Тази публикация в блога разглежда икономическите последици, причинени от инфлацията и присъщата на капитализма съдба да доведе до дефлация и финансови кризи.
Не можеш да печаташ пари безкрайно
Банките увеличават паричното предлагане чрез кредитиране, а централните банки печатат пари по различни причини. Но наистина ли светът функционира гладко и без никакви проблеми? Не е ли добре, че циркулират повече пари, което позволява на хората да харчат повече? Нека чуем професор Джефри Майрън от катедрата по икономика на Харвардския университет.
„Когато правителството увеличи броя на банкнотите и паричното предлагане расте, стойността на всяка банкнота намалява. Това е така, защото всяка отделна банкнота става по-малко оскъдна. Можете да купите по-малко със същата сума пари, което води до инфлация. Стоките и услугите, които можете да закупите за един долар, намаляват. Следователно, когато правителството инжектира пари в икономиката, следва инфлация.“
Увеличението на паричното предлагане води до покачване на цените и последваща инфлация. При капиталистическата система, докато има „банки“ и „централна банка“, инфлацията е неизбежно, фатално явление.
Опасностите от подобна инфлация могат да доведат икономиката на една нация до най-лошото възможно състояние. През 2008 г. Зимбабве в Африка преживя хиперинфлация, тъй като покачването на цените излезе извън контрола на държавата. Страната регистрира невъобразим годишен темп на инфлация до 231 милиона процента. Причината бяха погрешните политики на президента Мугабе, който управляваше повече от 40 години. В опит да преодолее крайната безработица и да изплати външния дълг, той отпечата твърде много валута, което доведе до това хиперинфлационно състояние. Банкнотата от 100 трилиона зимбабвийски долара с 14 нули ярко илюстрира колко рекордна е била инфлацията по това време. Твърди се, че цената на едно ястие можела да се промени дори между момента, в който сте го поръчали, и момента, в който сте приключили с храненето.
Подобна хиперинфлация се е наблюдавала и в Германия през 1920-те години на миналия век. След края на Първата световна война е подписан Версайският договор между Съюзническите сили и победената Германия. По това време Съюзниците изискват огромни репарации от Германия. По-долу са някои от клаузите на договора.
„Германия ще плаща репарации на Съюзническите сили в размер на 2 милиарда марки годишно, което прави общо 132 милиарда марки, и ще плаща 26% от годишния си износ. Ако Германия не извърши тези плащания в определения срок, Съюзническите сили могат да наложат санкции чрез военна окупация на Рурската област, ключовата индустриална зона на Германия.“
Германия, победената нация, която беше вложила огромни суми във войната, само за да я загуби в крайна сметка, просто не притежаваше толкова огромно количество пари. Следователно, Германия нямаше друг избор, освен драстично да увеличи количеството валута, емитирана чрез централната си банка, и да започне да емитира държавни облигации за продажба в чужбина на изключително ниски цени. В резултат на това се случи нещо наистина невъобразимо. До юли 1923 г. цените в Германия скочиха над 7,500 пъти в сравнение с година по-рано. Два месеца по-късно те се покачиха 240 000 пъти, а три месеца след това скочиха 7.5 милиарда пъти. Валутният курс достигна 4.2 трилиона марки за долар. Германците можеха да получат само един долар, когато носеха 4.2 трилиона марки. Те трябваше да купуват стоки веднага след получаване на заплатата си и дори не можеха да помислят за спестяване.
Разбира се, хиперинфлацията в Германия се случи при уникалните обстоятелства на поражение във война, но тя служи като ярък пример за това какво се случва, когато една държава увеличи паричното предлагане неограничено.
След бума идва крахът
Дори и без такива екстремни случаи, инфлацията и дефлацията непрекъснато циклично се променят в капиталистическите общества. Руският икономист Николай Кондратиев открива през 1925 г., че в капиталистическата икономическа среда съществуват дългосрочни циклични модели, създаващи кризи. Той заключава, че тези цикли се повтарят на всеки 48 до 60 години. Шумпетер, един от най-изтъкнатите икономисти на този век, подобно твърди, че капиталистическата икономика се издига и пада като вълни, наричайки това явление „вълната на Кондратиев“.
Причината инфлацията и дефлацията периодично да се повтарят, както бе споменато по-рано, е непрекъснатото разширяване на паричното предлагане. В процеса на увеличаване на паричното предлагане чрез кредитиране, банките първоначално дават приоритет на заемите на кредитоспособни лица. С намаляването на броя на отговарящите на условията кредитополучатели обаче, те в крайна сметка отпускат заеми на тези, които нямат възможност да ги изплатят. По този начин паричното предлагане в обращение непрекъснато расте, увеличавайки сумата пари, с която хората разполагат. Освен това хората започват да вярват, че тази ситуация ще продължи. Следователно, те все повече харчат пари за потребление, отколкото за продуктивни дейности. С повече налични пари, те купуват скъпи дрехи, хубави домове и обновяват колите си. В крайна сметка те достигат до точка, в която вече не могат да си позволят да изплащат дълговете си. Нека чуем професор Джефри Майрън.
„Вярвам, че американските потребители и много потребители в други страни са станали прекалено оптимистични. Те са започнали да потребяват повече, да вземат назаем повече пари и да спестяват по-малко. Не са вярвали, че съществуват рискове и не са предприели подходящи мерки, за да се предпазят от опасност. В крайна сметка са стигнали до точка, в която това е станало неустойчиво, и едва тогава са осъзнали, че са били твърде оптимистични. И изведнъж всичко се е сринало.“
Гърция и европейските държави също похарчиха твърде много пари, което в крайна сметка доведе до финансова криза. Нека продължим да слушаме професор Джефри Майрън.
„Икономиките на Европа и Съединените щати са като цяло много сходни в основни отношения. Европа има програми, обещаващи щедри пенсии и разходи за здравеопазване. Математиката показва, че тези обещания не могат да бъдат спазени. Дори при много силен икономически растеж. Дори при силно оптимистичното предположение, че икономиката расте с 3% годишно, разходите продължават да нарастват, далеч надвишавайки способността за плащане. Критичният проблем на Гърция беше, че можеше да взема заеми при много ниски лихвени проценти и следователно използваше тези заети пари не за продуктивни инвестиции. Те бяха изразходвани за потребление, а не за области като училища или институционални изследвания и разработки, които биха могли да позволят бърз икономически растеж. Те не генерираха абсолютно никакви бъдещи доходи. Следователно, те продължиха да вземат прекомерни заеми, докато стигнаха до точка, в която изплащането им стана невъзможно завинаги.“
Инфлацията, при която цените се покачват поради бързото увеличение на паричното предлагане, е последвана от „дефлация“, при която всичко се свива драстично. Подобно е на балон, който продължава да расте, докато накрая се спука и се свие отново. Осъзнавайки сериозността на ситуацията, правителството спира растежа на паричното предлагане и хората, обзети от тревожност и объркване, намаляват разходите си. С намаляването на потреблението (търсенето), предлагането също намалява, което води до свиване на бизнес активността. Накратко, икономиката, която се е движела напред безконтролно, внезапно натиска спирачките, потапяйки всичко в ситуация на ръба на колапс.
Проблемът е, че щом започне тази дефлация, парите спират да циркулират. Компаниите започват едновременно да съкращават производството, инвестициите и работните места, тласвайки обикновените хора до ръба. И така, какво да кажем сега, след финансовата криза в САЩ от 2008 г.? Нека чуем Елън Браун, президент на Института за публични банки.
„Глобалният кредит се срина. Все още сме в дефлация. Няма достатъчно пари. Вижте Европейския съюз. Много страни са затънали в дългове. Това е именно защото няма достатъчно пари за изплащане на дълга и лихвите.“
Дефлацията, последвана от инфлацията, е почти неизбежна. Това е така, защото просперитетът, на който се радвахме досега, не се гради върху реални пари, а върху дълг. Парите продължават да се увеличават, но това не са пари, спечелени чрез труд. Парите раждат пари, а тези пари раждат още пари. По този начин капиталистическата икономика следва предварително определения си път към инфлация. Когато достигне своя връх, тя неизбежно се сблъсква с отчаянието на дефлацията. Това е неоспоримата „съдба“, присъща на капитализма.
