Dette blogindlæg undersøger roligt, hvordan den historiske krise under den store depression fødte Keynes' ideer og makroøkonomi, og udforsker dens betydning i debatten om markedets og regeringens roller.

Den største økonom i det 20. århundrede

Efter den amerikanske finanskrise i 2008 og den finanspolitiske krise i eurozonen, der begyndte i Grækenland i 2010, oversvømmede aviser og medier dagligt æterbølgerne med analyser, der erklærede, at neoliberalismen endnu engang stod over for en krise. Nogle antydede endda, at John Maynard Keynes og Friedrich Hayeks ideer, ligesom under den store depression i 1930'erne, igen stødte sammen. Debatten om, hvorvidt "regeringens rolle er vigtigere, eller om de autonome markeders magt er mere afgørende", er et spørgsmål, der har varet ved i næsten et århundrede.
Lad os høre forklaringen fra Dr. Steve David, uddannelsesdirektør ved British Economic Research Institute.

"Hvorfor denne debat gentager sig uendeligt, er meget simpelt: fordi kriser bliver ved med at vende tilbage. Hver gang en krise rammer, dukker de to perspektiver – som fortolker årsagerne til økonomiske kriser forskelligt – op igen. Keynes og Hayeks spøgelser vækker bølger igen og dukker op i den officielle debat. Begge økonomer tilbyder konsekvente, men helt forskellige forklaringer på årsagerne til uro og hvordan man skal reagere. Deres debat i slutningen af ​​1920'erne og begyndelsen af ​​1930'erne havde en klar historisk kontekst, og det er næppe overraskende, at denne debat blusser op igen i dag."

Denne debat giver stadig afgørende indsigt i dag for at bestemme den retning, kapitalismen, der nu står over for krise, bør tage. Lad os først undersøge Keynes, der understregede regeringens rolle.
I juli 1914 erklærede Østrig-Ungarn krig mod Serbien, hvilket markerede starten på Første Verdenskrig. Krigen rasede i over fire år, før den sluttede med Tysklands overgivelse den 11. november 1918. De 31 sejrende allierede nationer indkaldte til fredsforhandlinger i Paris, der kulminerede i Versailles-traktaten, som holdt Tyskland ansvarlig for krigen. Som følge heraf blev Tyskland tvunget til at betale enorme krigserstatninger på svimlende 24 milliarder pund.
Alligevel var én økonom lige dér den første til at forudse den forestående krise. Han forlod straks konferencesalen og indgav sin afskedsbegæring til det britiske finansministerium, hvor han arbejdede. To måneder senere fangede han verdens opmærksomhed med en enkelt lille bog. Forfatteren til denne bog med titlen "De økonomiske konsekvenser af freden" var John Maynard Keynes. I den skrev han:

"Jeg tør forudsige, at hvis intentionen bevidst er at forarme Centraleuropa, vil hævnen være hurtig og nem. Laissez-faire-kapitalismen sluttede i august 1914."

Det tog ikke lang tid at indse, at hans profeti var gået i opfyldelse. For at finansiere de uudholdelige krigserstatninger øgede den tyske regering drastisk valutaudstedelsen gennem sin centralbank, hvilket resulterede i katastrofen hyperinflation. Den nemmeste løsning på dette problem var at udstede statsobligationer og sælge dem til udlandet til bundpriser, men dette valg førte til ufattelige konsekvenser.
I juli 1923 var de tyske priser steget over 7,500 gange i forhold til året før. Blot to måneder senere var de 240,000 gange højere, og tre måneder efter det, 7.5 milliarder gange højere. Valutakursen steg til 4.2 billioner mark pr. dollar.
Robert Skidelsky, en britisk peer og emeritus professor ved University of Warwick, vurderer Keynes således:

"Keynes var den største økonom i det 20. århundrede. Han ændrede paradigmet for økonomisk politik gennem sin teori om makroøkonomi. Han tildelte staten en rolle i styringen af ​​økonomien, som ikke havde eksisteret før. Han påvirkede dybtgående selve tankegangen om, hvordan økonomisk aktivitet ses. Fra 1945 til 1975 blev verden styret og forvaltet af keynesianismen. Regeringer greb ind for at forhindre recessioner og søgte at afbalancere økonomien gennem finans- og pengepolitik. Nøglen var at undertrykke store udsving, og samlet set var det yderst succesfuldt. Den æra, han levede i, kan kaldes systemets guldalder."

Du kan ikke stole på den 'usynlige hånd'

I modsætning til det krigshærgede Europa oplevede USA et boom efter krigen. Men endeløs grådighed skabte til sidst en boble. Den 24. oktober 1929, kendt som 'Sorte Torsdag', bristede boblen. Fra den dag og frem begyndte den amerikanske økonomi sin nedtur ned i den store depressions hvirvelvind.
Sort torsdag refererer til det massive aktiemarkedskrak, der fandt sted den 24. oktober 1929 på New York Stock Exchange. Den 3. september 1929 nåede Dow Jones Industrial Average sit daværende højdepunkt på 381.17. Men lidt over en måned senere, ved markedets lukketid den 24. oktober, var det faldet til 299.47. Det var faldet med over 20% på en enkelt dag.
Alene den dag blev der handlet svimlende 12.9 millioner aktier. I betragtning af den tidligere rekord på 4 millioner aktier var udtrykket 'rekordbrydende' på ingen måde en overdrivelse. Klokken 12:30 stoppede børserne i Chicago og Buffalo handlen, men på det tidspunkt havde svimlende 11 investorer allerede taget deres eget liv. Aktiekrakket, der begyndte på denne måde, fortsatte uformindsket og blev i sidste ende udgangspunktet for den store depression.
Dette er forklaringen fra George Peden, tidligere professor i historie ved University of Stirling.

"I begyndelsen af ​​1930'erne ramte den store depression. Nationalindkomsten faldt kraftigt. Dette fænomen var langt mere alvorligt i USA end i Storbritannien. Folk begyndte at overveje de penge, der faktisk var til rådighed for borgerne at bruge, og den overvejelse førte i sidste ende til Keynes' generelle teori."

I begyndelsen af ​​1930'erne udvidede fascismen sin indflydelse i Europa i steder som Italien og Tyskland. Det tyske folk, udmattet af fattigdom, arbejdsløshed og social uro, overdrog i sidste ende magten til Hitler. I denne periode, hvor kriserne under den store depression og krigen samtidig rasede, begyndte folk at sætte spørgsmålstegn ved Adam Smiths 'usynlige hånd's funktion.
På denne baggrund udgav Keynes i 1936 en bog, der analyserede årsagerne til krisen og foreslog løsninger til at redde kapitalismen. Bogen hed *The General Theory of Employment, Interest and Money*.
I denne bog identificerede Keynes årsagen til depressionen som 'utilstrækkelig efterspørgsel'. Han argumenterede for, at øget indkomst ikke nødvendigvis fører til, at efterspørgslen vokser i samme tempo, og definerede den efterspørgsel, der rent faktisk fungerer, som 'effektiv efterspørgsel'. Det betyder, at selvom folk har penge at bruge, kan deres forbrugslyst aftage.
For at økonomien kan fungere problemfrit, skal indkomst og efterspørgsel være næsten på niveau. Men efterhånden som folk skar ned på deres forbrug, stagnerede økonomien, hvilket i sidste ende førte til en depression. Dette nye perspektiv på regeringens rolle førte til fødslen af ​​den disciplin, der er kendt som 'makroøkonomi'.
Økonomi før Keynes fokuserede primært på at forklare markedets principper. Med andre ord var mikroøkonomi mainstream. Det kapitalistiske systems emner kan opdeles i husholdninger, virksomheder og regeringen. Mikroøkonomi forklarer de beslutninger, der træffes af husholdninger og virksomheder, og hvordan de interagerer på markedet. Dette var det perspektiv, der havde domineret den frie markedsøkonomi siden Adam Smith.
Som følge heraf mente man, at staten kun behøvede at udføre rollen som nattevagtstat og beskytte sine borgere under krig. Ifølge denne laissez-faire-statsfilosofi skulle staten minimere markedsintervention og udelukkende fokusere på at opretholde orden gennem forsvar, diplomati og politiarbejde.
Den periode, hvor Keynes arbejdede i finansministeriet, faldt dog sammen med en tid, hvor hele verden var i krig. Det var en situation, hvor 'markedets principper' alene ikke kunne forklare økonomien tilstrækkeligt. Han udviklede naturligvis et makroøkonomisk perspektiv, der så ud over markedet og på økonomien som helhed.

Regeringen skal tage fat på beskæftigelse og ligestilling

Makroøkonomi er studiet af nationalindkomst, renter, valutakurser og hele den nationale og globale økonomis flow. Keynes argumenterede for, at regeringen burde koordinere husholdningernes og virksomhedernes handlinger gennem planlagte politikker. Han mente, at vejen ud af en depression var, at regeringen udvidede de finanspolitiske udgifter for at skabe arbejdspladser, og at når fuld beskæftigelse var opnået, ville den effektive efterspørgsel stige, hvilket ville føre til økonomisk genopretning. Logikken er, at folk, der tidligere manglede købekraft, bliver forbrugere gennem beskæftigelse.
Denne 'planlagte statslige intervention' udgjorde en betydelig udfordring for det længe dominerende koncept om den 'usynlige hånd'. På grund af dette stod Keynes endda over for spørgsmål fra pressen: 'Er du kommunist?' Han kritiserede dog kraftigt argumentet om, at man skulle vente på, at markedet tilpassede sig selv, og det kortsigtede perspektiv.

"I det lange løb er vi alle døde."

Forskere forklarer betydningen af ​​denne udtalelse som følger.

"Keynes så to udfordringer, som kapitalismen må løse for at overleve. Den ene er kvalitetsbeskæftigelse; den anden er et mere lige samfund. Regeringen skal tage ansvar for fuld beskæftigelse og opretholde de højest mulige beskæftigelses- og produktivitetsrater." (Robert Skidelsky, professor emeritus i politisk økonomi, University of Warwick, Storbritannien)

"Han mente, at ulige indkomstfordeling kunne løses gennem skattesystemet. Han understregede, at økonomien kun kan opnå fuld beskæftigelse, når efterspørgslen styres, og at regeringen er den eneste enhed, der er i stand til at justere den samlede efterspørgsel. Keynes søgte at reformere kapitalismen på makroniveau, idet han mente, at valg på mikroniveau burde overlades til enkeltpersoner." (George Peden, professor i historie, University of Stirling, Storbritannien)

Keynes' teori fængslede først unge forskere på Harvard Universitys økonomiske afdeling og overbeviste snart selv de økonomiske embedsmænd i den amerikanske regering. Derfor omfavnede præsident Franklin Roosevelt aktivt Keynes' teori og forfulgte New Deal-politikken. Han etablerede velfærdspolitikker for arbejdsløse og fattige og skabte store arbejdspladser gennem dæmnings- og motorvejsbyggeri. Samtidig blev der også implementeret hidtil uset stærke reguleringspolitikker.

Regeringens voksende rolle

Keynes' advarsel om, at "fattigdommen i Centraleuropa vil føre til hurtig hævn" blev i sidste ende til virkelighed. I september 1939 invaderede Tyskland, der led under hyperinflation, Polen og kastede Europa tilbage i krigens hvirvelvind. Dette markerede begyndelsen på Anden Verdenskrig.
I 1941 udvidede Tysklands invasion af Sovjetunionen og Japans angreb på Pearl Harbor krigen til Stillehavsteatret og opslugte Europa, Asien, Nordafrika og Stillehavet. Denne krig påførte de mest ødelæggende tab af menneskeliv og ejendom i menneskets historie og sluttede endelig med Japans overgivelse den 15. august 1945.
I mellemtiden spredte keynesiansk økonomi sig verden over. I juli 1944 stod Keynes, som verdens førende økonom, i spidsen for Bretton Woods-aftalen. Ironisk nok blev krigen en vej ud af recessionen for både Tyskland og USA. Optagelse af massive midler til finansiering af krigsindsatsen sænkede arbejdsløsheden og begyndte at genoprette økonomien. Den hurtige vækst i det militærindustrielle kompleks gav vitalitet til hele økonomien.
Efter Anden Verdenskrig blev keynesiansk økonomi det dominerende økonomiske princip for alle regeringer i den kapitalistiske verden. Især makroøkonomi bidrog betydeligt ved at muliggøre et omfattende overblik over hele økonomien. Robert Skidelsky, professor emeritus ved University of Warwick, udtaler:

"Regeringer har et ansvar for fuld beskæftigelse. De skal opretholde det højest mulige niveau af beskæftigelse og produktivitet. Regeringer, der indførte keynesianske politikker, sigtede mod høje beskæftigelsesrater og arbejdede på at reducere arbejdsløsheden til omkring 3-5%."

Keynes' teori blev efterfølgende det teoretiske grundlag for 'big government', og verden oplevede et hidtil uset økonomisk boom i omkring 30 år under aktiv statslig intervention.