Тази публикация в блога спокойно разглежда структурата и основната предпоставка за това как банките създават кредит не със собствени пари, а въз основа на активите на вложителите, генерирайки печалби чрез заеми и лихви.
Парите, отпуснати назаем, не са в банката
„Задължителните резерви“ се отнася до система, при която банките са длъжни да държат само определен процент от общите депозити, което им позволява да отпускат останалата част под наем. Например, ако коефициентът на резервите е 10%, банката може да държи само 10% от депозитите и да отпуска под наем останалите 90%. За да функционира обаче тази система, е необходима друга ключова предпоставка: „Повечето хора не теглят всички пари, които са депозирали в банката, наведнъж.“ Нека чуем обяснение от Джефри Майрън, професор по икономика в Харвардския университет, по този въпрос.
„Ако всички решат да изтеглят всичките си депозити в един и същи ден, банката неизбежно ще фалира. Това е така, защото паричните средства, които банката държи, са далеч под 100% от депозитите. Точно това се случва по време на финансова криза. Хората, които са депозирали пари едновременно в различни финансови институции, се опитват да ги изтеглят. Банките и другите финансови институции обаче не държат всички тези пари. Средствата вече са инвестирани в различни сектори на икономиката. Следователно, ако всички се опитат да изтеглят депозитите си наведнъж, въпросната финансова институция неизбежно ще се срине.“
За да разберем по-добре това, нека разгледаме един пример. Да предположим, че общо 10 милиона вона са депозирани в банка А. Десет души притежават тези пари, всеки от които е депозирал по 1 милион вона в банката. Съгласно коефициента на задължителни резерви, банката държи само 1 милион вона от общия депозит от 10 милиона вона, като вече е отдала останалите 9 милиона вона. Тази операция се основава на опита, че вложителите обикновено използват суми около 100 000 вона, вместо да изтеглят пълния 1 милион вона наведнъж. Това е и преценка, основана на предположението, че всичките 10 вложители не биха посетили едновременно банката, за да изтеглят целия си 1 милион вона всеки, което прави общо 10 милиона вона, наведнъж.
Но какво ще стане, ако един ден всичките десет души дойдат едновременно в банката, за да изтеглят всичките си депозити от 1 милион вона? Банката държи само 1 милион вона в брой, така че няма пари да плати на останалите девет души. В крайна сметка банката става неплатежоспособна и фалира. Това явление се нарича „банкова паника“.
Теоретично, ако „всеки един човек“, който е депозирал пари в банката, се опита да изтегли депозитите си „едновременно“, банката незабавно ще фалира. Това теглене на депозити е точно ситуацията, от която банките се страхуват най-много. Банките обаче обикновено не се тревожат за този сценарий при нормални обстоятелства, защото подобни събития рядко се случват, освен ако банката не е в сериозно затруднено състояние. Следователно, когато се случат инциденти като фалита на Lehman Brothers през 2008 г. по време на финансовата криза в САЩ или спирането на операциите на корейските спестовни банки през 2011 г., не е неразумно алчността и моралният риск на финансовия сектор – който сам си причини кризата чрез безразсъдни продажби на кредитни продукти – да се обсъждат заедно със събитията.
Историята на златарите, които станаха банкери
Разбирането на тази структура е подпомогнато значително от историята на английските златари, често сочени за произхода на банковото дело. Канадският икономист Чарлз Нелсън описва подробно този анекдот в книгата си „Макроикономика“. Тук ще разгледаме произхода на банковото дело чрез обяснението на Елън Браун, президент на Института за публични банки.
„Тази история започва с английската практика от 17-ти век за депозиране на злато при златари за съхранение. Златарите издавали хартиени разписки за депозираното злато, а тези, които издавали тези разписки, по-късно ставали банкери. Тези разписки по-късно били наречени „банкноти“. Те служели като доказателство за депозираното злато. Както тези, които искали да вземат злато назаем, така и тези, които го депозирали, предпочитали тези хартиени разписки. Те били лесни за носене и по-малко податливи на кражба.“
Подобни практики са били често срещани в английските градове през 17-ти век. По това време не е имало универсална валутна система като днешната; самото злато е било валутата. Златото обаче е било тежко и неудобно за носене. Затова хората са топили злато, за да правят златни монети, които започват да се използват като общо средство за размяна. Но държането на скъпи златни монети у дома или носенето им винаги със себе си също е било опасно. В крайна сметка хората започват да използват трезорите на златарите, за да съхраняват златото си по-сигурно. Златарите притежават големи, здрави трезори, които са най-безопасните места за съхранение в града.
Когато хората депозирали златни монети при златаря, той издавал разписка и обещавал да върне златото при представяне на разписката. Естествено, той начислявал такса за съхранение за тази услуга. Но в един момент хората започнали да обменят златните разписки вместо самите монети. Сертификатите не само били много по-леки и по-лесни за носене от златото, но и можели да бъдат обменени обратно в златни монети по всяко време, просто като се занесат при златаря. По този начин златните сертификати временно поели ролята на валута.
Наблюдавайки тази ситуация, златарят постепенно осъзнал интересен факт: хората не идвали да си вземат всички златни монети, които били депозирали наведнъж, и рядко се случвало много хора да идват едновременно. След това осъзнаване златарят започнал да проявява „изобретателност“. Решил да даде назаем поверените му златни монети на други и да получи лихва в замяна. Той разсъждавал, че стига заемите да се изплащат нормално, хората, които са депозирали златото си, няма да забележат и той можел да печели почти без разходи.
Тази истина обаче не можела да бъде скрита завинаги. Когато златарят внезапно започнал да печели големи суми пари, хората започнали да го намират за подозрително. В крайна сметка открили, че той дава назаем златото, което му били поверили, събирал лихва и печелел от него. Разгневените хора се стичали при златаря, за да протестират. Тогава златарят отново проявил изобретателност и направил следното предложение:
„Ще споделя част от лихвата, която получавам от отпускането на златото ви назаем.“
Това предложение лесно успя да убеди хората. Идеята да печели пари, без да мръдне пръст, беше изключително привлекателна. Дори и да споделяше лихвата, златарят не чувстваше никаква тежест, тъй като така или иначе печелеше лихва от парите на други хора. След това започна да става все по-алчен. Осъзна, че никой не знае точно колко злато всъщност има в трезора му. В крайна сметка той започна да се преструва, че в трезора му съществува злато, което не е там, като свободно издаваше златни сертификати. Разбира се, хората нямаха представа, че той „създава“ пари, които не съществуват в трезора му.
Елън Браун обяснява това по следния начин.
„Златарите издаваха сертификати на стойност около десет пъти повече злато, отколкото реално притежаваха. Те знаеха, че хората обикновено идват да изтеглят само около 10% от общото злато. Това стана основа за днешните 10% задължителни резерви. И тази структура не се е променила много оттогава.“
По този начин златарите натрупали огромно богатство, като начислявали лихва дори върху несъществуващо злато, като в крайна сметка се превърнали в банкери. По-късно, когато някои богати вложители се усъмнили и изтеглили цялото си злато, предизвиквайки банкова паника, тази криза се превърнала в друга възможност за банкерите. Именно британската монархия удължила „спасителния пояс“ по това време. Нуждаейки се от военни средства, британската корона предоставила на банкерите „правото да създават и отпускат виртуални пари“. Думата „Chartered“, често срещана в имената на банките, означава именно този „лиценз“ и „официално признание“. С други думи, това означавало, че са получили разрешение от правителството да емитират виртуални пари.
Британската корона разрешавала заеми до приблизително три пъти размера на златните си резерви по това време и именно тогава тясната връзка между банките и правителството наистина започнала да се оформя. Джефри Ингам, професор по социология в университета в Кеймбридж, обяснява това по следния начин:
„Банката на Англия е създадена в края на 17 век. Лондонски търговци осигуряват капитала. Това е сделка между краля и търговците. Кралят се нуждае от военни средства, а търговците се надяват, че войната ще осигури търговски пътища и ще разшири териториите. Тези интереси се съчетават. В крайна сметка търговците получават правомощията да създадат Банката на Англия и се радват на специално кралско разрешение и привилегии. Търговците набират 2 милиона паунда, за да отпускат заеми на краля, и тези облигации стават активи на банката. Използвайки тези активи като обезпечение, банката емитира банкноти на стойност 2 милиона паунда. Стойността на тези банкноти се основава на обещанието на краля да върне парите. Това е самата същност на банковото дело.“
Банки, които печелят пари с парите на други хора
Чрез този процес се ражда съвременната банка. Банките получават способността да оперират с пари, които всъщност не държат, в рамките на разрешените от правителството граници, чрез системата за задължителни резерви. Тази структура остава непроменена в днешната банкова система.
Всъщност бизнес моделът на банката е изключително уникален. Повечето бизнеси продават съществуващи стоки или услуги. Тоест, те предполагат материални стоки, които са били произведени, или услуги, които могат да бъдат предоставени. Но банките са различни. Банките продават „това, което не съществува“. Те създават виртуални пари и ги отпускат назаем, за да реализират реални печалби.
Елън Браун заявява следното по този въпрос:
„Банките не отпускат депозити в настоящия им вид. Банките не казват: „Вече отдадохме вашия депозит на някой друг, така че елате обратно след 30 години“. Вместо това банките твърдят: „Ние не държим всички пари, но можем да ви ги върнем веднага, когато пожелаете.“
Причината банките да работят по този начин е също така, че от дългогодишен опит те знаят, че „не всички вложители ще изтеглят парите си едновременно“. Американският финансов историк Джон Стийл Гордън обобщава това сбито по следния начин.
„Банките печелят пари с парите на други хора.“
В крайна сметка банките са организации, които създават нови пари, базирани не на собствения си капитал, а на парите на други хора, и оцеляват, като начисляват лихва върху тях. Това е и основната причина, поради която нашето общество днес се е превърнало в „общество, насърчаващо задлъжняването“. Текстовите съобщения за заеми, които пристигат няколко пъти на ден, и безкрайният поток от оферти за заеми са доказателство за това. Защото всеки път, когато клиент тегли заем, за банката се създават нови пари.
