এই ব্লগ পোস্টটি স্টক মার্কেটে লাল এবং নীল রঙ কী বোঝায় তা দিয়ে শুরু হয়, তারপর ক্রয়-বিক্রয় মনোবিজ্ঞান, KOSPI এবং KOSDAQ সূচক এবং প্রধান বিনিয়োগকারীদের গতিবিধির মাধ্যমে বাজারের প্রবণতাগুলি কীভাবে পড়তে হয় তা অন্বেষণ করে।

শেয়ার বাজার, ভয়ে নীল হয়ে যাচ্ছে তারপর উত্তেজনায় লাল হয়ে যাচ্ছে, ক্রমাগত ওঠানামা করছে

বাজারে, সরবরাহ এবং চাহিদার উপর ভিত্তি করে দাম ওঠানামা করে। শেয়ার বাজারও এই নীতির ব্যতিক্রম নয়। তবে, শেয়ার বাজারের একটি প্রধান বৈশিষ্ট্য হল সরবরাহ মূলত সীমিত। যদিও সরবরাহের পরিবর্তন ঘটতে পারে, যেমন যখন কোনও কোম্পানি নতুন তালিকাভুক্ত হয় বা তালিকাভুক্ত হয়, তবে এটিকে মূলত চাহিদা দ্বারা চালিত বাজার হিসাবে দেখা সাধারণত সঠিক।
অতএব, একটি স্টকের দাম বাড়ার জন্য, সেই স্টক কিনতে ইচ্ছুক লোকের সংখ্যা বৃদ্ধি পেতে হবে। বাস্তবে, এটিকে "ক্রয় বৃদ্ধি" হিসাবে প্রকাশ করা হয়। স্টক মার্কেটে, ক্রমবর্ধমান স্টকের দামকে ঐতিহ্যগতভাবে লাল রঙে চিহ্নিত করা হয়। যদি একটি স্টক মার্কেট টিকারে প্রচুর লাল রঙ দেখা যায়, তাহলে এটিকে স্টক মার্কেটের উত্থান হিসাবে ব্যাখ্যা করা যেতে পারে। অন্য কথায়, এর অর্থ হল অনেকেই অর্থনীতির উন্নতির পূর্বাভাস দিচ্ছেন। বিপরীতভাবে, যদি মানুষ অর্থনীতির অবনতি আশা করে, তাহলে তারা স্টক বিক্রি শুরু করে। স্টক বিক্রির কাজটিকে "বিক্রয়" বলা হয়। যখন বিক্রি বাড়ে, তখন চাহিদা কমে যায় এবং স্টকের দাম কমে যায়। স্টকের দামের পতন নীল রঙে দেখানো হয়। এখন, কেবল স্টক মার্কেট চার্টের রঙগুলি দেখে, আপনি বাজারের অবস্থা মোটামুটিভাবে অনুমান করতে পারেন।
ক্রয় বৃদ্ধির অর্থ হল লোকেরা আশা করছে যে "এই কোম্পানির লাভ বাড়বে।" এই ভবিষ্যদ্বাণী বিভিন্ন বস্তুনিষ্ঠ তথ্যের উপর ভিত্তি করে হতে পারে, অথবা এটি ব্যক্তিগত অন্তর্দৃষ্টি বা প্রত্যাশা থেকে উদ্ভূত হতে পারে। যেভাবেই হোক, যেহেতু তারা ভবিষ্যতে স্টকের দাম বাড়বে বলে আশা করে, বর্তমান দাম তুলনামূলকভাবে সস্তা বলে মনে করা হয়। এখন এই স্টক কেনার ফলে ক্ষতি হবে না বলে বিশ্বাস করলে চাহিদা বৃদ্ধি পায় এবং ফলস্বরূপ, স্টকের দাম বৃদ্ধি পায়।
শেয়ারের দাম কেবল অনির্দিষ্টকালের জন্য বাড়তে বা কমতে থাকে না। সময়ের সাথে সাথে, যদি মানুষের প্রত্যাশা সঠিক প্রমাণিত হয়, তাহলে ক্রমবর্ধমান শেয়ারের দাম অবশেষে একটি যুক্তিসঙ্গত পর্যায়ে স্থিতিশীল হবে। বিপরীতভাবে, যদি প্রত্যাশা পূরণ না হয়, তাহলে শেয়ারের দাম প্রত্যাশার চেয়ে আরও কমতে পারে, অথবা এটি হ্রাস পেতে পারে এবং তারপরে পুনরায় বৃদ্ধি পেতে পারে। এই ধরণটিকে প্রায়শই সংবাদ বা নিবন্ধগুলিতে "সংশোধন" হিসাবে বর্ণনা করা হয়।
এদিকে, স্টকের দাম কমে যাওয়া মানেই ক্রয়ের চেয়ে বেশি বিক্রি হওয়া নয়। যদিও এটি স্বাভাবিক নয়, তবুও সর্বত্রই ব্যতিক্রম বিদ্যমান। উদাহরণস্বরূপ, যদি একটি স্টকের দাম $10 থাকে এবং 10 জন বিনিয়োগকারী $11 এ কিনেন, তাহলে দাম $11 এ বেড়ে যায়। তবে, যদি বাজার বন্ধ হওয়ার ঠিক আগে শুধুমাত্র একজন ব্যক্তি স্টকটি $9 এ বিক্রি করে, তাহলে সেই দিনের স্টকের শেষ মূল্য $9 এ শেষ হয়। যেহেতু এই ধরনের পরিস্থিতি সম্ভব, তাই কেউ স্বয়ংক্রিয়ভাবে এই সিদ্ধান্তে পৌঁছাতে পারবে না যে স্টক মার্কেট চার্টে নীল রঙ ভারী বিক্রির ইঙ্গিত দেয়, এবং শুধুমাত্র একদিনের দামের ওঠানামার উপর ভিত্তি করে বাজার বিচার করা উচিত নয়। স্টক মার্কেট মূল্যায়ন করার জন্য কেবল একদিনের সূচক নয়, বরং সময়ের সাথে সাথে প্রবণতা পর্যবেক্ষণ করার শান্ত মনোভাব প্রয়োজন। এখন, আসুন বাজারের অবস্থা পড়ার জন্য আরও কয়েকটি মৌলিক শর্তাবলী এবং ধারণাগুলি দেখি যা আপনার জানা উচিত।

আবহাওয়া পরিমাপে সাহায্যকারী মেঘ: KOSPI

KOSPI এর অর্থ "কোরিয়া কম্পোজিট স্টক প্রাইস ইনডেক্স" এবং এটি দক্ষিণ কোরিয়ার প্রতিনিধিত্বকারী কম্পোজিট স্টক প্রাইস ইনডেক্স। এটি 4 জানুয়ারী, 1980 তারিখের বাজার মূলধনের উপর ভিত্তি করে 100 এর ভিত্তি মূল্য দিয়ে প্রতিষ্ঠিত হয়েছিল এবং তুলনামূলক বিন্দুতে বাজার মূলধন রূপান্তর করে গণনা করা হয়।
KOSPI নিম্নরূপ গণনা করা হয়:

KOSPI = (তুলনামূলক বিন্দুতে বাজার মূলধন ÷ ভিত্তি বিন্দুতে বাজার মূলধন) × ১০০

KOSPI পর্যবেক্ষণ করলে সামগ্রিক অর্থনৈতিক পরিস্থিতির একটি মোটামুটি পরিমাপ পাওয়া যায়। সহজ কথায়, KOSPI-এর ক্রমবর্ধমান মূল্য অনুকূল স্টক মার্কেট নির্দেশ করে, অন্যদিকে KOSPI-এর পতনশীল মূল্য মন্থর বাজার নির্দেশ করে। KOSPI-এর গণনার ভিত্তি হল বাজার মূলধন।
শেয়ারের সংখ্যা বৃদ্ধির কারণে অথবা শেয়ারের দাম বৃদ্ধির কারণে বাজার মূলধন বৃদ্ধি পেতে পারে। উভয় ক্ষেত্রেই, বাজার মূলধন বৃদ্ধির অর্থ হল শেয়ার বাজারের সামগ্রিক মূল্য বৃদ্ধি পেয়েছে।
শেয়ার বাজারের মূল্য বৃদ্ধিকে কর্পোরেট মূল্য বৃদ্ধি হিসেবেও ব্যাখ্যা করা যেতে পারে। সাধারণত যখন কোনও কোম্পানির বর্তমান আয় উন্নত হয় বা ভবিষ্যতের আয় প্রত্যাশিত হয় তখন কর্পোরেট মূল্য বৃদ্ধি পায়। অতএব, যখন KOSPI বৃদ্ধি পায়, তখন এটি প্রায়শই একটি সক্রিয় অর্থনীতির ইঙ্গিত হিসাবে ব্যাখ্যা করা হয়। বিপরীতভাবে, KOSPI-তে পতনকে অর্থনৈতিক মন্দার লক্ষণ হিসেবে দেখা যেতে পারে।
তবে, KOSPI-এর বৃদ্ধিকে অর্থনৈতিক কার্যকলাপের প্রমাণ হিসেবে নিঃশর্তভাবে গ্রহণ করা উচিত নয়। এর কারণ হল সামগ্রিক বাজার প্রবণতা নির্বিশেষে নির্দিষ্ট লার্জ-ক্যাপ স্টকের স্টক মূল্যের পরিবর্তনের উপর ভিত্তি করে KOSPI উল্লেখযোগ্যভাবে ওঠানামা করতে পারে। উদাহরণস্বরূপ, যদি স্যামসাং ইলেকট্রনিক্সের মতো খুব বড় বাজার মূলধন ওজনের কোনও কোম্পানির স্টকের দাম পড়ে যায়, তাহলে অন্যান্য স্টক ক্রমশ বৃদ্ধি পেলেও KOSPI সূচক হ্রাস পেতে পারে। অতএব, KOSPI-এর প্রবণতার উপর ভিত্তি করে অর্থনৈতিক পরিস্থিতির পূর্বাভাস দেওয়ার সময়, কেবল সূচকের উত্থান-পতন দেখে তাড়াহুড়ো করে সিদ্ধান্তে আসা উচিত নয়। পরিবর্তে, বাজারের ভিতরে এবং বাইরে কোন পরিবর্তনশীলগুলি ভূমিকা পালন করছে তা পরীক্ষা করা অপরিহার্য।
KOSPI আবহাওয়ার মেঘের মতো। যখন আকাশ ঘন মেঘলা থাকে, তখন ভাবা স্বাভাবিক, "বৃষ্টি হবে কি?" কিন্তু সিউলের আকাশ সম্পূর্ণ মেঘলা থাকলেও, বুসানের আকাশ পরিষ্কার থাকতে পারে। এর অর্থ হল আপনার সামনের সংখ্যাগুলি পরম মানদণ্ড হতে পারে না। এই পর্যায়ে, এটি বোঝা যথেষ্ট যে KOSPI অর্থনৈতিক পরিস্থিতি পরিমাপের জন্য একটি রেফারেন্স সূচক হিসাবে কাজ করে - মূলত, এটি মেঘের মতো ভূমিকা পালন করে যা আবহাওয়ার পূর্বাভাস দিতে সহায়তা করে।
KOSPI-এর আনুমানিক স্তরগুলিও মনে রাখা যাক। সাম্প্রতিক বছরগুলিতে, অর্থনৈতিক পরিস্থিতি এবং বৈশ্বিক আর্থিক পরিবেশের উপর নির্ভর করে KOSPI সূচক উল্লেখযোগ্য ওঠানামা দেখিয়েছে। বাজারের মনোভাব পরিমাপের জন্য 2,000 এবং 3,000 স্তরগুলিকে এখনও প্রায়শই প্রতীকী মানদণ্ড হিসাবে উল্লেখ করা হয়। যখন স্টক মার্কেট খুব খারাপ পারফর্ম করে, তখন আপনি "KOSPI 2,000 এর নিচে নেমে যায়" বাক্যাংশটির মুখোমুখি হবেন এবং যখন বাজারটি উত্থান-পতনের দিকে থাকে, তখন প্রায়শই "KOSPI 3,000 অতিক্রম করে" এর খবর আসে।

KOSDAQ: পেশাদার বেসবলের মাইনর লীগ

KOSDAQ (কোরিয়া সিকিউরিটিজ ডিলার্স অটোমেটেড কোটেশন) হল দক্ষিণ কোরিয়ার প্রাথমিক ওভার-দ্য-কাউন্টার স্টক মার্কেটের নাম। মার্কিন NASDAQ এর আদলে তৈরি, এটি KOSPI তে এখনও তালিকাভুক্ত নয় এমন কোম্পানিগুলির জন্য একটি প্ল্যাটফর্ম হিসেবে কাজ করে। ক্ষুদ্র ও মাঝারি আকারের উদ্যোগ (SMEs) এবং ভেঞ্চার কোম্পানিগুলি মূলত এই বাজারে সক্রিয়।
KOSPI এবং KOSDAQ এর মধ্যে সম্পর্ক পেশাদার বেসবলের মেজর লীগ এবং মাইনর লীগের সাথে তুলনা করলে সবচেয়ে সহজে বোঝা যায়। KOSDAQ হল এমন একটি বাজার যেখানে এমন কোম্পানি একত্রিত হয় যারা এখনও KOSPI-তে অন্তর্ভুক্ত হওয়ার জন্য পর্যাপ্ত বাজার স্বীকৃতি অর্জন করেনি, কিন্তু যেকোনো সময় মেজর লীগে ওঠার জন্য তাদের বৃদ্ধির সম্ভাবনা রয়েছে। অন্য কথায়, এটি এমন একটি পর্যায় যেখানে ভবিষ্যতের তারকা খেলোয়াড়রা তাদের সম্ভাবনা পরীক্ষা করে। অবশ্যই, এমন অনেক তথাকথিত 'খালি খোলস' কোম্পানিও রয়েছে যারা রত্নপাথরের মতো দেখায় কিন্তু শেষ পর্যন্ত প্রত্যাশা পূরণ করতে ব্যর্থ হয়। ফলস্বরূপ, KOSDAQ KOSPI-এর তুলনায় অনেক কম পরিচিত কোম্পানিকে হোস্ট করে এবং লাভ-ক্ষতির অস্থিরতাও বেশি। যেহেতু KOSDAQ একটি সেকেন্ডারি বাজার, এমনকি যখন এর সূচক উল্লেখযোগ্যভাবে ওঠানামা করে, অর্থনীতিতে এর সামগ্রিক প্রভাব KOSPI-এর তুলনায় তুলনামূলকভাবে কম।

অন্ধকূপ অন্বেষণকারী অভিযাত্রী: বিদেশী, প্রতিষ্ঠান, খুচরা বিনিয়োগকারী

পরিশেষে, আসুন শেয়ার বাজারে অংশগ্রহণকারীদের পরীক্ষা করি। যেহেতু শেয়ার বাজার নিজেই একটি বাজার, তাই এর তথাকথিত 'বড় খেলোয়াড়'ও রয়েছে। এই সত্তাগুলি, বিপুল পরিমাণ মূলধন পরিচালনা করে, একসাথে খুব বড় পরিমাণে ক্রয় এবং বিক্রয় করে।
ভৌত বাজার, যেখানে প্রকৃত পণ্য বা মজুদ লেনদেন করা হয়, প্রায়শই পাইকারি এবং খুচরা দুই ভাগে বিভক্ত। এই মানদণ্ড অনুসারে, বড় খেলোয়াড়রা পাইকারি বিক্রেতাদের সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ। বিপরীতে, সাধারণ ব্যক্তিগত বিনিয়োগকারীরা খুচরা বিক্রেতাদের কাছাকাছি থাকে যারা অল্প পরিমাণে ব্যবসা করে।
বাস্তব বাজারে, পাইকারি ব্যবসায়ীরা প্রায়শই কম দাম পান। যেহেতু তারা বৃহৎ পরিমাণে বিতরণ করে, তাদের ইউনিটগুলি বড় হয় এবং দাম তুলনামূলকভাবে সস্তা। তবে, শেয়ার বাজার আলাদা। পাইকারি ব্যবসায়ী হওয়ার অর্থ এই নয় যে তারা কম দামে শেয়ার কিনতে পারবে। পরিবর্তে, তাদের বাজার মূল্য নিজেই স্থানান্তর করার ক্ষমতা রয়েছে।
শেয়ার বাজারের প্রধান খেলোয়াড়রা মূলত বিদেশী বিনিয়োগকারী এবং প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের মধ্যে বিভক্ত। বিদেশী বিনিয়োগকারী, যাদের প্রায়শই 'বিদেশী' বলা হয়, তাদের মধ্যে হেজ ফান্ড এবং বিদেশী আর্থিক প্রতিষ্ঠান অন্তর্ভুক্ত। একটি প্রতিনিধিত্বমূলক প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারী হল জাতীয় পেনশন পরিষেবা। ব্যাংক, সিকিউরিটিজ ফার্ম এবং প্রাইভেট ইকুইটি তহবিলের মতো দেশীয় আর্থিক প্রতিষ্ঠান, যারা ব্যক্তি নয়, তাদের সম্মিলিতভাবে প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারী হিসাবে উল্লেখ করা হয়। অন্যদিকে, আপনার এবং আমার মতো ব্যক্তিগত বিনিয়োগকারীরা, যদিও অসংখ্য, মূলধনের দিক থেকে তুলনামূলকভাবে সুবিধাবঞ্চিত এবং প্রায়শই তাদের 'পিঁপড়া' বলা হয়। "কালো চুলওয়ালা বিদেশী" শব্দটি প্রায়শই সংবাদ প্রতিবেদনে দেখা যায়, যা এমন ব্যক্তিদের বোঝায় যারা কোরিয়ান নাগরিক কিন্তু বিদেশী বিনিয়োগকারীদের আইনি এবং প্রাতিষ্ঠানিক মর্যাদা ধারণ করে।
"বিদেশী ও প্রাতিষ্ঠানিক ক্রয়ে KOSPI ১% এরও বেশি পুনরুত্থান... ২,৩৯৯ স্তরে পৌঁছেছে" (ফাইন্যান্সিয়াল নিউজ, ১৪ ডিসেম্বর, ২০২২) শীর্ষক একটি নিবন্ধ এখন তুলনামূলকভাবে বোঝা সহজ। এর অর্থ হল বিদেশী ও প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীরা কেনার সাথে সাথে চাহিদা বৃদ্ধি পেয়েছে, যার ফলে KOSPI বৃদ্ধি পেয়েছে। বিপরীতভাবে, যখন KOSPI পড়ে যায়, তখন শিরোনামগুলি প্রায়শই কিছুটা ক্লিশেড অভিব্যক্তি "খুচরা বিনিয়োগকারীদের অশ্রু" ব্যবহার করে।
মোবাইল গেমের চরিত্রের স্তরের তুলনা করলে বিদেশী/প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারী এবং খুচরা বিনিয়োগকারীদের মধ্যে ক্ষমতার বৈষম্য সহজেই বোঝা যায়। বিদেশী এবং প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীরা উচ্চ-স্তরের দলীয় সদস্যদের সাথে গোষ্ঠীর মতো। দক্ষ তরবারিধারী, জাদুকর এবং নিরাময়কারীরা অন্ধকূপে, অর্থাৎ স্টক মার্কেটে শক্তিশালী বসদের—উচ্চ-ফলনশীল স্টকদের—মোকাবিলা করার জন্য দলবদ্ধ হয়। তারা একাধিক আপগ্রেডের মাধ্যমে উন্নত অস্ত্র এবং বর্ম দিয়ে সজ্জিত বিশেষজ্ঞ। তারা বসকে বশীভূত করে মূল্যবান জিনিসপত্র, অর্থাৎ লাভ দাবি করে। বিপরীতে, খুচরা বিনিয়োগকারীরা 'নতুনদের' কাছাকাছি যারা সবেমাত্র খেলা শুরু করেছে, অন্ধকূপে প্রবেশ করার সময় কেবল একটি ছুরি ধরে। অবশ্যই, অত্যন্ত বিরল স্বতন্ত্র বিনিয়োগকারীরাও দেখা যায় যারা সর্বোচ্চ স্তরের কাছাকাছি পৌঁছায়; তাদের সাধারণত 'সুপার অ্যান্ট' বলা হয়।
২০২০ সালে, "ডোংহাক পিঁপড়া" নামে একটি নতুন শব্দের আবির্ভাব ঘটে, যা দেশীয় শেয়ার বাজারে সক্রিয়ভাবে অংশগ্রহণকারী ব্যক্তিগত বিনিয়োগকারীদের জোসেন রাজবংশের শেষের দিকে বিদেশী শক্তির বিরুদ্ধে উত্থাপিত ডংহাক কৃষক আন্দোলনের সাথে তুলনা করে। যদিও ব্যক্তিগত বিনিয়োগকারীরা পূর্বে বিদেশী এবং প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের তুলনায় তুলনামূলকভাবে অসুবিধার মধ্যে ছিলেন, ২০২০ সালে তারা বিদেশী বিনিয়োগকারীদের বিক্রির চেয়ে বেশি শেয়ার কিনেছিলেন, যা শেয়ারের দামকে সমর্থন করেছিল এবং এমনকি বাজারকে ঊর্ধ্বমুখী করেছিল। এই ঘটনাটি একটি প্রতীকী দৃশ্য হিসেবে রয়ে গেছে যা দেখায় যে শেয়ার বাজারে চাহিদা, সরবরাহ এবং বাজার অংশগ্রহণকারীদের আপেক্ষিক ক্ষমতার ভারসাম্য কতটা গুরুত্বপূর্ণ।