Hvorfor skal centralbanken fortsætte med at trykke penge? Det er ikke et simpelt valg, men snarere et resultat af den uundgåelige struktur og rolle i det økonomiske system. I denne artikel vil vi i enkle og klare vendinger forklare, hvorfor centralbanken ikke kan stoppe med at trykke penge, og den økonomiske baggrund bag det.

Centralbankens rolle

Jo lavere reservekravskvoten er, desto mindre penge skal bankerne have på lager. Det betyder, at jo lavere reservekravskvoten er, desto flere penge kan bankerne oprette. I Sydkorea fastsætter centralbanken, Bank of Korea, reservekravskvoten, som i øjeblikket ligger i gennemsnit på omkring 3.5 %.
Lad os antage, at reservekravsforholdet er 3.5 %, og forestille os, hvor mange penge der kan skabes. Antag, at Bank of Korea låner 500 millioner dollars ud til Apple Bank. Apple Bank låner disse 500 millioner dollars ud til Mand 1, administrerende direktør for en stor virksomhed. Mand 1 giver disse penge til A for at betale for materialer. Lad os antage, at A beslutter at beholde omkring 5 % af dem – 25 millioner dollars – i virksomhedens pengeskab som kontanter og indsætter de resterende 475 millioner dollars i Orange Bank. Orange Bank sætter 3.5 % af de penge, der er indsat på A's konto – 16,625,000 dollars – til side som reservekrav og låner de resterende 458,375,000 dollars ud til Mand 2. Mand 2 betaler også B, og B beholder omkring 5 % – 22.92 millioner dollars – i sit pengeskab og indsætter de resterende 435.455 millioner dollars i Banana Bank. Hvis vi fortsætter med at låne ud på denne måde, indtil der ikke er flere lån mulige, vil de 500 millioner dollars vokse til 6.006 milliarder dollars.
Når kommercielle banker yder lån som dette for at øge pengemængden, kommer hovedstolen fra centralbanken. Men centralbanken øger også pengemængden. Hvorfor det? Lad os høre fra professor Richard Shiller fra Institut for Finanshistorie ved New York University.

"Centralbanken er en finansiel institution, der er designet til at stabilisere økonomien økonomisk og afbøde recessioner. I moderne økonomier styrer centralbanken pengemængden. Hvis økonomien har brug for flere penge, kan centralbanken stille dem til rådighed. Hvis den ønsker at reducere pengemængden på grund af inflation, trækker centralbanken penge ud. Sådan stabiliserer den økonomien. Måden, det fungerer på, er meget enkel."

Kort sagt er centralbankens rolle at regulere pengemængden på markedet – det vil sige mængden af ​​penge. Hvis penge bliver for knappe eller for rigelige, griber den ind for at rette op på situationen. I denne proces kan centralbanken anvende to vigtige værktøjer. Det første er at kontrollere renten (benchmarkrenten).
Bank of Korea, vores lands centralbank, har reguleret mængden af ​​penge i omløb siden 1999 ved at hæve eller sænke renten. Sænkning af renten øger pengemængden, mens forhøjelse af renten mindsker den.

Årsager til at øge pengemængden

Udover denne indirekte metode har centralbanken dog en anden måde at regulere pengemængden på. Det er simpelthen at trykke nye penge direkte. Siden den amerikanske finanskrise er det udtryk, vi oftest har hørt i nyhederne, sandsynligvis "kvantitativ lempelse". Nyhedsoverskrifter som "Den amerikanske centralbank implementerer kvantitative lempelser" og "Kvantitative lempelser skal reduceres i andet halvår af dette år" kommer mig i tanke. Når Fed implementerer kvantitative lempelser, betyder det, at den amerikanske centralbank i en alvorlig krise har trykt flere dollars for at øge pengemængden. Når metoden med at stimulere økonomien ved at sænke renten - som tidligere nævnt - når sine grænser, øger centralbanken pengemængden ved direkte at trykke penge for at købe statsobligationer.
Hvorfor opstår denne situation? Lad mig give et eksempel for at gøre det lettere at forstå.
En mor giver sit barn 30 dollars i lommepenge hver måned. Det betyder, at barnet har 1 dollar at bruge om dagen. Barnet brugte dog nogle gange 1.20 dollars én dag og 1.50 dollars en anden. Hvis dette fortsatte, ville de 30 dollars i månedlig lommepenge løbe tør på ingen tid. Så moderen sagde til sit barn: "Fra nu af skal du bruge præcis 1 dollar om dagen. Du kan ikke bruge mere end det." I bund og grund indførte moderen – som "centralbanken" – en rentegrænse på "1 dollar om dagen" for at begrænse pengemængden.
Men barnet lyttede enten ikke til hende, eller også befandt de sig i en situation, hvor de ikke kunne følge hendes instruktioner på grund af uundgåelige omstændigheder, og endte med at købe varer på kredit i det lokale supermarked. Da omkostningerne blev talt op, nåede det samlede månedlige forbrug op på 35 dollars. I sidste ende havde moderen intet andet valg end at tage yderligere 5 dollars fra sin egen pung for at give til barnet. Efter ikke at have formået at kontrollere pengemængden gennem renten på "1 dollar om dagen", blev moderen – i rollen som centralbank – tvunget til at ty til en "kvantitativ lempelsespolitik", der indbragte yderligere 5 dollars oveni de oprindelige 30 dollars.
Selvom vi har beskrevet centralbanken som en, der trykker penge for at kontrollere pengemængden, er der faktisk en anden grund til, at centralbanken ikke har andet valg end at fortsætte med at trykke penge. Den grund er "renter".

Der er ingen interesse i banksystemet

Dette problem forklares enkelt i Roger Langricks artikel med titlen "Et monetært system for det nye årtusinde".
Lad os forestille os en ø med et fælles valutasystem, der ikke har nogen kommunikation med omverdenen. Antag, at centralbank A udsteder præcis 10 dollars, og borger B låner disse penge og skal tilbagebetale 10.50 dollars – inklusive renter – et år senere. Lad os også antage, at borger B køber en båd af en anden borger, borger C, og tjener penge ved at fiske hårdt med den båd. Kan borger B i så fald virkelig tilbagebetale 10.50 dollars til centralbanken et år senere? Svaret er "absolut ikke". Dette skyldes, at der kun er 10 dollars på øen, og de 0.50 dollars i renter findes simpelthen ikke nogen steder. Det betyder, at renter ikke eksisterer i det finansielle system i en kapitalistisk økonomi til at begynde med. Så hvad skal man gøre? Der er kun én måde at betale renterne på: centralbanken skal trykke yderligere 0.50 dollars og låne disse penge til borger D.
Dette bringer det samlede beløb på øen op på 10.50 dollars. Først hvis borger B arbejder meget hårdt og tjener alle pengene på øen, vil han være i stand til at tilbagebetale de 10.50 dollars til centralbanken. Men problemet slutter ikke her. Borger D skal endnu engang betale renter af de 0.50 dollars til centralbanken. Men som før er der ikke mere end 10.50 dollars på øen. Igen er der kun én løsning: centralbanken skal trykke flere penge, og nogen skal låne dem. Afslutningsvis, da banksystemet ikke i sagens natur inkluderer "renter", har centralbanken intet andet valg end løbende at trykke penge for at generere disse renter.
Ellen Brown, direktør for US Public Banking Institute, opsummerer det således.

"Den eneste måde at betale renter og tilbagebetale tidligere lån på er at udstede flere lån. Dette udvider pengemængden og devaluerer valutaen."

I sidste ende, selvom centralbanken har til opgave at "regulere pengemængden", er realiteten, at den – på trods af det kapitalistiske system – ikke har andet valg end at fortsætte med at trykke penge og øge pengemængden, selvom det kun kan sænke den hastighed, hvormed den vokser. På denne måde øger både kommercielle banker og centralbanken løbende pengemængden inden for det kapitalistiske system og bidrager dermed til inflation.