Tento blogový příspěvek klidně zkoumá strukturu a základní předpoklad toho, jak banky vytvářejí úvěry nikoli z vlastních peněz, ale na základě aktiv vkladatelů, a generují zisky prostřednictvím úvěrů a úroků.
Půjčené peníze nejsou v bance
„Povinné minimální rezervy“ označuje systém, ve kterém jsou banky povinny držet po ruce pouze určité procento celkových vkladů a zbytek mohou půjčovat. Například pokud je povinné minimální rezervy 10 %, banka může držet pouze 10 % vkladů a zbývajících 90 % půjčovat. Aby však tento systém fungoval, je nutný další klíčový předpoklad: „Většina lidí si nevybere všechny peníze, které uložila v bance, najednou.“ Poslechněme si k tomu vysvětlení od Jeffreyho Myrona, profesora ekonomie na Harvardově univerzitě.
„Pokud se všichni rozhodnou vybrat všechny své vklady ve stejný den, banka nevyhnutelně zkrachuje. Je to proto, že hotovost, kterou banka drží, zdaleka nedosahuje 100 % vkladů. Přesně to se děje během finanční krize. Lidé, kteří uložili peníze do různých finančních institucí současně, se je snaží vybrat. Banky a další finanční instituce však nedrží všechny tyto peníze. Prostředky již byly investovány do různých odvětví ekonomiky. Pokud se tedy všichni pokusí vybrat své vklady najednou, daná finanční instituce nevyhnutelně zkolabuje.“
Abychom to lépe pochopili, uveďme si příklad. Předpokládejme, že v bance A je uloženo celkem 10 milionů wonů. Tyto peníze vlastní deset lidí, z nichž každý v bance vložil 1 milion wonů. V souladu s povinnými minimálními rezervami si banka z celkového vkladu 10 milionů wonů ponechává pouze 1 milion wonů, přičemž zbývajících 9 milionů wonů již půjčila. Tato operace je založena na zkušenosti, že vkladatelé obvykle používají částky kolem 100 000 wonů, spíše než aby vybrali celý 1 milion wonů najednou. Je to také úsudek založený na předpokladu, že všech 10 vkladatelů by současně nenavštívilo banku, aby si vybralo celý svůj 1 milion wonů najednou, což je celkem 10 milionů wonů.
Ale co kdyby jednoho dne všech deset těchto lidí přišlo do banky současně vybrat si celý svůj vklad ve výši 1 milionu wonů? Banka drží v hotovosti pouze 1 milion wonů, takže nemá peníze na vyplacení zbývajících devíti lidí. Nakonec se banka stane insolventní a zkrachuje. Tento jev se nazývá „násilný výběr z banky“.
Teoreticky, pokud by se „každá osoba“, která vložila peníze do banky, pokusila vybrat své vklady „současně“, banka by okamžitě zkrachovala. Tento nápor na banky je přesně situace, které se banky nejvíce obávají. Banky se však za normálních okolností tohoto scénáře obvykle neobávají, protože k takovým událostem dochází jen zřídka, pokud se banka nenachází ve vážné finanční situaci. Proto kdykoli dojde k incidentům, jako byl bankrot Lehman Brothers v roce 2008 během americké finanční krize nebo pozastavení provozu korejských spořitelen v roce 2011, není nerozumné, aby se vedle těchto událostí diskutovalo i o chamtivosti a morálním hazardu finančního sektoru – který si krizi sám způsobil bezohledným prodejem úvěrových produktů.
Příběh zlatníků, kteří se stali bankéři
Pochopení této struktury je velmi užitečné díky příběhu anglických zlatníků, kteří jsou často uváděni jako původci bankovnictví. Kanadský ekonom Charles Nelson podrobně popisuje tuto anekdotu ve své knize Makroekonomie. Zde se podíváme na původ bankovnictví prostřednictvím výkladu Ellen Brownové, prezidentky Institutu veřejných bank.
„Tento příběh začíná anglickou praxí 17. století, kdy se zlato ukládalo u zlatníků k úschově. Zlatníci vydávali papírové potvrzení o uloženém zlatě a ti, kdo tato potvrzení vydávali, se později stali bankéři. Tato potvrzení se později nazývala „bankovky“. Sloužila jako doklad o uloženém zlatě. Jak ti, kteří si zlato chtěli půjčit, tak ti, kteří ho ukládali, dávali přednost těmto papírovým potvrzením. Byly snadno přenosné a méně náchylné ke krádeži.“
Takové praktiky byly běžné v anglických městech 17. století. V té době neexistoval žádný univerzální měnový systém jako ten dnešní; platidlem bylo samo zlato. Zlato však bylo těžké a nepohodlné na nošení. Lidé proto zlato tavili, aby vyrobili zlaté mince, které se začaly používat jako běžný prostředek směny. Uchovávat drahé zlaté mince doma nebo je neustále nosit u sebe však bylo také nebezpečné. Nakonec lidé začali k bezpečnějšímu uložení zlata používat zlatnické trezory. Zlatníci vlastnili velké a robustní trezory, které byly nejbezpečnějšími úložnými místy ve městě.
Když lidé u zlatníka odevzdali zlaté mince, vydal jim potvrzení a slíbil, že zlato vrátí, jakmile bude předloženo. Za tuto službu si samozřejmě účtoval poplatek za uskladnění. V určitém okamžiku si však lidé začali vyměňovat zlaté potvrzení místo samotných mincí. Certifikáty byly nejen mnohem lehčí a snáze se přenášely než zlato, ale daly se kdykoli směnit zpět za zlaté mince pouhým přinesením ke zlatníkovi. Zlaté certifikáty tak dočasně převzaly roli platidla.
Když zlatník pozoroval tuto situaci, postupně si uvědomil zajímavou skutečnost: lidé si nepřicházeli vyzvednout všechny uložené zlaté mince najednou a jen zřídka se stalo, že přišlo mnoho lidí ve stejnou dobu. Po tomto zjištění začal zlatník projevovat „vynalézavost“. Rozhodl se, že svěřené zlaté mince půjčí ostatním a za to dostane úrok. Usoudil, že pokud budou půjčky řádně splaceny, lidé, kteří uložili své zlato, si toho nevšimnou a on bude moci dosáhnout zisku téměř bez nákladů.
Tato pravda však nemohla být skryta navždy. Když zlatník náhle začal vydělávat velké sumy peněz, lidem to začalo připadat podezřelé. Nakonec zjistili, že jim zlato, které mu svěřili, půjčuje, vybírá úroky a těží z toho. Rozzuření lidé se hrnuli ke zlatníkovi, aby protestovali. Zlatník pak znovu ukázal svou vynalézavost a předložil tento návrh:
„Podělím se s vámi o část úroku, který vydělám půjčováním vašeho zlata.“
Tento návrh snadno přesvědčil lidi. Představa vydělávání peněz, aniž by hnul prstem, byla velmi lákavá. I když se o úrok dělil, zlatník necítil žádnou zátěž, protože stejně vydělával úroky z peněz jiných lidí. Pak začal být čím dál chamtivější. Uvědomil si, že nikdo přesně neví, kolik zlata ve skutečnosti má v trezoru. Nakonec začal předstírat, že v jeho trezoru existuje zlato, které tam není, a volně vydával zlaté certifikáty. Lidé samozřejmě neměli tušení, že „vytváří“ peníze, které v jeho trezoru neexistují.
Ellen Brownová to vysvětluje následovně.
„Zlatníci vydávali certifikáty v hodnotě asi desetinásobku zlata, které skutečně drželi. Věděli, že si lidé obvykle přicházejí vybrat jen asi 10 % celkového množství zlata. To se stalo základem pro dnešní 10% povinné minimální rezervy. A tato struktura se od té doby moc nezměnila.“
Zlatníci tak nahromadili obrovské bohatství účtováním úroků i z neexistujícího zlata a nakonec se proměnili v bankéře. Později, když někteří bohatí vkladatelé začali mít podezření a vybrali všechno své zlato, což spustilo hromadný výběr vkladů, se tato krize stala pro bankéře další příležitostí. Byla to britská monarchie, která v této době prodloužila „záchranné lano“. Britská koruna, která potřebovala válečné fondy, udělila bankéřům „pravomoc vytvářet a půjčovat virtuální peníze“. Slovo „Chartered“, které se běžně vyskytuje v názvech bank, označuje právě tuto „licenci“ a „oficiální uznání“. Jinými slovy to znamenalo, že od vlády obdrželi povolení k vydávání virtuálních peněz.
Britská koruna povolovala půjčky až do výše přibližně trojnásobku svých zlatých rezerv v té době a tehdy se začal skutečně formovat úzký vztah mezi bankami a vládou. Jeffrey Ingham, profesor sociologie na Univerzitě v Cambridgi, to vysvětluje následovně:
„Banka Anglie byla založena koncem 17. století. Kapitál poskytli londýnští obchodníci. Jednalo se o transakci mezi králem a obchodníky. Král potřeboval válečné fondy a obchodníci doufali, že válka zajistí obchodní cesty a rozšíří území. Tyto zájmy se shodovaly. Obchodníci nakonec získali pravomoc založit Banku Anglie a požívali zvláštního královského povolení a privilegií. Obchodníci shromáždili 2 miliony liber, aby králi půjčili, a tyto dluhopisy se staly aktivy banky. S využitím těchto aktiv jako zástavy banka poté vydala bankovky v hodnotě 2 milionů liber. Hodnota těchto bankovek byla založena na králově slibu peníze splatit. To je samotná podstata bankovnictví.“
Banky, které vydělávají peníze na penězích jiných lidí
Tímto procesem se zrodila moderní banka. Banky získaly možnost manipulovat s penězi, které ve skutečnosti nedržely, v mezích povolených vládou, a to prostřednictvím systému povinných rezerv. Tato struktura zůstává v dnešním bankovním systému nezměněna.
Obchodní model banky je ve skutečnosti velmi unikátní. Většina podniků prodává existující zboží nebo služby. To znamená, že předpokládají hmotné zboží, které bylo vyrobeno, nebo služby, které lze poskytnout. Banky jsou ale jiné. Banky prodávají „to, co neexistuje“. Vytvářejí virtuální peníze a půjčují je, aby dosáhly reálných zisků.
Ellen Brownová k tomu uvádí následující:
„Banky nepůjčují vklady tak, jak jsou. Banky neříkají: ‚Váš vklad jsme už někomu jinému půjčili, tak se vraťte za 30 let.‘ Místo toho banky tvrdí: ‚Nedržíme všechny peníze, ale můžeme vám je okamžitě vrátit, kdykoli budete chtít.‘“
Důvod, proč banky mohou fungovat tímto způsobem, je také ten, že na základě dlouholetých zkušeností vědí, že „ne všichni vkladatelé si vyberou své peníze ve stejnou dobu“. Americký finanční historik John Steele Gordon to stručně shrnuje následovně.
„Banky vydělávají peníze na penězích jiných lidí.“
Banky jsou v konečném důsledku organizace, které vytvářejí nové peníze nikoli na základě vlastního kapitálu, ale na základě peněz jiných lidí, a přežívají tím, že si z nich účtují úroky. To je také základní důvod, proč se naše dnešní společnost stala „společností podporující zadlužení“. Textové zprávy s nabídkami půjček, které přicházejí několikrát denně, a nekonečný proud nabídek půjček jsou toho důkazem. Protože pokaždé, když si zákazník vezme půjčku, vytvoří se pro banku nové peníze.
