Тази публикация в блога разглежда психологията и стратегията, поради които някои инвеститори се възползват от възможностите на фона на екстремния страх от пазарен срив.

Когато другите се страхуват, бъди алчен

Независимо дали става въпрос за инвестиране или продажби, в крайна сметка това е акт на генериране на печалба чрез „транзакции“ на пазара. И така, откъде идва тази печалба или изгода? Тя идва директно от другата страна.
За да се купят акции, трябва да има някой, който желае да ги продаде; за да се продаде даден продукт, трябва да има някой, който желае да го купи. С други думи, пазарът винаги функционира чрез преплитането на нечие „купуване“ и „продажба“. Следователно, за да се реализира печалба, човек трябва преди всичко да може да чете мислите на другата страна.
Само чрез разбиране на мисленето на другия човек може да действа срещу неговата логика; обратно, силата да мислиш обратното – „обратното мислене“ – му позволява да се възползва от възможностите. Това „обратно мислене“ е особено важно на масовите пазари, където участва обществеността. Това е така, защото общото мислене на масите, т.е. здравият разум, се отразява пряко на пазара.
Именно върху това трябва да се съсредоточим. Защо трябва да се противопоставяме на здравия разум? Ако вашите преценки и действия отразяват масите, ще купувате и продавате едновременно с всички останали. При такива обстоятелства очакването на печалба става трудно.
Има една китайска поговорка: „승다죽소 (승다죽소)“. Тя означава „много монаси, малко каша“, описвайки ситуация, в която търсенето далеч надвишава предлагането. Инвестиционните възможности не са по-различни. Ако всеки разпознае определена инвестиционна възможност и се впусне наведнъж, печалбата, която можете да извлечете от нея, неизбежно ще бъде изключително ограничена.
Световноизвестният инвеститор Уорън Бъфет говори ясно за тази ситуация.

„Бъдете страхливи, когато другите са алчни, и алчни, когато другите се страхуват.“

Когато пазарът се срине, повечето хора са обзети от страх и бързат да излязат от пазара. Независимо дали става въпрос за акции или имоти, в момента, в който стойностите на активите паднат, хората се фокусират единствено върху избягването на загуби. И все пак Уорън Бъфет подчертава, че именно тези моменти представляват най-добрите инвестиционни възможности.
И обратното, какво да кажем, когато пазарът е в бум? С покачването на цените на акциите и на имотите, хората масово се стичат към пазара. Дори обикновени хора, които не са запознати с инвестирането, се включват. В такива моменти Бъфет съветва да се държите настрана от пазара.
Има една известна поговорка, свързана с това.

„Когато зарзаватчията започне да купува акции, е моментът да се измъкне.“

Това не означава, че търговците на зеленчуци не трябва да инвестират в акции. Нито пък предполага, че не трябва да знаят за акциите. Истинският смисъл, заложен в тази поговорка, е, че самият факт, че всеки участва на пазара, е сам по себе си сигнал за опасност.
Ако повечето хора вече купуват акции, покупателната способност на пазара е достигнала своя връх. Липсата на допълнителни купувачи означава, че потенциалът за покачване на цените на акциите до голяма степен е изчерпан. От този момент нататък пазарът става по-склонен да спадне.

Какъв избор е рационален в подобна ситуация?

Продължаването на покупките, докато цените се покачват, рискува значителни загуби, когато започне спадът. Следователно, дори по време на бичи пазар, хладнокръвната преценка и поддържането на подходяща дистанция са от съществено значение. Колкото повече пазарът се покачва, толкова повече човек трябва да си спомня за емоцията на „страх“; колкото повече пазарът изпада в паника, толкова повече човек трябва да се пази от „алчността“.
Във всички социални транзакции, където се намесват човешките емоции и психология – било то икономика, фондови пазари, пазари на недвижими имоти или валутни пазари – съществува психология на тълпата.
И повтарящият се поток на тази тълпова психология може да се обобщи по следния начин:

„То се възражда сред отчаяние, издига се сред колебание и се срива сред еуфория.“

Този цикъл не свършва след един случай. Той се повтаря. И в рамките на този поток, истинският инвеститор стои на противоположната страна на масите, възползвайки се от възможностите. Избори, които не се поддават на здравия разум, време, което се различава от другите, в крайна сметка създават господство на пазара и това е самият източник на печалба.

В заключение

Както заявява Уорън Бъфет, отношението да си алчен, когато другите се страхуват, надхвърля обикновената инвестиционна стратегия; то представлява промяна в перспективата при гледане на пазара. Вместо сляпо да следваме тълпата и общоприетите мъдрости, се нуждаем от перспектива, която отстъпва назад, наблюдава и разпознава основните течения на психологията на тълпата.
Човек трябва да стане инвеститор, който точно чете пазарните течения и реагира разумно, а не емоционално. Само тогава може да се възползва от истинските възможности и да овладее пазарното господство.
Сега добавете този въпрос към вашата инвестиционна стратегия:

„Дали в момента мисля като масите? Или стоя на противоположната страна?“

Отговорът на този въпрос може да определи следващата ви печалба.