osakemarkkinat voivat hyvin, ja kun se laskee, markkinaolosuhteet ovat huonot.
KOSPI lasketaan markkina-arvon perusteella. Markkina-arvo voi nousta joko osakkeiden lukumäärän kasvun tai osakekurssien nousun vuoksi. Kummassakin tapauksessa markkina-arvon nousu tarkoittaa markkinoiden kokonaisarvon kasvua.
Markkina-arvon nousu johtaa yrityksen arvon nousuun. Ja yrityksen arvo nousee usein, koska odotukset nykyisistä tai tulevista tuloista ovat kasvaneet. Siksi KOSPI-indeksin nousua tulkitaan yleensä merkkinä talouden kasvusta. Toisaalta KOSPI-indeksin laskua voidaan pitää merkkinä talouden hidastumisesta.
KOSPI-indeksin nousua ei tietenkään pitäisi automaattisesti tulkita talouden nousuksi. Tämä johtuu siitä, että tiettyjen suurten yhtiöiden osakkeiden liikkeillä voi olla merkittävä vaikutus indeksiin. Esimerkiksi jos suuren markkina-arvon omaavan yrityksen – kuten Samsung Electronicsin – osakekurssi laskee, KOSPI voi laskea, vaikka muut osakkeet nousisivat.
Siksi KOSPI-indeksiin perustuvaa taloudellista tilannetta ennustaessa on otettava huomioon sekä markkinoiden sisäiset että ulkopuoliset muuttujat sen sijaan, että keskityttäisiin pelkästään indeksiin itseensä.
Jos vertaamme KOSPIa säähän, se on kuin pilviä. Kun taivas on pilvinen, saatamme luulla satavan, mutta vaikka Soul olisi täysin pilvinen, Busanissa voi silti paistaa aurinko. Toisin sanoen, juuri nyt näkemämme luvut eivät ole absoluuttinen standardi.
Toistaiseksi riittää, kun ymmärrät, että KOSPI on yksi indikaattori, joka auttaa arvioimaan taloudellista tilannetta. Vertailun vuoksi joulukuussa 2022 KOSPI oli osoittanut merkittävää volatiliteettia viimeisten 52 viikon aikana vaihdellen 2 100 ja 3 000 pisteen välillä. Kun markkinaolosuhteet heikkenevät, uutisotsikoissa lukee "KOSPI laskee alle 2 000 pisteen", ja kun markkinat nousevat, otsikoissa ilmoitetaan "KOSPI ylittää 3 000 pisteen".
Kuten ammattilaisbaseballin pienemmät sarjat: KOSDAQ
KOSDAQ on lyhenne sanoista ”Korea Securities Dealers Automated Quotations”. Yhdysvaltain NASDAQin mallin mukainen markkinapaikka on listattu pääasiassa pienille ja keskisuurille yrityksille (pk-yrityksille) ja riskipääomayhtiöille.
KOSPIn ja KOSDAQin välinen suhde on helppo ymmärtää, jos vertaa niitä ammattilaisbaseballin pää- ja alasarjoihin. KOSDAQissa toimii monia yrityksiä, joilla on merkittävää kasvupotentiaalia, vaikka ne eivät olekaan vielä tarpeeksi suuria listautuakseen KOSPIin.
Riskit ovat tietenkin aivan yhtä suuret kuin kasvupotentiaali. Ei ole harvinaista, että aluksi helmiä näyttäneet yritykset jäävät odotuksista. Tämän seurauksena näiden yritysten bränditunnetus on usein alhaisempi kuin KOSPI-listalla olevien yritysten, ja voittojen ja tappioiden vaihtelut ovat suhteellisesti suurempia.
Vaikka KOSDAQ-markkinoilla on vähemmän vaikutusta kokonaistalouteen kuin KOSPI-markkinoilla, ne toimivat usein mittarina tuleville alan trendeille.
Seikkailijat tutkivat luolastoa: ulkomaiset sijoittajat, institutionaaliset sijoittajat ja yksityissijoittajat
Lopuksi tarkastellaan osakemarkkinoille osallistuvia tärkeimpiä sijoittajaryhmiä.
Osakemarkkinoilla on myös niin sanottuja "suuria toimijoita". Nämä ovat sijoittajia, jotka hallinnoivat valtavia määriä pääomaa ja käyvät kauppaa suurilla osakkeilla kerralla.
Osakemarkkinoiden tyypillisimpiä suuria toimijoita ovat ulkomaiset sijoittajat ja institutionaaliset sijoittajat. Ulkomaisiin sijoittajiin kuuluvat ulkomaiset rahoituslaitokset ja hedge-rahastot. Institutionaalisiin sijoittajiin kuuluvat kansallinen eläkelaitos, pankit, arvopaperiyhtiöt, vakuutusyhtiöt ja omaisuudenhoitoyritykset.
Toisaalta, vaikka piensijoittajia on paljon, heidän pääomansa on suhteellisen pieni, joten heitä kutsutaan yleisesti "muurahaisiksi".
Uutisissa esiintyy toisinaan termi ”mustatukkaiset ulkomaalaiset”; se viittaa korealaisiin, jotka sijoittavat ulkomaisten yritysten tai ulkomaisten rahastojen kautta.
KOSPI nousi yli 1 % ulkomaisten ja institutionaalisten ostajien ansiosta… saavutti 2 399 pisteen tason (Financial News, 14. joulukuuta 2022)
Nyt ymmärrät helposti artikkelin otsikon. Se tarkoittaa, että kysyntä kasvoi ulkomaisten ja institutionaalisten sijoittajien aktiivisesti ostaessa osakkeita, mikä johti KOSPI-indeksin nousuun.
Pelianalogian avulla ulkomaiset ja institutionaaliset sijoittajat ovat kuin mahtavia kiltoja, joilla on huippuluokan varusteet. Taitavat soturit, velhot ja tukihahmot yhdistävät voimansa taistellakseen pomoa (osakkeita, joiden odotetaan tuottavan korkeaa tuottoa) vastaan luolastossa (osakemarkkinoilla).
Toisaalta piensijoittajat ovat enemmänkin aloittelevia seikkailijoita, jotka ovat juuri aloittaneet pelin pelaamisen. He ovat tasolla, jossa tutkivat luolastoja aseinaan vain tikari. Tietenkin piensijoittajien joukossa on myös erittäin taitavia yksilöitä. Heitä kutsutaan yleisesti "superpiensijoittajiksi".
Vuonna 2020 syntyi uusi termi, ”Donghakin yksityissijoittajat”, viittaamaan kotimaisiin yksityissijoittajiin. Tämä termi viittaa Donghakin talonpoikaisvallankumoukseen myöhäisen Joseon-dynastian aikana. Tuolloin, vaikka ulkomaiset sijoittajat harjoittivat massiivisia myyntiaaltoja, yksityissijoittajat ostivat aktiivisesti osakkeita puolustautuakseen hintojen laskua vastaan ja jopa nostaen joidenkin osakkeiden hintoja.
