Tämä blogikirjoitus alkaa punaisen ja sinisen symboleilla osakemarkkinoilla ja tutkii sitten, miten markkinatrendejä voi lukea osto- ja myyntipsykologian, KOSPI- ja KOSDAQ-indeksien sekä suurten sijoittajien liikkeiden avulla.

Osakemarkkinat, muuttuen sinisiksi pelosta ja sitten punaisiksi jännityksestä, jatkuvasti heilahtaen

Markkinoilla hinnat vaihtelevat kysynnän ja tarjonnan mukaan. Osakemarkkinat eivät ole poikkeus tästä periaatteesta. Osakemarkkinoiden keskeinen ominaisuus on kuitenkin se, että tarjonta on pitkälti rajallista. Vaikka tarjonnassa voi tapahtua muutoksia, kuten kun yritys listautuu uudelleen tai poistuu listalta, on yleensä oikein pitää markkinoita ensisijaisesti kysynnän ohjaamina.
Jotta osakkeen hinta nousisi, osakkeen ostajien määrän on siis kasvettava. Käytännössä tämä ilmaistaan ​​"ostamisen lisääntymisenä". Osakemarkkinoilla nousevat osakekurssit merkitään yleensä punaisella. Jos osakemarkkinoiden osoitus näyttää paljon punaista, se voidaan tulkita niin, että osakemarkkinat ovat nousussa. Toisin sanoen se tarkoittaa, että monet ihmiset ennustavat talouden paranevan. Kääntäen, jos ihmiset odottavat talouden heikkenevän, he alkavat myydä osakkeita. Osakkeiden myymistä kutsutaan "myymiseksi". Kun myynti kasvaa, kysyntä laskee ja osakekurssit laskevat. Osakkeiden hintojen lasku näkyy sinisenä. Nyt pelkästään katsomalla osakemarkkinakaavion värejä voit karkeasti arvioida markkinaolosuhteita.
Ostomäärien kasvu tarkoittaa, että ihmiset odottavat "tämän yrityksen voittojen paranevan". Tämä ennuste voi perustua erilaisiin objektiivisiin tietoihin tai se voi johtua henkilökohtaisesta intuitiosta tai odotuksista. Joka tapauksessa, koska he odottavat osakekurssin nousevan tulevaisuudessa, nykyistä hintaa pidetään suhteellisen halvana. Usko siihen, että tämän osakkeen ostaminen nyt ei johda tappioon, lisää kysyntää ja siten osakekurssi nousee.
Osakkeiden hinnat eivät vain nouse tai laske loputtomiin. Ajan kuluessa, jos ihmisten odotukset osoittautuvat oikeiksi, nouseva osakekurssi lopulta vakiintuu kohtuulliselle tasolle. Kääntäen, jos odotukset eivät täyty, osakekurssi voi laskea odotettua enemmän tai se voi laskea ja sitten elpyä. Tätä kaavaa kuvataan usein "korjauksena" uutisissa tai artikkeleissa.
Samaan aikaan osakekurssin lasku ei välttämättä tarkoita, että myynti ylittää oston. Vaikka se ei olekaan normi, poikkeuksia on kaikkialla. Esimerkiksi jos osakkeen hinta on 10 dollaria ja 10 sijoittajaa ostaa sen 11 dollarilla, hinta nousee 11 dollariin. Jos kuitenkin vain yksi henkilö myy osakkeen 9 dollarilla juuri ennen markkinoiden sulkeutumista, osakkeen päätöskurssi kyseisenä päivänä päättyy 9 dollariin. Koska tällaiset tilanteet ovat mahdollisia, ei pidä automaattisesti päätellä, että sininen väri osakemarkkinakaaviossa tarkoittaa voimakasta myyntiä, eikä markkinoita pidä arvioida pelkästään yhden päivän hintakehityksen perusteella. Osakemarkkinoiden arviointi ei vaadi vain yhden päivän indikaattoria, vaan rauhallista asennetta trendien tarkkailuun ajan kuluessa. Tarkastellaan nyt muutamia peruskäsitteitä, jotka sinun tulisi tietää markkinaolosuhteiden lukemiseksi.

Pilvet, jotka auttavat arvioimaan säätä: KOSPI

KOSPI on lyhenne sanoista ”Korea Composite Stock Price Index” ja se on Etelä-Korean edustava yhdistetty osakeindeksi. Se on laadittu perusarvolla 100 markkina-arvon perusteella 4. tammikuuta 1980, ja se lasketaan muuntamalla markkina-arvo vertailupisteessä.
KOSPI lasketaan seuraavasti:

KOSPI = (markkina-arvo vertailupisteessä ÷ markkina-arvo peruspisteessä) × 100

KOSPI-indeksin tarkastelu antaa karkean kuvan yleisestä taloudellisesta tilanteesta. Yksinkertaisesti sanottuna nouseva KOSPI osoittaa suotuisia osakemarkkinoita, kun taas laskeva KOSPI viittaa heikkoon markkinatilanteeseen. KOSPI-indeksin laskentaperuste on markkina-arvo.
Markkina-arvo voi kasvaa joko osakkeiden lukumäärän kasvun tai osakekurssien nousun vuoksi. Kummassakin tapauksessa markkina-arvon nousu merkitsee sitä, että osakemarkkinoiden kokonaisarvo on noussut.
Osakemarkkinoiden arvon nousu voidaan tulkita myös yrityksen arvon nousuksi. Yrityksen arvo nousee tyypillisesti, kun yrityksen nykyiset tulokset paranevat tai kun tulevia tuloksia odotetaan. Siksi KOSPI-indeksin nousu tulkitaan usein aktiivisen talouden merkiksi. KOSPI-indeksin laskua puolestaan ​​voidaan pitää merkkinä talouden hidastumisesta.
KOSPI-indeksin nousua ei kuitenkaan pidä ehdottomasti hyväksyä todisteeksi taloudellisesta aktiivisuudesta. Tämä johtuu siitä, että KOSPI voi vaihdella merkittävästi tiettyjen suurten yhtiöiden osakkeiden hintojen muutosten perusteella riippumatta markkinoiden yleisestä kehityksestä. Esimerkiksi jos erittäin suuren markkina-arvon omaavan yrityksen, kuten Samsung Electronicsin, osakekurssi laskee, KOSPI-indeksi voi laskea, vaikka muut osakkeet nousisivat. Siksi KOSPI-indeksin trendin perusteella taloudellista tilannetta ennustaessa ei pidä tehdä hätiköityjä johtopäätöksiä tarkastelemalla vain indeksin nousuja ja laskuja. Sen sijaan on tärkeää tarkastella, mitkä muuttujat ovat vaikuttamassa sekä markkinoiden sisällä että ulkopuolella.
KOSPI on kuin pilvet säässä. Kun taivas on hyvin pilvinen, on luonnollista miettiä: "Sataako?" Mutta vaikka Soulin taivas olisi täysin pilvinen, Busanin taivas voi olla kirkas. Tämä tarkoittaa, että edessäsi olevat luvut eivät voi olla absoluuttinen standardi. Tässä vaiheessa riittää, kun ymmärtää, että KOSPI toimii yhtenä viiteindikaattorina taloudellisen tilanteen arvioimiseksi – pohjimmiltaan sillä on samanlainen rooli kuin pilvillä, jotka auttavat ennustamaan säätä.
Muistakaamme myös KOSPI-indeksin likimääräiset tasot. Viime vuosina KOSPI-indeksi on vaihdellut merkittävästi taloudellisen tilanteen ja globaalin rahoitusympäristön mukaan. 2 000 ja 3 000 tasoja mainitaan edelleen usein symbolisina vertailukohtina markkinoiden mielialan mittaamiseksi. Kun osakemarkkinat menestyvät erittäin heikosti, törmäät lauseeseen "KOSPI putoaa alle 2 000", ja kun markkinat nousevat, usein tulee uutisia "KOSPI ylittää 3 000".

KOSDAQ: Ammattilaisbaseballin alasarja

KOSDAQ (Korea Securities Dealers Automated Quotation) on Etelä-Korean tärkeimmän OTC-osakemarkkinan nimi. Yhdysvaltain NASDAQ-pörssin mallin mukainen markkina toimii alustana yrityksille, jotka eivät ole vielä listautuneet KOSPI-pörssiin. Näillä markkinoilla toimivat pääasiassa pienet ja keskisuuret yritykset (pk-yritykset) ja riskipääomasijoitukset.
KOSPIn ja KOSDAQin välinen suhde on helpoin ymmärtää vertaamalla sitä ammattilaisbaseballin pää- ja alasarjaan. KOSDAQ on markkina-alue, jossa kokoontuu yrityksiä, jotka eivät ole vielä saavuttaneet riittävästi markkina-arvostusta päästäkseen KOSPIin, mutta joilla on kasvupotentiaalia nousta pääsarjaan milloin tahansa. Toisin sanoen se on vaihe, jossa tulevat tähtipelaajat testaavat potentiaaliaan. Tietenkin on myös monia niin sanottuja "tyhjien kuorien" yrityksiä, jotka näyttävät helmiltä, ​​mutta eivät lopulta täytä odotuksia. Näin ollen KOSDAQissa on monia vähemmän tunnettuja yrityksiä verrattuna KOSPIin, ja voittojen ja tappioiden volatiliteetti on myös suurempi. Koska KOSDAQ on jälkimarkkina, sen kokonaisvaikutus talouteen on suhteellisen pienempi verrattuna KOSPIin, vaikka sen indeksi vaihdelisi merkittävästi.

Seikkailijat tutkivat luolastoa: ulkomaalaisia, instituutioita, piensijoittajia

Lopuksi tarkastellaan osakemarkkinoiden toimijoita. Koska osakemarkkinat itsessään ovat markkinat, niillä on myös niin sanottuja "suuria toimijoita". Nämä tahot, jotka hallinnoivat suuria pääomamääriä, ostavat ja myyvät erittäin suuria volyymeja kerralla.
Fyysinen markkina, jolla käydään kauppaa todellisilla hyödykkeillä tai osakkeilla, jaetaan usein tukku- ja vähittäiskauppaan. Tämän standardin mukaan suuret toimijat vastaavat tukkukauppiaita. Toisaalta tavalliset yksityissijoittajat ovat lähempänä vähittäiskauppiaita, jotka käyvät kauppaa pienillä määrillä.
Fyysisillä markkinoilla tukkukauppiaat saavat usein alhaisempia hintoja. Koska he jakelevat suuria määriä, heidän yksikkönsä ovat suurempia ja hinnat ovat suhteellisen halvempia. Osakemarkkinat ovat kuitenkin erilaisia. Tukkukauppiaana toimiminen ei tarkoita, että he voivat ostaa osakkeita halvemmalla hinnalla. Sen sijaan heillä on valta vaikuttaa itse markkinahintaan.
Osakemarkkinoiden suurimmat toimijat jaetaan karkeasti ulkomaisiin sijoittajiin ja institutionaalisiin sijoittajiin. Ulkomaisiin sijoittajiin, joita usein kutsutaan "ulkomaalaisiksi", kuuluvat hedge-rahastot ja ulkomaiset rahoituslaitokset. Edustava institutionaalinen sijoittaja on kansallinen eläkelaitos (National Pension Service). Kotimaisia ​​rahoituslaitoksia, kuten pankkeja, arvopaperiyhtiöitä ja pääomasijoitusrahastoja, jotka eivät ole yksityishenkilöitä, kutsutaan yhteisesti institutionaalisiksi sijoittajiksi. Toisaalta yksityissijoittajat, kuten sinä ja minä, vaikka heitä onkin paljon, ovat suhteellisen epäedullisessa asemassa pääoman suhteen ja heitä kutsutaan usein "muurahaisiksi". Uutisissa usein esiintyvä ilmaisu "mustatukkaiset ulkomaalaiset" viittaa henkilöihin, jotka ovat Korean kansalaisia, mutta joilla on ulkomaisen sijoittajan laillinen ja institutionaalinen asema.
Artikkeli otsikolla ”KOSPI nousee yli 1 % ulkomaisten ja institutionaalisten sijoittajien ostaessa… saavuttaa 2 399 tason” (Financial News, 14. joulukuuta 2022) on nyt suhteellisen helppo ymmärtää. Se tarkoittaa, että kysyntä kasvoi ulkomaisten ja institutionaalisten sijoittajien ostaessa, mikä sai KOSPIn nousemaan. Toisaalta, kun KOSPI laskee, otsikoissa käytetään usein hieman kliseistä ilmaisua ”piensijoittajien kyyneleet”.
Ulkomaisten/institutionaalisten sijoittajien ja piensijoittajien välinen voimaero on helppo hahmottaa, kun sitä verrataan mobiilipelien hahmojen tasoihin. Ulkomaiset ja institutionaaliset sijoittajat ovat kuin klaaneja, joilla on huipputason puolueen jäseniä. Taitavat miekkamiehet, velhot ja parantajat lyöttäytyvät yhteen kohdatakseen voimakkaita pomoja – korkeatuottoisia osakkeita – luolastossa eli osakemarkkinoilla. He ovat asiantuntijoita, joilla on aseita ja haarniskoja, joita on parannettu useilla päivityksillä. He alistavat pomon ja vaativat arvokkaita esineitä, eli voittoja. Sitä vastoin piensijoittajat ovat lähempänä pelin juuri aloittaneita "aloittelijoita", joilla on vain tikari kädessään uskaltautuessaan luolastoon. Tietenkin esiintyy myös erittäin harvinaisia ​​yksittäisiä sijoittajia, jotka saavuttavat lähes maksimitason; heitä kutsutaan yleisesti "supermuurahaisiksi".
Vuonna 2020 syntyi uusi termi, ”Donghak-muurahaiset”, joka vertasi kotimaisille osakemarkkinoille aktiivisesti osallistuneita yksittäisiä sijoittajia Donghakin talonpoikaisliikkeeseen, joka nousi ulkomaisia ​​voimia vastaan ​​myöhään Joseon-dynastian aikana. Vaikka yksittäiset sijoittajat olivat aiemmin olleet suhteellisesti epäedullisessa asemassa ulkomaisiin ja institutionaalisiin sijoittajiin verrattuna, vuonna 2020 he ostivat enemmän osakkeita kuin ulkomaiset sijoittajat myivät, mikä tuki osakekursseja ja jopa nosti markkinoita. Tämä tapaus on edelleen symbolinen näkymä, joka havainnollistaa, kuinka ratkaiseva kysynnän, tarjonnan ja markkinaosapuolten suhteellisen voiman tasapaino on osakemarkkinoilla.