Тази публикация в блога изследва как компаниите използват пазарните лихвени проценти и социалните дисконтови проценти, за да отразят стойността на бъдещите поколения, когато оценяват благоустройството.

Бизнес инвестициите и ролята на дисконтовия процент

Когато една компания инвестира в проект, тя оценява осъществимостта на проекта, като сравнява разходите, които ще направи в настоящето, с ползите, които ще получи в бъдеще. Този процес не се отнася само до сравняване на настоящите инвестиции с бъдещата възвращаемост; той отчита редица икономически фактори. Например трябва да вземете предвид факторите за отстъпка, включително инфлационните увеличения на цените, разходите за отказ от други инвестиционни възможности и несигурността на икономическата среда. Ако тези фактори не се вземат предвид, инвестиционните решения могат да бъдат изкривени, което може да повлияе отрицателно върху дългосрочните перспективи за растеж на компанията.
В този случай, дисконтовите фактори, включително инфлацията, инвестиционните възможности и несигурността, трябва да се вземат предвид, за да се преобразуват бъдещите стойности в настоящи стойности, за да се сравнят справедливо разходите и ползите. Това позволява на компаниите да вземат оптимални инвестиционни решения въз основа на различни сценарии. Концепцията, която превежда тези сложни икономически фактори, е дисконтовият процент. Мислете за дисконтовия процент като за концепция, подобна на лихвените проценти, но в обратен ред. Ако текущият лихвен процент е 10% годишно, 100 долара днес ще струват 110 долара следващата година, умножени по (1 + 0.1), а ако дисконтовият процент е 10% годишно, настоящата стойност на 110 долара следващата година ще бъде 100 долара, разделени на (1 + 0.1).

Анализиране на осъществимостта на обществени проекти

При анализа на осъществимостта на публичен проект е особено важно да се приложи публичен дисконтов процент, който отчита бъдещите поколения. Този дисконтов процент се нарича социален дисконтов процент. В идеалния случай социалният дисконтов процент трябва да се определи чрез точно идентифициране на дисконтовите фактори, усещани от членовете на обществото, но това е много трудно на практика. Социалният дисконтов процент не е просто икономически фактор, а комбинация от фактори като въздействие върху околната среда, социално благосъстояние и обществено благо. Поради това понякога се твърди, че пазарният лихвен процент или нормата на възвръщаемост на частния капитал трябва да се използват като социален дисконтов процент.

Обсъждане на използването на пазарни лихвени проценти и частната норма на възвръщаемост на капитала

Пазарният лихвен процент е стойност, определена от търсенето и предлагането на капитал чрез спестявания и заеми. Тези, които спестяват, плащат пазарния лихвен процент, за да им бъде изплатен главницата в по-голям размер в бъдеще, а тези, които вземат назаем, плащат пазарния лихвен процент, за да вземат назаем. Пазарният лихвен процент може да се използва и като дисконтов процент за преобразуване на бъдещи суми в настояща стойност, поради което се твърди, че той трябва да се счита за социален дисконтов процент. От друга страна, има аргумент за използването на нормата на възвръщаемост на частния капитал като социален дисконтов процент. Този аргумент е, че капиталът, който ще бъде инвестиран в публични проекти на ниво общество като цяло, може да бъде използван и в частния сектор, така че публичните проекти трябва да изискват норма на възвръщаемост, толкова висока, колкото и частният сектор.
Този аргумент обаче пренебрегва естеството на обществените работи. Целта на благоустройството не е просто да търси икономическа възвращаемост, а да създава социална стойност и да насърчава благосъстоянието на бъдещите поколения. Например обществени проекти като разширяване на транспортната инфраструктура или опазване на околната среда може да изглежда, че имат минимални ползи в краткосрочен план, но в дългосрочен план те имат положително въздействие върху обществото като цяло. В този смисъл, когато се оценява осъществимостта на обществен проект, е важно да се вземе предвид неговата дългосрочна социална стойност, а не само краткосрочните ползи.

Социалният дисконтов процент отразява дългосрочната стойност на публичните проекти

Трудно е обаче да се приеме аргументът за използването на пазарните лихвени проценти или нормата на възвръщаемост на частния капитал като социален дисконтов процент. От една страна, ако процентът на възвръщаемост на публичния сектор е толкова висок, колкото този на частния сектор, това повдига въпроса защо правителството трябва да инвестира в области, където има частни инвестиции. По-важното е, че пазарните лихвени проценти или нормата на възвръщаемост на частния капитал се определят от капиталовите пазари, където частните интереси се реализират в сравнително кратък срок. Обществените работи, от друга страна, подлежат на социална отстъпка, което означава, че ползите обикновено се реализират бавно за по-дълъг период от време. В този смисъл обществените проекти отразяват идеологията на устойчивото развитие, която се грижи за бъдещите поколения. Ако социалният дисконтов процент беше толкова висок, колкото пазарния лихвен процент или нормата на възвръщаемост на частния капитал, интересите на бъдещите поколения биха били подценени.

Значението на социалния сконтов процент

Следователно социалният дисконтов процент е повече от просто икономическо изчисление, той трябва да служи като инструмент за осигуряване на обществени ползи за бъдещите поколения. Това означава, че определянето на социалния дисконтов процент изисква социален консенсус за това как да се балансират настоящите и бъдещите поколения. За предпочитане е социалният дисконтов процент да се определя от гледна точка на обществения интерес, който взема предвид бъдещите поколения, което е от съществено значение за устойчивото развитие и справедливото разпределение на ресурсите.