Tento blogový příspěvek zkoumá, jak inflace ovlivňuje hodnotu měny, příjmy a vnímané životní náklady a jak mění naše současné životy a budoucí volby, a to na konkrétních příkladech.
Byly doby, kdy jste se mohli svézt autobusem za 100 wonů.
Od jediné brambory zakoupené na trhu, přes zápisník vybraný v papírnictví až po šálek kávy v kavárně – všechno, za co platíme a co používáme, má svou cenovku. Platíme také za stříhání vlasů nebo návštěvu lékaře v nemocnici. Všechny tyto náklady, které lidé nesou v každodenním životě, souhrnně nazýváme „cenovou hladinou“.
V 70. letech 20. století stály jízdné v městských autobusech v Soulu méně než 100 wonů. Dnes však snadno překračují 1 000 wonů. Je to proto, že dnešní autobusy jsou mnohem lepší než v minulosti? Nebo je pro to jiný důvod? Ceny obecně mají tendenci v průběhu času rostoucí a zřídka klesají. Přestože se čokoládový koláč, kdysi velký jako dlaň dospělého, zmenšil na velikost dětské dlaně, jeho cena ve skutečnosti vzrostla. Příjem, tedy měsíční mzda, buď stagnuje, nebo se pomalu zvyšuje, zatímco ceny stále rostou. Tento jev je citlivou a klíčovou otázkou pro jednotlivce a zároveň klíčovým faktorem, který pohání celou ekonomiku.
Cena každé komodity, která tvoří celkovou cenovou hladinu, je určena nabídkou a poptávkou, což je v tržní ekonomice nepostradatelný koncept. Pokud je množství zboží omezené, ale mnoho lidí si ho chce koupit, ceny rostou. Proto společnosti někdy uvádějí do prodeje produkty v „limitovaných edicích“. I když záměrně sníží produkci a stanoví vysokou cenu, produkt se bude prodávat, pokud si mnoho lidí přeje jeho vzácnost. Naopak, pokud je trh zaplaven zbožím, ale jen málo lidí si ho chce koupit, ceny klesají.
Nabídka a poptávka však nejsou jedinými faktory ovlivňujícími cenu. Naopak, změny ceny mohou také ovlivnit nabídku a poptávku. Pokud se počet kaváren v určité oblasti zvýší, vzniká cenová konkurence, která snižuje cenu kávy. Pokud cena kávy klesne z 5 000 wonů na 2 000 wonů, více lidí si kávu koupí. Je to proto, že snížená cena jim usnadňuje otevírání peněženek. Toto je příklad rostoucí poptávky s klesající cenou. Naopak, pokud cena cigaret stoupne z 3 000 wonů na 5 000 wonů, relativní hodnota každé cigarety se zvýší a více lidí se rozhodne přestat kouřit. Poptávka nakonec s rostoucí cenou klesá. Protože jsou však cigarety vysoce návykovým produktem, vykazují jedinečný vzorec: poptávka může po zvýšení ceny ihned klesnout, ale po určité době často opět stoupne.
Proč nemůžete být prostě šťastní, když vám roste zůstatek na bankovním účtu: míra inflace
Když ceny rostou, znamená to, že hodnota peněz klesá. Dítě, které dostane 10 000 wonů jako novoroční kapesné, se raduje, jako by zbohatlo. Je to proto, že si za tyto peníze může koupit spoustu věcí v papírnictví nebo supermarketu. Ale bude toto dítě cítit stejné uspokojení s 10 000 wony, až dospěje? Pro dospělého má 10 000 wonů hodnotu zhruba jednoho jídla. To ukazuje, že peněžní hodnota 10 000 wonů – jinými slovy kupní síla peněz – se ve srovnání s minulostí výrazně snížila.
„Klesající peněžní hodnota“ neznamená jednoduše, že si za 10 000 wonů můžete koupit méně věcí nebo že se čokoládové koláče zmenšily. Předpokládejme, že vložíte 10 milionů wonů na bankovní účet s 10% úrokovou sazbou. Po jednom roce se na úrocích nahromadí 1 milion wonů, čímž se celková částka vyšplhá na 11 milionů wonů. Na první pohled to jasně představuje zisk 1 milionu wonů. Skutečnou hodnotu těchto peněz však lze přesně posoudit pouze s ohledem na míru inflace.
Pokud by ceny nerostly, vkladatel by získal 1 milion wonů. Pokud by ale ceny vzrostly, situace se mění. Fráze „10% míra inflace“ znamená, že zboží a služby, které si dnes můžete koupit za 10 milionů wonů, budou o rok později vyžadovat 11 milionů wonů na nákup stejné částky. Jinými slovy, i kdyby vložených 10 milionů wonů po roce vzrostlo na 11 milionů wonů, skutečná hodnota těchto peněz se rovná 10 milionům wonů z doby před rokem. Míra inflace v podstatě snížila úrokovou sazbu.
Inflace přímo znamená pokles kupní síly peněz. Jednoduše řečeno, množství zboží, které si člověk může koupit za stejné množství peněz, se snižuje, což vede k poklesu hodnoty peněz.
V podobném kontextu můžeme uvažovat i meziroční zvyšování platů. I když plat vzroste o 5 %, pokud ceny během tohoto období vzrostou o 10 %, reálný plat dané osoby – její skutečná kupní síla za zboží a služby – se efektivně sníží o 5 %. Pro někoho, jehož plat byl již kvůli špatnému výkonu snížen, se inflace stává tvrdou dvojitou ranou.
Když se v ekonomických článcích objeví termín „reálný“, vztahuje se k údajům, které zohledňují inflaci. Pouze odrazem inflace můžeme přesně odhadnout skutečnou hodnotu. Opačným pojmem „reálný“ je „nominální“, což znamená posuzování pouze na základě samotné číselné hodnoty, bez ohledu na skutečnou hodnotu. Toto rozlišení se používá ve výrazech jako reálná úroková sazba versus nominální úroková sazba a reálná míra hospodářského růstu versus nominální míra hospodářského růstu.
Ceny mají skutečný a přímý dopad nejen na jednotlivce, ale i na domácnosti a podniky. Proto vláda určila Korejskou banku (Bank of Korea) jako instituci specializovanou na řízení cen. Konečným cílem, kterého se Korejská banka snaží dosáhnout prostřednictvím měnové politiky, je také stabilní řízení míry inflace. Proto je nutné věnovat větší pozornost míře inflace než současné cenové hladině. Obecně platí, že když ekonomika roste, rostou i ceny. Pokud sníme o budoucnosti, kde se dobře jí a dobře žije, musíme akceptovat i určitý stupeň nárůstu cen. Důležité je, „o kolik“ ceny porostou, tedy o kolik.
Cenový index pro domácnosti a cenový index pro firmy
„Vláda tvrdí, že inflace je ‚nízká‘… a přitom se inflace cen potravin umístila na druhém místě v OECD“ (Channel A, 23. 2. 2019.)
Položme si praktickou otázku. Zatímco cenová situace od druhé poloviny roku 2018 do první poloviny roku 2019 byla popisována jako „nízká inflace“, lidé měli pocit, že se jejich životní náklady ve skutečnosti zvýšily a kvalita jejich života se snížila. Jaký by mohl být důvod? Odpověď spočívá ve způsobu měření cen.
Index spotřebitelských cen (CPI), primární cenový index stanovený vládou, vybírá přibližně 500 položek a vypočítává průměr na základě cenových změn zjištěných v domácnostech v přibližně 40 městech po celé zemi. V tomto procesu, pokud ceny položek, které nejsou zahrnuty v průzkumu, výrazně kolísají, se vnímané životní náklady mohou pro lidi změnit, i když samotný index nevykazuje žádnou změnu. Ukázkovým příkladem jsou ceny bydlení. Měsíční nájemné a zálohy jsou zahrnuty ve zkoumaných položkách, ale skutečná kupní cena domu se v CPI nepromítá. V důsledku toho, i když ceny bytů vzrostou o stovky milionů wonů, může CPI vykazovat jen malou změnu.
V té době ceny ropy klesaly, zatímco ceny zemědělských produktů rostly. Domácnosti, které nepoužívaly auta, by pokles cen ropy možná nepocítily, ale při nakupování by si jasně všimly růstu cen zemědělských produktů. Proto vládní oznámení, že „ceny jsou nízké“, často nenachází v každodenním životě odezvu.
„Jádrová inflace také prudce vzrostla o 4.8 %… Ceny se udrží v rozmezí 5 % až do začátku příštího roku“ (Asia Economy, 2. prosince 2022).
Komodity jako ropa a zemědělské produkty jsou úzce spjaty s každodenním životem, ale zároveň velmi náchylné k vnějším cenovým výkyvům. Ceny ropy výrazně kolísají v závislosti na ekonomických podmínkách nebo mezinárodní politické situaci, zatímco ceny zemědělských produktů se také rychle mění v důsledku přírodních podmínek, jako jsou tajfuny nebo sucha, a výnosů plodin. Tyto faktory je obtížné kontrolovat, ale jsou přímo zahrnuty v obecných cenách, takže je velmi pravděpodobné, že zkreslují celkovou inflaci.
Z tohoto důvodu se v ekonomických článcích často objevuje ukazatel „jádrová inflace“ – vypočítaný vyloučením volatilních položek, jako je ropa a zemědělské produkty. Zvýšení jádrové inflace lze interpretovat jako indikaci obecného vzestupného trendu celkových cen. Naopak, i když celkové ceny rostou dočasně, stabilní jádrová inflace naznačuje, že zvýšení je způsobeno dočasnými faktory.
Aby se zmenšil rozdíl mezi indexem spotřebitelských cen (CPI) a vnímanými cenami, vláda spravuje také doplňkové ukazatele: „index životních nákladů“ a „index čerstvých potravin“. Index životních nákladů měří ceny přibližně 150 základních denních zboží, které si lidé často kupují, jako je rýže, zelí a hovězí maso. Index čerstvých potravin se vypočítává na základě přibližně 50 položek, jako je zelenina a ovoce, jejichž ceny výrazně kolísají v závislosti na ročním období a povětrnostních podmínkách. Proto je při přečtení novinových článků, které uvádějí, že ceny vzrostly, nutné nejprve prozkoumat, na jakém standardu cenového indexu je zpráva založena, a ne slepě kritizovat vládu.
„Čínské obavy z „D“ se stupňují, ceny výrobců zůstávají záporné již druhý měsíc po sobě“ (Financial News, 9. prosince 2022)
Domácnosti nejsou jedinými subjekty, které pohánějí ekonomickou aktivitu. Podniky jsou také klíčovými ekonomickými aktéry. Na rozdíl od domácností si podniky jen zřídka kupují občerstvení, zeleninu nebo vepřové břicho přímo v supermarketech. „Cena v nákupním košíku“ domácností proto není vhodným měřítkem pro podniky k měření inflace. To vyžaduje samostatné cenové indexy přizpůsobené pro podniky. Jsou to index cen výrobců (PPI), který měří cenové výkyvy zboží obchodovaného mezi podniky, a index cen dovozu a vývozu, který odráží cenové změny zboží obchodovaného prostřednictvím vývozu a dovozu.
Ceny z pohledu producenta jsou také kriticky důležité. Ceny producentů v konečném důsledku ovlivňují ceny komodit, což má dopad na spotřebitelské ceny a ekonomiku jako celek. Titulek předchozího článku odráží obavy vyplývající z poklesu cen producentů po dobu dvou po sobě jdoucích měsíců. To odráží obavy z deflace, kdy klesající ceny nastávají současně s hospodářským poklesem, a zároveň vyjadřuje obavy z dopadu zpomalení čínské ekonomiky na naši ekonomiku. Čína je jednou z největších korejských exportních destinací, takže hospodářský pokles v této zemi může mít přímý dopad na celou domácí ekonomiku.
Pečlivé zkoumání těchto cenových změn nám nejen pomáhá pochopit současnou ekonomickou situaci, ale také pomáhá předvídat budoucí ekonomické trendy. Není náhoda, že vláda zřídila specializovanou instituci, Korejskou banku, která se zabývá řízením cen. Ceny nesou význam jen z pouhých čísel; jsou klíčovými ukazateli, které zároveň osvětlují směr našich životů a ekonomiky.
