Tämä blogikirjoitus tarkastelee rauhallisesti pankkien luottoluokituksen rakennetta ja taustalla olevaa lähtökohtaa, jonka mukaan ne luovat luottoa tallettajien varojen sijaan ja tuottavat voittoa lainojen ja korkojen kautta.

Lainattu raha ei ole pankissa

'Varantovelvoite' viittaa järjestelmään, jossa pankkien on pidettävä hallussaan vain tietty prosenttiosuus talletuksista, jolloin ne voivat lainata loput. Esimerkiksi jos varantovelvoite on 10 %, pankki voi pitää hallussaan vain 10 % talletuksista ja lainata loput 90 %. Jotta tämä järjestelmä toimisi, on kuitenkin välttämätöntä noudattaa toista keskeistä lähtökohtaa: 'Useimmat ihmiset eivät nosta kaikkia pankkiin tallettamiaan rahoja kerralla.' Kuunnellaanpa Harvardin yliopiston taloustieteen professorin Jeffrey Myronin selitystä tästä.

”Jos kaikki päättävät nostaa kaikki talletuksensa samana päivänä, pankki menee väistämättä konkurssiin. Tämä johtuu siitä, että pankin hallussa oleva käteinen on paljon alle 100 prosentin talletuksista. Juuri näin tapahtuu finanssikriisin aikana. Ihmiset, jotka ovat tallettaneet rahaa eri rahoituslaitoksiin samanaikaisesti, yrittävät nostaa sitä. Pankit ja muut rahoituslaitokset eivät kuitenkaan pidä kaikkea tätä rahaa hallussaan. Varat on jo sijoitettu eri talouden sektoreille. Siksi, jos kaikki yrittävät nostaa talletuksensa kerralla, kyseinen rahoituslaitos romahtaa väistämättä.”

Ymmärtääksemme tätä paremmin, tarkastellaan esimerkkiä. Oletetaan, että pankkiin A on talletettu yhteensä 10 miljoonaa wonia. Kymmenen henkilöä omistaa rahat, ja kukin heistä on tallettanut pankkiin miljoona wonia. Varantovelvoitteen mukaisesti pankki pitää hallussaan vain miljoona wonia 10 miljoonan wonin kokonaistalletuksesta, koska se on jo lainannut loput 9 miljoonaa wonia. Tämä operaatio perustuu kokemukseen, että tallettajat käyttävät tyypillisesti noin 100 000 wonin summia sen sijaan, että nostaisivat koko miljoona wonia kerralla. Se on myös arvio, joka perustuu oletukseen, että kaikki 10 tallettajaa eivät kävisi pankissa samanaikaisesti nostamassa koko miljoonaa woniaan, yhteensä 10 miljoonaa wonia, kerralla.
Mutta entä jos jonain päivänä kaikki nämä kymmenen ihmistä tulisivat pankkiin samanaikaisesti nostamaan koko miljoonan wonin talletuksensa? Pankilla on käteistä vain miljoona wonia, joten sillä ei ole rahaa maksaa jäljellä oleville yhdeksälle ihmiselle. Lopulta pankki muuttuu maksukyvyttömäksi ja menee konkurssiin. Tätä ilmiötä kutsutaan "pankkipaoksi".
Teoriassa, jos "jokainen pankkiin tallettanut henkilö" yrittäisi nostaa talletuksiaan "samanaikaisesti", pankki menisi välittömästi konkurssiin. Tämä pankkien talletuspako on juuri se tilanne, jota pankit pelkäävät eniten. Pankit eivät kuitenkaan yleensä ole huolissaan tästä skenaariosta normaaleissa olosuhteissa, koska tällaisia ​​tapahtumia esiintyy harvoin, ellei pankki ole vakavissa vaikeuksissa. Siksi aina, kun tapahtuu sellaisia ​​​​tapahtumia kuin Lehman Brothersin konkurssi vuonna 2008 Yhdysvaltain finanssikriisin aikana tai korealaisten säästöpankkien toiminnan keskeyttäminen vuonna 2011, ei ole kohtuutonta, että rahoitusalan ahneutta ja moraalikatoa – joka aiheutti kriisin itselleen holtittomalla lainatuotteiden myynnillä – keskustellaan tapahtumien rinnalla.

Tarina kultasepistä, joista tuli pankkiireja

Tämän rakenteen ymmärtämistä auttaa suuresti englantilaisten kultaseppien tarina, jota usein pidetään pankkitoiminnan synnyinsijana. Kanadalainen taloustieteilijä Charles Nelson kertoo tästä anekdootista yksityiskohtaisesti kirjassaan Macroeconomics. Tässä tarkastelemme pankkitoiminnan alkuperää Public Bank Instituten presidentin Ellen Brownin selitysten kautta.

”Tämä tarina alkaa 17-luvun englantilaisesta tavasta tallettaa kultaa kultaseppien säilytykseen. Kultasepät antoivat paperikuittija talletetusta kullasta, ja näiden kuittien antajista tuli myöhemmin pankkiireja. Näitä kuitteja kutsuttiin myöhemmin 'seteleiksi'. Ne toimivat todisteena talletetusta kullasta. Sekä kultaa lainaavat että sitä tallettavat suosivat näitä paperikuittia. Niitä oli helppo kantaa mukana ja ne olivat vähemmän alttiita varkauksille.”

Tällaiset käytännöt olivat yleisiä 17-luvun englantilaisissa kaupungeissa. Tuolloin ei ollut olemassa nykyisen kaltaista yleismaailmallista valuuttajärjestelmää; valuuttana oli kulta itsessään. Kulta oli kuitenkin raskasta ja hankalaa kantaa. Siksi ihmiset sulattivat kultaa kultakolikoiden valmistamiseksi, joita alettiin käyttää yleisenä vaihdon välineenä. Mutta kalliiden kultakolikoiden pitäminen kotona tai niiden jatkuva kantaminen mukana oli myös vaarallista. Lopulta ihmiset alkoivat käyttää kultaseppien holveja kullan turvallisempaan säilyttämiseen. Kultasepillä oli suuret, tukevat holvit, jotka olivat kaupungin turvallisimmat säilytyspaikat.
Kun ihmiset tallettivat kultakolikoita kultasepälle, tämä antoi kuitin ja lupasi palauttaa kullan aina, kun kuitti esitettiin. Luonnollisesti hän veloitti säilytysmaksun tästä palvelusta. Jossain vaiheessa ihmiset alkoivat kuitenkin vaihtaa kultakuitteja kolikoiden sijaan. Todistukset olivat paitsi paljon kevyempiä ja helpompia kantaa kuin kulta, myös ne voitiin vaihtaa takaisin kultakolikoiksi milloin tahansa yksinkertaisesti tuomalla ne kultasepälle. Näin kultatodistukset ottivat väliaikaisesti valuutan roolin.
Tarkkaillessaan tätä tilannetta kultaseppä tajusi vähitellen mielenkiintoisen seikan: ihmiset eivät tulleet noutamaan kaikkia tallettamiaan kultakolikoita kerralla, ja oli harvinaista, että monet ihmiset tulisivat samaan aikaan. Tämän oivalluksen jälkeen kultaseppä alkoi käyttää "kekseliäisyyttä". Hän päätti lainata hänelle uskotut kultakolikot muille ja saada vastineeksi korkoa. Hän päätteli, että niin kauan kuin lainat maksettaisiin takaisin normaalisti, kultansa tallettaneet ihmiset eivät huomaisi sitä, ja hän voisi ansaita voittoa lähes ilman kustannuksia.
Tätä totuutta ei kuitenkaan voitu salata ikuisesti. Kun kultaseppä yhtäkkiä alkoi tienata suuria summia rahaa, ihmiset alkoivat epäillä sitä. Lopulta he huomasivat, että hän lainasi heille uskottua kultaa, keräsi korkoa ja hyötyi siitä. Raivostuneet ihmiset kerääntyivät kultasepän luo protestoimaan. Sitten kultaseppä osoitti jälleen kekseliäisyytensä ja teki tämän ehdotuksen:

"Jaan osan koroista, jotka saan lainatessani kultaasi."

Tämä ehdotus sai ihmiset helposti vaikuttamaan. Ajatus rahan ansaitsemisesta sormeakaan nostamatta oli erittäin houkutteleva. Vaikka kultaseppä jakoikin koron, hän ei tuntenut oloaan taakkana, koska hän ansaitsi joka tapauksessa korkoa muiden ihmisten rahoille. Sitten hän alkoi tulla yhä ahneemmaksi. Hän tajusi, ettei kukaan tiennyt tarkalleen, kuinka paljon kultaa hänen holvissaan todellisuudessa oli. Lopulta hän alkoi teeskennellä, että holvissaan oli kultaa, jota siellä ei ollut, ja laski vapaasti liikkeeseen kultatodistuksia. Ihmisillä ei tietenkään ollut aavistustakaan, että hän "loi" rahaa, jota holvissa ei ollut.
Ellen Brown selittää tämän seuraavasti.

”Kultasepät laskivat liikkeeseen todistuksia, joiden arvo oli noin kymmenen kertaa heidän todellisuudessa hallussaan olevan kullan arvo. He tiesivät, että ihmiset tulivat tyypillisesti nostamaan vain noin 10 % kokonaiskullan määrästä. Tästä tuli perusta nykyiselle 10 %:n varantovaatimukselle. Eikä tämä rakenne ole juurikaan muuttunut siitä lähtien.”

Tällä tavoin kultasepät keräsivät valtavan varallisuuden perimällä korkoa jopa olemattomasta kullasta ja lopulta heistä tuli pankkiireja. Myöhemmin, kun jotkut varakkaat tallettajat alkoivat epäillä kaikkea kultaansa ja vetivät sen pois, mikä laukaisi pankkipaon, tästä kriisistä tuli pankkiireille uusi tilaisuus. Britannian monarkia vei "pelastusköyden" tuolloin. Sotarahoitusta tarvitessaan Britannian kruunu myönsi pankkiireille "valtuudet luoda ja lainata virtuaalirahaa". Sana "Chartered", joka esiintyy yleisesti pankkien nimissä, tarkoittaa juuri tätä "lisenssiä" ja "virallista tunnustusta". Toisin sanoen se tarkoitti, että he saivat hallitukselta luvan laskea liikkeeseen virtuaalirahaa.
Britannian kruunu salli lainoja, jotka olivat tuolloin noin kolminkertaiset sen kultavarantoihin verrattuna, ja silloin pankkien ja hallituksen välinen läheinen suhde alkoi todella muotoutua. Jeffrey Ingham, sosiologian professori Cambridgen yliopistosta, selittää tämän seuraavasti:

”Englannin pankki perustettiin 1600-luvun lopulla. Lontoolaiset kauppiaat tarjosivat pääoman. Tämä oli kuninkaan ja kauppiaiden välinen kauppa. Kuningas tarvitsi sotarahoja, ja kauppiaat toivoivat sodan turvaavan kauppareittejä ja laajentavan alueita. Nämä edut yhdistivät voimansa. Lopulta kauppiaat saivat valtuudet perustaa Englannin pankin ja nauttivat erityisistä kuninkaallisista luvista ja etuoikeuksista. Kauppiaat keräsivät kaksi miljoonaa puntaa lainatakseen kuninkaalle, ja näistä joukkovelkakirjoista tuli pankin varoja. Käyttäen näitä varoja vakuutena pankki laski sitten liikkeeseen kahden miljoonan punnan arvosta seteleitä. Näiden setelien arvo perustui kuninkaan lupaukseen maksaa rahat takaisin. Tämä on pankkitoiminnan ydin.”

Pankit, jotka tekevät rahaa muiden ihmisten rahoilla

Tämän prosessin kautta syntyi moderni pankki. Pankit saivat kyvyn toimia rahalla, jota niillä ei todellisuudessa ollut hallussaan, hallituksen sallimissa rajoissa reservivaatimusjärjestelmän kautta. Tämä rakenne on pysynyt muuttumattomana nykyisessä pankkijärjestelmässä.
Pankin liiketoimintamalli on itse asiassa hyvin ainutlaatuinen. Useimmat yritykset myyvät olemassa olevia tavaroita tai palveluita. Toisin sanoen ne olettavat konkreettisten, jo valmistettujen tavaroiden tai tarjottavien palveluiden olemassaolon. Mutta pankit ovat erilaisia. Pankit myyvät "sitä, mitä ei ole olemassa". Ne luovat virtuaalirahaa ja lainaavat sitä saadakseen reaalimaailman voittoa.
Ellen Brown toteaa tästä seuraavaa:

”Pankit eivät lainaa talletuksia sellaisinaan. Pankit eivät sano: 'Olemme jo lainanneet talletuksesi jollekin toiselle, joten tule takaisin 30 vuoden kuluttua'. Sen sijaan pankit väittävät: 'Meillä ei ole kaikkea varsinaista rahaa, mutta voimme maksaa sinulle takaisin heti milloin tahansa.'”

Pankit voivat toimia tällä tavalla myös siksi, että ne pitkän kokemuksen perusteella tietävät, etteivät "kaikki tallettajat nosta rahojaan samaan aikaan". Amerikkalainen taloushistorioitsija John Steele Gordon tiivistää tämän ytimekkäästi seuraavasti.

"Pankit tienaavat rahaa muiden ihmisten rahoilla."

Pankit ovat viime kädessä organisaatioita, jotka luovat uutta rahaa, joka ei perustu omaan pääomaansa, vaan muiden ihmisten rahoihin, ja selviytyvät keräämällä siitä korkoa. Tämä on myös perimmäinen syy siihen, miksi yhteiskunnastamme on nykyään tullut "velkaa edistävä yhteiskunta". Useita kertoja päivässä saapuvat lainatekstiviestit ja loputon lainatarjousten virta ovat todisteita tästä. Koska joka kerta, kun asiakas ottaa lainan, pankille luodaan uutta rahaa.