Αυτή η ανάρτηση ιστολογίου εξετάζει την ψυχολογία και τη στρατηγική πίσω από το γιατί ορισμένοι επενδυτές εκμεταλλεύονται τις ευκαιρίες εν μέσω ακραίου φόβου για μια κατάρρευση της αγοράς.
Όταν οι άλλοι φοβούνται, να είσαι άπληστος
Είτε πρόκειται για επενδύσεις είτε για πωλήσεις, τελικά, πρόκειται για μια πράξη δημιουργίας κέρδους μέσω «συναλλαγών» στην αγορά. Από πού προέρχεται, λοιπόν, αυτό το κέρδος ή κέρδος; Προέρχεται απευθείας από το άλλο μέρος.
Για να αγοράσει κανείς μετοχές, πρέπει να υπάρχει κάποιος πρόθυμος να τις πουλήσει. Για να πουλήσει ένα προϊόν, πρέπει να υπάρχει κάποιος πρόθυμος να το αγοράσει. Με άλλα λόγια, η αγορά λειτουργεί πάντα μέσω της αλληλοσύνδεσης της «αγοράς» και της «πώλησης» κάποιου. Επομένως, για να αποκομίσει κανείς κέρδος, πρέπει πρώτα απ' όλα να είναι σε θέση να διαβάσει τη σκέψη του άλλου μέρους.
Μόνο κατανοώντας τη σκέψη του άλλου μπορεί κανείς να κινηθεί ενάντια στη λογική του. Αντίθετα, η δύναμη να σκέφτεται κανείς το αντίθετο – η «αντίστροφη σκέψη» – του επιτρέπει να εκμεταλλεύεται ευκαιρίες. Αυτή η «αντίστροφη σκέψη» είναι ιδιαίτερα κρίσιμη στις μαζικές αγορές όπου συμμετέχει το κοινό. Αυτό συμβαίνει επειδή η κοινή σκέψη των μαζών, δηλαδή η κοινή λογική, αντικατοπτρίζεται άμεσα στην αγορά.
Αυτό ακριβώς είναι το σημείο στο οποίο πρέπει να επικεντρωθούμε. Γιατί πρέπει να αψηφούμε την κοινή λογική; Αν οι κρίσεις και οι πράξεις σας αντικατοπτρίζουν τις μάζες, θα αγοράζετε και θα πουλάτε ταυτόχρονα με όλους τους άλλους. Σε τέτοιες περιπτώσεις, η προσδοκία κέρδους γίνεται δύσκολη.
Υπάρχει μια κινέζικη παροιμία: «승다죽소 (승다죽소)». Σημαίνει «πολλοί μοναχοί, λίγος χυλός», και περιγράφει μια κατάσταση όπου η ζήτηση υπερβαίνει κατά πολύ την προσφορά. Οι επενδυτικές ευκαιρίες δεν διαφέρουν. Αν όλοι αναγνωρίσουν μια συγκεκριμένη επενδυτική ευκαιρία και την εκμεταλλευτούν όλοι μαζί, το κέρδος που μπορείτε να αποκομίσετε από αυτήν αναπόφευκτα θα είναι εξαιρετικά περιορισμένο.
Ο παγκοσμίου φήμης επενδυτής Γουόρεν Μπάφετ μιλάει ξεκάθαρα για αυτήν την κατάσταση.
«Να φοβάσαι όταν οι άλλοι είναι άπληστοι, και άπληστοι όταν οι άλλοι είναι φοβισμένοι».
Όταν η αγορά καταρρέει, οι περισσότεροι άνθρωποι κυριεύονται από φόβο και σπεύδουν να αποχωρήσουν από την αγορά. Είτε πρόκειται για μετοχές είτε για ακίνητα, τη στιγμή που οι αξίες των περιουσιακών στοιχείων πέφτουν, οι άνθρωποι επικεντρώνονται αποκλειστικά στην αποφυγή απωλειών. Ωστόσο, ο Γουόρεν Μπάφετ τονίζει ότι ακριβώς αυτές οι στιγμές παρουσιάζουν τις καλύτερες επενδυτικές ευκαιρίες.
Αντίθετα, τι γίνεται όταν η αγορά βρίσκεται σε άνθηση; Καθώς οι τιμές των μετοχών αυξάνονται και οι τιμές των ακινήτων εκτοξεύονται στα ύψη, οι άνθρωποι συρρέουν μαζικά στην αγορά. Ακόμα και απλοί άνθρωποι που δεν είναι εξοικειωμένοι με τις επενδύσεις εμπλέκονται. Σε τέτοιες περιπτώσεις, ο Μπάφετ συμβουλεύει να κρατάτε αποστάσεις από την αγορά.
Υπάρχει μια διάσημη παροιμία σχετική με αυτό.
«Όταν ο μανάβης αρχίσει να αγοράζει μετοχές, τότε είναι η κατάλληλη στιγμή να φύγει.»
Αυτό δεν σημαίνει ότι οι μανάβηδες δεν πρέπει να επενδύουν σε μετοχές. Ούτε υπονοεί ότι δεν πρέπει να γνωρίζουν για τις μετοχές. Το πραγματικό νόημα που εμπεριέχεται σε αυτή τη φράση είναι ότι το ίδιο το γεγονός ότι όλοι συμμετέχουν στην αγορά αποτελεί από μόνο του ένα σήμα κινδύνου.
Αν οι περισσότεροι άνθρωποι αγοράζουν ήδη μετοχές, η αγοραστική δύναμη της αγοράς έχει φτάσει στο αποκορύφωμά της. Η απουσία περαιτέρω αγοραστών σημαίνει ότι οι δυνατότητες ανόδου των τιμών των μετοχών έχουν σε μεγάλο βαθμό εξαντληθεί. Από αυτό το σημείο και μετά, η αγορά είναι πιο πιθανό να παρουσιάσει πτώση.
Ποια επιλογή είναι λογική σε μια τέτοια περίπτωση;
Η συνέχιση των αγορών καθώς οι τιμές αυξάνονται ενέχει τον κίνδυνο σημαντικών απωλειών όταν ξεκινήσει η ύφεση. Επομένως, ακόμη και κατά τη διάρκεια μιας ανοδικής αγοράς, η ψυχραιμία και η διατήρηση της κατάλληλης απόστασης είναι απαραίτητες. Όσο περισσότερο ανεβαίνει η αγορά, τόσο περισσότερο θα πρέπει να θυμόμαστε το συναίσθημα του «φόβου». Όσο περισσότερο βυθίζεται η αγορά στον πανικό, τόσο περισσότερο πρέπει να προφυλασσόμαστε από την «απληστία».
Σε όλες τις κοινωνικές συναλλαγές όπου παρεμβαίνουν τα ανθρώπινα συναισθήματα και η ψυχολογία - είτε πρόκειται για την οικονομία, τις χρηματιστηριακές αγορές, τις αγορές ακινήτων ή τις αγορές συναλλάγματος - υπάρχει η ψυχολογία του πλήθους.
Και η επαναλαμβανόμενη ροή αυτής της ψυχολογίας του πλήθους μπορεί να συνοψιστεί ως εξής:
«Αναζωντανεύει μέσα στην απελπισία, ανεβαίνει μέσα στον δισταγμό και καταρρέει μέσα στην ευφορία.»
Αυτός ο κύκλος δεν τελειώνει με μία μόνο φορά. Επαναλαμβάνεται. Και μέσα σε αυτή τη ροή, ο πραγματικός επενδυτής στέκεται στην αντίθετη πλευρά από τις μάζες, αρπάζοντας ευκαιρίες. Επιλογές που αψηφούν την κοινή λογική, χρονισμός που διαφέρει από άλλους, τελικά δημιουργούν κυριαρχία στην αγορά, και αυτή είναι η ίδια η πηγή του κέρδους.
Εν κατακλείδι
Όπως δήλωσε ο Γουόρεν Μπάφετ, η στάση του να είμαστε άπληστοι όταν οι άλλοι φοβούνται υπερβαίνει την απλή επενδυτική στρατηγική. Αντιπροσωπεύει μια αλλαγή προοπτικής κατά την εξέταση της αγοράς. Αντί να ακολουθούμε τυφλά το πλήθος και τη συμβατική σοφία, χρειαζόμαστε μια προοπτική που κάνει ένα βήμα πίσω, παρατηρεί και διακρίνει τα υποκείμενα ρεύματα της ψυχολογίας του πλήθους.
Πρέπει να γίνει κανείς επενδυτής που διαβάζει με ακρίβεια τα ρεύματα της αγοράς και αντιδρά με λογική, όχι με συναίσθημα. Μόνο τότε μπορεί να εκμεταλλευτεί πραγματικές ευκαιρίες και να κατακτήσει την κυριαρχία της αγοράς.
Τώρα, προσθέστε αυτήν την ερώτηση στην επενδυτική σας στρατηγική:
«Σκέφτομαι αυτή τη στιγμή όπως οι μάζες; Ή μήπως στέκομαι στην αντίθετη πλευρά;»
Η απάντηση σε αυτό το ερώτημα μπορεί κάλλιστα να καθορίσει το επόμενο κέρδος σας.
