Tässä blogikirjoituksessa tarkastellaan konkreettisten esimerkkien kautta, miten inflaatio vaikuttaa valuutan arvoon, tuloihin ja koettuihin elinkustannuksiin sekä miten se muuttaa nykyistä elämäämme ja tulevaisuuden valintojamme.
Oli aika, jolloin bussilla sai matkustaa sadalla wonilla.
Yhdestä torilta ostetusta perunasta paperitavarakaupasta valittuun muistikirjaan ja kahvilassa nautittuun kahviin – kaikella, mistä maksamme ja mitä käytämme, on hintansa. Maksamme myös käydessämme hiustenleikkauksessa tai lääkärissä sairaalassa. Kutsumme kaikkia näitä ihmisten jokapäiväisessä elämässä koituvia kustannuksia yhteisesti "hintatasoksi".
1970-luvulla Soulin kaupungin bussilippujen hinta oli alle 100 wonia. Mutta nyt se ylittää helposti 1 000 wonia. Johtuuko se siitä, että nykyiset bussit ovat paljon parempia kuin ennen? Vai onko jokin muu syy? Yleensä hinnat nousevat ajan myötä ja laskevat harvoin. Vaikka aikoinaan aikuisen kämmenen kokoinen suklaapiirakka on kutistunut lapsen kämmenen kokoiseksi, sen hinta on itse asiassa noussut. Tulot eli kuukausipalkat joko pysyvät ennallaan tai nousevat hitaasti, kun taas hinnat jatkavat nousuaan. Tämä ilmiö on herkkä ja ratkaiseva asia yksilöille ja samalla koko taloutta ajava keskeinen tekijä.
Kokonaishintatasoon muodostavan kunkin hyödykkeen hinta määräytyy kysynnän ja tarjonnan mukaan, mikä on välttämätön käsite markkinataloudessa. Kun hyödykkeiden määrä on rajallinen, mutta monet ihmiset haluavat ostaa niitä, hinnat nousevat. Tästä syystä yritykset joskus julkaisevat myyntiin "rajoitetun erän" tuotteita. Vaikka ne tarkoituksella vähentäisivät tuotantoa ja asettaisivat korkean hinnan, tuote myydään, jos monet ihmiset haluavat sen niukkuutta. Kääntäen, jos markkinat ovat täynnä hyödykkeitä, mutta harvat ihmiset haluavat ostaa niitä, hinnat laskevat.
Tarjonta ja kysyntä eivät kuitenkaan ole ainoita hintaan vaikuttavia tekijöitä. Toisaalta hinnanmuutokset voivat myös muuttaa tarjontaa ja kysyntää. Jos kahviloiden määrä tietyllä alueella kasvaa, syntyy hintakilpailua, joka laskee kahvin hintaa. Jos kahvin hinta laskee 5 000 wonista 2 000 woniin, useammat ihmiset ostavat kahvia. Tämä johtuu siitä, että alemmat kustannukset helpottavat heidän lompakkojensa avaamista. Tämä on esimerkki kysynnän kasvusta hinnan laskiessa. Kääntäen, jos savukkeiden hinta nousee 3 000 wonista 5 000 woniin, kunkin savukkeen suhteellinen arvo nousee ja useammat ihmiset päättävät lopettaa tupakoinnin. Lopulta kysyntä laskee hinnan noustessa. Koska savukkeet ovat kuitenkin erittäin riippuvuutta aiheuttava tuote, niillä on ainutlaatuinen malli: kysyntä voi laskea heti hinnankorotuksen jälkeen, mutta usein se kasvaa uudelleen tietyn ajan kuluttua.
Miksi et voi olla vain onnellinen, kun pankkitilisi saldo kasvaa: inflaatio
Kun hinnat nousevat, rahan arvo laskee. Lapsi, joka saa 10 000 wonia uudenvuoden taskurahana, iloitsee kuin olisi rikastunut. Tämä johtuu siitä, että hän voi ostaa sillä rahalla melko paljon asioita paperitavarakaupasta tai supermarketista. Mutta tunteeko lapsi samaa tyydytystä 10 000 wonista aikuisena? Aikuisena 10 000 wonia on noin yhden aterian arvoinen. Tämä osoittaa, että 10 000 wonin rahallinen arvo – toisin sanoen rahan ostovoima – on laskenut merkittävästi aiempaan verrattuna.
'Rahallisen arvon lasku' ei tarkoita pelkästään sitä, että 10 000 wonilla voi ostaa vähemmän tuotteita tai että suklaapiirakat ovat pienentyneet. Oletetaan, että talletat 10 miljoonaa wonia pankkitilille, jonka korko on 10 %. Vuoden kuluttua kertyy miljoona wonia korkoa, jolloin kokonaissummaksi tulee 11 miljoonaa wonia. Pinnallisesti katsottuna tämä selvästi edustaa miljoonan wonin voittoa. Rahan todellinen arvo voidaan kuitenkin arvioida tarkasti vain ottamalla huomioon inflaatioaste.
Jos hinnat eivät olisi nousseet, tallettaja olisi voittanut miljoona wonia. Mutta jos hinnat ovat nousseet, tilanne muuttuu. Ilmaus "10 %:n inflaatio" tarkoittaa, että tavarat ja palvelut, jotka voisit ostaa tänään 10 miljoonalla wonilla, vaativat vuoden kuluttua 11 miljoonaa wonia saman summan ostamiseen. Toisin sanoen, vaikka 10 miljoonan wonin talletus kasvaisi 11 miljoonaan woniin vuoden kuluttua, kyseisen rahan reaaliarvo vastaa 10 miljoonaa wonia vuoden takaisesta. Inflaatio on olennaisesti laskenut korkoa.
Inflaatio tarkoittaa suoraan rahan ostovoiman heikkenemistä. Yksinkertaisesti sanottuna samalla rahamäärällä ostettavien hyödykkeiden määrä vähenee, mikä johtaa rahan arvon laskuun.
Voimme tarkastella vuosittaisia palkankorotuksia vastaavassa yhteydessä. Vaikka palkka nousisi 5 %, jos hinnat nousisivat 10 % tänä aikana, henkilön reaalipalkka – hänen todellinen ostovoimansa tavaroille ja palveluille – on käytännössä laskenut 5 %. Henkilölle, jonka palkkaa on jo leikattu heikon työsuorituksen vuoksi, inflaatiosta tulee kova kaksoisisku.
Kun termi "reaalinen" esiintyy talousartikkeleissa, se viittaa lukuihin, jotka ottavat huomioon inflaation. Vain inflaatiota heijastamalla voimme arvioida tarkasti todellista arvoa. "Reaalisen" vastakohta on "nominaalinen", joka tarkoittaa arviointia pelkästään numeerisen arvon perusteella riippumatta todellisesta arvosta. Tätä eroa käytetään ilmaisuissa kuten reaalikorko vs. nimelliskorko ja reaalinen talouskasvu vs. nimellinen talouskasvu.
Hinnoilla on todellinen ja suora vaikutus paitsi yksilöihin, myös kotitalouksiin ja yrityksiin. Siksi hallitus on nimennyt Korean keskuspankin hintahallinnasta vastaavaksi instituutioksi. Korean keskuspankin rahapolitiikan perimmäisenä tavoitteena on myös inflaatioasteen vakaa hallinta. Siksi on tarpeen kiinnittää enemmän huomiota inflaatioasteeseen kuin nykyiseen hintatasoon. Yleensä talouden kasvaessa myös hinnat nousevat. Jos unelmoimme tulevaisuudesta, jossa syömme ja elämme hyvin, meidän on hyväksyttävä myös jonkinasteinen hinnannousu. Tärkeää on se, "kuinka paljon" hinnat nousevat, eli kuinka suuri nousu on.
Kotitalouksien hintaindeksi ja yritysten hintaindeksi
”Hallitus sanoo ’alhaista inflaatiota’… mutta elintarvikkeiden hintainflaatio on OECD:n toiseksi paras” (Channel A, 23.2.2019)
Esitetäänpä käytännön kysymys. Vaikka hintatilannetta vuoden 2018 jälkipuoliskolta vuoden 2019 ensimmäiselle puoliskolle kuvailtiin "alhaiseksi inflaatioksi", ihmiset kokivat elinkustannustensa itse asiassa nousseen ja elämänlaatunsa heikentyneen. Mikä voisi olla syy? Vastaus piilee siinä, miten hintoja mitataan.
Kuluttajahintaindeksi (CPI), hallituksen ensisijainen hintaindeksi, valitsee noin 500 nimikettä ja laskee keskiarvon noin 40 kaupungin kotitalouksissa valtakunnallisesti kartoitettujen hintamuutosten perusteella. Tässä prosessissa, jos tutkimukseen sisältymättömien nimikkeiden hinnat vaihtelevat merkittävästi, ihmisten koetut elinkustannukset voivat muuttua, vaikka indeksi itsessään ei näyttäisi muutosta. Hyvä esimerkki tästä ovat asuntojen hinnat. Kuukausivuokra ja vuokravakuus sisältyvät tutkittuihin nimikkeisiin, mutta asunnon todellinen ostohinta ei näy CPI:ssä. Näin ollen, vaikka asuntojen hinnat nousisivat satoja miljoonia woneja, CPI ei välttämättä muutu juurikaan.
Tuolloin öljyn hinta laski samaan aikaan kun maataloustuotteiden hinnat nousivat. Autottomat kotitaloudet eivät ehkä tunteneet öljyn hinnan laskua, mutta he huomasivat selvästi maataloustuotteiden hintojen nousun ostoksilla käydessään. Tästä syystä hallituksen ilmoitus "hinnat ovat alhaiset" ei useinkaan vastaa arkielämässä.
”Ydininflaatio nousee myös 4.8 %… Hinnat pysyvät 5 prosentin tuntumassa ensi vuoden alkuun asti” (Asia Economy, 2022.12.02)
Raakaöljyn ja maataloustuotteiden kaltaiset hyödykkeet ovat läheisesti sidoksissa jokapäiväiseen elämään, mutta silti erittäin alttiita ulkoisille hintavaihteluille. Öljyn hinta vaihtelee merkittävästi taloudellisten olosuhteiden tai kansainvälisen poliittisen tilanteen mukaan, ja maataloustuotteiden hinnat muuttuvat myös nopeasti luonnonolosuhteiden, kuten taifuunien tai kuivuuden, sekä satojen vuoksi. Näitä tekijöitä on vaikea hallita, mutta ne sisältyvät suoraan yleisiin hintoihin, minkä vuoksi ne todennäköisesti vääristävät kokonaisinflaatiota.
Tästä syystä indikaattoria "ydininflaatio" – joka lasketaan jättämällä pois epävakaat tuotteet, kuten öljy ja maataloustuotteet – esiintyy usein talousartikkeleissa. Ydininflaation nousu voidaan tulkita yleiseksi hintojen nousutrendiksi. Kääntäen, vaikka kokonaishinnat nousisivat tilapäisesti, vakaa ydininflaatio viittaa siihen, että nousu johtuu tilapäisistä tekijöistä.
Kuluttajahintaindeksin (CPI) ja koettujen hintojen välisen kuilun kaventamiseksi hallitus hallinnoi myös täydentäviä indikaattoreita: elinkustannusindeksiä ja tuoreiden elintarvikkeiden indeksiä. Elinkustannusindeksi mittaa noin 150:n ihmisten usein ostaman välttämättömän päivittäistavaran, kuten riisin, kaalin ja naudanlihan, hintoja. Tuoreiden elintarvikkeiden indeksi lasketaan noin 50 tuotteen, kuten vihannesten ja hedelmien, perusteella, joiden hinnat vaihtelevat merkittävästi vuodenaikojen ja sääolosuhteiden mukaan. Siksi, kun kohtaat uutisartikkeleita, joissa väitetään hintojen nousseen, on ensin tutkittava, mihin hintaindeksistandardiin raportti perustuu, sen sijaan, että arvostelee hallitusta sokeasti.
”Kiinan D-pelot voimistuvat tuottajahintojen pysyessä negatiivisina toisena peräkkäisenä kuukautena” (Financial News, 2022.12.09)
Kotitaloudet eivät ole ainoita taloudellisen toiminnan vauhdittajia. Myös yritykset ovat keskeisiä taloudellisia toimijoita. Toisin kuin kotitaloudet, yritykset ostavat harvoin välipaloja, vihanneksia tai porsaan vatsaa suoraan supermarketeista. Näin ollen kotitalouksien "ostoskorin hinta" ei ole sopiva vertailukohta yrityksille inflaation mittaamiseen. Tämä edellyttää erillisiä yrityksille räätälöityjä hintaindeksejä. Nämä ovat tuottajahintaindeksi (PPI), joka mittaa yritysten välillä vaihdettujen tavaroiden hintavaihteluita, ja tuonti- ja vientihintaindeksi, joka heijastaa viennin ja tuonnin kautta vaihdettujen tavaroiden hintamuutoksia.
Myös tuottajan näkökulmasta hinnat ovat kriittisen tärkeitä. Tuottajahinnat vaikuttavat viime kädessä hyödykkeiden hintoihin, mikä puolestaan vaikuttaa kuluttajahintoihin ja laajempaan talouteen. Edellisen artikkelin otsikko heijastelee huolta, joka johtuu tuottajahintojen laskusta kahden peräkkäisen kuukauden ajan. Tämä heijastaa huolta deflaatiosta, jossa hintojen lasku osuu samaan aikaan talouden taantuman kanssa, ja samanaikaisesti ilmaisee huolen Kiinan talouden hidastumisen vaikutuksista talouteemme. Kiina on yksi Korean suurimmista vientikohteista, joten talouden taantuma siellä voi vaikuttaa suoraan koko kotimaan talouteen.
Näiden hintamuutosten huolellinen tarkastelu ei ainoastaan auta meitä ymmärtämään nykyistä taloudellista tilannetta, vaan myös ennustamaan tulevia taloussuuntauksia. Ei ole sattumaa, että hallitus on perustanut erityisen instituution, Korean keskuspankin, hallitsemaan hintoja. Hinnoissa on merkitystä pelkkien numeroiden lisäksi; ne ovat ratkaisevan tärkeitä indikaattoreita, jotka samanaikaisesti valaisevat elämämme ja talouden suuntaa.
